2.3.2.1 .Phương pháp đánh giá
2.3.2.2 Phương pháp phântích nhân tố
Phƣơng pháp xác định mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố thông qua thay thế liên hoàn:
Phƣơng pháp này đƣợc sử dụng trong trƣờng hợp giữa đối tƣợng phân tích với các nhân tố ảnh hƣởng có mối liên hệ phụ thuộc chặt chẽ đƣợc thể hiện bằng những công thức toán học mang tính chất hàm số trong đó có sự thay đổi
của các nhân tố thì kéo theo sự biến đổi của các chỉ tiêu phân tích.
Trong bài luận văn có áp dụng phƣơng pháp thay thế liên hoàn để xác định các nhân tố ảnh hƣởng đến chỉ tiêu ROE, thông qua phƣơng trình Dupont. ROE đƣợc xác định thông qua các nhân tố là: ROS, Vòng quay tổng tài sản, và Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp. Tiến hành thay thế lần lƣợt các nhân tố với giá trị kỳ phân tích thay cho kỳ gốc để xác định mức độ ảnh hƣởng của ba nhân tố trên tới ROE. Qua đó có thể thấy đƣợc sự tác động của nhân tố nào là chủ yếu đến sự thay đổi của tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE, từ đó giúp doanh nghiệp tìm đƣợc các biện pháp để tăng ROE.
-Phƣơng pháp phân tích tính chất ảnh hƣởng của các nhân tố:
Sau khi xác định đƣợc mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố, để có đánh giá và dự đoán hợp lý, trên cơ sở đó đƣa ra các quyết định và cách thức thực hiện các quyết định cần tiến hành phân tích tính chất ảnh hƣởng của các nhân tố. Việc phân tích đƣợc thực hiện thông qua chỉ rõ và giải quyết các vấn đề nhƣ:
+ Chỉ rõ mức độ ảnh hƣởng
+ Xác định tính chất chủ quan, khách quan của từng nhân tố ảnh hƣởng + Phƣơng pháp đánh giá và dự đoán cụ thể, đồng thời xác định ý nghĩa của nhân tố tác động đến chỉ tiêu đang nghiên cứu, xem xét.
Trong bài luận văn có áp dụng phƣơng pháp phân tích tính chất ảnh hƣởng của nhân tố trong việc phân tích các chỉ tiêu tài chính, chẳng hạn khi phân tích nhóm hệ số khả năng sinh lời ta tiến hành phân tích tính chất ảnh hƣởng của nhân tố lợi nhuận sau thuế tác động đến chỉ tiêu tỷ suất sinh lời ròng của tài sản (ROA) (ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản bình quân), khi đó ta cần xem xét chiều hƣớng tác động của mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế hay hiệu quả của việc sử dụng vốn kinh doanh trong kỳ.
2.4 Kỹ thuật phân tích:
Thực hiện các phƣơng pháp phân tích nêu trên, sau khi thu thập đƣợc thông tin, phân tích tài chính có thể sử dụng một số kỹ thuật phân tích cơ bản sau:
-Kỹ thuật phân tích dọc: là kỹ thuật phân tích sử dụng để xem xét tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng thể quy mô chung. Điều quan trọng khi sử dụng kỹ thuật phân tích này là xác định quy mô chung đƣợc làm tổng thể để xác định tỷ trọng của từng thành phần.
-Kỹ thuật phân tích ngang: là sự so sánh về lƣợng trên cùng một chỉ tiêu. Thực chất là áp dụng phƣơng pháp so sánh cả về số tuyệt đối và số tƣơng đối với những thông tin thu thập đƣợc sau khi xử lý và thiết kế dƣới dạng bảng.
-Kỹ thuật phân tích qua hệ số: là xem xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu dƣới dạng phân số. Tùy theo cách thiết lập quan hệ mà gọi chỉ tiêu là hệ số, tỷ số hay tỷ suất.
Trong bài luận văn, tôi đã áp dụng cả ba kỹ thuật phân tích trên:
-Kỹ thuật phân tích dọc đƣợc sử dụng trong việc đánh giá tỷ trọng các khoản mục thuộc tổng tài sản và nguồn vốn, xem xét kết cấu từng khoản mục đã hợp lý hay chƣa, đồng thời đánh giá khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp cũng nhƣ cơ cấu vốn tối ƣu mà doanh nghiệp mong muốn đạt đƣợc.
