2.3 Vấn đề cơ chế quản tri ̣và quản tri ̣ lợi nhuận trong hoa ̣t động doanh nghiê ̣p
2.3.4 Các vấn đề khác của hội đồng quản trị
Nghiên cứu thực nghiệm đã chứng minh rằng quy mô của hội đồng quản trị và số cuộc họp hội đồng quản trị có thể liên quan đến kết quả hoạt động của công ty. Bằng chứng về vai trị của quy mơ ban quản tri ̣ vẫn chưa có sự thống nhất. Yermack (1996) và Eisenberg et al. (1998) chứng minh rằng các ban quản tri quy mơ nhỏ hơn có liên quan đến hiê ̣u quả công ty tốt hơn. Tuy nhiên, trong một phân tích tởng hợp gồm 131 mẫu nghiên cứu khác nhau với cỡ mẫu kết hợp là 20.620 quan sát, Dalton et
al. (1999) xác đi ̣nh mối tương quan dương và có ý nghĩa giữa quy mơ ban quản trị và kết quả tài chính. Với những kết quả mâu thuẫn này, tác giả không đưa ra những dự đoán về mối quan hê ̣ giữa quản lý lợi nhuâ ̣n và quy mô ban quản tri ̣.
Một ban quản tri ̣ quy mô nhỏ có thể ít gặp trở ngại hơn về các vấn đề quan liêu và có thể có nhiều chức năng hơn. Các hội đồng hơ ̣i đờng quản tri ̣ nhỏ hơn có thể ta ̣o nên việc giám sát báo cáo tài chính tốt hơn. Mặt khác, một hội đồng quản tri ̣ lớn có thể có kinh nghiệm rô ̣ng hơn. Trong trường hợp quản trị lợi nhuận, một hội đồng quản trị lớn có thể sẽ có nhiều giám đốc độc lập hơn với kinh nghiệm về doanh nghiệp hoặc tài
chính nhiều hơn. Nếu có, hội đồng quản trị lớn hơn có thể ngăn chặn việc quản trị lợi nhuận.
Vafeas (1999) đã chứng minh rằng các hội đồng quản tri ̣ thường ho ̣p nhiều hơn trong những giai đoạn hỗn loạn, và viê ̣c ho ̣p thường xuyên này thể hiê ̣n hoạt động tài chính được cải thiện. Một hội đồng quản trị gặp gỡ thường xuyên hơn nên có thể dành nhiều thời gian hơn cho các vấn đề như quản trị lợi nhuận. Một hội đồng quản trị ít gặp nhau có thể khơng tập trung vào những vấn đề này và có thể chỉ có các kế hoạch quản lý mơ ̣t cách thủ tu ̣c. Do đó tác giả kỳ vọng tỷ lệ quản trị lợi nhuận có tương quan nghịch với số cuộc họp hội đồng quản trị.
Ở Việt Nam, điều chỉnh lợi nhuận (earnings management)1 là một chủ đề đang nhận được nhiều tranh luận, nhất là trong bối cảnh điều chỉnh lợi nhuận của ban giám đốc doanh nghiệp ngày càng trở nên phổ biến trong nhiều doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khốn Việt Nam gây mất lịng tin từ các nhà đầu tư, cổ đơng và cơng chúng2.
Hồi và Hoa (2015) thực hiện kiểm định các nhân tố quyết định hành vi điều
chỉnh thu nhập làm giảm thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) phải nộp tại 211 công ty niêm yết trong giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2013. Bằng phương pháp ước lượng logit, nghiên cứu phát hiện các yếu tố quyết định đến điều chỉnh thu nhập làm giảm thuế TNDN phải nộp, đó là: (i) hưởng chính sách ưu đãi thuế; (ii) ghi nhận doanh thu chưa thực hiện, doanh thu theo tiến độ; và (iii) ghi nhận số lượng các khoản dự phịng và (iv) ghi nhận chi phí thuế TNDN hỗn lại.
Thảo và Khương (2016) thực nghiệm về mối quan hệ tương quan giữa hành vi
điều chỉnh thu nhập và khả năng hoạt động liên tục của các cơng ty niêm yết trên thị trường chứng khốn Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng ước lượng hồi quy cho mẫu dữ liệu bao gồm 80 công ty bị hủy niêm yết trong giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2015. Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự tương quan giữa hành vi điều chỉnh thu nhập đến khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.
1 Thuật ngữ earnings managerment được dịch ra tiếng Việt là quản trị lợi nhuận, điều chỉnh lợi nhuận, điều chỉnh thu nhập hoặc quản trị thu nhập.
2 Trường hợp của Công ty cổ phần Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành (TTF), Thiết bị y tế Việt Nhật (JVC),
Mai, Nhi và Thu (2016) nghiên cứu về mối quan hệ giữa hành vi điều chỉnh lợi
nhuận và ý kiến kiểm tốn của các cơng ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam. Áp dụng mơ hình hồi quy logistics cho mẫu nghiên cứu bao gồm dữ liệu của 92 công ty niêm yết nhận được ý kiến kiểm tốn khơng chấp nhận toàn phần đối với BCTC năm 2014, nghiên cứu của các tác giả đi đến kết quả ý kiến kiểm tốn khơng chấp nhận tồn phần vì lý do trích lập dự phịng khơng có mối quan hệ với hành vi điều chỉnh lợi nhuận.