Chỉ tiêu 31/12/07 31/12/08 31/12/09
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 7.490.476 16.184.563 10.186.303 Các khoản giảm trừ 3.774 131.440 147.566 Doanh thu thuần về bán hàng và CCDV 7.486.701 16.053.123 10.038.737 Giá vốn hàng bán 7.150.553 15.400.053 10.142.239 LN gộp về bán hàng và CCDV 336.147 653.069 -103.501 Doanh thu hoạt động tài chính 131.530 553.092 589.348 Chi phí tài chính 247.091 912.470 855.331
Trong đó : Lãi vay 237.918 684.262 531.154
Chi phí bán hàng 23.029 49.408 69.211 Chi phí quản lí doanh nghiệp 84.794 163.167 169.590 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 112.762 81.114 -608.286 Thu nhập khác 31.243 23.101 46.546 Chi phí khác 3.273 1.866 13.373 Lợi nhuận khác 27.969 21.234 33.173 Tổng lợi nhuận trước thuế 140.731 102.349 -575.113 Thuế TNDN 35.182 25.587
Lợi nhuận sau thuế 105.548 76.762 -575.113
Nguồn : BCTC TCT thép Việt Nam từ 2007-2009
2.1.3Những thuận lợi và khó khăn của TCT thép Việt Nam hiện nay
Hiện tại, TCT thép Việt Nam đang đứng trước những thách thức rất lớn về khả năng cạnh tranh trong tình hình hội nhập khu vực và quốc tế, tuy nhiên hiện nay TCT thép Việt Nam có những thuận lợi như :
Sản phẩm : Cơ cấu, chủng loại sản phẩm từng bước được mở rộng, đáp ứng ngày càng tốt hơn nhu cầu của thị trường hơn 10 năm trước ngành thép chỉ sản xuất thép trịn và một số ít sản phẩm dây thép gai thì hiện nay đã sản xuất được thép cán nguội, thép không gỉ, thép mạ màu, mạ nhôm, mạ kẽm, thép chất lượng cao…
Nguồn nguyên liệu : Nhìn chung cả nước có sự mất cân đối giữa khâu luyện
nguyên liệu dùng để luyện chủ yếu là phế liệu sắt. Những năm gần đây, TCT thép Việt Nam đã đầu tư nâng cao công suất luyện, Liên doanh với Tata Steel (Ấn Độ) xây dựng nhà máy cán phôi ở Hà Tĩnh nên khả năng cung cấp nguyên liệu tăng cao giảm dần sự phụ thuộc vào thị trường thế giới.
Trình độ cơng nghệ : Trình độ cơng nghệ của TCT thép ngày càng được nâng cao, TCT đã đầu tư những dây chuyền cán thép hiện đại nhập từ Italia, Ấn độ…Sản phẩn thép cán đạt tiêu chuẩn JIS của Nhật Bản. Hầu hết các nhà máy có cơng suất vài trăm nghìn tấn/năm được đầu tư công nghệ cán thép hiện đại so với các nhà máy trong khu vực.
Về lực lượng lao động : Lực lượng lao động của TCT thép Việt Nam ngày càng được trẻ hố, được đào tạo bài bản về cơng nghệ cũng như về trình độ quản lý ở trong nước và ngoài nước. Để tiến lên thành lập Tập đồn cơng nghiệp thép trong tương lai, TCT thép Việt Nam có chiến lược dài hạn kết hợp với các Tập đoàn thép ở nước ngoài đào tạo kỹ sư, chuyên viên đạt trình độ quốc tế, thu hút nguồn nhân lực để đủ sức cạnh tranh với các đối thủ trong và ngoài nước.