-Kỹ thuật phân tích ngang đƣợc sử dụng trong việc so sánh các chỉ tiêu, khoản mục thuộc bảng cân đối kế toán, các chỉ tiêu thuộc báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lƣu chuyển tiền tệ giữa nhiều thời điểm, thời kỳ. Từ đó đánh giá đƣợc sự tăng giảm, mức độ biến động của các chỉ tiêu và so sánh mức độ biến động từng thời kỳ với nhau, đồng thời so sánh với các đơn vị khác và với trung bình ngành.
-Kỹ thuật phân tích hệ số đƣợc sử dụng trong việc tính toán và phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính nhƣ: hệ số khả năng thanh toán, hệ số hiệu suất hoạt động, hệ số khả năng sinh lời, hệ số cơ cấu tài sản nguồn vốn, hệ số giá trị thị trƣờng. Tất cả các chỉ tiêu này đều đƣợc xác định dựa trên công thức dạng phân số, thông qua đánh giá tử số và mẫu số để đánh giá đƣợc ý nghĩa sự biến động các chỉ tiêu này.
CHƢƠNG III
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ
3.1 Tổng quan về Công ty cổ phần quốc tế Sơn Hà 3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của công ty 3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của công ty
Công ty cổ phần quốc tế Sơn Hà - tiền thân là Công ty TNHH Cơ Kim khí Sơn Hà đƣợc thành lập từ năm 1998. Trải qua quá trình phân đấu, nỗ lực không ngừng trong hoạt động sản xuất kinh doanh, từ một cơ sở sản xuất bồn chứa nƣớc Inox, Sơn Hà đã định hƣớng phát triển thành nhà sản xuất thép không gỉ hàng đầu tại Việt Nam. Các sản phẩm mang thƣơng hiệu SƠN HÀ đã khẳng định đƣợc chỗ đứng vững chắc của mình trong trái tim mỗi ngƣời tiêu dùng Việt Nam và là một bạn hàng tin cậy của nhiều đối tác trong nƣớc và quốc tế.
Các mốc lịch sử và phát triển chính của công ty:
- 17/11/1998: Công ty TNHH Cơ Kim khí Sơn Hà thành lập
- 30/10/2007: Công ty TNHH Cơ Kim khí Sơn Hà chuyển đổi thành Công ty CP Quốc tế Sơn Hà
- 10/2009: Công ty CP Quốc tế Sơn Hà trở thành công ty đại chúng
- 30/12/2009: Cổ phiếu CTCP Quốc tế Sơn Hà giao dịch phiên đầu tiên tại Sở giao dịch Chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh
Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà là đơn vị có đầy đủ tƣ cách pháp nhân, hoạt động theo luật doanh nghiệp và Pháp luật Việt Nam với đầy đủ năng lực pháp lý. Hiện tại Công ty đang hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0100776445 đăng ký lần đầu ngày 30/10/2007, thay đổi lần thứ 15 ngày 02/12/2016.
3.1.2 Cơ cấu tổ chức và quản lý của công ty:
Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà có quy mô hoạt động lớn, đƣợc tổ chức và điều hành theo mô hình tổ chức của công ty cổ phần, đồng thời dựa trên mục tiêu phát triển và chiến lƣợc kinh doanh của công ty. Số lƣợng lao động đến thời điểm 31/12/2016 là 987 ngƣời và tƣơng đối ổn định đến nay với thu nhập bình quân
6.895 nghìn đồng/ngƣời/tháng.
Với chính sách lƣơng thƣởng phù hợp và quy trình tuyển dụng, đạo tạo rõ ràng, hợp lý, công ty đã dần xây dựng đƣợc đội ngũ cán bộ công nhân viên phù hợp, đáp ứng theo các yêu cầu phát triển của công ty. Bố trí lao động phù hợp vời trình độ tay nghề của ngƣời lao động và tính chất của từng công việc.
* Cơ cấu tổ chức
(Nguồn: website Công ty cổ phần quốc tế Sơn Hà)
3.1.3 Đánh giá hoạt động kinh doanh của công ty
3.1.3.1. Tình hình sản xuất kinh doanh:
Công ty CP Quốc tế Sơn Hà là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và thƣơng mại các sản phẩm cơ khí nhƣ Bồn nƣớc inox, Bồn chƣa nƣớc nhựa, chậu rửa inox, Thiết bị lọc nƣớc R.O, bình nƣớc nóng năng lƣợng mặt trời, bình nƣớc nóng chạy bằng điện, ống thép không gỉ, … Các sản phẩm của Công ty đều có thƣơng hiệu đƣợc nhiều ngƣời tiêu dùng biết tới và lựa chọn sử dụng.
