1.2 HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
1.2.2.3 Lợi nhuận và rủi ro khi đầu tư vào chứng chỉ quỹ
Lợi nhuận của chứng chỉ quỹ.
Các khoản lợi nhuận mà nhà đầu tư có được khi đầu tư vào chứng chỉ quỹ chính là giá trị tài sản ròng của quỹ đầu tư đạt được. Giá trị tài sản ròng là tổng giá trị các tài sản và các khoản đầu tư do quỹ đầu tư sở hữu trừ đi các nghĩa vụ nợ có liên
quan. Tổng giá trị tài sản của quỹ đầu tư bao gồm: giá trị các khoản đầu tư của quỹ; cổ tức, lợi tức và lợi nhuận của các khoản đầu tư khác; tiền lãi gửi ngân hàng và các khoản tiền chưa đầu tư tính đến thời điểm định giá. Dựa trên tổng giá trị tài sản ròng của quỹ và căn cứ vào tình hình hoạt động kinh doanh hàng năm của quỹ đầu tư,
việc phân chia lợi nhuận sẽ được Đại hội nhà đầu tư thông qua.
Rủi ro của chứng chĩ quỹ
Rủi ro thanh khoản
Khả năng thanh khoản thấp trong hoạt động đầu tư và giao dịch chứng chỉ quỹ
có thể ảnh hưởng đến quỹ đầu tư, đặc biệt trong giai đoạn quỹ đầu tư mới được
thành lập và có một khối lượng vốn lớn cần giải ngân. Do đó, quỹ đầu tư có thể sẽ không đạt được tỷ lệ phân bổ tài sản mục tiêu trong ngắn hạn. Ngoài ra, khả năng
thanh khoản thấp của thị trường có thể sẽ dẫn đến hiện tượng bán rẻ, mua đắt khi
quỹ đầu tư đầu tư. Tuy nhiên rủi ro này sẽ được hạn chế do mục tiêu đầu tư dài hạn của quỹ đầu tư.
Tính thanh khoản của các khoản đầu tư mà quỹ đầu tư đầu tư phụ thuộc vào khả năng niêm yết và giao dịch trên thị trường chứng khoán của các tổ chức phát hành
25
tư vào các chứng khốn niêm yết, hoặc có kế hoạch niêm yết, thường xun giao dịch, có tình hình tài chính lành mạnh và có hệ thống quản trị cơng ty tốt.
Rủi ro thị trường
Đầu tư vào thị trường chứng khốn, nhà đầu tư có thể gặp rủi ro về giá cả biến động đó là giá thị trường hay giá trong vài lĩnh vực nào đó tăng hoặc giảm. Rủi ro
thị trường phát sinh khi các thị trường tài sản mà quỹ đầu tư đầu tư có sự suy giảm tồn bộ trong một khoảng thời gian, dẫn tới sự suy giảm của toàn bộ thị trường. Tuy nhiên, thơng qua quy trình đầu tư đa dạng và quản lý đầu tư chặt chẽ, công ty quản lý quỹ sẽ hạn chế được rủi ro này.
Rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng có thể xảy ra với các khoản đầu tư vào trái phiếu, các công cụ nợ hoặc các khoản cho vay. Thu nhập từ các khoản đầu tư này phụ thuộc vào mức độ tín nhiệm của tổ chức phát hành, và có thể khơng được bảo đảm bằng tài sản. Rủi ro này phát sinh khi bên vay của quỹ đầu tư bị phá sản hoặc mất khả năng thanh toán tiền gốc và lãi.
Rủi ro do xung đột lợi ích
Xung đột lợi ích giữa quỹ đầu tư và các sản phẩm tài chính khác được quản lý
bởi cơng ty quản lý quỹ có thể nảy sinh. Để giảm được rủi ro này, các công ty quản lý quỹ thường cơ cấu tổ chức, quản lý và hoạt động của mỗi quỹ hoặc sản phẩm tài chính; chính sách đầu tư, mục tiêu đầu tư và tách biệt quỹ, vốn và trách nhiệm giữa các quỹ hoặc sản phẩm tài chính.
Rủi ro pháp lý
Một thị trường mới nổi với thị trường chứng khoán mới được thành lập, hệ
26
tư có thể bị ảnh hưởng bởi các thay đổi của các quy định pháp luật liên quan đến
đầu tư, thuế, chính sách kinh tế - chính trị, luật pháp vv..