Phân tích các nguồn lực

CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH

2.2 PHÂN TÍCH YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG

2.2.3.1 Phân tích các nguồn lực

Năng lực tài chính

Bảng 2.6. Chỉ tiêu tăng trưởng

STT CHỈ TIÊU ĐVT 2009 2010 2011 2012 Bình quân 4 năm

I Các chỉ tiêu tăng trưởng

1 Tỷ lệ tăng trưởng doanh

thu % 13.88 -2.29 8.49 11.3 7.85

2 Tỷ lệ tăng trưởng giá vốn % 10.74 -2.93 4.14 14.57 6.63 3

Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh

% 40.35 8.67 -4.32 7.09 12.95

4 Tỷ lệ tăng trưởng lợi

nhuận ròng % 21.59% 8.42% -14.68 12.65 11.12% 5 Tỷ lệ tăng trưởng tổng tài

sản % 15.83 8 9.01 1.44 8.57

6 Tỷ lệ tăng trưởng tổng tài

sản lưu động % 17.41 7.9 15.32 7.92 12.14 7 Tỷ lệ tăng trưởng tổng tài

sản cố định % 13.81 8.15 0.67 -8.37 3.57 8 Tỷ lệ tăng trưởng nợ phải

trả % 49.98 3.57 22.6 2.06 19.55

9 Tỷ lệ tăng trưởng vốn

CSH % 5.55 9.9 3.53 1.15 5.03

II Các chỉ tiêu liên quan đến cổ phiếu

1 Thu nhập trên 1 CP (EPS) VNĐ/CP 4.349 4.73 3.966 5.123 4.542 2 Giá trị sổ sách của cổ

phiếu (BV) VNĐ/CP 28.409 31.222 31.769 32.134 30.884

(Nguồn: Báo cáo thường niên DMC, 2012) Doanh thu tăng 11,3% cao hơn so với bình quân 4 năm qua, riêng lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh đã tăng rõ rệt từ -4,32% lên 7,09% tuy nhiên vẫn

còn thấp hơn mức bình quân 4 năm. Lợi nhuận rịng tăng 12,65% cao hơn so với mức bình quận là 11,12%. Tổng tài sản tăng 1,44%, tài sản lưu động tăng 7,92%, tài sản cố định giảm 8,37%, nợ phải trả tăng 2%. Tất cả các chỉ số này điều thấp hơn so với mức bình quân 4 năm.

Bảng 2.7. Kết quả thực hiện chỉ tiêu 2012

STT Các chỉ tiêu tài chính kế tốn

Kế hoạch Kết quả thực hiện So sánh

Năm 2012 Năm 2011 Năm 2012 Cùng kỳ Kế hoạch

1 Thu nhập tài chính 3,180.29 11,839.73 7,237.64 61.13% 227.58%

2 Chi phí tài chính 31,943.07 20,347.35 8,422.40 41.39% 26.37%

Chi phí lãi vay 11,928.42 10,919.91 8,310.41 76.10% 69.67%

3 Vay ngân hàng

Vay ngắn hạn 100,000.00 119,689.12 74,768.28 62.47% 74.77%

Vay dài hạn 9,659.40 9,659.40 2,651.40 27.45% 27.45%

4 Lợi nhuận trước thuế 118,838.77 108,644.06 120,351.18 110.78% 101.27%

5 Lợi nhuận sau thuế 89,764.39 70,636.38 90,123.79 127.59% 100.40%

6 Công nợ phải thu 218,185.46 216,025.21 265,966.81 123.12% 121.90%

(Nguồn: Báo cáo thường niên DMC 2012) Chi phí tài chính giảm mạnh 58,61% so với cùng kỳ là do Khối Tài chính. Bên cạnh đó, khối cũng quản lý tốt các khoản vay ngắn hạn, dài hạn mà cụ thể là chi phí vay ngắn hạn giảm 25,23 tỷ đồng và không phát sinh thêm khoản vay dài hạn.

Lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế đều vượt chỉ tiêu kế hoạch đề ra, tương ứng tỷ lệ là 1,27% và 0,4% so kế hoạch. Các chỉ tiêu này tăng mạnh so với cùng kỳ lần lượt là 10,78% và 27,59%. Nguyên nhân một phần do giảm được khoản thuế thu nhập doanh nghiệp vịng 2 do vượt mức khống chế chi phí theo qui định của Bộ Tài chính, thuế thu nhập doanh nghiệp so cùng kỳ giảm gần 25% tương ứng mức 10,5 tỷ đồng và đồng thời công ty tận dụng được sự hổ trợ của nhà nước về ưu đãi do đầu tư hệ thống xử lý nước thải đạt chuẩn là 3 tỷ đồng, góp phần đạt và vượt chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế do hội đồng quản trị giao phó trong năm 2012.

Trong năm 2012 Domesco có hệ số thanh tốn hiện thời là 2 và hệ số thanh tốn nhanh là 1.15 thấp hơn so với bình qn bốn năm khơng đáng kể. Nhìn chung, cơng ty có sử dụng đồn bẩy tài chính nhưng tất cả các khoản nợ đều được đảm bảo bằng tài sản lưu động chứng minh được Domesco có khả năng thanh tốn rất cao. Tất cả các chỉ số về chỉ tiêu lợi nhuận hoạt động của Domesco trong năm 2012 đều tăng trưởng tốt so cùng kỳ 2011. Ngoại trừ chỉ tiêu Lợi nhuận gộp/Doanh thu giảm so cùng kỳ và Tỷ lệ giá vốn/Doanh thu tăng cao hơn cùng kỳ là do thay đổi cách tính nhằm giảm thiểu chi phí khơng hợp lý trong kinh doanh theo qui định của Bộ tài chính, điều này giúp Domesco giảm bớt chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp phải trả và làm cho kết quả kinh doanh tốt hơn trong năm 2013. Cụ thể :

Lợi nhuận biên của năm 2012 là 31%, lợi nhuận ròng trên doanh thu là 7,24% cao hơn đáng kể so với năm 2011 và bình quân của 4 năm, cho thấy được sự nổ lực của ban điều hành trong việc thực hiện chiến lược giảm phí. Đồng thời lợi nhuận ròng trên tổng tài sản là 10,76%, lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu là 15,94 cao hơn mức bình quân 4 năm và cao hơn hẳn so với năm trước. Với kết quả này ta thấy được việc sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu ngày càng hiệu quả hơn.

Nhận xét, có thể thấy rằng kể từ khi thành lập, năng lực tài chính của Domesco được nâng lên rõ rệt, các quan hệ kinh tế, công tác quản lý tài chính được tăng cường kỷ cương, minh bạch và lành mạnh hoá. Điều này đã được thể hiện trong các chỉ tiêu tài chính cụ thể trên. Tuy nhiên, so với đối thủ cạnh tranh là Imexpharm thì năng lực tài chính của cơng ty vẫn chưa thể trội hơn được và còn thua khoảng cách khá xa so với Dược Hậu Giang.

Năng lực quản lý và điều hành

Trong những năm qua, Domesco đã ln phấn đấu hồn thành tốt các mục tiêu và các nhiệm vụ đề ra. Kết quả này thể hiện phần nào qua năng lực quản lý điều hành của Ban Lãnh đạo Domesco và sự quyết tâm của tập thể cán bộ Domesco. Ban Lãnh đạo Domesco đã luôn sâu sát với cơ sở, tháo gỡ kịp thời những vướng mắc, khó khăn trong nội bộ. Đội ngũ quản lý thường xuyên được đào tạo nâng cao

về năng lực, trình độ ở trong nước và nước ngồi để tiếp thu các kinh nghiệm quản lý tiên tiến áp dụng vào thực tiễn hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Cơ chế quản lý đã được cải thiện, công tác quản lý điều hành đã liên tục được kiện toàn ở tất cả các lĩnh vực công tác; hệ thống văn bản quản lý được ban hành kịp thời và đồng bộ tạo điều kiện thúc đẩy các hoạt động. Điều này thể hiện ở các hệ thống cơ chế quản lý nội bộ, qui trình quản lý và cung cấp dịch vụ; hệ thống tiêu chuẩn chất lượng sản phẩm đã liên tục được ban hành, được sửa đổi và hoàn thiện, thể hiện năng lực quản lý của Lãnh đạo rất sát sao đến hoạt động kinh doanh, tạo công cụ quản lý hữu hiệu trong công tác điều hành sản xuất.

