CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
3.3. Phân tích báo cáo tài chính công ty từ năm 2012,2013 và 2014
3.3.1. Phân tích khái quát tình hình tài sản và nguồn vốn
3.3.1.1. Phân tích cơ cấu và sự biến động tài sản
Nhìn vào bảng biến động giá trị tài sản qua các năm ta thấy: Tổng tài sản tăng dần qua các năm, năm 2013 tổng tài sản tăng 22.376.027.638 đ tƣơng đƣơng 16% so với năm 2012, năm 2014 tổng tài sản tăng 7.449.718.369 đ tƣơng đƣơng 4,7% so với năm 2013; cho thấy quy mô mở rộng kinh doanh của Công ty ngày càng mở rộng nhƣng giảm dần.
Cơ cấu tài sản của công ty biến động theo chiều hƣớng tăng dần tỷ trọng TSNH, giảm dần tỷ trọng TSDH. Năm 2012 tỷ trọng TSNH so với
tổng tài sản là 78,7 % tăng lên 82,6 % vào năm 2013, năm 2014 tỷ trọng tăng lên 83,8% so với tổng tài sản năm 2014. TSNH có tỷ lệ tăng năm 2013 so với năm 2012 là 23.876.562.448 đ tƣơng đƣơng 21,7%, năm 2014 so với năm 2013 là 8.168.378.859 đ tƣơng đƣơng 6,1%.
Tỷ trọng TSDH so với tổng tài sản giảm từ 21,3 % năm 2012 còn 17,7 % năm 2013 và xuống còn 16,2 % năm 2014. Năm 2013, TSDH có tỷ lệ giảm so với năm 2012 là 5% và năm 2014 giảm so với năm 2013 là 2,5%.
Quy mô tài sản tăng, cơ cấu tài sản thay đổi, TSNH tăng dần nhƣng TSDH giảm dần cho thấy công ty đang có xu hƣớng giảm đầu tƣ giài hạn do công ty đang trong quá trình cơ cấu lại nguồn vốn, tăng khả năng thanh toán nhanh, bảo toàn vốn chủ sở hữu và phát triển bền vững, phù hợp với thị trƣờng biến động khó lƣờng nhƣ ngày nay. Hƣớng phát triển này thể hiện rõ chiến lƣợc phát triển của công ty, tránh đầu tƣ dàn trải, tập trung kinh doanh các ngành nghề chính, phù hợp với chủ trƣơng chính sách của Chính phủ hiện tại.
- Về tài sản ngắn hạn
Trong cơ cấu TSNH thì phần lớn là tài sản tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền và các khoản phải thu ngắn hạn. Năm 2013, TSNH tăng khá mạnh 23.876.562.448 đ, tƣơng đƣơng với mức tăng trƣởng 21,7 % so với năm 2012. TSNH tăng trong năm 2013 chủ yếu là do hai loại tài sản tăng là tiền và các khoản tƣơng đƣơng với tiền và các khoản phải thu ngắn hạn, tài sản tiền và các khoản tƣơng đƣơng với tiền tăng 7.487.548.265 đ tƣơng đƣơng 8,6%, so với năm 2012, tƣơng tự, năm 2014 tăng 8.168.378.859 đ tƣơng đƣơng 9,4% so với năm 2013. Điều này cho ta thấy Công ty có khả năng thanh toán ngay rất cao và khả năng này tăng đều theo các năm.
Tỷ trọng tài sản các khoản phải thu ngắn hạn so với tổng tài sản tăng liên tục theo các năm nhƣng mức tăng có xu hƣớng giảm dần, cụ thể: năm
2012, tỷ trọng là 9,8%, năm 2013 tăng lên 13,8% và năm 2014 tăng lên 14,3%. Điều này cho thấy Công ty đang mở rộng quy mô kinh doanh và tăng bán buôn hay tham gia thực hiện nhiều dự án hơn.
Năm 2013, tỷ lệ tài sản các khoản phải thu ngắn hạn tăng 8.672.407.114 đ tƣơng đƣơng 63,6% so với năm 2012, năm 2014, tỷ lệ tài sản này vẫn tăng 1.903.364.195 đ tƣơng đƣơng 8,5% so với năm 2013 nhƣng mức tăng đã giảm mạnh. Điều này cho thấy Công ty đã có chính sách bán hàng tốt và khách hàng thanh toán có tỷ lệ tiềm mặt nhiều hơn.
+ Về hàng tồn kho
Hàng tồn kho năm 2013 so với năm 2012 tăng 2.001.166.361 đ tƣơng đƣơng 26,6% nhƣng có xu hƣớng giảm mạnh, năm 2014, giá trị tồn kho tăng 10.337.449 đ tƣơng đƣơng 0,1% so với năm 2013. Điều này cho thấy công ty đã bán hàng rất tốt, quay vòng vốn nhanh và có phƣơng án nhập hàng nhanh chóng đáp ứng nhu cầu của thị trƣờng và giảm chi phí lƣu kho.
