CHƯƠNG II PHĐN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH CỦA CTY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN HĂNG XUẤT KHẨU CẦU TRE
2.2.6.2. Kiểm soât rủi ro
ª Cơ cấu nguồn vốn
Qua phđn tích tỷ số nơï (bảng 2.11), cho thấy gần 50% tăi sản của công ty được tăi trợ bằng vốn vay, phần lớn nợ của công ty lă nợ ngắn hạn (> 90% ). Tỷ lệ nợ cao tạo rủi ro khi công ty kinh doanh không thuận lợi hoặc khâch hăng chậm thanh toân, lêi vay từ những khoản nợ ngắn hạn như vậy sẽ lăm gia tăng rủi ro tăi chính. Tỷ số nợ có tăng lín trong năm 2008, xấp xỉ số trung bình ngănh (bảng 2.12). Mặt khâc, tỷ lệ tăi sản cố định cịn thấp (36%, năm 2008), Cơng ty cần gia tăng việc vay nợ để có nguồn vốn đầu tư mở rộng quy mô sản xuất, trang thiết bị, phục vụ di dời vă xđy dựng nhă mây mới trong thời gian sắp tới.
ª Khả năng thanh toân:
- Câc tỷ số thanh toân đều thấp so với quy định an toăn; tỷ số thanh toân hiện thời năm 2006 lă 1,29; năm 2007 lă 1,37; năm 2008:1,43 (quy định an toăn: 1.5-2); tỷ số thanh toân nhanh năm 2006: 0,56; 2007: 0,3; 2008; 0,44 (quy định an toăn: 0.8-1). So
với số trung bình ngănh (bảng 2.12), tỷ số thanh tôn nhanh q thấp, chứng tỏ hăng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tăi sản lưu động (năm 2007, tỷ trọng 76%, năm 2008
lă 67%). Số lần thanh toân lêi vay từ thu nhập (TIE) thấp (2006:1,86; 2007: 1,37),
chứng tỏ khả năng thanh tốn thấp, chưa đảm bảo an tồn tăi chính, lượng tồn kho nhiều trong câc năm 2004, 2006, 2007. Tỷ số năy được cải thiện rõ rệt trong năm 2008 do lợi nhuận tăng đột biến.
- Tỷ số ngđn lưu từ hoạt động sản xuất kinh doanh với nợ ngắn hạn, từ bình thường (≥ 20%), có diễn biến xấu văo năm 2006 (-29,87%) vă 2007 (8.84%), phản ânh tình hình tăi chính khơng lănh mạnh trong hai năm năy.
ª Vịng quay tăi sản
- Vòng quay tồn kho giảm từ 2005 đến 2008 do tồn kho tăng tương ứng, vă quâ thấp so
với một số doanh nghiệp trong ngănh (bảng 2.12), cho thấy hăng tồn kho trong câc năm năy cao, ảnh hưởng không tốt đến khả năng thanh tốn của cơng ty. Doanh thu sụt giảm trong năm 2006 vă 2007 lă nguyín nhđn chính lăm tăng lượng tồn kho.
- Doanh thu giảm cũng lăm giảm vòng quay vốn qua câc năm, cho thấy công tâc quản lý vốn chưa hiệu quả.
- Tình hình thu hồi cơng nợ năm 2007 đê cải thiện so với câc năm trước (khỏan phải thu giảm mạnh), vòng quay khoản phải thu đạt khâ so với một số doanh nghiệp trong ngănh (bảng 2.12).