CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
5.1 Kết luận
5.1.2 Tóm tắt kết quả nghiên cứu
Trên cơ sở sử dụng mơ hình Easton và Harris (1991) luận văn đã đưa ra và kiểm định lại mơ hình này để đo lường tác động của TTKT trên BCTC đến TSSL cổ phiếu của 4320 quan sát tại Việt Nam giai đoạn từ 2009-2014. Sau khi thực hiện các phân tích thực nghiệm, luận văn đã tìm ra được bằng chứng để trả lời lần lượt cho các câu hỏi nghiên cứu đó là:
Câu hỏi thứ nhất: TTKT trên BCTC và TSSL của cổ phiếu các CTNY trên TTCK
Việt Nam có mối quan hệ với nhau hay không? Mối quan hệ này là cùng chiều hay ngược chiều nhau?
Câu hỏi thứ hai: Các nhân tố nào ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa thông tin trên
BCTC và TSSL của cổ phiếu các CTNY trên TTCK Việt Nam? Mức độ tác động của các nhân tố này như thế nào lên mối quan hệ trên.
Kết quả nghiên cứu cho thấy có bằng chứng về tác động của TTKT đến TSSL cổ phiếu tại TTCK Việt Nam trong dài hạn và TTKT có tác động thuận chiều đối với TSSL cổ phiếu. Kết quả đầu tiên của nghiên cứu là đã kiểm định được sự thích hợp của mơ hình Easton và Harris (1991), tức mơ hình về sự tác động của TTKT đến TSSL cổ phiếu. Kết quả hồi quy cho thấy các yếu tố đại diện TTKT trên BCTC của doanh nghiệp được sử dụng trong luận văn là tỷ suất thu nhập và tỷ suất thu nhập biến đổi đều có tác động thuận chiều đến TSSL cổ phiếu. Đồng thời các nhân tố quy
73
mơ, tỷ lệ nợ có tác động nghịch chiều và nhân tố sự tăng trưởng tác động nghịch chiều lên mối quan hệ giữa TTKT trên BCTC và TSSL trên TTCK Việt Nam.