2.1 Phân tích theo chiều ngang
Tài liệu phân tích: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu
chuyển tiền tệ là những bộ phận chủ yếu được sử dụng khi phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Ngun tắc kế tốn được thừa nhận chung địi hỏi phải trình bày thơng tin của năm hiện hành và năm trước trên báo cáo tài chính.
Điểm khởi đầu của phân tích báo cáo tài chính là phân tích theo chiều ngang bằng cách tính số tiền chênh lệch và tỷ lệ phần trăm chênh lệch từ năm nay so với năm trước. Tỷ lệ phần trăm chênh lệch phải được tính tốn để cho thấy quy mơ thay đổi tương quan ra sao với quy mô của số tiền liên quan.
Bảng 5.1 Bảng cân đối kế tốn với phân tích theo chiều ngang
Đơn vị tính: Triệu đồng
Tài sản X3 X4
Tăng (giảm)
Số tiền Tỷ lệ % A. Tài sản ngắn hạn 8.591 8.608 17 0,20
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 1.095 735 (360) (32,88)
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 184 181 (3) (1,63)
IV. Hàng tồn kho 2.507 2.425 (82) (3,27)
V. Tài sản ngắn hạn khác 560 934 374 66,79 B. Tài sản dài hạn 15.061 15.517 456 3,03
I. Các khoản phải thu dài hạn 1.854 2.091 237 12,78
II. Tài sản cố định 8.628 8.978 350 4,06
III. Bất động sản đầu tư IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
V. Tài sản dài hạn khác 4.579 4.448 -131 -2,86 Tổng cộng tài sản 23.652 24.125 473 2,00 Nguồn vốn A. Nợ phải trả 17.010 17.388 378 2,22 I. Nợ ngắn hạn 6.573 7.168 595 9,05 II. Nợ dài hạn 10.437 10.220 (217) (2,08) B. Vốn chủ sở hữu 6.642 6.737 95 1,43 I. Vốn chủ sở hữu 6.642 6.737 95 1,43
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
Tổng cộng nguồn vốn 23.652 24.125 473 2,00
Tỷ lệ chênh lệch được tính như sau: Tỷ lệ chênh
lệch =
Số tiền chênh lệch
x 100 (5.1)
Số tiền năm trước
Qua bảng 5.1 từ năm X3 đến năm X4 của doanh nghiêp H tổng tái sản của doanh nghiệp tăng 473 triệu đồng, từ 23.652 triệu đồng thành 24.125 triệu đồng, hay tăng 2%.
Tỷ lệ tăng = 473 x 100 = 2,0%
Bảng 5.2 Báo cáo kết quả kinh doanh với phân tích theo chiều ngang Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu X3 X4 Tăng (giảm) Số tiền Tỷ lệ % 1. Doanh thu BH và CCDV 26.494 27.698 1204 4,54 2. Các khoản giảm trừ DT 8.096 8.790 694 8,57 3. DTT BH và CCDV 18.398 18.908 510 2,77 4. Giá vốn hàng bán 11.075 10.966 (109) (0,98) 5. LN gộp BH và CCDV 7.323 7.942 619 8,45 6. Doanh thu HĐTC 148 167 19 12,84 7. Chi phí tài chính 895 812 (83) (9,27)
-Trong đó: CP lãi vay 895 812 (83) (9,27)
8. CP bán hàng 2.925 3.059 134 4,58 9. CP QLDN 2.977 3.265 288 9,67 10. LN từ HĐKD 674 973 299 44,36 11. Thu nhập khác 81 5 (76) (93,83) 12. Chi phí khác 20 2 (18) (90,00) 13. Lợi nhuận khác 61 3 (58) (95,08)
14. LN kế toán trước thuế 735 976 241 32,79
15. Chi phí thuế TNDN hiện hành 206 273 67 32,52
16. LN sau thuế TNDN 529 703 174 32,89
2.2 Phân tích xu hƣớng
Trong phân tích xu hướng, các tỷ lệ chênh lệchđược tính cho nhiều năm thay vì hai năm. Phân tích xu hướng có thể chỉ ra nhửng thay đổi cơ bản về bản chất của hoạt động
kinh doanh. Ngoài các báo cáo tài chình, hầu hết các doanh nghiệp cịn tóm ta81tca1c hoạt động và đưa ra các dữ liệu chủ yếu trong 5 năm hoặc nhiều hơn.
Xem minh họa bảng 5.3
Bảng 5.3 Phân tích xu hƣớng – Doanh nghiệp H
Đơn vị tính: Triệu đồng
Các chỉ tiêu X0 X1 X2 X3 X4
Doanh thu thuần 11550 13305 17034 18398 18908
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 248 712 963 674 973
LN thuần mỗi cổ phiếu 1,10 3,52 4,31 1,63 2,17
Cổ tức phân phối mỗi cổ phiếu 1,63 1,71 1,90 2,00 2,00
Phân tích xu hƣớng (%) X0 X1 X2 X3 X4
Doanh thu thuần 100 115,2 147,5 159,3 163,7
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 100 287,1 388,3 271,8 392,3 LN thuần mỗi cổ phiếu 100 320,0 391,8 148,2 197,3 Cổ tức phân phối mỗi cổ phiếu 100 104,9 116,6 122,7 122,7
Biểu đồ 5.1 Phân tích xu hướng của dianh nghiệp H
Trong phân tích xu hướng các nhà phân tích so sánh bằng số tương đối định gốc (yi / y0 , i=1,2, …, n).