Việc phân cấp, mở rộng quyền chủ động đã gắn với trách nhiệm của Lãnh đạo các đơn vị; đã giảm thiểu chế độ hội họp, tăng cường đối thoại trực tuyến, giảm bớt thủ tục hành chính; tập trung xem xét, giải quyết nhanh, dứt điểm các vấn đề khó khăn, vướng mắc; tạo sự phối hợp đồng bộ, nhanh, kịp thời giữa các bộ phận chức năng tham mưu, quản lý.

Nhìn chung, cơng tác quản lý điều hành chung đã có nhiều tiến bộ, có nhiều điều chỉnh đổi mới, đáp ứng với yêu cầu thực tiễn. Các ban quản lý chức năng đã làm tốt vai trò tham mưu, nhạy bén, linh hoạt trong công tác điều hành, quản lý.

Tiềm lực vơ hình, thương hiệu

Là một doanh nghiệp hàng đầu về thuốc tim mạch và nội tiết tố, nằm trong top 20 doanh nghiệp dược lớn nhất Việt Nam, chiếm 2,95% thị phần về tiền thuốc sản xuất và 3,59% về hàng sản xuất trong nước, Domesco đã thực sự khẳng định được vị thế của mình ở thị trường trong nước cũng như xuất khẩu. Với những nỗ lực không ngừng trong suốt 23 năm gia nhập ngành công nghiệp dược Việt Nam, có thể khẳng định rằng, Domesco đã tạo lập được vị thế vững vàng trong lòng khách hàng. Bằng chứng là công ty đã từng bước chiếm lĩnh thị trường, mạnh mẽ vươn lên. Doanh thu năm 2012 đứng hàng thứ 3 trong các doanh nghiệp dược nội địa. Bộ

Công Thương ghi nhận trong top 10 doanh nghiệp dược đạt danh hiệu “Doanh nghiệp xuất khẩu uy tín năm 2012”

Ngoài ra, những phấn đấu và thành quả của Domesco còn được Đảng, Nhà nước và các tổ chức xã hội ghi nhận xứng đáng thông qua việc tặng thưởng nhiều danh hiệu, bằng khen cao quí như: danh hiệu “Anh hùng Lao động thời kỳ đổi mới”; 14 năm liền được người tiêu dùng bình chọn “Hàng Việt Nam chất lượng cao”. Công ty Cổ Phần Xuất Nhập Khẩu Y Tế Domesco đã vinh dự được trao giấy chứng nhận hàng Việt Nam chất lượng cao năm 2013 lần thứ 14 trong số 415 doanh nghiệp năm 2013. Hai lần đạt “Cúp vàng thương hiệu Việt”, “Giải thưởng Chất lượng Việt Nam”, giải thưởng “Chất lượng châu Á – Thái Bình Dương”, giải thưởng WIPO do tổ chức Sở hữu trí tuệ thế giới tặng cho doanh nghiệp có nhiều sáng tạo ứng dụng hệ thống bảo hộ sở hữu trí tuệ năm 2007.

Kết quả phân tích ma trận năng lực cạnh tranh của công ty Domesco cũng cho thấy công ty được đánh giá khá tốt về uy tín thương hiệu, nhỉnh hơn Imexpharm nhưng vẫn chưa sánh ngang được với Dược Hậu Giang.

Trình độ trang thiết bị, cơng nghệ

Về sản xuất

Nhằm cung cấp cho người tiêu dùng những sản phẩm có chất lượng tốt nhất, công ty xây dựng chiến lược phát triển bền vững, lựa chọn cơng nghệ đón đầu phù hợp với xu thế chung của công nghệ dược thế giới, các sản phẩm được sản xuất trên dây chuyền đạt GMP-WHO, có hệ thống kiểm sốt nghiêm ngặt đảm bảo đạt chất lượng cao.

