Sau khi phân tích, nghiên cứu thực nghiệm ở nhiều nước khác nhau, trong nhiều giai đo ạn khác nhau, C ác kết quả của những nghiên cứu này lại cho C ác kết quả không giống nhau . Một vài nghiên cứu cho rằng đa dạng hó a thu nhập S ẽ c ải thiện lợi nhuận ho ặc làm giảm rủi ro cho ngân hàng . M ột S ố nghiên cứu khác lại cho
rằng đa dạng hó a thu nhập S ẽ dẫn đến Sự không ổn định của lợi nhuận ng ân hàng . Một SO nghiên cứu khác lại không tìm thấy mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và lợi nhu ận của ng ân hàng .
C ác nghiên cứu chỉ ra đa dạng hó a thu nhập c ó tác động đến lợi nhuận ng ân
hàng b ao g Ồm c ác b ài nghiên cứu của S mith và c ộng Sự (2 O O 3 ) , B aele và c
ộng Sự
(2007), Chiorazzo và c ộng Sự (2 O O 8 ) , Gurbuz và các c ộng Sự (2 O 1 3 ),
Meslier và các
c ộng Sự (2 O 1 4), L e e và c ộng Sự (2 O 1 4) .
- S mith và c ộng Sự (2 O O 3 ) nghiên cứu hệ thống ng ân hàng c ác ng ân hàng
Châu Âu từ năm 1 994 - 1 998, tìm được b ằng chứng về tính ổn định của
nguồn thu
nhập ng o ài lãi, từ đó g óp phần tác động l àm ổn định lợi nhuận ng ân hàng khó khăn .
-
mảng dị ch vụ h o a hồng , phí , đầu tư , kinh do anh... ng ân hàng tiết ki ệm được nguồn
chi phí về nhân lực công nghệ . Đ ồng thời ng ân hàng c òn c ó thể tăng cường b án ché o 1 1 S ản phẩm hi ệ n c ó với c ác khách hàng . T ận dụng được m ố i quan hệ với
phần thu nhập ng O ài lãi chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng thu nhập nên việ C gia tăng thu nhập ng O ài lãi l àm tăng hiệu quả tài chính . Nhu vậy, đa dạng hó a thu nhập S ẽ
làm tăng cơ hội tạo ra thu nhập cao hơn, từ đó C ó lợi nhuận C ao hơn . Thêm vào đó ,
đa dạng hóa thu nhập làm giảm sụ phụ thuộc của ngân hàng vào nguồn thu nhập từ các ho ạt động truyền thống cho vay và huy động . Đ i ều này S ẽ l àm nguồn thu của ng ân hàng ít bị biến động hơn ng ay c ả khi ho ạt động tín dụng g ặp khó khăn . Việc mở rộng kinh do anh S ang mảng dịch vụ, đầu tu phi truyền thống giúp ng ân hàng mở
rộng thị truờng tăng khả năng tiếp xúc và phục vụ khách hàng đa dạng hơn .
- B ài nghiên cứu của Gurbuz và c ộng Sự (2 0 1 3 ) sử dụng phuơng pháp uớc luợng GMM hệ thống và b ộ dữ liệu b ảng không c ân b ang của 2 6 ngân
hàng ở Thổ
Nhĩ Kỳ tr ong g i ai đo ạn 2005-20 1 1 thì cho kết quả : đa dạng hó a nguồn
thu nhập
ng ân hàng S ẽ làm tăng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro , đa dạng hó a nguồn thu
nhập S ẽ
l àm g i ảm chi phí h o ạt động . M ố i quan h ệ g iữa thu nhập lãi thuần và thu
nhập từ
ho ạt động khác , thu nhập kinh do anh, thu nhập phí dịch vụ thì không chặt chẽ
nhung đa dạng hó a thu nhập S ẽ l àm ổn định ng uồn thu nhập của ng ân hàng .
