6. Kết cấu luận văn
3.2 Giải pháp nâng cao khả năng ứng dụng lý thuyết Markowitz để xây dựng
3.2.2.1 Thiết lập quy trình xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả cho nhà đầu tư cá
DMĐT, bảo toàn vốn đầu tư, tận dụng được lợi thế của nhà đầu tư tổ chức mà nhà đầu tư cá nhân khơng có được như tính chun nghiệp cao, tính tổ chức, nguồn quỹ đầu tư lớn…
Kỳ vọng đầu tư lâu dài nhằm tìm kiếm lợi ích ổn định, hạn chế việc đầu tư ngắn hạn mang tính chất tâm lý nhằm làm giảm chi phí giao dịch gây bất lợi cho nhà đầu tư.
Các nhà đầu tư cá nhân cần trang bị khả năng thu thập và xử lý thơng tin một cách nhanh chóng kịp thời, các thơng tin thu thập được cần phải có sự chọn lọc, qua đó thể hiện kỹ năng nắm bắt và xử lý thông tin. Nắm bắt và chọn lọc đúng thông tin sẽ đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.
3.2.2 Giải pháp đối với công ty quản lý quỹ.
3.2.2.1 Thiết lập quy trình xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả cho nhà đầu tư cá nhân. nhân.
Nghiệp vụ về DMĐT rất đa dạng và cần được áp dụng một cách linh hoạt và phù hợp đối với từng nhà đầu tư cá nhân, tuy nhiên nghiệp vụ này cần được triển khai theo một trình tự thống nhất với các bước cụ thể. Các CTQLQ cần xây dựng quy trình thống nhất áp dụng cho nghiệp vụ xây dựng DMĐT hiệu quả, quy trình này bao gồm các bước triển khai nghiệp vụ cùng với phương pháp và nguyên tắc thực hiện. Việc tuân thủ quy trình nghiệp vụ nhằm đảm bảo nghiệp vụ này được thực hiện một cách đúng luật, khoa học, minh bạch, công bằng và mang lại hiệu quả cao nhất.
Có thể thiết lập quy trình triển khai nghiệp vụ xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả cho nhà đầu tư cá nhân theo các bước như sau:
Bước 1: Thu thập thông tin và lập hồ sơ khách hàng.
Trước tiên, các nhà đầu tư cá nhân cần được tư vấn và cung cấp thông tin tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam, các cơng cụ đầu tư chứng khốn, xu
hướng phát triển của thị trường chứng khoán. Điều này sẽ giúp cho các nhà đầu tư cá nhân có kiến thức, thông tin, tạo tiền đề cho các quyết định ủy thác đầu tư. Kế hoạch tài chính và nhu cầu đầu tư của mỗi cá nhân là khác nhau. Kế hoạch tài chính của mỗi nhà đầu tư tùy thuộc vào tuổi tác, tình trạng tài chính, kế hoạch tương lai, mức ngại rủi ro và các nhu cầu khác. CTQLQ phải tiến hành thu thập đầy đủ thông tin về khách hàng. Đây chính là cơ sở quan trọng để có thể xây dựng được mục tiêu, chiến lược đầu tư cũng như xây dựng DMĐT hiệu quả phù hợp với khách hang nhà đầu tư cá nhân. Do vậy trong bước đầu của quy trình, cơng ty cần tiền hành tư vấn về các loại hình đầu tư, thu thập thông tin và lập hồ sơ khách hàng. Dựa trên cơ sở những thơng tin có được cơng ty có thể phân tích và phân loại khách hàng thành các nhóm khác nhau căn cứ vào lợi nhuận kỳ vọng và mức ngại rủi ro của họ.
Bước 2 : Xây dựng các mục tiêu cơ bản cho DMĐT hiệu quả.
Dựa trên cơ sở các thông tin đã có, các chuyên viên tư vấn của CTQLQ cần làm việc với từng nhà đầu tư cá nhân để cùng với nhà đầu tư xây dựng những mục tiêu cơ bản của DMĐT. Nội dung tư vấn cần hướng đến việc hoạch định kế hoạch tài chính cá nhân tổng thể mặc dù CTQLQ có thể chỉ thực hiện một bộ phận trong kế hoạch tài chính. Trên cơ sở đó, CTQLQ sẽ xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả phù hợp nhằm tối đa hố lợi ích của từng khách hàng. Công ty phải đảm bảo rằng khách hàng hiểu rõ và đồng ý với những điều này. Trong quá trình đầu tư CTQLQ phải tuân thủ theo mục tiêu đầu tư, chính sách phân bổ tài sản, hạn chế đầu tư, chiến lược đầu tư…đã được ghi trong hợp đồng. Việc thay đổi những yếu tố này được coi như việc điều chỉnh một trong những nội dung trong hợp đồng về DMĐT, mọi thay đổi phải có sự đồng ý bằng văn bản của khách hàng.
Bước 3 : Ký hợp đồng xây dựng DMĐT hiệu quả.
Hợp đồng xây dựng DMĐT hiệu quả sẽ được xây dựng dựa trên kết quả của hai bước trên. Hợp đồng cần bao gồm những nội dung cơ bản như: mục tiêu đầu tư ( mức độ rủi ro chấp nhận, mức độ sinh lời kỳ vọng, thời hạn đầu tư), chính sách phân bổ tài sản, chiến lược đầu tư, quyền lợi và nghĩa vụ của các bên, các loại phí, phương pháp xác định giá trị tài sản ròng.
Bước 4 : Xây dựng danh mục đầu tư
Sau khi hoàn tất các bước trên, CTQLQ tiến hành nghiên cứu các phương án đầu tư, kết hợp với xu thế thị trường nhằm xây dựng cơ cấu DMĐT hiệu quả nhất dựa trên lý thuyết Markowitz, trên cơ sở đáp ứng lợi nhuận kỳ vọng của khoản đầu tư ủy thác và giảm thiểu rủi ro. Việc xây dựng DMĐT hiệu quả phải tuân thủ theo chính sách đầu tư và hạn chế đầu tư đã được ghi trong hợp đồng. Việc xây dựng DMĐT hiệu quả có thể được thực hiện theo từng nhóm tài sản riêng biệt như DMĐT cổ phiếu hay DMĐT cổ phiếu kết hợp với trái phiếu Chính phủ. Các bước thực hiện cụ thể thực hiện xây dựng DMĐT hiệu quả bao gồm:
• Tìm kiếm và đánh giá chung các cơ hội đầu tư trên thị trường • Phân tích và đánh giá dự án đầu tư cụ thể
• Xem xét và lựa chọn các cổ phiếu để đưa vào DMĐT
• Xây dựng DMĐT hiệu quả cho nhà đầu tư cá nhân dựa trên nền tảng lý thuyết Markowitz.