1.4 Mơ hình vốn dựa trên rủi ro của Nhật Bản (1996)
1.4.3 Rủi ro quản lý tài sản R3
Rủi ro tài sản giảm mạnh do giá cổ phiếu giảm mạnh hoặc tăng mạnh trong thị trường tiền tệ và rủi ro của các khoản vay không thể thu hồi tăng mạnh do sự thất bại của các công ty vay.
Số tiền rủi ro quản lý tài sản = Số tiền rủi ro biến động giá + Số tiền rủi ro tín dụng
+Số tiền rủi ro cho các cơng ty con + Số tiền rủi ro của các giao dịch phái sinh
+Số tiền rủi ro tái bảo hiểm + Số tiền rủi ro tái bảo hiểm có thể thu hồi được
Cụ thể hơn:
Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Khoa Toán Kinh tế
Rủi ro của cổ phiếu giữ lại và các tài sản khác dao động về giá vượt quá kỳ vọng thông thường. Rủi ro phát sinh từ lợi suất trong mỗi loại đầu tư thấp hơn kỳ vọng thông thường (với xác suất 90%) trên cơ sở các chỉ số trong 10 năm qua hoặc nhiều hơn.
Số tiền rủi ro biến động giá = Tổng (tài sản có rủi ro× hệ số rủi ro tương ứng)
× hệ số cho hiệu quả quả sự đa dạng hóa đầu tư
Tài sản có rủi ro bao gồm có: Cổ phiếu trong nước, cổ phiếu nước ngồi, trái phiếu đồng yên, trái phiếu ngoại tệ, cho vay ngoại tệ, bất động sản (đất trong nước), vàng thỏi, chứng khoán nợ và chứng khoán quỹ
Tài sản rủi ro Hệ số rủi ro
Vốn chủ sở hữu trong nước 0.10 Vốn chủ sở hữu nước ngoài 0.10 Trái phiếu bằng đồng yên 0.10 Trái phiếu bằng ngoại tệ, cho vay ngoại tệ 0.05
Bất động sản 0.05
Vàng thỏi 0.20
Chứng khoán nợ và chứng khoán quỹ 0.01 Bảng 16: Hệ số rủi ro đối với tài sản có rủi ro
• Rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng phát sinh từ sự vỡ nợ của các bên đối tác đối với giao dịch cổ phiếu được giữ lại, các khoản vay và các tài sản khác. Rủi ro được phân loại theo uy tín của các bên đối tác.
Số tiền rủi ro tín dụng = Tổng (tài sản có rủi roìh s ri ro tng ng)
ã Khon vay, trỏi phiu và tiền gửi
Rủi ro quản lý tài sản khác bao gồm rủi ro của các công ty con, rủi ro từ các giao dịch phái sinh, rủi ro tái bảo hiểm và rủi ro tái bảo hiểm có thể thu hồi được. Những rủi ro này được định lượng bằng cách sử dụng các cơng thức tính tốn tương tự:
Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Khoa Toán Kinh tế