- Về tài sản dài hạn
Theo Bảng 2.2, tổng tài sản qua 3 năm tăng mạnh nhƣng TSDH có xu hƣớng giảm dần. Năm 2013, TSDH giảm 1.500.534.810 đ tƣơng đƣơng 5% so với năm 2012. Năm 2014, TSDH giảm tiếp 718.660.490 đ tƣơng đƣơng 2,5% so với năm 2013. Điều này cho thấy công ty tập trung vào đầu tƣ ngắn hạn với đặc điểm có ngành, nghề kinh doanh dịch vụ thƣơng mại, quay vòng vốn nhanh và có khả năng thanh toán tốt.
+ Về tài sản cố định
Năm 2013, tài sản cố định giảm 1.156.260.642 đ tƣơng đƣơng 12,6% so với năm 2012, điều này cho thấy công ty kinh doanh có lãi và tài sản cố định đƣợc khấu hao, tài sản cố định của công ty chủ yếu là xe ôtô, thiết bị truyền dẫn, quyền sử dụng đất làm trụ sở công ty và cho thuê. Năm 2014, tài sản cố định
tăng 514.764.272 đ so với năm 2013 do công ty mua thêm xe ô tô phục vụ công tác kinh doanh và tài sản hữu hình đã khấu hao hết nhƣng còn giá trị.
+ Về bất động sản đầu tư
Năm 2014, bất động sản đầu tƣ giảm so với năm 2013 và năm 2013 giảm so với năm 2012, mỗi năm giảm là 396.821.280 đ do khấu hao tài sản vô hình là quyền sử dụng đất, trong 3 năm từ 2012, 2013 và 2014, công ty không đầu tƣ thêm bất động sản, điều này cho thấy công ty đã tập trung vốn vào kinh doanh các mặt hàng truyền thống là CCHT và dịch vụ du lịch và tránh rủi ro của thị trƣờng bất động sản.
Bảng 3.2: Phân tích cơ cấu và sự biến động tài sản qua các năm 2012,2013 và 2014
TÀI SẢN
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2013 so với 2012 Năm 2014 so với 2013
Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Chênh lệch số tiền (đồng) Tỷ lệ (%) Chênh lệch số tiền (đồng) Tỷ lệ (%) Tài sản ngắn hạn 109.532.747.805 78,7 133.409.310.253 82,6 141.577.689.112 83,8 23.876.562.448 21,7 8.168.378.859 6,1
Tiền và các khoản tƣơng
đƣơng tiền 86.713.042.084 62,3 94.200.590.349 58,3 104.357.109.669 61,8 7.487.548.265 8,6 10.156.519.320 9,4 Các khoản phải thu ngắn hạn 13.623.355.174 9,8 22.295.762.288 13,8 24.199.036.483 14,3 8.672.407.114 63,6 1.903.364.195 8,5 Hàng tồn kho 8.826.162.670 6,3 10.827.329.031 6,7 10.837.666.480 6,4 2.001.166.361 26,6 10.337.449 0,1 Tài sản ngắn hạn khác 370.187.877 0,2 6.085.628.585 3,7 2.183.876.480 1,2 5.715.440.708 154,3 (3.901.749.105)
Tài sản dài hạn 29.485.267.737 21,3 27.984.732.927 17,3 27.266.072.437 16,2 (1.500.534.810) (5) (718.660.490) (2,5)
Tài sản cố định 9.000.623.869 6,4 7.844.363.227 4,8 8.359.127.499 4,9 (1.156.260.642) (12,8) 514.764.272 6,5 Bất động sản đầu tƣ 16.666.493.868 11,9 16.269.672.588 10 15.872.851.308 9,4 (396.821.280) 2,3 (396.821.280) (2,4) Các khoản đầu tƣ tài chính
dài hạn 3.567.650.000 2,5 3.567.650.000 2,2 2.371.840.000 1,4 0 0 (1.196.140.000) 33,5
Tài sản dài hạn khác 250.500.000 0,18 303.047.112 0,18 662.253.630 0,4 52.547.112 20,9 359.206.518 118,5
+ Về các khoản đầu tư tài chính dài hạn
Năm 2013, công ty không đầu tƣ tài chính dài hạn so với năm 2012, năm 2014 các khoản đầu tƣ dài hạn đã giảm từ 3.567.650.000 đ xuống còn 2.371.840.000 đ, giảm 1.196.140.000 đ tƣơng đƣơng 33,5% so với năm 2013. Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn này là công ty đã đầu tƣ vào Cơ sở kinh doanh đồng kiểm soát là Công ty liên doanh du lịch Hồ Gƣơm Diethelm và Công ty TNHH Tân Hồng, mức giảm 1.196.140.000 đ của năm 2014 so với năm 2013 do thoái vốn 21% tại công ty liên doanh du lịch Hồ Gƣơm Diethelm.