- The o M e S l i er và c á c c ộng Sự (2 0 1 4) nghi ên cứu tác động của đa
dạng hó a
thu nhập ngân hàng đối với hoạt động của 39 ngân hàng toàn cầu và thuơng
mại tại
qua ho ạt động đa dạng hó a . Khi đa dạng các nguồn do anh thu từ lãi, do anh thu ho ạt
động kinh do anh và doanh thu khác thì ảnh huởng tích cực đến lợi nhuận và giảm thi ểu rủi ro. Tuy nhi ên, do anh thu từ ho a hồng , phí thì không c ó ý nghĩa c ải thi ệ n
hiệu quả hoạt động ngân hàng.
Nguợc l ại, nhiều nghiên cứu khác cho rằng đa dạng hó a thu nhập và lợi nhuận ngân hàng tác động nguợc chiều nhau: B erger và cộng sự (2000); DeYoung and Ro l and (200 1); D e Young và Ri c e (2004); S tiroh (2004); A charya và c ộng sự
(2006); L ep etit và c ộng sự (2008).
- B erg er và c ộng sự (2000) đã chạy dữ liệu b ảng cân b ằng của 8 8 ng ân hàng
Trung Quo c trong g i ai đo ạn 1 996-2006 và thấy rằng sự đa dạng hó a dẫn
đến lợi
nhuận giảm và chi phí cao hon.
- Y 4
thuơng m ại Mỹ tr ong g i ai đo ạn 1 988- 1 995 đã đua ra b a lý do v ề sự biến động
củ a
chiến luợc đa dạng hóa thu nhập : Thứ nhất, thu nhập từ ho ạt động cho vay truyề n thOng của ng ân hàng tuơng đOi ổn định the o thời gian, b ởi vì chi phí và thời gian chuyển đổi ng ân hàng quan hệ tín dụng làm hạn chế vi ệc thay đổi cho c ả ng ân hàng
lẫn khách hàng; trái lại, thu nhập từ c ác ho ạt động dựa trên chi phí có thể biến động vì ngân hàng đối mặt với sụ cạnh tranh cao, chi phí thông tin thấp, nhu cầu ít ổn định . Thứ hai, mở rộng c ác dịch vụ thu phí c ó thể ké o the o phải b ỏ ra chi phí đầu tu
- The O D e Young và Ri C e (2004) sử dụng dữ Ii ệu C ủa hệ thống ngân hàng thưong mại Hò a kỳ tro ng g i ai đo ạn từ năm 1 989 đến năm 200 1 nghi ên
cứu về m ố i
liên hệ giữa thu nhập ng O ài lãi, chiến lược kinh do anh, điều kiện thị trường,
thay đổi
C ông nghệ và hiệu quả tài chính của ng ân hàng . Kết quả cho thấy khi tăng
biên thu
nhập ng o ài lãi thì c ó sự đánh đổi với rủi ro và c ác ng ân hàng quản lý tốt s
ẽ mở rộng
biên thu nhập ng o ài lãi chậm hon . B ên c ạnh đó , b ài viết đưa ra thông tin :
thu nhập
ng o ài lãi cùng tồn tại vớ thu nhập từ lãi trong ng ân hàng . D o đó thay vì thu
nhập từ
ho ạt động phi tín dụng các ngân hàng duy trì chứ c năng dị ch vụ tài chính c
ốt l õ i c ủa
ngân hàng. - 4
thuộc tập đoàn ngân hàng lớn tại Mỹ trong giai đoạn 1 984-2000. Kết quả nghiên cứu cho thấy khi các ngân hàng nhỏ đa dạng hóa thu nhập thì hiệu quả hoạt động của ngân hàng trở nên xấu đi. Việc đa dạng hóa thu nhập với ngân hàng có quy mô nhỏ thì mang lại rủi ro nhu hoạt động cho vay thuong mại và công nghiệp. Việc tìm kiếm thu nhập từ ho ạt động ng o ài lãi mang l ại rủi ro c ao hon do ng ân hàng nhỏ c
ó ít
kinh nghiệm quản trị so với ng ân hàng có quy mô lớn dạng tập đo àn.