Trải qua hơn 19 năm hình thành và phát triển, từ một nhà sản xuất bồn chứa nƣớc Inox, công ty đã định hƣớng phát triển đầu tƣ chuyên sâu vào công nghệ sản xuất thép không gỉ. Đến nay, công ty đã trở thành một trong những công ty
không gỉ tại Việt Nam. Không dừng lại ở đó, hiện nay Công ty đang phấn đấu trở thành công ty sản xuất đa sản phẩm (bao gồm các sản phẩm trong lĩnh vực Inox dân dụng, công nghiệp, hàng tiêu dùng thiết yếu) hàng đầu châu Á, đa dạng hóa hoạt động kinh doanh dựa trên một nền tảng phát triển bền vững.
3.1.3.2 Năng lực sản xuất:
Để có những sản phẩm có ƣu thế cạnh tranh lớn nhất ở khu vực miền Bắc với quy mô, khối lƣợng cung không hề nhỏ. Đạt đƣợc vị trí là một trong những đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất, gia công thép không gỉ và các sản phẩm từ thép không gỉ tại Việt Nam và có vị thế nhƣ hiện nay. Ngoài việc hàng năm công ty đầu tƣ thêm về máy móc, thiết bị có công nghệ hiện đại, tiên tiến, công ty còn có các nhà máy sản xuất với quy mô lớn phân bố đều trong cả nƣớc, cụ thể:
- Tại khu vực miền Bắc: Nhà máy tại Cụm công nghiệp nhỏ và vừa Từ Liêm, phƣờng Minh Khai, quận bắc Từ Liêm, thành phố Hà Nội với diện tích
hơn 9.000m2 và Nhà máy tại Khu công nghiệp Phùng, huyện Đan Phƣợng, thành
phố Hà Nội với diện tích 44.800m2.
- Tại khu vực miền Trung: Nhà máy tại Khu công nghiệp Bắc Chu Lai –
Quãng Nam và Nhà máy tại Khu kinh tế Đông Nam Nghệ An, xã Nghi Long,
Nghi Lộc, Nghệ An với diện tích hơn 12.000m2. Nhà máy mới đƣợc khánh thành
và đi vào hoạt động ngày 24/05/2016.
- Tại khu vực miền Nam: Nhà máy tại Khu công nghiệp Tân Bình với diện
tích gần 5.000m2 và Nhà máy sản xuất tại Hóc Môn – thành phố Hồ Chí Minh
với diện tích gần 7.000m2.
Với cơ sở vật chất và máy móc thiết đồng bộ với các nhà máy sản xuất nhƣ trên, Sơn Hà đƣợc coi là một trong những doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam về công nghệ và quy mô sản xuất trong ngành Công nghiệp cơ khí sản xuất hàng tiêu dùng.
3.1.3.3. Khả năng cung cấp nguyên vật liệu và các yếu tố đầu vào:
Nguyên vật liệu đầu vào của Công ty bao gồm nguyên vật liệu chính đƣợc nhập khẩu và các nguyên vật liệu phụ mua từ các doanh nghiệp trong nƣớc. Các loại nguyên liệu này sẵn có và dễ dàng mua trên thị trƣờng trong và ngoài nƣớc.
Nguyên vật liệu chính nhập khẩu: Hàng tháng, Công ty nhập khẩu hàng nghìn tấn thép không gỉ với đủ các chủng loại nhƣ series 300, series 200... với hình thức cán nóng và cán nguội. Sản phẩm đƣợc nhập khẩu từ các quốc gia sản xuất thép không gỉ hàng đầu thế giới nhƣ:
- Châu Á: Nhật Bản, Ấn Độ, Đài Loan, Thái Lan, Trung Quốc, Hàn Quốc ... - Châu Âu: Pháp, Hà Lan, Tây Ban Nha, ...