Năm gốc có tỷ số là 100%. Chỉ số tương đốiđịnh gốc = Số tiền năm tính chỉ số x 100 (5.2) Số tiền năm gốc
2.3 Phân tích theo chiều dọc
Trong phân tích theo chiều dọc, tỷ lệ phần % được sử dụng để chỉ mối quan hệ của các bộ phận khác nhau so với tổng số trong mộ báo cáo. Con số tổng cộng của một báo cáo sẽ được đặt là 100% và từng phần của báo cáo sẽ được tính tỷ lệ % so với con số đó. Đối với bảng cân đối kế tốn, con số tổng cộng sẽ là tổng tài sản hoặc tổng nguồn vốn, và doanh thu thuần đối với bàng kết quả kinh doanh. Báo cáo gồm kết quả tính tốn của các tỷ lệ % trên được gọi là báo cáo qui mơ chung. Bảng cân đối kế tốn và báo cáo kết quả kinh doanh qui mô chung của doanh nghiệp H được trình bày minh họa ở bảng 5.4 và bảng 5.5
Bảng 5.4 Bảng cân đối kế tốn qui mơ chung
Đơn vị tính: Triệu đồng
Tài sản X3 X4 Qui mô chung
X3 X4
A. Tài sản ngắn hạn 8.591 8.608 36,32 35,68
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 1.095 735 4,63 3,05 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 184 181 0,78 0,75 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 4.245 4.333 17,95 17,96
IV. Hàng tồn kho 2.507 2.425 10,60 10,05
V. Tài sản ngắn hạn khác 560 934 2,37 3,87
B. Tài sản dài hạn 15.061 15.517 63,68 64,32
I. Các khoản phải thu dài hạn 1.854 2.091 7,84 8,67
II. Tài sản cố định 8.628 8.978 36,48 37,21
III. Bất động sản đầu tư 0,00 0,00
IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 0,00 0,00 V. Tài sản dài hạn khác 4.579 4.448 19,36 18,44 Tổng cộng 23.652 24.125 100 100 Nguồn vốn A. Nợ phải trả 17.010 17.388 71,92 72,07 I. Nợ ngắn hạn 6.573 7.168 27,79 29,71 II. Nợ dài hạn 10.437 10.220 44,13 42,36 B. Vốn chủ sở hữu 6.642 6.737 28,08 27,93 I. Vốn chủ sở hữu 6.642 6.737 28,08 27,93
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 0,00
Tổng cộng 23.652 24.125 100 100
Tình hình tài sản thay đổi khơng đáng kể từ năm X3 đấn năm X4. Kết cấu tài sản cố định (27,21% so với 36,48%) và tài sản ngắn hạn (35,68% so với 36,32%) hầu như như nhau trong năm X4 và năm X3. Kết cấu nợ phải trả có thay đổi nhiều hơn. Nợ ngắn hạn tăng từ 27,79% lên 29,71%. Do đó, nợ dài hạn đã giảm từ 44,13% xuống cịn 42,36%.
Bảng 5.5 Bảng kết quả kinh doanh qui mơ chung Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu X3 X4 Qui mô chung
X3 X4
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 26.494 27.698 144,00 146,49 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 8.096 8.790 44,00 46,49 3. Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ 18.398 18.908 100,00 100,00
4. Giá vốn hàng bán 11.075 10.966 60,20 58,00
5. Lợi nhuận gộp bán hàng và cung cấp dịch vụ 7.323 7.942 39,80 42,00 6. Doanh thu hoạt động tái chính 148 167 0,80 0,88
7. Chi phí tài chính 895 812 4,86 4,29
-Trong đó: Chi phí lãi vay 895 812 4,86 4,29
8. Chi phí bán hàng 2.925 3.059 15,90 16,18
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 2.977 3.265 16,18 17,27 10. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 674 973 3,66 5,15
11. Thu nhập khác 81 5 0,44 0,03
12. Chi phí khác 20 2 0,11 0,01
13. Lợi nhuận khác 61 3 0,33 0,02
14. Lợi nhuận kế toán trước thuế 735 976 3,99 5,16 15. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 206 273 1,12 1,44 16. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 529 703 2,88 3,72
Nhận xét:
Qua bảng 5.5 cho thấy tầm quan trọng của việc giảm giá vố hàng bán từ 60,2% còn 58%. Việc giảm này là nguyên nhân chủ yếu của sự gia tăng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh từ 3,66% doanh thu lên 5.15% doanh thu. Tuy nhiên, ảnh hưởng của lợi nhuận khác 0,33% chỉ còn 0,2% doanh thu và sự gia tăng của chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hàng từ 1,12% lên 1,15%. Do đó, lợi nhuận so với doanh thu thực tế chỉ tăng 2,9% năm X3 lên 3,7% năm X4.