- S tiroh (2004b) nghiên cứu b ộ dữ liệu của hệ thống ngân hàng ở Mỹ trong giai đo ạn 1 984-200 1 kết quả cho thấy : c ó mố i tương quan mạnh g iữ a tỉ l
ệ tăng
- L ep etit và C ộng sự (2 O O 8 ) nghiên cứu C ác ng ân hàng ở Châu Âu trong giai
đo ạn 1 996-2O O 2 thì C ho rang C ác ng ân hàng m ở rộng vào ho ạt động
thu nhập ng o ài
lãi thì chịu rủi ro C ao hơn những ng ân hàng tập trung vào ho ạt động cho
vay truyền
thong . C ác ng ân hàng C ó nhỏ thì thu nhập ng o ài lãi C ó mO i quan hệ
mạnh với rủi ro
từ đó nhóm ng ân hàng quy mô nhỏ s ẽ g ặp rủi ro C ao hơn khi đa dạng hó a
thu . C ác
kho ản thu nhập ng o ài lãi này rất nhạy C ảm vớ rủi ro do đó thu nhập mang
lại từ
ho ạt động phi truyền thOng không ổn định và ảnh huởng đến thu nhập chung của
ngân hàng.
Tuy nhiên, cũng C ó m ột s o nghiên cứu không tìm thấy mOi quan hệ giữa đa
dạng hó a thu nhập và lợi nhuận của ngân hàng : S tiroh và C ộng sự (2 O O 6 ) , M
erc i e C a
và C ộng sự (2 O O 7) , Truj ill o -Ponce (2013). -
ho ạt động phí , thu nhập từ giao dịch và C ác kho ản thu nhập ng o ài lãi khác C ó C ải
thi ện hi ệu quả ho ạt động của C ác C ông ty tài chính và ng ân hàng H o a Kỳ hay
không .
Giai đoạn từ năm 1 997 đến năm 2OO2 . Kết quả nghiên cứu cho thấy sự gia tăng trong đa dạng hóa thu nhập không liên quan gì đến hiệu quả ho ạt động tOt hơn .
Năm Tác giả nghiên cứu
Nội dung nghiên cứu
Kết quả nghiên cứu
Nghiên cứu tại nước ngoài: Đa dạng hóa thu nhập tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng
- The O nghiên cứu của Trần Thi Phuong Mai và Võ Xuân Vinh (2 0 1 5 ) , b ài nghiên cứn về 3 7 Ng ân hàng thuong mại ở Vi ệt Nam trong giai đo ạn 2006-
20 1 3 ,
kết quả cho thấy rằng c ác ng ân hàng c àng gi a tăng c ác ho ạt động ng O ài
lãi thì lợi
nhuận c àng c ao nếu chỉ xem xét đến yếu tố lợi nhuận .
- Nghiên cứu khác thúc đẩy cho mối quan hệ cùng chiều này c òn có những b ài nghiên cứu về đa dạng hó a thu nhập và c ác yếu tố tác động đến khả
năng sinh
lời của các ngân hàng thuong mại việt nam của Ho Thị Hong Minh và
Nguyễn Thị
Cành (2015). Bài này nghiên cứu 22 Ngân hàng thuong mại Việt Nam giai đoạn
2007-20 1 3 hồi quy theo phuong pháp GMM . Kết quả cũng chỉ ra rằng đa
dạng hó a
thu nhập c ó m ố i quan hệ cùng chi ều với lợi nhuận ng ân hàng .
- T iếp đó , L ê Xuân Quỳnh v à Phạm L ong H ậu (2 0 1 6 ) đã sử dụng dữ li ệu của
2 6 ng ân hàng thu ong mại tro ng g i ai đo ạn 2006 - 20 14 để phân tí ch m ố i
quan hệ
giữa đa dạng hóa thu nhập và hoạt động kinh doanh hiệu quả của ngân hàng thuong
mại Việt Nam . Kết quả nghiên cứu cho thấy đa dạng hó a thu nhập c ó tác
động cùng
ổng
thu nhập của ngân hàng ở Châu Âu g i ai đo ạn 1 994-
nhuận.
