(Nguồn:www.vntrades.com)
Nhìn vào biểu đồ, ta thấy nhu cầu tiêu thụ vàng vật chất tại Việt Nam trong những năm gần đây tăng khá cao. Trong năm 2006 tiêu thụ khoảng 86 tấn
trong đó nhập khẩu 74 tấn, năm 2007 tiêu thụ 78 tấn trong đó nhập khẩu 66 tấn, và trong quý 1 năm 2008 mức nhập khẩu kỷ lục khoản 43 tấn trong đó nhập khẩu là 40 tấn.
Một câu hỏi đặt ra lúc này là có nên đầu tư vào vàng và thứ kim loại q này có cịn tăng giá hay khơng? Tạm đưa ra con số lợi nhuận của kênh này trong
năm 2007, nếu tính trịn cả năm, nhà đầu tư đã lãi hơn 30%. Nếu đem lợi
nhuận này so với đầu tư bất động sản thì khá khiêm tốn.
Tuy nhiên, nếu xét về giá trị bền vững thì đầu tư vàng ít gặp rủi ro hơn. Bởi lẽ kinh doanh nhà đất trong năm 2007 đạt lợi nhuận cao gần 300%, nhưng khoản lợi nhuận này chỉ thu hoạch được từ những khu vực đất đang sốt giá, trong
khi tiền vốn bỏ vào lại khá lớn.
2.2 Giới thiệu chung về NH TMCP Á Châu
Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu được thành lập theo Giấy phép số 0032/NH – GP do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cấp ngày 24/04/1993, và Giấy phép số 533/GP – UB do Ủy ban Nhân Dân TP.HCM cấp ngày 13/5/1993. Ngày 04/06/1993, NH TMCP Á Châu chính thức đi vào hoạt động. Tên giao dịch quốc tế là ACB (Asia Commercial Bank).
Những thành tích mà NH TMCP Á Châu đạt được trong thời gian qua:
• Năm 1996: NH TMCP Á Châu là ngân hàng thương mại cổ phần đầu
tiên của Việt Nam phát hành thẻ tín dụng quốc tế ACB - MasterCard.
• Năm 1997: NH TMCP Á Châu phát hành thẻ tín dụng quốc tế ACB -
Visa. Cũng trong năm này, NH TMCP Á Châu bắt đầu tiếp cận nghiệp vụ ngân hàng hiện đại dưới hình thức một chương trình đào tạo nghiệp vụ ngân hàng toàn diện kéo dài 2 năm, do các giảng viên nước ngoài trong lĩnh vực ngân hàng thực hiện. Thơng qua chương trình này, NH TMCP Á Châu đã nắm bắt một một cách có hệ thống nguyên tắc vận hành một ngân hàng hiện đại, các chuẩn mực và thông lệ trong quản lý rủi ro, đặc biệt trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ, và nghiên cứu ứng
• Năm 1999: NH TMCP Á Châu triển khai chương trình hiện đại hóa
cơng nghệ thơng tin ngân hàng, xây dựng hệ thống mạng diện rộng, nhằm trực tuyến hóa và tin học hóa hoạt động giao dịch. Cuối năm
2001, NH TMCP Á Châu chính thức vận hành hệ thống cơng nghệ ngân hàng lõi là TCBS (The Complete Banking Solution: Giải pháp ngân hàng toàn diện), cho phép tất cả chi nhánh và phòng giao dịch nối mạng với nhau, giao dịch tức thời, dùng chung cơ sở dữ liệu tập trung.
• Năm 2000: sau những bước chuẩn bị từ năm 1997, NH TMCP Á Châu
đã thực hiện tái cấu trúc như là một bộ phận của chiến lược phát triển
trong nửa đầu thập niên 2000 (2000-2004). Cơ cấu tổ chức được thay
đổi theo định hướng kinh doanh và hỗ trợ. Các khối kinh doanh gồm có
Khối Khách hàng cá nhân, Khối Khách hàng doanh nghiệp, và Khối Ngân quỹ. Các đơn vị hỗ trợ gồm có Khối cơng nghệ thơng tin, Khối giám sát điều hành, Khối phát triển kinh doanh, Khối quản trị nguồn lực và một số phòng ban do Tổng giám đốc trực tiếp chỉ đạo. Hoạt kinh doanh của Hội sở được chuyển giao cho Sở giao dịch (TP.HCM). Việc tái cấu trúc nhằm đảm bảo tính chỉ đạo xuyên suốt toàn hệ thống; sản
phẩm được quản lý theo định hướng khách hàng và được thiết kế phù
hợp với từng phân đoạn khách hàng; quan tâm đúng mức việc phát triển kinh doanh và quản lý rủi ro.
