CHƢƠNG 2 : TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY
2.4 Các nghiên cứu trƣớc đây
Các nghiên cứu về kết quả hoạt động và khả năng sinh lời của ngân hàng bắt đầu thập niên 1960 với nghiên cứu đầu tiên là của Hester và Zoellner (1966) và sau đó các nghiên cứu của Short (1979) và Bourke (1989) đƣợc nhiều nghiên cứu sau này sử dụng để tham chiếu. Trong khi Short (1979) chú trọng yếu tố tập trung của thị trƣờng thì Bourke (1989) còn quan tâm đến các yếu tố bên trong là chi phí nhân viên, vốn chủ sở hữu và thanh khoản,....
Những năm gần đây tiếp tục có các nghiên cứu về khả năng sinh lời của NHTM trong và ngoài nƣớc nhƣ Athanasoglou và cộng sự (2008), Jafari (2014), Trần Việt Dũng (2014), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015), Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016), Đồn Việt Hùng (2016), Nguyễn Chí Đức Và Nguyễn Thành Trung (2016), Nguyễn Thị Thu Hiền (2017),...
20
Athanasoglou và cộng sự (2008) đã xét các yếu tố bên trong, ngành và vĩ mô ảnh hƣởng đến ROA và ROE của các ngân hàng Hy Lạp. Kết quả cho thấy trừ biến quy mô, các biến phản ảnh đặc trƣng ngân hàng là an toàn vốn, rủi ro tín dụng, sức sản xuất, quản trị chi phí và quy mơ đều có ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời.
Trong cơng trình trƣớc đó, Wheelock và Wilson (2009), đã phát triển một công cụ ƣớc lƣợng phân vị để kiểm tra những thay đổi về hiệu quả và năng suất của các ngân hàng Hoa Kỳ. Họ nhận thấy rằng mặc dù các ngân hàng Hoa Kỳ nhìn chung đã trở nên hiệu quả hơn, nhƣng chỉ những ngân hàng lớn - những ngân hàng có tổng tài sản ít nhất 1 tỷ USD - mới có những cải thiện đáng kể về năng suất. Họ lập luận rằng điều này phù hợp với quan điểm rằng những tiến bộ nhanh chóng trong cơng nghệ thơng tin đã mang lại lợi ích khơng cân xứng cho các ngân hàng lớn hơn.
Li (2010) xem xét mối quan hệ rủi ro - lợi nhuận đối với các ngân hàng Hoa Kỳ niêm yết và nhận thấy rằng mối quan hệ rủi ro - lợi nhuận dƣơng có đối với các ngân hàng sinh lời, nhƣng có mối quan hệ tiêu cực đối với các ngân hàng ít sinh lời hơn.
Dự phịng rủi ro tín dụng là một trong các yếu tố quan trọng ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời của NHTM, cho thấy khả năng quản trị rủi ro tín dụng của NHTM. Một số nghiên cứu cho thấy yếu tố này có ảnh hƣởng ngƣợc chiều (Sufian, 2011; Trần Việt Dũng, 2014; Anathagoslu và cộng sự, 2008; Alexiou & Sofoklis, 2009) hoặc cùng chiều (Kosmidou và cộng sự, 2005) đến khả năng sinh lời.
Jafari (2014) nghiên cứu các yếu tố xác định khả năng sinh lời NHTM Syria và cho thấy bên cạnh biến an tồn vốn cịn có các biến rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng, quản trị chi phí cũng quan trọng trong xác định ROA.
Nghiên cứu của Béjaoui và Bouzgarrou (2014) chứng minh đƣợc các yếu tố đặc trƣng của ngân hàng gồm an tồn vốn, hiệu quả hoạt động, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản là quan trọng trong nhận diện khả năng sinh lời NHTM Tunisia.
21
Osuagwu (2014) đƣợc cho là nghiên cứu sớm nhất xem xét khả năng sinh lời các NHTM tại quốc gia đang phát triển, cụ thể là Nigeria. Kết quả cho thấy, các yếu tố đặc trƣng ngân hàng là quan trọng để xác định khả năng sinh lời các ngân hàng, yếu tố ngành ảnh hƣởng không đáng kể cịn các yếu tố vĩ mơ khơng vƣợt qua đƣợc kiểm tra hiện tƣợng đa cộng tuyến.
Gần đây xuất hiện các nghiên cứu khám phá riêng mối quan hệ giữa quản trị công ty với kết quả hoạt động và khả năng sinh lời của ngân hàng nhƣ nghiên cứu của Nyamang & Temesgen (2013) và Chaarani (2014).
Gần đây hơn, Lang và Forletta (2019) điều tra xem các thƣớc đo rủi ro hệ thống ảnh hƣởng nhƣ thế nào đến ROA của các ngân hàng Châu Âu. Dựa trên nghiên cứu của Adrian, Boyarchenko và Giannone (2019), họ nhận thấy rằng mức độ rủi ro hệ thống theo chu kỳ tăng cao sẽ làm tăng rủi ro giảm đối với ROA cấp ngân hàng từ ba đến năm năm tới.
