7. Kết cấu luận văn: gồm 3 chương
2.3 Phân tích hiệu quả hoạt động của ngân hàng TMCP Á Châu theo phương
phương pháp dupont
Mơ hình đánh đổi lợi nhuận – rủi ro
Bảng 2.12: Tỷ lệ ROE của ACB theo phương pháp dupont
Đơn vị tính: tỷ lệ, phần trăm Năm 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tổng Tài sản/VCSH 23.47 16.44 13.60 15.29 17.36 20.83 18.60 13.65 ROA (%) 1.47 2.71 2.32 1.61 1.25 1.32 0.34 0.48 ROE (%) 34.43 44.49 31.53 24.63 21.74 27.49 6.38 6.58
Nguồn: Các báo cáo thường niên của ACB
Qua số liệu bảng 2.12 trên cho thấy, tỷ lệ ROE của ACB phụ thuộc vào khả năng sinh lời của tài sản mà ngân hàng nắm giữ và cơ cấu nguồn vốn của ngân hàng, từ giai đoạn 2006-2013, khi hiệu quả sử dụng tài sản của ngân hàng tăng thì ROE sẽ tăng và ngược lại có nghĩa là tỷ lệ ROE tăng cùng chiều với tỷ lệ ROA, cụ thể trong năm 2007 cơ cấu nguồn vốn của ngân hàng giảm, tỷ lệ ROA tăng nên kết quả tỷ lệ ROE tăng. Cụ thể, năm 2012, cơ cấu nguồn vốn chỉ giảm 11%, hiệu quả sử dụng tài sản giảm 74% kết quả ROE giảm đến 77%, năm 2013 mặc dù cơ cấu nguồn vồn tổng tài sản/vốn chủ sở hữu giảm, nhưng tỷ lệ ROA tăng nên tỷ lệ ROE đã tăng, điều này cho thấy ROE phụ thuộc nhiều vào hiệu quả sử dụng vốn. Đồng thời tỷ lệ ROE của ACB cũng rất nhạy với phương thức tài trợ tài sản – sử dụng nhiều nợ hơn (gồm cả tiền gửi) hoặc nhiều vốn chủ sở hữu hơn, cụ thể: khi tỷ lệ ROA khơng thay đổi để tăng tỷ lệ ROE thì tăng giá trị tài sản/vốn chủ sở hữu, nghĩa là tăng tài trợ nợ sử dụng địn bẩy tài chính cao, khi nợ tăng sẽ gặp rủi ro về thanh khoản, mối quan hệ giữa ROE và ROA thể hiện sự đánh đổi cơ bản giữa rủi ro và thu nhập. Như vậy, để tăng tỷ lệ ROE, ngân hàng cần phải tăng tỷ lệ ROA và tăng đòn bẩy tài chính, muốn tăng ROA phải tăng lợi nhuận rịng, giảm tổng tài sản, tăng nợ và giảm vốn chủ sở hữu, do đó, tùy tình hình kinh doanh mà ngân hàng nên lựa chọn để tăng tỷ lệ ROE cho phù hợp.
51
Bảng 2.13 Tỷ lệ ROE của ACB- mơ hình phân chia thu nhập trên VCSH
Đơn vị tính: tỷ lệ, phần trăm
Năm 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Tỷ lệ sinh lời hoạt động 42.48% 58.26% 52.15% 44.60% 42.53% 41.95% 13.44% 14.63%
Tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản 3.45% 4.65% 4.45% 3.61% 2.94% 3.15% 2.55% 3.30%
Tổng Tài sản/VCSH 23.47 16.44 13.60 15.29 17.36 20.83 18.60 13.65
ROE 34.43% 44.49% 31.53% 24.63% 21.74% 27.49% 6.38% 6.58%
Nguồn: tính tốn của tác giả từ các báo cáo thường niên của ACB
Qua số liệu bảng 2.13, tỷ lệ ROE của ACB phụ thuộc vào tỷ lệ sinh lời hoạt động, tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản và cơ cấu nguồn vốn của ngân hàng, trong đó, tỷ lệ sinh lời hoạt động trong giai đoạn năm 2006-2011 đạt tỷ lệ cao, tuy nhiên có xu hướng giảm dần từ năm 2007, điều này phản ánh hiệu quả của việc quản lý chi phí và các chính sách định giá dịch vụ của ACB và ACB đã kiểm soát tốt các nguồn thu và giảm chi phí hoạt động, chi phí dự phịng, tuy nhiên giảm mạnh ở những năm 2012 và năm 2013, nguyên nhân là do những năm này ACB kiểm sốt chưa tốt chi phí trong khi thu nhập lại giảm, chi phí hoạt động tăng, chi phí dự phịng cũng tăng.
Tỷ lệ sinh lời hoạt động tác động mạnh đến sự tăng giảm của tỷ lệ ROE, cụ thể năm 2007 so với năm 2006 tỷ lệ sinh lợi hoạt động tăng 37,2%, hiệu quả sử dụng tài sản tăng 34,52% trong khi cơ cấu nguồn vốn của ngân hàng giảm 29,96% nhưng tỷ lệ ROE đã tăng 29,24% tăng từ mức 34,43% tăng lên 44,49% trong năm 2007, năm 2008 so với năm 2007 tỷ lệ sinh lời hoạt động giảm 10,5%, hiệu quả sử dụng tài sản giảm 4,3% và cơ cấu nguồn vốn giảm 17,27% làm tỷ lệ ROE giảm xuống 29,14% so với năm 2007 và chỉ còn 31,53%, bắt đầu từ năm 2008 tỷ lệ sinh lời hoạt động giảm nên tỷ lệ ROE cũng giảm đến năm 2011 là 27,49%, đặc biệt năm 2012, năm 2013 tỷ lệ sinh lời hoạt động giảm đột ngột từ mức 41,95% giảm còn 13,44% tỷ lệ giảm 68% đều này đã làm ROE cũng giảm chỉ còn 6,38% tỷ lệ giảm là 76,8% và năm 2013 tỷ lệ sinh lời hoạt động giảm còn 14,63% dẫn đến ROE giảm còn 6,58%. Như vậy, ở những năm 2012 và năm 2013 ACB chưa kiểm sốt tốt chi phí trong khi thu nhập không tăng đã làm giảm tỷ lệ ROE, do đó để làm tăng tỷ lệ ACB cần phải tập trung tăng thu nhập và giảm các chi phí nhằm đạt được ROE mong đợi.
