Biến độc lập
SIZEit
Quy mô tổng tài sản của ngân hàng
i trong thời gian t Ln (Tổng tài sản) +/-
DEPOSITit
Tỷ lệ tiền gửi khách hàng của ngân hàng i trong
thời gian t Tổng tiền gửi khách hàng / Tổng tài sản +/-
LOANit
Quy mô tín dụng của ngân hàng i trong thời gian t
Tổng khoản cho vay khách hàng / Tổng tài
sản -
ROEit
Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn CSH
của ngân hàng i trong thời gian t
Lợi nhuận sau thuế / Vốn CSH +
CAPit
Tỷ lệ vốn CSH trên tổng tài sản của ngân hàng i
trong thời gian t Tổng vốn CSH / Tổng tài sản -
GDPit
Tốc độ tăng trưởng
kinh tế quốc nội GDPt - GDPt-I
GDPt-I +/-
INFit Tỷ lệ lạm phát của
một quốc gia
Chỉ số giả hiện tại — Chỉ số giả kỳ trước
+/-
Chỉ số giả kỳ trước
í Hằng số của mô hình
β1^β7 Hệ số hồi quy của biến độc lập
3.1.3. Giải thích các biến trong mô hình
3.1.3.1. Biến phụ thuộc
Khả năng thanh khoản được xem là khả năng chuyển đổi thành tiền mặt của một sản phẩm hoặc tài sản bất kỳ và được đo lường bằng cách lấy tiền và các khoản tương đương tiền chia cho tổng tài sản. Tỷ lệ trên cho ta thấy phần trăm của tiền và các khoản tương đương tiền trong cơ cấu tổng tài sản. Tiền và các khoản tương đương tiền có tính thanh khoản cao, cho nên nếu tỷ số càng cao thì mức độ thanh khoản của ngân hàng sẽ càng được đảm bảo, khi đó, cho thấy ngân hàng hoạt động kinh doanh ngày càng hiệu quả. Tuy nhiên, các ngân hàng cần phải tốn thêm một khoản chi phí để duy trì khả năng thanh khoản ở mức độ ổn định. Nếu quản lí không hiệu quả khoản chi phí này sẽ làm hiệu quả kinh doanh của ngân hàng giảm.
3.1.3.2. Biến độc lập
• Quy mô ngân hàng (SIZE)
Quy mô ngân hàng là một trong những nhân tố quyết định đến việc làm thay đổi khả năng thanh khoản của ngân hàng và được đo lường bằng Logarit tự nhiên của tổng tài sản.
Logarit tự nhiên của tổng tài sản là thang đo được tác giả sử dụng để nghiên cứu mối quan hệ giữa quy mô và tỷ suất sinh lời của ngân hàng. Nhìn chung, khi gia tăng quy mô tài sản, tác giả kỳ vọng tỷ suất sinh lời ngân hàng sẽ có xu hướng tăng theo. Mặt khác, để gia tăng quy mô tài sản, các ngân hàng thường đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ, nhằm đáp ứng được nhu cầu của nhiều đối tượng khách hàng và cũng nhằm giảm thiểu rủi ro tín dụng nhưng việc quy mô tài sản ngân hàng tăng quá nhanh cũng có thể làm giảm khả năng thanh khoản của ngân hàng do phần lớn nguồn vốn để tài trợ cho tài sản của ngân hàng là nguồn vốn huy động. Để có thể tối đa hóa lợi nhuận, các ngân hàng cần lựa chọn quy mô hợp lý. Vì vậy, tác giả kì vọng rằng quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều lẫn ngược chiều đến khả năng thanh khoản ngân hàng.
Giả thuyết 1: Quy mô ngân hàng lớn sẽ giúp ngân hàng gia tăng khả năng thanh khoản nhưng đồng thời cũng làm giảm do chi phí vốn huy động cao.