- Châu Mỹ: Braxin, Mỹ, Canada ... - Châu Phi: Nam Phi
Công ty là khách hàng thƣờng xuyên và uy tín của các tập đoàn và các công ty chuyên sản xuất thép không gỉ lớn trên thế giới nhƣ: ARCELOR GROUP, SUMITOMO, NIPPON STEEL TRADING Co.,LTD, JIANG MEN CITY FIRST CHEMISTRY CO.,LTD, POSCO, HAINING FU JIANG IMP&EXP CO.,LTD, GRACE ALLOY CORP, KEMFLO INTERNATIONAL CO.,LTD ...
Nguyên vật liệu phụ mua trong nước:
Các nhà cung cấp vật tƣ phụ sử dụng thƣờng xuyên cho sản xuất đƣợc yêu cầu cung cấp theo định mức đƣợc xây dựng tƣơng ứng với sản lƣợng tiêu thụ dự kiến. Thời gian tín dụng Công ty đƣợc hƣởng trung bình là 30 ngày, đặc biệt trong số đó có một số nhà cung cấp thƣờng xuyên dành cho Công ty một mức dƣ nợ cố định theo hợp đồng nguyên tắc đã đƣợc ký kết nhƣ Công ty CP Liên doanh Nasa WMT, Công ty TNHH Thƣơng mại Inox Nhật Minh, Công ty TNHH Posco VST...
Toàn bộ các sản phẩm mà Công ty kinh doanh đều đƣợc Công ty tự sản xuất trên cơ sở các nguyên vật liệu đầu vào đƣợc nhập khẩu và mua trong nƣớc từ các đối tác, bạn hàng uy tín, đã có quan hệ lâu năm. Do đó nguồn cung và chất lƣợng sản phẩm đƣợc đảm bảo và đáng tin cậy.
3.1.3.4. Phương thức tiêu thụ và mạng lưới phân phối:
Phương thức tiêu thụ: Bán hàng trực tiếp đến khách hàng tiêu dùng cuối
cùng và thông qua hệ thống đại lý.
- Sản phẩm bồn chứa nƣớc Inox, chậu rửa Inox và bồn chứa nƣớc nhựa,
hàng và Chi nhánh trực thuộc Công ty, nhân viên khai thác thị trƣờng và qua hệ thống đại lý phân phối.
- Sản phẩm ống thép không gỉ: Do đặc trƣng hàng hoá là tƣ liệu sản xuất
nên hàng hoá đƣợc phân phối trực tiếp đến các nhà sản xuất các sản phẩm cơ khí tiêu dùng.
- Xuất khẩu trực tiếp tới các khách hàng nƣớc ngoài – mặt hàng chính là
ống thép không rỉ trang trí và ống thép không gỉ công nghiệp.
Thị phần của sản phẩm:
* Bồn chứa nƣớc INOX:
Với thƣơng hiệu Sơn Hà đã đƣợc khẳng định trên thị trƣờng nên sản phẩm bồn chứa nƣớc đã đƣợc ngƣời tiêu dùng quan tâm và thị phần của sản phẩm đứng đầu đối với thị trƣờng bồn chứa nƣớc tại Việt Nam.
* Bồn chứa nƣớc nhựa :
Bồn chứa nƣớc nhựa 03 lớp cao cấp theo công nghệ mới của Ấn Độ, sản phẩm này phù hợp với nhiều nơi nƣớc bị nhiễm phèn, nhiễm mặn hoặc dùng làm bể phốt cho các hộ gia đình, làm thùng đánh cá cho các cƣ dân đi biển. Cũng giống nhƣ bồn chứa nƣớc INOX, với thƣơng hiệu Sơn Hà đã đƣợc khẳng định trên thị trƣờng, sản phẩm bồn chứa nƣớc nhựa cũng đã đƣợc ngƣời tiêu dùng quan tâm và đang dần chiếm thị phần đứng đầu đối với thị trƣờng bồn chứa nƣớc nhựa tại Việt Nam.
* Chậu rửa INOX:
-Đây là một sản phẩm sản xuất có tính chất tiêu dùng cũng khá đồng nhất
với bồn chứa nƣớc nên việc phát huy kênh phân phối cũ là một thế mạnh cộng với thƣơng hiệu Sơn Hà đã đƣợc khẳng định cùng với mẫu mã đa dạng, chi phí sản xuất thấp là những yếu tố tạo ra cho Sơn Hà chiếm lĩnh đƣợc thị phần trên thị trƣờng miền Bắc và miền Trung Việt Nam.