Bảng 3.3: Phân tích cơ cấu và sự biến động nguồn vốn qua các năm
NGUỒN VỐN
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2013 so với
2012 Năm 2014 so với 2013 Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Chênh lệch số tiền (đồng) Tỷ lệ (%) Chênh lệch số tiền (đồng) Tỷ lệ (%) Nợ phải trả 51.396.123.713 36,9 63.646.821.568 39,4 60.431.002.964 35,7 12.250.697.855 23,8 (3.215.818.604) (5) Nợ ngắn hạn 23.385.975.578 16,8 34.779.522.564 21,6 30.682.083.389 18,1 11.393.546.986 48,7 (4.097.439.175) 11,7 Nợ dài hạn 28.010.148.135 20,1 28.867.299.004 17,8 29.748.919.575 17,6 857.150.869 3 881.620.571 3 Vay và nợ dài hạn 28.010.148.135 20,1 28.576.561.204 17,7 29.195.419.927 17,4 566.413.069 2 627.858.723 2,1 Vốn chủ sở hữu 87.621.891.829 63,1 97.747.221.612 60,5 108.412.785.585 64,3 10.125.329.783 11,5 10.665.563.973 10,9 Tổng nguồn vốn 139.018.015.542 100,00 161.394.043.180 100,00 168.843.761.549 100,00 22.376.027.638 16 7.449.718.369 4,6
3.3.1.2. Phân tích cơ cấu và sự biến động nguồn vốn - Về nợ phải trả
Nhìn vào bảng 3.3 ta thấy, năm 2013, nợ phải trả tăng cả về mặt giá trị và tỷ trọng so với năm 2012, tăng 12.250.697.855 đ tƣơng đƣơng 23,8%. Năm 2014, nợ phải trả giảm 3.215.818.604 đ tƣơng đƣơng 5%. Trong cơ cấu nợ phải trả, nợ ngắn hạn tại thời điểm năm 2012, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng 16,8% trong tổng nguồn vốn, trong khi nợ dài hạn chiếm cao hơn 20,1%, nhƣ vậy, năm 2012, Công ty đã huy động vốn từ nguồn vốn chủ yếu đƣợc hình thành từ vay nợ dài hạn nên Công ty không gặp rủi ro với các chủ nợ. Tại thời điểm năm 2013, nợ ngắn hạn tăng 11.393.546.986 đ tƣơng đƣơng 48,7% trong khi nợ dài hạn tăng ít 857.150.869 đ tƣơng đƣơng 3%, nhƣ vậy, năm 2013, Công ty đã cơ cấu lại nguồn vốn, nợ ngắn hạn tăng đồng thời cũng có nhƣng rủi ro tăng cao từ phía chủ nợ khi họ yêu cầu thanh toán. Nhận thức đƣợc rủi ro vỡ nợ đang tiềm ẩn, trong năm 2014, Ban điều hành công ty đã điều chỉnh cơ cấu nguồn nợ phải trả theo xu hƣớng giảm dần tỷ trọng các khoản nợ ngắn hạn, tại thơi điểm năm 2014, nợ ngắn hạn giảm 4.097.439.175 đ tƣong đƣơng 11,7% so với năm 2013, trong khi nợ dài hạn chỉ tăng 881.620.571 đ tƣơng đƣơng 3% so với năm 2013.
- Về vốn chủ sở hữu
Theo bảng...vốn chủ sở hữu tăng liên tục theo các năm 2012, 2013, 2014, VCSH tại thời điểm năm 2012 là 87.621.891.829 đ tƣơng đƣơng 63,1% tổng nguồn vốn. Tại thời điểm năm 2013, VCSH tăng lên 97.747.221.612 đ tƣơng đƣơng 60,5% nguồn vốn, VCSH năm 2013 tăng 10.125.329.783 tƣơng đƣơng 11,5% so với năm 2012 là chủ yếu do nguồn lợi nhuận chƣ phân phối, chênh lêch tỷ giá, quỹ đầu tƣ phát triển và quỹ dự phòng tài chính. Tại thời điểm năm 2014, VCSH tăng lên 108.412.785.585 đ,
tăng 10.665.563.973 đ tƣơng đƣơng 10,9% so với năm 2013, VCSH chủ yếu bao gồm vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 39.523.000.000 đ, vốn khác của chủ sở hữu 15.881.570.017 đ, quỹ đầu tƣ phát triển các năm 37.845.308.602 đ và lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối 15.162.879.966 đ. VCSH tăng đều đặn chủ yếu các quỹ đầu tƣ phát triển và lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối tăng.