Phịng ngừa thơng qua hợp đồng giao sau cho chép các nhà sản xuất thiết lập một mức giá cố định . Do bản chất bù trừ của hợp đồng giao sau và hợp đồng giao ngay . nên bất kỳ khoản lỗ ( hoặc lãi ) nào trong một thị trường này sẽ
được bù trừ bằng một khoảng lãi ( hoặc lỗ ) trong thị trường khác . Vấn đề
quan trọng và cũng là kết quả cuối cùng của việc tham gia vào hợp đồng giao sau là nhà sản xuất sẽ có khả năng chốt lại mức giá cố định cho mình và hiệu
Basic là thước đo nói lên mối quan hệ giữa hợp đồng giao sau và hợp đồng giao ngay, basic thể hiện chênh lệch giữa giá giao ngay và giá giao sau.
Trên thị trường quốc tế, phải chú ý đến những yếu tố phức tạp khi tính tốn basic, các tính tốn trong basic cần phải được điều chỉnh theo những thay đổi trong tỷ giá, ngoài ra, do các tiêu tiêu chuẩn đo lường và phẩm cấp ở mỗi quốc gia là khác nhau nên basic cũng cần phải điều chỉnh theo các khác biệt này.
BASIC ÂM Nếu giá mua giao ngay quá thấp tại thời điểm giao hàng , nhà sản xuất sẽ nắm giữ hàng tồn kho và tiến hành bán giao sau. Nếu có nhiều người làm như thế sẽ tạo nên sức ép làm giảm giá giao sau. Trong khi đó, việc thiếu vắng những người bán hàng trên thị trường giao ngay làm cho người mua tăng giá mua lên . Giá giao ngay và giá giao sau sẽ di chuyển cùng như nhau trong hình 3.8 . BASIC DƯƠNG Nếu giá giao ngay cao hơn tại thời điểm bán hàng, nhà sản xuất sẽ bán giao ngay hàng hóa của mình và tiến hành mua giao sau. Nếu có nhiều người làm như thế, sẽ tạo nên sức ép làm giảm giá giao ngay. Trong khi đó, do có nhiều người mua, nên sẽ làm cho giá giao sau tăng lên . Giá giao ngay và giá giao sau sẽ di chuyển cùng nhau như trong hinh 3.9
Hình 1 Basic âm
GIAO NGAY
GIAO SAU Bán giaosau Bán giaosau
Nhiều người bán làm giảm giá bán giao sau
Kết quả giá giao ngay và giá giao sau tiến lại gần nhau hơn
Ít người bán làm tăng giá mua giao ngay Lưu giữ hàng hóa trên thị trường
GIAO SAU
GIAO NGAY
Nhiều người bán làm giảm giá bán giao ngay
Kết quả giá giao ngay và giá giao sau tiến lại gần nhau hơn Ít người bán làm tăng giá mua giao Lưu giữ hàng hóa trên thị trường
Cả hai giao dịch này được hiểu như là kinh doanh mua bán song hành , nghĩa là cùng một lúc những nhà kinh doanh tiến hành mua và bán trên thị trường giao ngay và giao sau. Những người kinh doanh mua bán song hành tiến hành mua trên thị trường được định giá thấp và bán trên thị trường được định giá cao. Do sự hội tụ của giá giao ngay và giá giao sau những người kinh doanh mua bán song hành làm cho giá giao ngay và giá giao sau di chuyển theo hướng sao cho chi phí chuyển giao và chi phí lưu giữ sẽ được phản ảnh trong basic – sự hội tụ của giá giao ngay và giá giao sau .
Mối quan hệ giữa giá giao ngay và giá giao sau được hình thành từ sự đe dọa về giao hàng sẽ hấp dẫn cả hai nhà đầu cơ và những người phòng ngừa rủi ro trên thị trường giao sau .
Biến động của basic
Basic sẽ xác định phòng ngừa rủi ro hiệu quả như thế nào trên thị trường giao sau đối với nhà sản xuất . Tùy vào phòng ngừa rủi ro là bán giao sau (mua giao ngay) , mà các tác động lên basic thay đổi khác nhau . Điều này càng trở nên quan trọng hơn nếu những nhà kinh doanh muốn thoát khỏi vị thế trước ngày đáo hạn của hợp đồng giao sau , hoặc là họ đang rơi vào tình thế khả năng giao nhận hàng trên hợp đồng giao sau là không thể thực hiện được hoặc không khả thi .
hãy cùng nhau xem xét hai trường hợp basic âm và basic dương khi nhà sản xuất phòng ngừa rủi ro bằng cách bán hợp đồng giao sau , các kết quả sẽ được tự động suy ngược trở lại nếu như một người khác ở vị thế mua giao sau .
Basic âm