• Năm 2003: NH TMCP Á Châu và Ngân hàng Standard Charterd (SCB)
ký kết thỏa thuận hỗ trợ kỹ thuật toàn diện, và SCB trở thành cổ đông chiến lược của NH TMCP Á Châu. NH TMCP Á Châu triển khai giai
đoạn hai của chương trình hiện đại hóa cơng nghệ ngân hàng, bao gồm
ngân hàng bằng một phần mềm mới có khả năng tích hợp với nền công nghệ lõi hiện nay, và lắp đặt hệ thống máy ATM.
• Năm 2006: NH TMCP Á Châu niêm yết tại Trung tâm Giao dịch
Chứng khốn Hà Nội.
• Năm 2007: NH TMCP Á Châu mở rộng mạng lưới hoạt động, thành
lập mới 31 chi nhánh và phòng giao dịch, thành lập Cơng ty Cho th tài chính Á Châu, hợp tác với các đối tác như Open Solutions (OSI) – Thiên Nam để nâng cấp hệ ngân hàng cốt lõi, hợp tác với Microsoft về việc áp dụng công nghệ thông tin vào vận hành và quản lý, hợp tác với ngân hàng Standard Chartered về việc phát hành trái phiếu. NH TMCP Á Châu phát hành 10 triệu cổ phiếu mệnh giá 100 tỷ đồng, với tiền thu
được là hơn 1.800 tỷ đồng.
Vốn chủ sở hữu tính đến ngày 31/12/2007 là 6.258 tỷ đồng. Năm 2007 cũng là năm có tốc độ tăng kỷ lục về vốn chủ sở hữu, ROE đạt 53,8 %, cao nhất kể từ ngày thành lập NH TMCP Á Châu. Tỷ lệ nợ xấu chỉ ở mức 0,08% tổng dư nợ, thấp xa so với tỷ lệ nợ xấu của toàn ngành là 2%. Dư nợ cho vay năm 2007 tăng gần 84% so với năm 2006.
Năm 2007 là năm có tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay cao nhất kể từ năm
1996 đến nay. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay vẫn thấp hơn tốc
độ tăng trưởng tài sản, chỉ chiếm 37,44% tổng tài sản cuối năm 2007. Lợi
nhuận trước thuế năm 2007 của Tập đoàn Á Châu đạt 2.127 tỷ đồng, tăng gấp 3 lần so với năm 2006, đạt mức tăng trưởng cao nhất trong vòng 12 năm qua. Thành công lớn trong năm 2007 khẳng định vị thế của NH TMCP Á Châu là ngân hàng có tổng tài sản và lợi nhuận cao nhất trong hệ thống các ngân hàng thương mại cổ phần của Việt Nam; rút ngắn một cách đáng kể khoảng cách về tổng tài sản giữa NH TMCP Á Châu và các ngân hàng thương mại nhà nước.
Thành công này không chỉ mang lại cho NH TMCP Á Châu thế và lực mới, nhất là về tài chính, cơng nghệ ngân hàng và nguồn nhân lực có chất lượng, mà quan trọng hơn là để lại những bài học quý báu về quản trị ngân hàng, giúp cho NH TMCP Á Châu tiến nhanh hơn trong những năm tiếp theo. Để tiếp tục thành công, NH TMCP Á Châu phải xác định cho được chiến lược phát triển đúng đắn, ít nhất là trong trung hạn.
Theo tinh thần đó, NH TMCP Á Châu đã xác định lại bước đi và mục tiêu của Tầm nhìn đến năm 2015 trở thành Tập đồn tài chính ngân hàng hàng đầu
Việt Nam. Đối với giai đoạn từ nay đến năm 2010, mốc thời gian Việt Nam mở cửa hoàn toàn đối với lĩnh vực tài chính ngân hàng theo cam kết với WTO, NH TMCP Á Châu tập trung vào hai loại hình kinh doanh chính:
+ Ngân hàng thương mại Á Châu (bán lẻ). + Ngân hàng đầu tư Á Châu.
Với đội ngũ cán bộ nhân viên khoảng 5.000 người, làm việc trong 130 chi
nhánh và phòng giao dịch.
Năm 2008, theo dự báo chung, bên cạnh những thuận lợi lớn, môi trường kinh doanh của nước ta, nhất là kinh doanh ngân hàng, sẽ đối mặt với những khó khăn lớn hơn năm 2007. Tuy vậy, với thế và lực đã tạo dựng được, trong năm 2008 NH TMCP Á Châu sẽ tiếp tục thực hiện mục tiêu: tăng trưởng nhanh, quản lý tốt, lợi nhuận cao.
