CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
4.2. Kết quả ma trận tương quan giữa các biến
Kết quả ma trận tương quan được thể hiện trong bảng 4.2 trình bày tiếp theo. Căn cứ vào kết quả ma trận tương quan, bài nghiên cứu sẽ phân tích mối quan hệ giữa biến độc lập với biến phụ thuộc và mối quan hệ giữa các biến độc lập với nhau.
Dựa vào bảng kết quả ma trận tương quan giữa các biến, có thể thấy rằng, biến quy mơ có tương quan tuyến tính đơn biến ngược chiều với quản lý dòng tiền ở mức ý nghĩa thống kê 10%. Ngược lại, quản lý chi phí, dịng tiền hoạt động, tỷ suất sinh lợi trên tài sản, phát hành thêm nợ và vốn cổ phần thể hiện mối tương quan tuyến tính đơn biến cùng chiều với quản lý dòng tiền ở mức ý nghĩa thống kê 10%.
Bên cạnh đó, biến dịng tiền tự do, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản, phát hành thêm nợ, phát hành thêm vốn cổ phần, tốc độ tăng trưởng của cơng ty có tương quan tuyến tính đơn biến cùng chiều với quản lý chi phí ở mức ý nghĩa thống kê 10%.
Trong mối quan hệ với quản trị dòng tiền dựa trên cơ sở dồn tích ta có thể thấy, biến quy mơ cơng ty có tương quan tuyến tính đơn biến ngược chiều ở mức ý nghĩa thống kê 10% và biến tốc độ tăng trưởng cơng ty có tương quan tuyến tính đơn biến cùng chiều ở mức ý nghĩa thống kê 10%.
Ngoài ra, dựa vào giá trị tuyệt đối của các hệ số tương quan giữa các biến độc lập có thể thấy rằng, tất cả các hệ số tương quan này đều nhỏ hơn 0,6 (xét về giá trị tuyệt đối). Cho nên, luận văn có thể kết luận rằng không tồn tại không vấn đề hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình nghiên cứu vì theo Franke (2010) đề nghị rằng khi hệ số tương quan giữa các biến độc lập lớn hơn 0,8 thì sẽ có thể tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình nghiên cứu.
Bảng 4.2. Ma trận tương quan giữa các biến
|ABNCFO| |ABNPROD| |AWCA| DISTRESS SIZE CFO LEV ROA EISSUE DISSUE GROWTH
|ABNCFO| 1 |ABNPROD| 0.3604*** 1 |AWCA| 0.0148 0.0333 1 DISTRESS -0.0334 -0.0351 0.0016* 1 SIZE -0.0555*** -0.0198 -0.058*** -0.0602*** 1 CFO 0.2305*** 0.0649*** -0.0005 -0.0649*** -0.0257 1 LEV -0.0034 -0.0187 -0.0266 0.0798*** 0.3008*** -0.1474*** 1 ROA 0.1366*** 0.2609*** 0.0093 -0.4212*** 0.0051 0.2627*** -0.3611*** 1 EISSUE 0.0968*** 0.0553** 0.0364* -0.0449** 0.055*** -0.0616*** -0.0295 0.0278 1 DISSUE 0.1079*** 0.1056*** 0.0083 -0.0612*** 0.0363* -0.0691*** 0.0355* 0.0186 0.0450** 1 GROWTH 0.1032*** 0.0591*** 0.3319*** -0.1714*** 0.0823*** 0.0183 0.0791*** 0.1684*** 0.0825*** 0.1377*** 1
Trong đó: *, ** và *** lần lượt thể hiện mức ý nghĩa thống kê 10%, 5% và 1%.