Domesco còn được biết đến như một trong những doanh nghiệp dược đầu tiên mạnh dạn đầu tư nâng cấp nhà xưởng, trang thiết bị và công nghệ để đạt các tiêu chuẩn thực hành tốt GPs mà GMP – Thực hành tốt sản xuất theo tiêu chuẩn của Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) là nền tảng.

Công ty đã ứng dụng thành cơng hệ thống quản lý tích hợp đạt chuẩn quốc tế ISO 9001:2008, ISO/IEC 17025:2005, ISO 14001:2004, OHSAS 18001:2007 và

GMP – WHO, GLP, GSP đã đưa doanh nghiệp lên tầm cao mới, tạo thế mạnh để tồn tại và phát triển trong quá trình hội nhập Tổ chức Thương mại thế giới (WTO). Đặc biệt, đầu năm 2008 Domesco đã được trao Giải thưởng WIPO năm 2007 của Tổ chức Sở hữu trí tuệ thế giới dành cho một doanh nghiệp duy nhất của Việt Nam có nhiều sáng tạo, sử dụng và phát huy xuất sắc hiệu quả của hệ thống Sở hữu trí tuệ trong hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Các nhà máy sản xuất của công ty đều đã nhận được giấy chứng nhận đáp ứng các tiêu chuẩn WHO về GMP/GSP/GLP, cũng như sử dụng hệ thống quản lý chất lượng quốc tế như ISO 9001:2008, ISO 14001:2004, OHSASs 18001:2007.

Việc hợp tác giữa Domesco và công ty CFR International SPA của Chile bên cạnh việc có thêm cơ hội mở rộng thị trường xuất khẩu và tăng thị phần trong nước, Domesco cịn được hỗ trợ nâng cao cơng nghệ sản xuất. Hiện tại, Domesco cũng đạt mức cao hơn chuẩn chung của khu vực Đông Nam Á về tiêu chuẩn sản xuất thuốc chất lượng (GMP - WHO). Tuy nhiên, để xuất khẩu sản phẩm đến nhiều thị trường khó tính như Mỹ, châu Âu... địi hỏi Domesco phải nâng cao chất lượng hơn nữa. Điều này Domesco hồn tồn có thể trơng cậy sự hỗ trợ của đối tác chiến lược mới, CFR là công ty dược lớn nhất Chilê sở hữu những công nghệ hiện đại, và sản phẩm của CFR có mặt ở hơn 10 nước khu vực Nam Mỹ.

Về quản lý

Hệ thống phần mềm BFO tiếp tục được hoàn chỉnh để đáp ứng theo nhu cầu sử dụng và phát triển của hệ thống kinh doanh. Công ty đang từng bước triển khai các chương trình mới: chương trình quản trị nguồn nguyên liệu và xuất nhập khẩu; chương trình quản trị chi phí, chuỗi cung ứng... Hiện nay, việc áp dụng BFO đã bước đầu kiểm sốt số liệu trong tồn bộ hệ thống nên các cấp quản lý ở các bộ phận bước đầu hoạt động tiện lợi và hiệu quả hơn.

Hệ thống thông tin email nội đã được nâng cấp và áp dụng đến tất cả các bộ phận trong toàn bộ hệ thống có hiệu quả cao, giúp cho việc truyền đạt thông tin nhanh chóng và hiệu quả. Cơng ty cịn lắp đặt mạng Internet cáp quang tốc độ cao

để phục vụ nhu cầu trao đổi và truy cập thông tin kịp thời. Ngoài ra áp dụng hệ thống họp trực tuyến đã mang lại hiệu quả thiết thực, tiết kiệm chi phí đi lại và thời gian của cấp quản lý ở xa.