- S ự gia tăng thu nhập ng o ài lãi không
bù trừ hoàn toàn bang giảm lãi cận 2007 Baele và cộng sự Lợi ích đa dạng và giá trị thị trường của ngân hàng ở 17 quốc gia Châu Âu g i ai đo ạn 1 989-
2004.
- doanh
vụ làm thu nhập ng o ài lãi hiệu quả hơn . - T iết ki ệm c hi phí và g i a tăng lợ nhuận. 2008 Chiorazzo và cộng sự
Moi quan hệ giữa thu nhập phi lãi và ợ ngân hàng tại Ý g i ai đo ạn 1 993 - 2003. - Đ a dạng hó a thu nhập làm tăng lợi
nhuận điều chỉnh theo rủi ro và hiệu
ng. -
nhập và lợ nhuận ngân hàng được thể hiện rõ ở các ngân hàng lớn.
hơn. 2013 Gurbuz và
cộng sự
Đa dạng hóa thu nhập và hiệu quả hoạt động của 26 ngân hàng ở Tho Nhĩ Kỳ giai đoạn 2005-2011
- Đ a dạng hó a thu nhập làm gia tăng lợi
nhuận điều chỉnh theo rủi ro. -
-
thì không chặt chẽ nhưng thu nhập ngoài lãi làm ổn định thu nhập của 2014 Meslier và
các cộng sự
Tác động của đa dạng hóa thu nhập ngân hàng đối với hoạt động của các ngân hàng trong nền kinh tế mới nổ i 1999-2005 - ã
làm tăng lợi nhuận ng ân hàng và lợi
ợ ro.
- ợ
hưởng lợi nhiều hơn từ c ác ho ạt động
tạo thu nhập ng o ài lãi so vớ c 2014 Lee và cộng sự Tác động của đa dạng hóa thu nhập ế động của ngân hàng tại châu Á g i ai đo ạn 2995- 2009 - Tá ã
doanh thu giao dịch ròng va tất cả do anh thu thuần khác đối với lợi nhuận và rủi ro là tích cực.
- ợ
mục tiêu đa dạng hó a b ang c ách chỉ
lợi nhuận tại NHTM : bằng chứng từ mức độ đòn bẩy tài chính tạ ngân hàng ở Mỹ giai đoạn 1 988- 1995 - dị ch vụ tăng . 2004 a Stiroh ợ hóa ngân hàng cộng đồng tại Mỹ giai đo ạn 1 984-2000 -
hóa thu nhập không mang lại hiệu quả hoạt động.
-
nghiệm quản trị nên rủi ro cao hơn khi đa dạng hóa thu nhập
2004 b
Stiroh Đa dạng hóa thu nhập của hệ thống ngân hàng tại Mỹ 4-
2001
- Thu nhập ng o ài lãi biến động mạnh
hơn thu nhập lãi và làm giảm thu nhập của ngân hàng. - ã 2006 Acharaya và cộng sự Ngân hàng có nên đa dạng hóa thu nhập đuợc thực hiện tại 105 ngân hàng ở Ý giai đo ạn 1993-1999
- ợ ă
động đa dạng hóa thu nhập.
- ă ă
thu nhập từ phí.
Nghiên cứu tại nước ngoài: Đa dạng hóa thu nhập tác động tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng
hàng từ phân tích thực nghiệm tại ngân hàng Châu Âu g i ai đo ạn 1 996- 2002 -
hơn khi đa dạng hóa thu nhập. - ă
từ đó làm giảm lợi nhuận của ngân hàng.
Nghiên cứu tại Việt Nam
2015 Cành và
cộng sự
Đa dạng hóa thu nhập và c ác yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của
các ngân hàng
thương mại Việt Nam giai đoạn 2007-2013
-
s ố đa dạng hó a thu nhập , tỉ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tỉ lệ tiền gửi khách hàng, lạm phát đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
-
nợ xấu, tỉ lệ vốn chủ s ỡ hữu trên tổng tài sản, tỉ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập đến khả năng sinh lời của ng ân hàng.