2.3 Các sản phẩm kinh doanh vàng tại NH TMCP Á Châu 2.3.1 Giao dịch mua bán vàng giao ngay (Gold Spot)
Giao dịch mua bán vàng giao ngay là giao dịch mua hoặc bán một khối lượng vàng, đổi lấy một lượng VND hoặc USD có hiệu lực thanh tốn trong vịng 2 ngày làm việc, kể từ ngày giao dịch. Ngày hiệu lực là ngày các bên trong giao
dịch thực hiện việc thanh toán chuyển tiền/vàng cho bên kia. Nhưng trong thực tế, trên thị trường nội địa, ngày hiệu lực của giao dịch vàng giao ngay thông thường là cùng ngày kể cả với giao dịch sỉ và lẻ với các khách hàng khác nhau.
2.3.2 Giao dịch mua bán vàng kỳ hạn (Gold Forward)
Giao dịch mua bán vàng kỳ hạn là cam kết mua hoặc bán một khối lượng vàng lấy một lượng USD hoặc VND theo một mức giá xác định có hiệu lực thanh tốn vào một ngày cụ thể trong tương lai, từ ngày làm việc thứ 3 trở đi kể từ ngày giao dịch. Giá giao dịch kỳ hạn được tính dựa trên cơ sở tỷ giá
giao ngay của XAU/VND và XAU/USD và chênh lệch lãi suất giữa vàng và hai loại tiền tệ nói trên.
2.3.3 Giao dịch hoán đổi vàng vật chất (Physical Gold Swap)
Giao dịch hoán đổi vàng vật chất là một giao dịch kép gồm hai giao dịch trái chiều nhau và được thực hiện đồng thời với cùng một đối tác nhằm chuyển đổi vàng trên tài khoản (ghi sổ) thành vàng vật chất.
Ví dụ: Khi Ngân hàng có một trạng thái vàng dương trên tài khoản và muốn chuyển đổi trạng thái này sang vàng vật chất, giao dịch hoán đổi vàng vật chất sẽ được thực hiện bao gồm:
- Giao dịch 1: Ngân hàng bán vàng trên tài khoản cho đối tác với mức giá ban đầu của trạng thái.
- Giao dịch 2: Đồng thời Ngân hàng sẽ mua vàng vật chất của đối tác với mức giá bằng mức giá của trạng thái cộng thêm với một khoản phí chuyển đổi (premium).
Quyền chọn vàng là một hợp đồng giữa hai bên, theo đó người mua Option có quyền, chứ không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán một số lượng vàng cụ thể với một mức giá thực hiện đã được ấn định trước cho một thời gian cụ thể trong tương lai, sau khi đã trả phí Option cho người bán Option ngay từ lúc ký hợp
đồng. Trong khi đó, người bán Option có nghĩa vụ phải thực hiện hợp đồng
theo điều khoản đã thỏa thuận trước đó, bất luận giá cả thị trường diễn biến
như thế nào, nếu như người mua Option muốn thực hiện quyền của mình.
2.3.5 Sản phẩm đầu tư vàng
Là thành viên của Sàn giao dịch vàng Sài Gòn, NH TMCP Á Châu sẽ cung cấp cho các thành viên loại hình kinh doanh vàng theo phương thức đặt lệnh,
được khớp lệnh tự động, liên tục thông qua hệ thống phần mềm quản lý giao
dịch và cung cấp hạn mức tín dụng nếu thành viên có u cầu.
Là khách hàng của NH TMCP Á Châu, các nhà đầu tư trên sàn giao dịch vàng Á Châu vẫn tự quyết định giá để đặt lệnh mua, bán vàng. Nhà đầu tư khơng
cần phải có đủ tiền/vàng mà chỉ cần ký quỹ một phần giá trị để thực hiện đặt lệnh tại các điểm nhận lệnh của NH TMCP Á Châu. Vào cuối ngày giao dịch, trong trường hợp nhà đầu tư khơng đủ tiền/vàng để thanh tốn cho các lệnh được khớp, NH TMCP Á Châu sẽ hỗ trợ vốn vay tự động cho khách hàng một
cách nhanh chóng sau khi đã trừ tổng giá trị tiền/vàng mà khách hàng đang có.
2.4 Thực trạng hoạt động đầu tư vàng tại NH TMCP Á Châu 2.4.1 Sự ra đời của hoạt động đầu tư vàng tại NH TMCP Á Châu
Trong xu thế hội nhập kinh tế, nhu cầu đầu tư vào lĩnh vực tài chính ngày
càng tăng cao. Trong vài năm trở lại đây, thị trường vàng thế giới biến động
cũng là một cơng cụ nắm giữ an tồn và chống lại yếu tố lạm phát tốt nhất. Do vậy, đầu tư vào vàng trở thành một kênh hấp dẫn nhất cho các đơn vị kinh doanh vàng cũng như cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường.
Trước những cơ hội tiềm năng như vậy, NH TMCP Á Châu đã tìm tịi và phát triển nhiều sản phẩm về vàng. Với một tiềm lực tài chính vững mạnh NH TMCP Á Châu là một trong những tổ chức kinh doanh vàng với quy mô lớn với nhiều sản phẩm về kinh doanh vàng. Trong đó có nghiệp vụ kinh doanh vàng tài khoản với nước ngoài. Đồng thời, qua nghiên cứu tình hình kinh doanh vàng trong nước, NH TMCP Á Châu nhận thấy được một số hạn chế
trong kinh doanh vàng như:
- Tính phân tán: các giao dịch mua bán vàng của các ngân hàng và các
doanh nghiệp kinh doanh vàng lớn trong nước đa phần được thực hiện bằng giao dịch trực tiếp, fax và điện thoại, do vậy dể dẫn đến không
hiệu quả do mất thời gian, tốn nhân lực và dễ sai sót.
- Tính an tồn chưa cao: do dùng phương thức điện thoại nên tính pháp
lý chưa cao và nhiều rủi ro.
- Tính minh bạch cịn thấp: các doanh nghiệp mua bán vàng hoàn toàn
dựa vào các giao dịch là các cá nhân được uỷ quyền. - Chưa thuận tiện nếu quy mô giao dịch lớn.
- Thiếu thông tin tổng thể: do sự biến động của thị trường vàng có thể
gây thiệt hại cho khách hàng.
- Thiếu cơng cụ địn bẩy hiệu quả để kinh doanh.
Do vậy, để hướng tới tính chun nghiệp hố của thị trường và học hỏi mơ hình hoạt động của Sàn giao dịch vàng Thượng Hải, NH TMCP Á Châu và
các tổ chức kinh doanh vàng có tiềm lực lớn thành lập nên Sàn giao dịch vàng Sài Gịn.
Trên cơ sở đó, vào ngày 25 tháng 5 năm 2007 Sàn giao dịch vàng Sài Gịn đã chính thức hoạt động với mục đích tạo ra một sân chơi cho những người
muốn bảo hiểm rủi ro hoặc kinh doanh chênh lệch giá. Đồng thời là nơi minh bạch hoá các giao dịch vàng, tạo sự tin tưởng và an toàn trong giao dịch giữa các nhà đầu tư trên sàn giao dịch vàng. Tại đây, các nhà đầu tư hoàn toàn
quyết định giá mua bán của mình và có thể tăng hiệu quả sử dụng vốn của
mình bằng cách ký quỹ một tỷ lệ nhất định khi tham gia trên sàn mà không
cần phải có đủ tiền/vàng.
Ban đầu Sàn giao dịch vàng gồm 10 thành viên tham gia: - Ngân hàng TMCP Á Châu – ACB.
- Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam – Eximbank. - Ngân hàng TMCP Việt Á.
- Ngân hàng Phát triển Nhà Thành phố Hồ Chí Minh – HDBank. - Ngân hàng TMCP Sài Gịn.
- Cơng ty Vàng Bạc Đá q Sài Gịn – SJC.
- Cơng ty cổ phần Tin học - Dịch vụ - Đầu tư Lạc Hồng. - Công ty TNHH Tân Vạn Hưng.
- Công ty TNHH Sản xuất – Thương mại - Dịch vụ Tuấn Tài. - Công ty TNHH Kim Ngọc Phú.
Trong ngày mở cửa đầu tiên, kết quả 2 phiên giao dịch đạt được khối lượng
Hình 2.3 Khối lượng vàng giao dịch trung bình trong 2 tháng gần đây
Sau một thời hoạt động thử nghiệm, kết hợp với các điều chỉnh kịp thời, sàn gia dịch vàng Á Châu đã đi vào ổn định và tăng trưởng tốt. Giá trị trung bình giao dịch như trên hình 2.4 đạt trên 315 ngàn lượng vàng/ngày. Đây là một giá trị rất lớn khi so sánh với sàn giao dịch Thượng Hải chỉ đạt khoảng 300
ngàn lượng/ngày (sàn Thượng Hải đã hoạt động trước ta 5 năm).
Qua đồ thị hình 2.4 dễ dàng thấy được, hiện nay yếu tố tâm lý tác động rất lớn
đến quyết định đầu tư vàng. Vào ngày đầu tuần và 2 ngày cuối tuần, khối
lượng vàng giao dịch thấp hơn. Bởi vì đa phần các nhà đầu tư có tâm lý e ngại những biến động lớn trong những ngày nghỉ (thứ 7 và chủ nhật). Những ngày giữa tuần, sau khi đã nắm bắt được nhiều thông tin biến động giá cả nên các
nhà đầu tư an tâm và tham gia nhiều.