1.2 Quản trị quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng thương mại
1.2.5.2 Mơ hình kỳ hạn đến hạn
Dựa vào thời hạn của Tài sản và Nợ và thời điểm đáo hạn của Tài sản và Nợ để
đo lường sự biến động của lãi suất. Để áp dụng mơ hình kỳ hạn đến hạn đối với một danh
và Nợ, mỗi Tài sản hay Nợ trong danh mục điều có kỳ hạn đến hạn riêng biệt, và mỗi
chúng chiếm một tỷ trọng nhất định. (Mahshid & Mohammad, 2004, 25); (Saunders, 2000) Giả sử ta gọi MAi là kỳ hạn đến hạn của tài sản thứ i, tài sản này chiếm tỷ trọng
WAi trong nhóm Tài sản, tương tự MLj là kỳ hạn đến hạn của Nợ thứ i, chiếm tỷ trọng WLjtrong danh mục Nợ. Kỳ hạn đến hạn trung bình của tất cả các Tài sản và tất cả các Nợ trong bản cân đối tài sản ngân hàng là MA và ML thì:
(1.6)
Trong đó:
WAi là tỷ trọng và MAi là kỳ hạn đến hạn của Tài sản i
WLj là tỷ trọng và MLjlà kỳ hạn đến hạn của Nợ j; i, j có giá trị từ 1 đến n
Đặc điểm của sự biến động giá trị (danh mục) tài sản và nợ trong mơ hình:
+ Mỗi sự tăng hoặc giảm lãi suất thị trường điều dẫn tới một sự giảm hoặc tăng giá trị danh mục Tài sản và giá trị danh mục Nợ của ngân hàng.
+ Kỳ hạn đến hạn (trung bình) của danh mục Tài sản và danh mục Nợ có thu nhập cố định càng dài thì khi lãi suất thị trường thay đổi (tăng hoặc giảm), giá trị của chúng
biến động càng lớn.
+ Lãi suất thị trường thay đổi, kỳ hạn của danh mục Tài sản hoặc Nợ càng dài thì mức độ biến động giá trị của chúng càng giảm.
Như vậy: Ảnh hưởng của lãi suất lên bảng cân đối tài sản phụ thuộc vào mức độ
và tính chất của sự không cân xứng kỳ hạn giữa danh mục Tài sản và danh mục Nợ, có nghĩa là nhân tố quyết định cho sự ảnh hưởng là chênh lệch giữa kỳ hạn đến hạn bình
quân của Tài sản và kỳ hạn đến hạn bình quân của Nợ.
Mặt khác, trong bảng cân đối tài sản ngân hàng, chênh lệch giữa giá trị Tài sản (A) và giá trị Nợ (L) là (A-L) chính là giá trị vốn tự có hay vốn cổ phần (E) của ngân hàng.
Điều này cần lưu ý là tất cả các giá trị này được đo lường bằng giá trị thị trường. Ta có:
MA = ∑ MAi * WAi ML = ∑ MLj * WLj
E = A – L và ∑E = ∑A – ∑L (1.7) Trong đó:
A: giá trị Tài sản
L: giá trị Nợ
E: giá trị Vốn tự có
Ý nghĩa: Mức thay đổi vốn tự có hay vốn cổ phần bằng chênh lệch mức thay đổi giá trị
Tài sản và mức chênh lệch giá trị Nợ.
Nguyên tắc, ưu điểm, nhược điểm của mơ hình kỳ hạn đến hạn:
+ Nguyên tắc ứng dụng của mơ hình: Phải xác định được tỷ trọng và kỳ hạn đến
hạn của từng khoản mục Tài sản và Nợ.
+ Ưu điểm: Mơ hình kỳ hạn đến hạn là một mơ hình đơn giản, trực quan, dể
lượng hóa rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Về bản chất, phương pháp tính tốn của mơ hình là định giá lại tài sản khi lãi suất thị trường thay đổi, phương pháp tính tốn dựa vào nguyên tắc chiết khấu dòng ngân lưu (DCF). Khi lãi suất thị trường thay đổi, hệ số chiết khấu các dòng tiền cũng thay đổi và do đó làm thay đổi thị
giá tài sản, hay danh mục tài sản. Mặt khác, đây là phương pháp tốt nhất để phòng ngừa rủi ro lãi suất là cân xứng kỳ hạn giữa Tài sản và Nợ.
+ Nhược điểm: Mơ hình đã khơng đề cập đến yếu tố thời lượng của các luồng Tài
sản và Nợ; Tài sản có lãi suất cố định với kỳ hạn càng dài thì càng biến động mạnh trước sự biến động một đơn vị lãi suất thị trường; Khoảng cách chênh lệch về kỳ hạn giữa Tài sản và Nợ càng cao thì mức biến động đối với vốn tự có càng cao.