2015 Vinh và
cộng sự
L ợi nhuận và rủi ro
từ đa dạng hóa thu nhập của 37 NHTM Việt Nam giai doạn 2006- 2013 - Đ a dạng hó a thu nhập làm tăng lợi nhuận. - ợ
nhuận điều chỉnh rủi ro và gia
tăng rủi
dối với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thuong mại Vi ệt N am g i ai đo ạn 2007-2015 -
động lớn hơn đến sự đa dạng hó a thu nhập và hiệu quả ngân hàng.
CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1. Mô hình nghiên cứu
Mô hình có dạng tổng quát như sau:
Yi,t = α + βiXi,t + 8i,t
Trong đó : Yi,t là biến phụ thuộc; i đại diện cho đon vị chéo; t đại diện cho đon vị thời gian; xi,t là c ác biến giải thích của ng ân hàng i trong năm t; α là hệ S O chặn; βi là hệ SO hồi quy của ng ân hàng i; εi,t là S ai S O của mô hình .
Nghiên cứu này áp dụng mô hình thuộc nghiên cứu của các tác giả Chiorazzo và c ộng Sự (2 O O 8 ) và Le e và c ộng Sự (2 O 1 4) dựa trên vi ệ c áp dụng c á ch
tiếp c ân dữ
liệu bảng động đề xuất của Arellano và B ond ( 1 99 1 ) bằng cách sử dụng phưcmg pháp OLS, FEM, REM, FGLS để g i ải quyết các vấn đề P S S S th ay đổ i , không đồng
nhất và c ác vấn đề tự tưong quan . Dưới đây l à mô hình nghiên cứu của luân văn:
Mô hình 1: ROA là biến phụ thuộc
ROAit = ao + aiDIVụ + a2NPLitt + a3GROWTHitt + a 4LOANitt + a EQUITYit + a6INFit + a 7GDP i t + ε it
Mô hình 2: ROE là biến phụ thuộc
ROEtt = β0 + βιDIVit + β2NPLi't + β3SIZEi't + β4 GR O WTHitt + β5L OA Nit + ββINFi,t + β7 GD P it+ Sit
Trong đó:
- C ác biến phụ thuộ c b ao g ồ m: tỷ suất S inh l ời trên tổng tài S ản (R0Ai,t)
và tỷ
suất Sinh lời trên VC S H (R0Ei,t) đại diện cho khả năng sinh lời của ng ân
hàng i tại
thời điểm t.
+ NPL i,t: Tỉ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ của ng ân hàng i tại thời điểm t + SIZEi,t: Quy mô của ng ân hàng i tại thời điểm t
+ GROWTI ll,1: T 0 c độ tăng trưởng của tài S ản thự c the 0 chỉ S 0 GD P của
ngân hàng i tại thời điểm t
+ LOANijt: Tỉ lệ tổng dư nợ trên tổng tài sản của ngân hàng i tại thời điểm t
+ EQUITYijt: Tỉ lệ VC S H trên tổng tài S ản của ng ân hàng i tại thời điểm t
+ INFi,t: Tỉ lệ lạm phát tại thời điểm t
+ GDPijt: Tỉ lệ tăng trưởng GDP tại thời điểm t
3.2. Mô tả biến và giả thuyết nghiên cứu
Nghiên cứu của tác giả quan tâm đến tác động của đa dạng hó a thu nhập đến lợi nhuận của c ác NH TM . Vi vậy, nghiên cứu S ẽ tập trung vào b a biến chính đó là ROA , RO E và DIV . B ảng 3.1 S au đây S ẽ tóm tắt c ác biến được sử dụng trong mô hình nghi ê n cứu:
ản ROE
Tỉ suất sinh l ời trên VCSH
____Lọi nhuận sau thuế R OE =-≡≡≡≡Γ≡-
Von chủ sỡ hữu
DIV Biến đa dạng
hóa thu nhập
. L NET √ . í NON∖21
SIZE Qui mô ngân hàng Tổng tài sản năm t + GROWTH T O c độ tăng ng tài s n