CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.2. Mơ hình và các biến nghiên cứu
3.2.1. Trình bày mơ hình và các biến nghiên cứu
Luận văn áp dụng mơ hình tự hồi quy phân phối trễ ARDL và phương pháp kiểm định nhân quả Toda Yamamoto để tìm hiểu mối quan hệ nhân quả giữa phát triển tài chính và tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia đang phát triển ởĐông Nam Á (Indonesia, Malaysia, Philippines, Thái Lan và Việt Nam) trong giai đoạn quý 1 năm 2005 đến quý 4 năm 2017. Dựa theo nghiên cứu của Al-Yousif (2002), tác giả
tiến hành dựa trên mơ hình hồi quy tuyến tính sau:
= + + (2) Trong đó
- Biến phụ thuộc (GP)
• Tăng trưởng kinh tế: được thu thập bằng cách lấy tốc độ tăng GDP thực BQ đầu người. Việc sử dụng GDP thực làm công cụ đo lường giúp phản ánh được thu nhập gia tăng của nền kinh tế tạo ra trong năm và loại trừ đi yếu tố giá cả qua các năm – tức chỉ tăng thuần túy về
lượng so với năm so sánh.
- Biến độc lập (F): là thước đo của sự phát triển tài chính. Trong nghiên cứu này, tác giả sẽ sử dụng hai thước đo tài chính như sau:
• Tỷ lệ cung tiền M2/GDP (M): Cung tiền M2 bao gồm các khoản tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng tại ngân hàng trung ương và tiền giấy cũng như tiền kim loại trong lưu thông, các khoản tiền có thể sử dụng làm phương tiện thanh tốn, các khoản tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn.
Biến này đo lường chiều sâu tài chính hoặc quy mô của khu vực trung gian tài chính. Quy mơ của hệ thống tài chính càng lớn thì đóng góp của
nó vào các hoạt động kinh tế càng mạnh mẽ thống qua việc huy động tiền gửi tiết kiệm và chuyển chúng sang hoạt động sản xuất, từ đó tăng trưởng kinh tế. Dựa trên các lý thuyết và nghiên cứu đã nêu, tỷ lệ cung tiền M2/GDP được kỳ vọng sẽ có tương quan cùng chiều với tăng trưởng kinh tế.
• Tỷ lệ tín dụng trong nước tới khu vực tư nhân được cung cấp bởi ngân hàng /GDP (DC): là các khoản tín dụng trong nước tới khu vực tư nhân
được cung cấp bởi ngân hàng. Bao gồm các khoản vay, chứng khoán phi cổ phiếu, các khoản tín dụng thương mại và các khoản phải thu khác đi kèm với một yêu cầu trả nợ.
Tín dụng trong nước tới khu vực tư nhân được cung cấp bởi ngân hàng là mức độ mà khu vực tư được các tổ chức tài chính tài trợ bằng cho vay,
đáp ứng các khoản giao dịch thương mại, đầu tư. Đây là một chỉ số dùng
đểđánh giá khả năng của khu vực tài chính trong việc hỗ trợ nền kinh tế. - là sai số.
Mơ hình nghiên cứu với hai biến đại diện cho phát triển tài chính có dạng như sau:
= + + + (3)