Bên cạnh những thuận lợi trên, cịn có những khó khăn nhất định :
Phát triển nhanh nhưng thiếu bền vững. Việt Nam có nguồn nguyên liệu dồi dào nhưng chưa đầu tư khai thác đúng mức. Trong quy hoạch ngành năm 2001 được phê duyệt đã nhấn mạnh những hạn chế này và hiện nay đã dần khắc phục. Ngay trong khâu luyện thép cũng xảy ra mất cân đối : 80% thép thô hiện nay được sản xuất từ công nghệ lị điện. Chính sự mất cân đối này làm cho ngành thép phụ thuộc nhiều hơn vào nguyên liệu nhập khẩu, phụ thuộc nhiều vào thị trường thế giới. Làm giảm khả năng cạnh tranh của TCT. Bên cạnh đó, theo quy hoạch phát triển ngành thép giai đoạn 2007-2015 có xét đến 2025 đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, Việt nam chỉ cần sản xuất 15-18 triệu tấn thép nghĩa là trong 10 năm nữa Việt nam chỉ cần xây
dựng 1-2 khu liên hợp luyện thép là đủ thế nhưng vừa qua có rất nhiều dự án luyện cán thép trị giá hàng tỷ USD được cấp giấy chứng nhận đầu tư như Nhà máy liên hợp Thép Formosa-Sunsco tại Vũng Áng (Hà Tĩnh) công suất 15 triệu tấn/năm và Tycoon-E United tại Dung quất giai đoạn 1 là 3 triệu tấn/năm.. Những dự án trên đưa khả năng cung cấp thép lên rất cao so với nhu cầu và có thể gây ra khủng hoảng thừa.
Phần lớn các doanh nghiệp thuộc TCT thép đều yếu về tiền lực tài chính. Vốn đầu tư ban đầu rất ít, vốn để đầu tư ban đầu và vốn lưu động hầu hết là vốn vay từ ngân hàng hoặc các tổ chức tín dụng trong và ngồi nước nên gặp rất nhiều rủi ro về thanh toán nợ vay, rủi ro chênh lệch tỷ giá và làm chi phí sản xuất tăng cao do phải trả lãi vay lớn.
Vấn đề bảo vệ mội trường trong ngành cơng nghiệp thép nói riêng và cơng nghiệp nặng nói chung địi hỏi phải có sự quy hoạch và đầu tư của nhà nước Tình trạng cạnh tranh khơng lành mạnh của các doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh thép. Một số doanh nghiệp lợi dụng chính sách ưu đãi của nhà nước đối với mặt hàng hợp kim nên cố tình cho vào một lượng nhỏ kim loại khác để cạnh tranh không lành mạnh hay nhập khẩu thép kém chất lượng từ nước ngoài vào làm cho sản xuất trong nước ngưng trệ gây khó khăn cho ngành thép nói chung và TCT thép Việt Nam nói riêng.
2.2 Phân tích cấu trúc tài chính của TCT thép Việt Nam.
2.2.1Đặc điểm ngành thép ảnh hưởng đến xây dựng cấu trúc tài chính
- Ngành thép là ngành cơng nghiệp nặng có đầu tư tài sản cố định lớn vì vậy nguồn tài trợ chủ yếu là các nguồn dài hạn từ vốn chủ sở hữu và vay dài hạn. - Ở Việt Nam ngành thép chủ yếu nguyên liệu là nhập khẩu. Phôi thép hay phế liệu nhập khẩu chiếm đến hơn 95% giá vốn của sản phẩm nên một sự tăng lên hay giảm xuống của giá cả nguyên liệu sẽ ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Ngoài ra tỷ giá thị trường liên tục thay đổi,
doanh nghiệp rất khó mua ngoại tệ để nhập khẩu nguyên liệu cũng là nguyên nhân làm cho rủi ro của ngành tăng cao làm ảnh hưởng đáng kể đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp.
- Ngành thép phụ thuộc rất nhiều vào tình hình kinh tế đặc biệt là thị trường bất động sản mà chu kỳ tăng lên hoặc giảm xuống của thị trường bất động sản khơng theo chu kỳ cho nên khó dự đốn được sản lượng tiêu thụ.
Trên đây là một số đặc điểm cơ bản của ngành thép ảnh hưởng cấu trúc tài chính khi phân tích cần chú ý để có thể có những đánh giá về cấu trúc tài chính của TCT thép Việt Nam trong thực tế.
2.2.2Phân tích cấu trúc tài chính TCT thép Việt Nam