6. Kết cấu của luận văn:
1.6 Đặc điểm sàn giao dịch quyền chọn chứng khoán ở một số nước:
1.6.1.2 Những người tham gia giao dịch quyền chọn:
- Nhà tạo lập thị trường: chịu trách nhiệm đáp ứng nhu cầu của công chúng đối
với quyền chọn. Khi một cơng ty nào đó muốn mua (bán) một quyền chọn và khơng có thành viên nào trong cơng chúng muốn bán (mua) quyền chọn đó, nhà tạo lập thị trường sẽ thực hiện vụ giao dịch đó. Hệ thống này đảm bảo rằng nếu một nhà đầu tư tư nhân muốn mua một quyền chọn cụ thể, sẽ có người bán sẵn sàng chào bán, nếu một người mua quyền chọn và sau đó muốn bán nó đi, sẽ có người sẵn sàng mua.
- Mơi giới sàn giao dịch: thực hiện các giao dịch cho các thành viên của công
chúng. Để trở thành nhà môi giới trên sàn, một cá nhân phải hoàn tất thủ tục đăng ký, đạt yêu cầu qua kỳ thi sát hạch năng lực và được Ủy ban phụ trách thành viên xác nhận là nhà môi giới.
- Nhân viên giữ sổ lệnh: Là một nhân viên của sàn giao dịch, có chức năng nhận
và cập nhật các lệnh giới hạn (là lệnh quy định cụ thể mức giá tối đa có thể trả để mua hoặc mức giá tối thiểu chấp nhận được để bán) của tất cả khách hàng. Nếu các điều kiện thay đổi đến mức có ít các mức giá tốt nhất, lúc này, bằng lệnh giới hạn, nhân viên giữ sổ lệnh sẽ thực hiện giao dịch thay cho các nhà môi giới. Khi tiếp thu các lệnh giới hạn, các nhân viên giữ sổ lệnh sẽ thông báo giá mua thấp nhất và giá bán cao nhất đến các nhà tạo lập thị trường. Lệnh sẽ được thực hiện khi các điều kiện thay đổi đến mức có ít nhất một nhà tạo lập thị trường sẵn sàng chấp nhận những mức giá đó.
- Trung tâm thanh toán bù trừ (OCC): Trung tâm thanh tốn cịn được gọi là
công ty thanh toán bù trừ trên quyền chọn OCC, đây là một công ty độc lập đảm bảo cho việc thực hiện của người bán. OCC là trung gian trong mỗi giao dịch, người mua thực hiện quyền chọn không hướng vào người bán mà hướng vào trung tâm giao dịch. Người bán quyền chọn thực hiện chi trả hoặc giao chứng khoán cho trung tâm giao dịch.
Mỗi thành viên của OCC, được gọi là công ty thánh tốn, có mở một tài khoản với OCC. Mỗi nhà tạo lập thị trường phải thanh tốn tất cả giao dịch thơng qua một
công ty thành viên, trong một số trường hợp một cơng ty mơi giới có thể đồng thời là cơng ty thanh tốn.