Nhận xét, Domesco đã và đang đầu tư tốt cho mảng cơng nghệ trang thiết bị để có thể sản xuất ra những thuốc chất lượng cao và giá thành hợp lý. Công ty đã từng bước khẳng định hiệu quả đầu tư bằng những sản phẩm uy tín trên thị trường với chi phí thấp, giá cả cạnh tranh. Tuy nhiên, việc quản lý phần mềm bằng hệ thống BFO vẫn còn nhiều khiếm khuyết trong giai đoạn đầu.

Năng lực marketing

Về sản phẩm

- Nhóm sản phẩm từ dược liệu: Doanh thu từ mảng này hiện chỉ chiếm tỷ trọng khiêm tốn trong tổng doanh thu sản xuất của công ty (dưới 2%), tuy nhiên công ty xem mảng thuốc đông dược là mảng kinh doanh có tốc độ phát triển cao và tỷ suất lợi nhuận cao, chịu ít cạnh tranh hơn so với thuốc tân dược nên luôn chú trọng phát triển hoạt động này. Một số sản phẩm của công ty đã có mặt trên thị trường trên 10 năm và giành được sự tín nhiệm của người tiêu dùng như: Dogarlic, Doragon, Dogarlic trà xanh, các sản phẩm từ trái nhàu …

Nhằm khẳng định chất lượng sản phẩm, mang đến niềm tin cho người tiêu dùng, nhiều sản phẩm đã được tiến hành đánh giá xác nhận hiệu quả điều trị qua các thử nghiệm lâm sàng như: tác dụng “hạ cholestorol, điều hòa triglycerid” và “phòng và hỗ trợ điều trị viêm loét dạ dày gây bởi Helicobacter pylori” của sản phẩm Dogarlic Trà xanh, tác dụng “Hạ men gan” của sản phẩm Doragon, tác dụng “điều trị sỏi tiết niệm” của sản phẩm Viên Sỏi Thận.

-Nhóm sản phẩm hố dược: Domesco hiện dẫn đầu về các sản phẩm thuốc đặc trị

như về tim mạch, tiểu đường cũng như các loại kháng sinh mới. Các mặt hàng hóa dược của cơng ty có thể được phân thành ba phân nhóm chính, bao gồm thuốc đặc trị, thuốc kháng sinh và thuốc OTC.

Nhóm thuốc đặc trị là nhóm sản phẩm thế mạnh của Domesco, do thị trường trong nước chỉ có một số ít các doanh nghiệp nội địa có khả năng sản xuất các loại thuốc này do hạn chế về mặt công nghệ. Nhờ vào việc đầu tư vào hoạt động nghiên cứu và phát triển, các nhà máy và dây chuyền sản xuất hiện đại, Domesco đã có khả năng tạo ra các sản phẩm dưới nhiều dạng bào chế mới và có chất lượng ngày càng cao, được chứng minh qua các thử nghiệm về tương đương sinh học so với thuốc gốc. Đây cũng là các nhóm sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao và tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, đóng góp đáng kể vào tốc độ tăng trưởng trong quá khứ của cơng ty.

Nhóm thuốc kháng sinh cụ thể là ba nhóm sản phẩm Non Betalactam, Cephalosporin và Penicillin và nhóm kháng sinh thế hệ mới. Nhóm thuốc này là sản phẩm truyền thống của cơng ty và đóng góp tỷ trọng đáng kể vào doanh thu và lợi nhuận của cơng ty.

Nhóm thuốc OTC bao gồm các sản phẩm dược phẩm có thể mua khơng cần kèm chỉ định của bác sĩ tại các nhà thuốc và kênh phân phối của công ty. Danh mục thuốc OTC của công ty hiện tại bao gồm: thuốc giảm đau, hạ nhiệt, thuốc chống dị ứng, nhóm thuốc chống viêm khơng sterioid, thuốc giãn cơ, vitamin và chất khoáng… Nhóm sản phẩm này cũng có tỷ suất lợi nhuận gộp khá cao tuy nhiên cũng chịu sự cạnh tranh gay gắt của các doanh nghiệp dược trong ngành.

Chú trọng vào chất lượng sản phẩm, công ty luôn đi tiên phong trong việc đánh giá tương đương sinh học nhằm góp phần chứng minh chất lượng của các