52
Bên cạnh tỷ lệ sinh lời hoạt động tác động đến tỷ lệ ROE, thì tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản cũng ảnh hưởng đến tỷ lệ ROE của ACB, nó thể hiện trên 100 đồng tài sản đã thu từ hoạt động bao nhiêu, từ giai đoạn 2006-2013, hiệu quả sử dụng tài sản đạt tỷ lệ từ 2,94% trở lên, riêng năm 2012 tỷ lệ này giảm còn 2,55% nên dẫn tới tỷ lệ ROE giảm cịn 6,38%.
Ngồi tác động của tỷ lệ sinh lời hoạt động và tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản ảnh hưởng đến tỷ lệ ROE của ACB, thì cơ cấu vốn chủ sở hữu cũng tác động đến tỷ lệ ROE, từ năm 2006-2013 tỷ trọng vốn chủ sở hữu luôn đạt tỷ lệ cao trên mức trung bình 15 lần, chỉ riêng năm 2008 và năm 2013 tỷ trọng này thấp, như vậy, ACB sử dụng địn bẩy tài chính cao điều này sẽ mang lại thu nhập tăng nhưng đi kèm với nó là rủi ro phá sản của ngân hàng càng cao.
Như vậy, trong giai đoạn 2006 -2013, tỷ lệ ROE tăng cao nhất là năm 2007 tăng lên 44,49% là do tỷ lệ sinh lời hoạt động tăng cao lên 58,26% và tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản tăng lên 4,65%, cơ cấu nguồn vốn giảm (sử dụng nợ giảm) không làm giảm tỷ lệ ROE so với năm 2006. Năm 2008, tỷ lệ ROE giảm 29,14% so với năm 2007 còn 31,53% vẫn ở mức cao là do tỷ lệ sinh lời hoạt động giảm, tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản giảm và cơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu giảm mạnh nhất, tỷ lệ giảm 17,27%. Năm 2009, tỷ lệ ROE tiếp tục giảm còn 24,63% là do tỷ lệ sinh lời hoạt động và tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản giảm mặc dù tỷ lệ địn bẩy tăng nhưng khơng cải thiện tỷ lệ ROE tăng so với năm 2007. Năm 2010, tiếp theo đà giảm năm 2009 tỷ lệ ROE giảm còn 21,74% nguyên nhân cũng do tỷ lệ sinh lời hoạt động và hiệu quả sử dụng tài sản giảm, trong đó tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản giảm mạnh còn 2,94%. Năm 2011, tỷ lệ ROE đạt 27,49% tăng cao hơn năm 2010 nguyên nhân là do trong năm ACB đã tăng sử dụng địn bẩy tài chính và hiệu quả sử dụng tài sản tăng, mặc dù tỷ lệ sinh lời hoạt động vẫn tiếp tục giảm nhưng không làm giảm tỷ lệ ROE. Đặc biệt năm 2012, tỷ lệ ROE giảm đột ngột chỉ còn 6,38%, nguyên nhân là do tỷ lệ sinh lợi hoạt động giảm mạnh 68% so với năm trước còn 13,44%, các tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản và cơ cấu nguồn vốn cũng giảm, là do trong năm thu nhập từ hoạt động kinh doanh giảm do tác động lỗ của hoạt động ngoại hối và đầu tư, trong khi đó chi phí hoạt động và chi phí dự phịng tín dụng tăng nên làm giảm tỷ lệ ROE. Năm
53
2013, đà giảm của năm 2012 đã phần nào tác động vẫn còn, cụ thể tỷ lệ sinh lời hoạt động giảm chỉ ở mức 14,63%, cơ cấu nguồn vốn chỉ còn 13,65 thấp hơn mức trung bình, trong năm ACB sử dụng nợ thấp. Mặc dù, trong năm 2012 có biến động nhưng ACB cũng đã xoay sở được nên trong năm 2013 không sử dụng nhiều nợ. Như vậy, để tăng tỷ lệ ROE thực hiện theo đúng kế hoạch đã đặt ra, ngân hàng cần phải xem xét các nhân tố phối hợp tăng, ngân hàng cần tăng thu nhập, giảm chi phí, nâng cao chất lượng các sản phẩm, dịch vụ để tăng lợi nhuận của ngân hàng; tác động đến cơ cấu nguồn vốn của ngân hàng, điều chỉnh tỷ lệ nợ vay, tỷ lệ vốn chủ sở hữu để phù hợp với năng lực hoạt động, nếu tăng địn bẩy tài chính thì rủi ro phá sản cao; đồng thời phải quản lý tốt danh mục đầu tư để đem lại hiệu quả trong việc sử dụng tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô về thu nhập thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản.
2.4 Kết quả phân tích định lượng các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Á Châu