-Hiện nay, sản phẩm chậu rửa INOX Sơn Hà đƣợc đánh giá cao về chất
lƣợng cộng với thƣơng hiệu Sơn Hà đƣợc đầu tƣ tốt nên sản lƣợng hàng bán tăng với tốc độ cao. Và trong năm 2015 Công ty đã sản xuất kinh doanh thêm sản
phẩm chậu rửa cao cấp mới nhằm đáp ứng đƣợc nhu cầu cao cấp của ngƣời tiêu dùng và đáp ứng cả thị trƣờng tiêu dùng xuất khẩu .
* Thiết bị lọc nƣớc R.O:
Với nỗ lực luôn mang đến những sản phẩm có chất lƣợng tốt nhất, hữu ích nhất cho mỗi gia đình Việt, trong năm 2015 Công ty có triển khai sản xuất kinh doanh thêm dòng sản phẩm là máy lọc nƣớc RO, sản phẩm này cũng thuộc dòng sản phẩm Ngành hàng Gia Dụng. Với công nghệ đột phá, thân thiện với môi trƣờng tại mỗi công đoạn, sản phẩm Máy mọc nƣớc R.O Sơn Hà cũng đang là mặt hàng thu hút thị trƣờng tiêu dùng trong năm 2015.
* Ống thép không gỉ:
Đặc thù của sản phẩm là một nguyên liệu cho quá trình sản xuất các sản phẩm phục vụ dân dụng, công nghiệp, y tế nên kênh phân phối lại dựa vào chất lƣợng sản phẩm, giá cả và tiến độ giao hàng. Chính vì vậy mà kinh nghiệm sản xuất, khả năng kỹ thuật và điều hành sản xuất nhiều năm cộng với việc sử dụng hệ thống máy móc thiết bị sản xuất hiện đại và Sơn Hà là công ty duy nhất ở Việt Nam đƣợc cấp chứng chỉ PED của tổ chức TUV, đó sẽ là những thế mạnh để Công ty Sơn Hà có khả năng thâm nhập và mở rộng thị trƣờng cả trong nƣớc và nƣớc ngoài. Những năm gần đây, sản phẩm ống thép không gỉ của Sơn Hà đã khẳng định đƣợc thƣơng hiệu và uy tín trên thị trƣờng Quốc tế.
* Bình nƣớc nóng chạy bằng điện :
Và để mở rộng thêm thị trƣờng sản phẩm cho ngành hàng Gia dụng, nhằm đảm bảo hiệu quả tốt nhất cho hoạt động sản xuất kinh doanh, quý 2 năm 2016 Công ty đã cho ra mắt dòng sản phẩm Bình nƣớc nóng chạy bằng điện. Với nhiều tính năng vƣợt trội và đảm bảo mức giá cạnh tranh nhất và là sản phẩm tiết kiệm nhất so với các đối thủ trong nƣớc, sản phẩm Bình nƣớc nóng cũng sẽ đáp ứng đƣợc tất cả các nhu cầu của ngƣời tiêu dùng trong nƣớc.
* Thiết bị nhà bếp và các sản phẩm khác:
Mặt hàng thiết bị nhà bếp đƣợc công ty nhập khẩu lại của thƣơng hiệu Casterix sau đó phân phối lại ra thị trƣờng nội địa. Đây là nhãn hiệu chuyên về thiết bị bếp cao cấp, đƣợc định hƣớng với mục tiêu chiếm lĩnh thị trƣờng thiết bị nhà bếp cao
cấp tại Việt Nam. Hiện tại công ty nhập khẩu trọn bộ thiết bị nhà bếp bao gồm: bếp ga, máy hút mùi, bồn rửa, máy sấy bát, vòi nƣớc. Hiện nay, mảng sản phẩm này đã đƣợc chuyển giao cho công ty liên kết (SHK) thực hiện đầu tƣ nhà máy và dự kiến vận hành vào cuối năm 2017.
Ngoài ra, công ty còn nổi tiếng với sản phẩm thái dƣơng năng do Công ty liên kết Công ty CP Năng lƣợng Sơn Hà sản xuất và công ty CP Quốc tế Sơn Hà phân phối.
Mạng lưới phân phối:
- Mạng lƣới phân phối của Công ty đã không ngừng đƣợc mở rộng trên