(Nguồn: Tác giả tính tốn theo Stata 11.0)
Trong khi đó các biến đại diện các yếu tố bên ngồi thì GR có quan hệ cùng chiều với ROA, ROE trong khi biến INF có quan hệ ngƣợc chiều với ROE, ROA. Hệ số tƣơng quan cũng thể hiện INF có mối tƣơng quan thấp với ROA, ROE điều này có nghĩa là một sự tăng lên của tỷ lệ lạm phát sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng nhƣng với tỷ lệ thấp.
Để tìm hiểu các biến độc lập tác động đến biến phụ thuộc nhƣ thế nào, tác giả lần lƣợt sử dụng 3 cách ƣớc lƣợng mơ hình hồi quy bao gồm mơ hình Pooled OLS, mơ hình FEM và REM.
Trƣớc hết, tác giả ƣớc lƣợng mơ hình với biến phụ thuộc ROA theo Pooled OLS, kết quả đƣợc thể hiện trong phụ lục 3. Sau đó thực hiện kiểm định hiện tƣợng phƣơng sai thay đổi của mơ hình này, phát hiện có hiện tƣợng phƣơng sai thay đổi (phụ lục 4).
Để khắc phục hiện tƣợng phƣơng sai thay đổi, tác giả thực hiện ƣớc lƣợng lại mơ hình bằng cách thêm tùy chọn Robust vào lệnh hồi quy để hiệu chỉnh kiểm định t. Kết quả hồi quy (phụ lục 5) thể hiện R2 = 72,13% chứng tỏ mơ hình giải thích đƣợc 72,13% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROA. Ngoại trừ biến SIZE có quan hệ ngƣợc chiều nhƣng khơng có ý nghĩa thống kê thì các biến TL/TA,TE/TA, có tác động cùng chiều lên ROA và có mức ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa a = 5% , riêng biến TL/TA có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa a = 10%. Biến GR, INF có tác động ngƣợc chiều với ROA nhƣng các mối quan hệ này đều khơng có ý nghĩa thống kê.
Tiếp theo, tác giả tiến hành ƣớc lƣợng hồi quy với mơ hình có biến phụ thuộc ROA theo mơ hình FEM và REM. Kết quả đƣợc trình bày trong bảng phụ lục 6 và phụ lục 7.
Để lựa chọn mơ hình phù hợp cho nghiên cứu tác giả thực hiện kiểm định Bresch –Pagan Lagrange Multiplier và kiểm định Hausman, trong đó kiểm định Bresch – Pagan Lagrange Multiplier để lựa chọn giữa mơ hình REM và Pooled OLS, kiểm định Hausman để chọn giữa REM và FEM.
Kết quả kiểm định Bresch –Pagan Lagrange Multiplier (phụ lục 8), thu đƣợc kết quả p_value < 0,05 => bác bỏ giả thuyết H0 : phƣơng sai không thay đổi. Nên mơ hình REM phù hợp hơn mơ hình Pooled OLS.
Kết quả kiểm định Hausman (phụ lục 9), thu đƣợc p_value > 0,05 => bác bỏ giả thuyết H0: sự khác biệt giữa các hệ số tƣơng quan khơng có tính hệ thống. Nên mơ hình REM phù hợp hơn mơ hình FEM. Bên cạnh đó, R2 mơ hình REM cao hơn R2 mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS càng chứng tỏ khả năng giải thích tốt hơn của mơ hình này cho nghiên cứu.
Phƣơng trình hồi quy với biến độc lập ROA nhƣ sau:
ROA = - 3,1465 + 0,8098 TL/TA + 2,2380 TE/TA - 23,9496 LLP/TL +
29,60721 NII/TA – 3,7311 CIR + eit.
Kết quả hồi quy cho thấy hệ số hồi quy của các biến TL/TA, TE/TA NII/TA là dƣơng, có nghĩa là ROA có mối quan hệ ngƣợc chiều với tổng dƣ nợ, vốn chủ sở hữu và tỷ lệ thu nhập ngoài lãi. Các giá trị p đều nhỏ hơn 5% nên mối quan hệ này có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 5%. Điều này phù hợp với các các nghiên cứu trƣớc đây mà trình bày trong chƣơng 1. Trong đó biến NII/TA với hệ số hồi quy 29,60721 có tác động mạnh nhất trong các yếu tố đo lƣờng.
Các biến SIZE, GR, INF khơng có ý nghĩa thống kê trong mối quan hệ với ROA. Tƣơng tự kết quả phân tích hồi quy của mơ hình với biến phụ thuộc là ROE đƣợc trình bày từ phụ lục 10 đến phụ lục 16.
Thực hiện các bƣớc hồi quy cho biến ROE tƣơng tự cho hồi quy với biến ROA sau đó thực hiện các kiểm định để lựa chọn mơ hình phù hợp trong các mơ hình đƣa
ra. Kết quả cũng cho thấy mơ hình REM phù hợp với R2 = 60.46% với phƣơng trình hồi quy nhƣ sau:
ROE = -28,5365 + 3,3386 SIZE + 3,3623 TL/TA + 20,2267 TE/TA -
204,5059LLP/TL + 282,8942 NII/TA –26,0649 CIR + 1,3043 GR + eit.