Tỷ lệ tiền gửi của khách hàng được đo lường bằng cách lấy tổng tiền gửi khách hàng (bao gồm các hoạt động huy động tiền gửi từ khách hàng và tổ chức trong nền kinh tế, tiền vay từ các tổ chức tín dụng khác, tiền vay NHNN,...) chia cho tổng tài sản của một ngân hàng i.
Ngày nay, tiền gửi huy động được xem là nguồn tiền chính để giúp ngân hàng hoạt động hiệu quả. Ngân hàng càng có nhiều tiền gửi từ khách hàng thì càng có nhiều cơ hội trong hoạt động tín dụng. Hơn nữa, tiền gửi huy động được xem là nguồn hoạt động chính để mang lại lợi nhuận cho ngân hàng và làm gia tăng tỷ suất sinh lời cho ngân hàng. Hơn nữa, nguồn tiền gửi từ khách hàng cũng giúp ngân hàng phòng ngừa rủi ro đáng kể khi hoạt động tín dụng. Bên cạnh đó, tiền gửi huy động còn được xem là một tài sản thanh khoản hữu ích cho ngân hàng. Tuy nhiên, việc có quá nhiều tiền gửi huy động sẽ khiến cho các NHTM gặp áp lực lớn trong việc chi trả chi phí vốn. Do đó tác giả kỳ vọng tiền gửi huy động sẽ tác động cùng chiều và ngược chiều đến khả năng thanh khoản của NHTM.
Giả thuyết 2: Lượng tiền gửi vào ngân hàng lớn sẽ giúp cho ngân hàng có lợi thế về khả năng thanh khoản nhưng đồng thời khiến ngân hàng gặp áp lực lớn trong việc trả chi phí vốn và mất khả năng thanh khoản.
• Quy mô tín dụng (LOAN)
Quy mô tín dụng cho biết dư nợ cho vay khách hàng chiếm bao nhiêu phần trăm trên tổng tài sản của ngân hàng và được đo lường bằng cách lấy tổng khoản cho vay khách hàng chia cho tổng tài sản của một ngân hàng i trong thời gian t.
Dư nợ cho vay chiếm tỷ trọng lớn trên tổng tài sản nên có thể được xem là tiêu chí quan tâm hàng đầu trong việc điều hành hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Tỷ lệ này càng cao cho thấy mức độ hoạt động cho vay của ngân hàng càng ổn định và giúp ngân hàng gia tăng lợi nhuận (được xem là nguồn tiền thanh khoản chính cho ngân hàng). Tuy nhiên, khi ngân hàng cho vay quá nhiều có khả năng sẽ tạo ra các khoản nợ xấu gây ảnh hưởng tiêu cực đến uy tín của ngân hàng và khiến cho ngân hàng gặp nhiều khó khăn trong việc thu hồi vốn và lãi. Do đó, nhân tố này được tác giả kì vọng sẽ tác động ngược chiều đến khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Giả thuyết 3: Dư nợ tín dụng của ngân hàng cao sẽ khiến cho ngân hàng gặp áp lực trong việc thu hồi vốn và lãi, điều này khiến ngân hàng đối mặt với nợ xấu gia tăng và làm giảm uy tín của ngân hàng và khả năng thanh khoản.
• Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE được xem là thang đo đo lường tỷ suất sinh lời của ngân hàng và được đo lường bằng tỷ lệ giữa lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản bình quân.
Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu cao cho thấy ngân hàng hoạt động kinh doanh ngày càng hiệu quả, thương hiệu và uy tín của ngân hàng ngày càng được nâng cao. Khi ngân hàng có nhiều lợi nhuận thì sẽ giúp gia tăng nguồn tiền để đầu tư và dự trữ, từ đó giúp đáp ứng thanh khoản cho ngân hàng. Qua đó tác giả kỳ vọng rằng lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu sẽ có tác động cùng chiều đến khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Giả thuyết 4: Ngân hàng có lợi nhuận sau thuế lớn thì sẽ có được nguồn tiền dự trữ dồi dào, từ đó giúp ngân hàng nâng cao năng lực thanh khoản.
• Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP)
Tỷ lệ vốn CSH của ngân hàng được đo lường bằng cách lấy tổng vốn CSH chia cho tổng tài sản của ngân hàng i.
Tỷ lệ này cho thấy vốn chủ sở hữu đang chiếm bao nhiêu phần trăm trên tổng tài sản của ngân hàng. Vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của ngân hàng, ảnh hưởng đến các quyết định hoạt động kinh doanh, phản ánh quy mô và hiệu quả hoạt động của chính ngân hàng đó, vì vậy ngân hàng cần quản trị tốt nguồn vốn này để tạo ra tỷ suất sinh lời kì vọng. Tỷ lệ vốn của ngân hàng càng cao, chi phí sử dụng vốn của ngân hàng càng giảm, và từ đó giúp ngân hàng nâng cao khả năng thanh khoản. Hơn thế nữa, việc gia tăng tỷ lệ vốn cũng có thể mang lại các khoản thu nhập bất ngờ từ việc giảm chi phí đã dự đoán trước từ những nguy cơ về kinh tế (bao gồm cả về phá sản). Vì vậy, tác giả kì vọng nhân tố này có tác động cùng chiều đến khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Giả thuyết 5: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao sẽ giúp ngân hàng giảm thiểu chi phí, từ đó gia tăng khả năng thanh khoản.
ST T
Tên ngân hàng
Tên tiếng Anh Tên viết tắt Mã chứng khoán
• Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Trong bài nghiên cứu, tác giả sử dụng biến tốc độ tăng trưởng GDP để kiểm soát cho các cho kỳ kinh tế vĩ mô. Công thức đo lường tốc độ tăng trưởng kinh tế được mô tả ở bảng 3.1.
Nếu tỷ lệ này tăng cao qua các năm là một dấu hiệu tốt, nó cho thấy các cơ hội kinh doanh của các chủ thể trong nền kinh tế được cải thiện, nhu cầu tín dụng sẽ tăng và như vậy sẽ giúp cho lợi nhuận từ hoạt động tín dụng của ngân hàng cũng tăng cao hơn giúp cho ngân hàng có được nguồn tiền lớn trong việc hỗ trợ thanh khoản. Tuy nhiên, nếu ngân hàng cho vay khách hàng quá lớn sẽ khiến cho ngân hàng gặp áp lực trong việc thu hồi vốn và lãi và sẽ làm cho nguồn tiền của ngân hàng trở nên eo hẹp hơn, điều làm giảm khả năng thanh khoản của ngân hàng. Ngược lại, nếu tỷ lệ GDP tăng trưởng âm cho thấy rằng nền kinh tế đang bất ổn, không có sự tăng trưởng tốt và hoạt động sản xuất kinh doanh của các chủ thể cũng sẽ gặp khó khăn theo, nhu cầu cho vay cũng có xu hướng giảm nên lợi nhuận của ngân hàng cũng theo đó mà giảm theo khiến cho ngân hàng giảm nguồn tiền dự trữ và làm giảm khả năng thanh khoản của ngân hàng. Do đó, tốc độ tăng trưởng GDP được tác giả kỳ vọng sẽ tác động hai chiều đến khả năng thanh khoản của NHTM.
Giả thuyết 6: Nền kinh tế tăng trưởng cao thì sẽ tạo ra nhiều cơ hội kinh doanh cho ngân hàng, giúp ngân hàng có được nguồn tiền lớn và nâng cao khả năng thanh khoản và ngược lại.
• Tỷ lệ lạm phát (INF)
Trong bài nghiên cứu này, tỷ lệ lạm phát được đo lường bằng chỉ số giá tiêu dùng CPI, công thức đo lường được mô tả ở bảng 3.1.
Nhìn chung, lạm phát không phải lúc nào cũng có hại cho nền kinh tế. Nếu nền kinh tế có thể duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức vừa phải, có thể nó sẽ có tác dụng mở rộng tín dụng, gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nếu để lạm phát tăng quá cao (ở mức từ 2-3 con số mỗi năm), nó sẽ để lại hậu quả vô cùng nặng nề cho nền kinh tế. Vì vậy, tỷ lệ lạm phát được tác giả kỳ vọng sẽ tác động hai chiều đến khả năng thanh khoản của NHTM.
Giả thuyết 7: Tỷ lệ lạm phát tăng vừa phải sẽ giúp cho ngân hàng có nhiều cơ hội trong hoạt động tín dụng, giúp mang lại nguồn tiền lớn cho ngân hàng để hỗ trợ thanh khoản nhưng cũng để lại hậu quả nặng nền cho nền kinh tế
3.2. Dữ liệu nghiên cứu
Theo như thống kê của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam được cập nhật vào ngày 31/12/2020 hiện tại có tất cả 31 NHTM trong nước, nhưng chỉ lấy 27 NHTMCP (bao gồm các ngân hàng được niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam) và bỏ đi 4 ngân hàng gồm: Ngân hàng Đại chúng Viêt Nam (Pvcombank), Ngân hàng TMCP Bảo Viêt (Baoviet Bank), Ngân hàng TMCP Bắc Á (Bac A Bank) và Ngân hàng TMCP Đông Á (EAB) do không có đầy đủ dữ liêu nằm trong giai đoạn được nghiên cứu. Mau quan sát được lấy theo năm bắt đầu từ năm 2008 đến năm 2020. Tác giả quyết định chọn giai đoạn này vì đề tài này muốn nghiên cứu các NHTM sau giai đoạn khủng hoảng năm 2008 cho đến thời điểm mới nhất gần đây được cập nhật số liệu. Số liệu chỉ tiêu khả năng thanh khoản và các biến vi mô (quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu, tỷ suất sinh lời, quy mô tín dụng, chi phí hoạt động) được thu thấp từ các báo cáo tài chính hợp nhất, báo cáo kiểm toán hợp nhất, báo cáo thường niên theo chuẩn mực kế toán và các báo cáo này được trình bày trên các trang web chính thống của ngân hàng.
Bình
2 Ngân hàng ÁChâu Asia CommercialJoint Stock Bank ACB ACB
3
Ngân hàng Nông
nghiệp và Phát triển Nông thôn
Vietnam
Agricultural and
Rural Development Agribank AGR
3 Đầu tư và Phát
triển Việt Nam
JSC Bank for Investment and Development of Vietnam
BIDV, BID BID
5 Công ThươngViệt Nam
Vietnam Joint Stock
Commercial Bank for Industry and Trade
VietinBank, CTG
CTG
6 Xuất Nhập khẩuViệt Nam
Vietnam Joint Stock
Commercia IVietnam Export Import Bank
Eximbank, EIB EIB
7 Phát triển nhàThành phố Hồ Chí Minh -
Ho Chi Minh City Housing Development Bank HDBank HDB 8 Kiên Long Kien Long Commercial Joint
Stock Bank KienLongBank KLB
9 Bưu điện LiênViệt Joint stockcommercial Lien Viet postal bank
LienVietPostBan k , LPB LPB 10 Quân đội Military Commercial Joint Stock Bank Military Bank, MB MBB
11 Hàng Hải ViệtNam Vietnam MaritimeJoint - Stock
Commercial Bank MSB MSB
12 Nam Á Nam A Bank Nam A Bank NAB
13 Quốc Dân National CitizenBank National CitizenBank, NCB NCB
14 Phương Đông Orient CommercialJoint Stock Bank
Orient Commercial
Bank, OCB OCB
15 Xăng dầuPetrolimex Joint StockCommercia Petrolimex Bank
Petrolimex Group
Bank, PG Bank
PGB
16 Sài Gòn Sai Gon
Commercial Bank Sài Gòn, SCB SCB
17 Ngân hàng
18 Sài Gòn Công Thương
Sai Gon Thuong Tin Bank Saigonbank, SGB SGB 19 Sài Gòn-Hà Nội Saigon - Hanoi Commercial Joint
Stock Bank SHBank, SHB SHB
20 Sài Gòn ThươngTín
Sai Gon Thuong Tin
Commercial Joint Stock Bank
Sacombank, STB STB
21 Kỹ Thương ViệtNam
VietNam Technological and Commercial Joint Stock Bank Techcombank, TCB TCB
22 Ngân hàng TiênPhong Tien Phong Bank TPBank TPB
23 Việt Á Viet A Bank VietABank, VAB VAB
24 Ngoại thươngViệt Nam
JSC Bank for Foreign Trade of Vietnam Vietcombank,VC B VCB 25 Quốc tế Vietnam International and Commercial Joint Stock Bank
VIBBank, VIB VIB
Bên cạnh dữ liệu các biến vi mô được nêu trên, dữ liệu cho các biến vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát được tác giả lấy từ Tổng cục thống kê Việt Nam (GSO), World Bank và IMF (Quỹ tiền tệ quốc tế).
3.3. Phương pháp nghiên cứu
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu được đề ra, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu là hồi quy dữ liệu bảng (panel data). Chi tiết quy trình thực hiện được mô tả ở sơ đồ như
Sơ đồ 3.1. Quy trình thực hiện ước lượng hồi quy
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Để thực hiện quy trình như trên, tác giả sử dụng phần mềm hỗ trợ là Stata 14.0 để thực hiện ước lượng mô hình và kiểm định mô hình. Chi tiết từng bước được mô tả như sau:
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu
Thống kê mô tả được sử dụng nhằm mô tả những đặc tính cơ bản của dữ liệu thu thập được từ nghiên cứu qua các cách thức khác nhau. Qua thống kê mô tả này trình bày được giá trị trung bình của các biến thông qua tiêu chí giá trị trung bình, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất, giá trị trung vị và sai số chuẩn giữa các giá trị. Thông qua các tiêu chí được thống kê đó, ta có thể hiểu được các hiện tượng và đưa quyết định đúng đắn về chuỗi dữ liệu nghiên cứu.
Bước 2: Ước lượng hồi quy mô hình Pooled OLS, FEM và REM
Hồi quy dữ liệu bảng sử dụng ba phương pháp chính, đó là phương pháp Pooled OLS, phương pháp tác động cố định (FEM) và phương pháp tác động ngẫu nhiên (REM).
Phương pháp Pooled OLS thực chất là việc sử dụng dữ liệu bảng để phân tích
bằng hình thức sử dụng tất cả dữ liệu theo cách xếp chồng và không phân biệt từng đơn vị chéo riêng. Đây là phương pháp thông thường và đơn giản nhất, tương tự như việc phân tích OLS bình thường, không kể đến kích thước không gian và thời gian của dữ liệu. Mô hình Pooled OLS được cụ thể như sau:
Tít =κι+ βιχut+ β2x2it + . ■ +βkxkit+ +uit
Trong đó yit là biến phụ thuộc của quan sát i trong thời kỳ t, Xkit là biến độc lập của quan sát k trong thời kỳ k.
Mô hình này có một số nhược điểm, đó là nhận diện sai thể hiện ở Durbin - Watson (DW) và ràng buộc quá chặt về các đơn vị chéo, điều này khó xảy ra so với thực tế. Vì thế, để khắc phục các nhược điểm trên, mô hình FEM và REM được sử dụng.
Để thể hiện tác động đặc trưng của mỗi đơn vị chéo đến biến phụ thuộc nhằm cho