Tập trung vào các ngân hàng của Vƣơng quốc Anh, de-Ramon, Francis và Straughan (2019) sử dụng phân tích hồi quy phân vị để đánh giá mức độ cạnh tranh trong toàn ngành ảnh hƣởng khác biệt nhƣ thế nào đến các biện pháp rủi ro cấp ngân hàng. Điều thú vị là họ nhận thấy rằng rủi ro tăng lên khi cạnh tranh gia tăng đối với các cơng ty ổn định nhất, nhƣng rủi ro đó thấp hơn trong bối cảnh cạnh tranh mạnh mẽ hơn đối với các công ty mong manh hơn.
Với phƣơng pháp GMM, nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015) tập trung vào yếu tố đa dạng hóa thu nhập kết hợp các biến đặc trƣng ngân hàng nhƣ cấu trúc tài sản, chất lƣợng tài sản, an toàn vốn, cấu trúc nợ, hiệu quả hoạt động, quy mô và biến vĩ mơ là GDP khi phân tích khả năng sinh lời các NHTM Việt Nam. Kết quả của nghiên cứu cho thấy các biến đa dạng hóa thu nhập, cho vay trên tài sản, tỷ lệ tiền gửi khách hàng, lạm phát đều có tƣơng quan thuận, trong khi đó nợ xấu, vốn chủ sở hữu trên tài sản và chi phi hoạt động trên thu nhập có tƣơng quan nghịch đến khả năng sinh lời. Nghiên cứu khơng tìm thấy bằng chứng về tác động của quy mô tài sản và tốc độ tăng trƣởng kinh tế.
22
Kết quả cuả nghiên cứu của Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016) đã sử dụng mơ hình OLS với phƣơng sai chuẩn vững chắc (robust standard errors) để kiểm soát ảnh hƣởng của phƣơng sai thay đổi cho kết quả khơng hồn toàn thống nhất với nghiên cứu về NHTM Việt Nam nói trên. Theo nghiên cứu này, quy mơ và chi phí hoạt động trên tài sản ảnh hƣởng cùng chiều, trong khi đó hệ số an tồn vốn ảnh hƣởng ngƣợc chiều đến khả năng sinh lời của NH.
Nghiên cứu của Đoàn Việt Hùng (2016) đã sử dụng mơ hình hồi quy tác động cố định (Fixed Effect) để xem xét mối quan hệ, ảnh hƣởng của các yếu tố tiền mặt, tiền gửi tại các tổ chức, khoản ngân hàng cho vay và vốn chủ sở lên tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) – đại điện cho khả năng sinh lời của các NHTM. Nghiên cứu đã chỉ ra rằng, thứ nhất, các yếu tố ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời của các NHTM tại Việt Nam bao gồm các yếu tố tiền mặt, tiền gửi tại các tổ chức, khoản ngân hàng cho vay và vốn chủ sở hữu, thứ hai, dựa trên kết quả mơ hình hồi quy thì phần lớn các biến có hệ số hồi quy cùng dấu với giả thuyết ban đầu của nghiên cứu, giá trị thống kê có ý nghĩa với độ tin cậy lên đến 95%.
Phân tích của Nguyễn Chí Đức Và Nguyễn Thành Trung (2016) nói rằng mơ hình hoạt động Ngân Hàng Đa Năng có tác động đến khả năng sinh lời ROE của các NHTM Việt Nam. Ngân hàng đa năng với các lợi thế về liên kết chéo, khả năng về vốn, uy tín lớn, mối quan hệ rộng tác động đến các công ty con, công ty liên kết kinh doanh, hỗ trợ hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Gần đây là nghiên cứu của Nguyễn Thị Thu Hiền (2017), cho vay trên tổng tài sản, dự phịng rủi ro tín dụng trên cho vay, chi phí trả lãi trên nợ phải trả và thu nhập phi lãi trên tài sản ảnh hƣởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng (NH). Trong khi đó, nợ xấu, chi phí hoạt động trên thu nhập và quy mô hội đồng thành viên có tƣơng quan nghịch với khả năng sinh lời. Nghiên cứu chƣa tìm thấy bằng chứng có ý nghĩa thống kê về ảnh hƣởng của các biến đại diện cho quản trị rủi ro thanh khoản, cấu trúc nguồn vốn, kiểm sốt chi phí và quy mơ.
23
Nhìn chung, từ trƣớc đến nay có rất nhiều nghiên cứu về khả năng sinh lời ở trong và cả ngoài nƣớc. Mặc dù, các nghiên cứu trƣớc đây đều nêu ra đƣợc các yếu tố ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng nhƣng vẫn còn khá nhiều lỗ hổng do các phƣơng pháp hồi quy có một vài nhƣợc điểm mà chƣa đƣợc khắc phục.
Chính vì vậy, tác giả nghĩ rằng mơ hình hồi quy phân vị sẽ là bƣớc ngoặt lớn có thể khác phục đƣợc các nhƣợc điểm từ những mơ hình trƣớc. Vì mơ hình này sẽ thể hiện rõ tác động của từng yếu tố ảnh hƣởng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng từng thời kì trong từng phân vị một các rõ ràng và cụ thể nhất.
24
Chƣơng 3 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU