2.3. Phương pháp đánh giá kinh tế dự án dầu khí hiện nay
2.3.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá dự án
Các chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá tính kinh tế của một dự án dầu
khí hiện nay gồm giá trị hiện tại thuần (NPV), tỷ suất thu hồi nội bộ
(IRR), chỉ số sinh lợi (PI). Do đặc điểm chung của một dự án dầu khí
có giá trị hợp đồng kéo dài từ 25-30 năm, giá trị đầu tư ban đầu lớn,
sau khi có phát hiện thương mại thì khả năng thu hồi vốn cao. Do tính
ưu việt so với các chỉ tiêu khác, NPV là chỉ tiêu được sử dụng nhiều
nhất trong đánh giá tính kinh tế dự án dầu khí. Khi các phương án có cùng giá trị NPV, các chỉ tiêu khác mới được xem xét bổ sung.
Phân tích dự án H1:
Dự án H1 đang trong giai đoạn khai thác. Sau thời gian khai thác ở sản lượng đỉnh, sản lượng hiện nay giảm xuống chỉ còn 2/3 sảnlượng đỉnh.
Dự án H1 được tính tốn hiệu quả kinh tế từ nay đến cuối đời mỏ với
các thông số đầu vào giả định như sau:
Giá dầu: 61 USD/thùng; Lạm phát: 2.8% năm ; Tỷ suất chiết khấu:
10%
Sản lượng và Chi phí vận hành ước tính cho các năm như sau:
Năm nghìn thùng/ngày Sản lượng Chi phí G&A Chi phí vChi phí thuê FPSO ận hành
2010 25.6 25 108 2011 19.2 22 104 2012 16.85 22 101 2013 14.58 22 98 2014 13.71 18 95 2015 13.01 18 92 2016 12.82 18 90 2017 12.07 18 87 2018 11.05 18 84 2019 10.12 18 82 2020 - - -
Chi tiết tính tốn và kết quả được thể hiện như bảng sau:
Mơ hình tính tốn hiệu quả kinh tế dự án H1
Giá dầu 61 USD Năm cuối khai thác 2019
Lạm phát 2.80% Thu hồi chi phí dầu tối đa: 35% tỷ suất chiết khấu 10%
Năm Tổng cộng 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Dầu khai thác ngày nghìn thùng/ngày 26 19 17 15 14 13 13 12 11 10 - Dầu khai thác năm triệu thùng 52.15 8.96 6.72 5.90 5.10 4.80 4.55 4.49 4.22 3.87 3.54 - Doanh thu 3,181.36 546.56 409.92 359.75 311.28 292.71 277.76 273.71 257.69 235.92 216.06 -
Chi phí chưa bao gồm lạm phát
Tổng chi phí triệu USD 1,180.29 139.75 131.19 127.42 123.77 116.99 113.94 111.12 108.22 105.34 102.56 - Chi phí quá khứ - - - - - - - - - - - -
Chi phí đầu tư - - - - - - - - - - - - Chi phí vận hành 1,140.05 133 126 123 120 113 110 108 105 102 100 - Chi phí G&A 198.00 25 22 22 22 18 18 18 18 18 18 - Chi phí thuê FPSO 942.05 108 104 101 98 95 92 90 87 84 82 - Chi phí dọn mỏ 69.80 40.25 6.91 5.19 4.55 3.94 3.70 3.51 3.46 3.26 2.98 2.73 - Chi phí có tính lạm phát
Hệ số lạm phát: 1.00 1.03 1.06 1.09 1.12 1.15 1.18 1.21 1.25 1.28 1.32
Tổng Chi phí triệu USD 1,330.51 139.75 134.86 134.66 134.46 130.65 130.81 131.14 131.30 131.38 131.49 - Chi phí quá khứ - - - - - - - - - - - -
Chi phí đầu tư - - - - - - - - - - - - Chi phí vận hành 1,285.74 133 130 130 130 127 127 127 127 128 128 - Chi phí G&A 223.08 25 22 23 23 20 21 21 22 22 23 - Chi phí thuê FPSO 942.05 108 104 101 98 95 92 90 87 84 82 - Chi phí dọn mỏ 69.80 44.77 7 5 5 4 4 4 4 4 4 4 -
Thuế tài nguyên triệu USD 320.53 57.05 40.99 35.97 31.13 29.27 27.78 27.37 25.77 23.59 21.61 - Dầu thu hồi chi phí triệu USD 1,113.48 191.30 143.47 125.91 108.95 102.45 97.22 95.80 90.19 82.57 75.62 -
Chi phí thu hồi phát sinh trong năm 1,330.51 139.75 134.86 134.66 134.46 130.65 130.81 131.14 131.30 131.38 131.49 - Chi phí thu hồi cộng dồn 842.10 625.07 573.52 564.91 573.65 599.16 627.37 660.96 696.31 737.42 786.23 842.10 Thu hồi chi phí tối đa 1,113.48 191.30 143.47 125.91 108.95 102.45 97.22 95.80 90.19 82.57 75.62 - Dầu lãi 1,747.36 298.22 225.46 197.86 171.21 160.99 152.77 150.54 141.73 129.75 118.83 - Thuế xuất khẩu 4% 114.43 19.58 14.76 12.95 11.21 10.54 10.00 9.85 9.28 8.49 7.78 - Thuế TNDN 50% 816.46 139.32 105.35 92.46 80.00 75.23 71.39 70.34 66.23 60.63 55.53 - Dòng tiền hoạt động thuần của các bên góp vốn 599.43 190.87 113.96 83.71 54.49 47.02 37.79 35.00 25.12 11.82 (0.35) - + Dầu thu hồi chi phí 1,113.48 191.30 143.47 125.91 108.95 102.45 97.22 95.80 90.19 82.57 75.62 - + Dầu lãi 1,747.36 298.22 225.46 197.86 171.21 160.99 152.77 150.54 141.73 129.75 118.83 - - Thuế xuất khẩu (114.43) (19.58) (14.76) (12.95) (11.21) (10.54) (10.00) (9.85) (9.28) (8.49) (7.78) - - Thuế TNDN (816.46) (139.32) (105.35) (92.46) (80.00) (75.23) (71.39) (70.34) (66.23) (60.63) (55.53) - - Chi phí hoạt động + dọn mỏ (1,330.51) (139.75) (134.86) (134.66) (134.46) (130.65) (130.81) (131.14) (131.30) (131.38) (131.49) -