1.4 Các bước tiếp cận vốn đầu tư mạo hiểm
1.4.4 Thực hiện đề xuất kế hoạch với quỹ đầu tư
Các doanh nghiệp nên biết rằng tất cả các chi phí phát sinh trong quá trình đàm phán đều không được thanh toán. Tất cả chi phí về kiểm toán, pháp luật và những chi phí khác đều tính vào chi phí hoạt động của công ty. Các chi phí giao dịch với đối tác cũng vậy. Tuy nhiên, nếu đối tác là người thuê nhà cung cấp dịch vụ và giao dịch không thành công, phần chi phí này do đối tác gánh chịu và được coi như là rủi ro của họ.
Có thể doanh nghiệp sẽ cần phải có những lời khuyên mang tính chất pháp lý của những người có kinh nghiệm. Các luật sư sẽ là người hỗ trợ cho doanh nghiệp trong việc liên hệ với người đại diện pháp luật của nhà đầu tư tiềm năng. Doanh nghiệp sẽ phải tiếp xúc với các luật sư thường xuyên hơn nếu doanh nghiệp đi sâu hơn vào các chặng khác nhau của tiến trình huy động vốn. Khi tiến hành đi thuê luật sư, điều quan trọng là phải đảm bảo người đó
có đủ chuyên môn về luật doanh nghiệp, dĩ nhiên sẽ thích hợp hơn nếu lựa chọn người đã có nhiều kinh nghiệm làm việc với các quỹ đầu tư mạo hiểm.
Việc sử dụng các công ty tư vấn chuyên nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ của doanh nghiệp. Hãy nghiên cứu và nếu có thể hãy đàm phán với nhà đầu tư về thời gian tối đa họ sẽ giải ngân cho doanh nghiệp và tốt hơn hết là nên đạt được thỏa thuận trước thời gian đó, điều này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro nếu thỏa thuận không đạt được. Thỉnh thoảng các nhà đầu tư cũng hợp đồng trọn gói với một công ty tư vấn pháp luật mà họ tin tưởng, vì vậy hãy cân nhắc đến điều này như một lựa chọn thay thế.
Mặc dù các nhà đầu tư nhấn mạnh đến tầm quan trọng của việc tư vấn pháp luật, có một số vấn đề mà doanh nghiệp phải tự mình đàm phán (định giá dự án, xác định quyền và nghĩa vụ của cổ đông…). Văn bản liên quan đến việc đàm phán này được gọi là điều khoản cam kết. Ý nghĩa đằng sau tờ điều khoản này là trình bày một cách đơn giản tất cả những quyền lợi và nghĩa vụ của mỗi bên tham gia. Khi mà bạn đã đồng ý tất cả các điều khoản này, vai trò của người luật sư là đảm bảo tất cả những cam kết đó là phù hợp với luật pháp và tất cả những văn bản đầu tư có liên quan. Tờ điều khoản cam kết được xem như hướng dẫn ban đầu cho việc soạn thảo những văn bản sau đó. Bởi vì tính đơn giản của nó, khi soạn thảo các văn bản giao dịch sau này, người ta quy định chi tiết hơn những quyền lợi và nghĩa vụ của mỗi bên có liên quan.
Sẵn sàng để phổ biến rộng rãi dự án của doanh nghiệp ra bên ngoài. Bây giờ thì việc huy động vốn đã thành hiện thực, vậy hãy chuẩn bị để nó đến được với những người có liên quan. Người chủ doanh nghiệp sẽ phải thuyết trình về kế hoạch kinh doanh của mình, tham gia hội thảo, trình bày nó cho đội ngũ sẽ cùng thực hiện dự án. Hãy nhớ rằng, phải có một ai đó trong doanh
nghiệp đóng vai trò trưởng nhóm điều phối việc huy động vốn. Thường thì một trong số những người sáng lập, đại diện với tư cách CEO hoặc CFO phải dành thời gian đáng kể cho tiến trình này (thậm chí là 100% thời gian của họ). Có thể sẽ phải lặp lại việc trình bày dự án hàng tá lần, nhưng điều đó là hoàn toàn xứng đáng với thời gian mà doanh nghiệp đã bỏ ra. Hãy luôn luôn ở thế chủ động. Nếu không biết một điều gì đó, đừng do dự và đơn giản chỉ cần nói rằng bạn không biết. Đừng bao giờ cố thuyết phục họ bằng những gì mà bạn không có. Chuẩn bị để bắt đầu đàm phán và việc công bố các thông tin mang tính chất nội bộ. Sau khi đã có được bản kế hoạch kinh doanh và trải qua vài cuộc thảo luận, nhà đầu tư sẽ đưa cho doanh nghiệp tờ điều khoản cam kết nêu rõ chi tiết từng nội dung trong điều khoản và điều kiện họ đòi hỏi để có thể tiếp tục làm việc với doanh nghiệp.
Thông thường, sẽ có lộ trình thời gian xác định cho cả hai bên để đạt được thỏa thuận cuối cùng, sau đó các điều khoản có thể bị thay đổi và tiến trình đàm phán kết thúc.
Một khi tất cả các bên đã đồng ý với các điều khoản này, tiến trình tăng tốc bắt đầu. Nếu là người thiết kế tất cả các hợp đồng liên quan và cập nhật toàn bộ giấy tờ về thuế và luật pháp, doanh nghiệp sẽ dễ dàng tăng tốc để sớm kết thúc quá trình đàm phán. Nhiều công ty xây dựng cho mình một bản chi tiết nêu rõ tất cả những công việc đã thực hiện được, cùng với nó là toàn bộ giấy tờ tài liệu liên quan để trình bày cho nhà đầu tư khi cần đến, điều này cũng cho thấy mức độ chuyên nghiệp của doanh nghiệp. Thỉnh thoảng doanh nghiệp cũng có thể thuê luật sư và kiểm toán độc lập – thường là tính vào chi phí của công ty – để đánh giá tất cả những khoản nợ tiềm năng của công ty (liên quan đến người lao động, thuế…). Kết quả của quá trình phân tích được sử dụng trong quá trình đàm phán để giới hạn tác động của những khoản nợ quá khứ, hiện tại và tương lai có thể gây ảnh hưởng đến nhà đầu tư.
Chuẩn bị tư tưởng cho những thay đổi trong vấn đề quản trị. Nếu đây là lần đầu tiên chia sẻ quyền sở hữu công ty, người chủ doanh nghiệp phải làm quen với việc nhà đầu tư đòi hỏi một sự thay đổi mạnh mẽ các vấn đề liên quan đến quản trị và việc minh bạch hóa thông tin, cho dù hiện tại bạn vẫn là cổ đông đa số đi nữa. Các nhà đầu tư bây giờ làm việc cho lợi ích của cổ đông chứ không phải cho riêng mình.
Các nhà đầu tư luôn tìm kiếm một đội ngũ lãnh đạo mà ở đó họ có thể đưa ra ý kiến của mình và được lắng nghe. Họ sẽ đòi hỏi một số ghế trong ban lãnh đạo và yêu cầu có quyền biểu quyết đối với các quyết định quan trọng và/hoặc quyền phủ quyết trong một số vấn đề. Lý do cơ bản đằng sau nó là để đảm bảo các khoản đầu tư không bị thay đổi từ những thay đổi trong chiến lược đầu tư của công ty mà không có sự đồng thuận của quỹ đầu tư.
Có nhiều khác biệt quan trọng liên quan đến bản chất của chủ doanh nghiệp, các nhà sáng lập và giám đốc điều hành doanh nghiệp. Có thể rất khó để nhận diện sự khác biệt này ngay từ đầu nhưng càng về sau các quyết định đưa ra của từng đối tượng sẽ mang tính hệ thống hơn và đòi hỏi có sự chấp thuận của các cổ đông. Theo truyền thống, một chủ doanh nghiệp giỏi phải là người có tính quyết đoán nhanh và xét ở khía cạnh nào đó phải là người tập trung đầy đủ quyền lực trong tay. Điều này có thể không quan trọng khi doanh nghiệp mới thành lập, nhưng có thể gây nguy hiểm khi doanh nghiệp đã phát triển lớn mạnh. Sẽ đến lúc các cổ đông đòi hỏi CEO phải điều hành doanh nghiệp trên tinh thần cộng tác với ban giám đốc, báo cáo kết quả lên hội đồng quản trị. Cũng bình thường thôi nếu một ngày nào đó các cổ đông sáng lập không còn trực tiếp quản lý công ty. Trong trường hợp này, các nhà sáng lập tiếp tục can thiệp vào các quyết định mang tính chiến lược của công ty thông qua đội ngũ ban giám đốc và ủy thác công việc kinh doanh hàng ngày cho đội ngũ quản lý chuyên môn.
Một điều cũng rất quan trọng cần biết là các cổ đông thường có cùng mối quan tâm đến sự phát triển của doanh nghiệp nhưng họ cũng nên ít can thiệp vào các công việc hàng ngày của công ty. Họ phải cho phép đội ngũ quản lý sự tự do và thẩm quyền cần thiết để thực hiện kế hoạch kinh doanh. Người chủ doanh nghiệp cũng cần phải hỏi chính họ vai trò nào mà họ nên thực hiện. Một điểm cuối cùng: Huy động vốn mới chỉ là bước khởi đầu – là phương tiện để đi đến thành công. Mục tiêu là để phát triển và khai thác cơ hội kinh doanh góp phần làm gia tăng giá trị cho cổ đông của doanh nghiệp. Tiền chỉ là một phần của bài toán. Tạo dựng được đội ngũ có cùng lý tưởng và kết nối hiệu quả với nhau để thực hiện lý tưởng đó lại là yếu tố sống còn. Hãy đảm bảo rằng nhà đầu tư luôn chia sẻ các lý tưởng và giá trị với doanh nghiệp, điều này sẽ giúp cho doanh nghiệp của ngày càng lớn mạnh.
Chương 2
Thực trạng thị trường vốn đầu tư mạo hiểm trong các doanh nghiệp công nghệ
cao ở Việt Nam hiện nay