Nghiên cứu của tác giả sử dụng mẫu dữ liệu bảng được tổng hợp từ 29
ă 1-2020.
quan đến tính chất nội tại của C ác ng ân hàng được tác giả tổng hợp từ C ác b áo C áo tài chính đã được kiem to án . Từ đó , tác giả c ó được nguồn dữ liệu s ơ c ấp đe tính to án c ác biến c ần c ó trong mô hình nghiên cứu . Ng o ài ra, đOi với c ác biến vĩ mô của
Vi ệt N am được nhó m t ổng hợp từ sO li ệu thOng k ê của IMF và Worl d B ank . Giai đo ạn 20 11-2020 là giai đo ạn mà các ngân hàng thương mại Việt Nam liên tục tái c ấu trúc và thay đổi chiến lược kinh do anh của mình . Trong đó , chiến lược đa dạng hó a thu nhập được c ác ng ân hàng đẩy mạnh và tăng cường tìm kiếm c ác c ơ hộ i nham tạo r a lợi nhuận ng o ài c ác nguồn thu nhập truyề n thOng . Vào năm 2010-2012 doanh thu ng ã
ã ă ế ă ế ă 20
hiệu biểu hiện cho việ C C ác NHTM Việt Nam liên tục đẩy mạnh đa dạng hó a thu
nhập . Từ đó , tác giả quyết định lấy mẫu dữ liệu C ác ng ân hàng thuong mại Việt
3 Agribank NÔNG THÔN VIỆT NAM
4 BacABank NHTM C P BẮC Á
5 BaoVietBank NHTM C P BẢO VIỆT
6 BIDV NH T M C P ĐẦU TƯ VÀ PHÁ T T RIỂN VIỆ T NAM
7 EXIMBANK NHTM C P XUẤ T NHẬP KHẨU VIỆT NAM
8 HDBANK NHTM C P PHÁ T TRIỂN TPHCM
9 KIENLONGBANK NHTM CP KIÊN LONG
10 LienViet Post Bank NHTM C P BƯU ĐIỆN LIÊN VIỆT
11 MBBANK NHTM C P QUÂN Đ ỘI
12 MSB NHTM C P HÀN G HẢI VIỆT NAM
15 OCB
16 PGB NHTM C P XÀN G DẦU PETROLIMEX
17 Sacombank NHTM C P S ÀI GÒN THƯƠNG T ÍN
18 SaiGonBank NHTM C P S ÀI GÒN C ÔNG THƯƠNG
19 SCB NHTM CP SÀI GÒN
20 SeAbank NH T M C P Đ ÔN G NAM Á
21 SHB NHTM C P S ÀI GÒN HÀ NỘI
22 Techcombank NHTM C P KỸ THƯƠNG VIỆT NAM
23 TPBank NHTM CP TIÊN PHONG
24 VIB NHTM C P QUỐC TẾ VIỆT NAM
25 VietABank NHTM C P VIỆT Á
26 VietCapitalBank NHTM C P BẢN VIỆT
27 Vietcombank NHTM C P NGOẠI T HƯƠNG
28 VietinBank NHTM CP CÔN G THƯƠNG
3.4. Phương pháp nghiên cứu
S au khi tổng hợp dữ Ii ệu S ơ C ấp , tác g i ả bắt đầu sử dụng phân tí ch dữ Ii ệu
b ảng chạy trê n nền tảng phần me m Stata 14 để tiến hành tính to án C á C biến và phân
tích dữ liệu.
Đ ể C ó được kết quả tổng quan về tác động của đa dạng hó a thu nhập lên lợi nhuận của C ác ng ân hàng thương mại Việt Nam, đầu tiên tác giả thực hiện b ảng thông S ố thống kê mô tả C ác biến trong mô hình và cho ra được kết quả thống kê về
g i á trị trung bình, l ớn nhất, nhỏ nhất . . . của C ác biến .
T iếp tục , tác g i ả tiến h ành phân tí ch m ố i quan hệ tương quan g iữa C ác biến
vớ nhau thông qua b ảng hệ S ố tương quan . C ác kết quả thu được cho thấy mối quan
hệ cùng chiều hay ngược chiều giữa C ác C ặp biến, đây là bước giúp tác giả C ó được
mố i tương quan b an đầu của đa dạng hó a thu nhập và lợi nhuận của C ác ng ân hàng
thương mại tại Việt Nam . Tuy nhiên, đây chỉ là kết quả S ơ b ộ mà b ảng hệ S ố tương
quan thể hi ện, đ ể l àm rõ hơn mố i quan hệ trên nhóm tiến hành thực nghi ệ m nghi
ê n
cứu thông qua m ô hình hồ i quy C ác phư ơng ph áp O L S , F EM , REM, FGLS. - Phương pháp Pooled OLS: Phương pháp không kiểm S o át được từng đặc
điểm riêng biệt của từng biến và C ác hằng S ố C ó giá trị b ang nhau .
- Phương pháp ảnh hưởng cố định (FEM): được phát tri ển từ phư ơng pháp P o ole d OL S giúp kiểm S o át C ác đặc điểm riêng biệt của từng biến và C ó
Nghiên cứu được thực hiện qua nhiều bước . C ác bước thực hiện nghiên cứu
được m ô tả trong S ơ đ O 3.1
1. Xác định vẩn đề nghiên cứu 2. Lược khảo Ugliien cứu
___J_______±k___________
3. Xây dựng mô hùili Iigliien cím 4. Thu thập dừ liệu
biến giải thích trong FEM thì đối với REM sự biến động giữa C ác đon vị được giả sử là ng ẫu nhiên và không tưong quan đến C ác biến giải thích .
Đ ể kiểm định trong 3 phưong pháp OL S , FEM, REM thì phưong pháp nào sẽ
phù hợp hơn đố i v ớ dữ li ệu nghi ên cứu của tác g i ả. T ác g i ả sử dụng F-test và Hausman te st . Trước tiên để kiểm định OLS hay FEM phù hợp vớ mô hình của tác g i ả hơn, tác g i ả sử dụng F -te st vớ g i ả thuyết :
H0: Mô hình Pooled OL S hi ệu qu ả hơn m ô hình F EM . H 1 : M ô hình F EM hi ệu quả hơn m ô hình P o o l e d O L S .
Nếu p -value < 5 % chúng tác giả s ẽ b ác b ỏ giả thuyết H0 và ngược lại . Đ ối với kiểm định FEM và REM, phương pháp nào phù hợp hon, chúng tác g i ả sử dụng Hausman-test vớ g i ả thuyết :
H0: b ế
(m ô hình REM l à p hù hợp )
H1: C ó sự tư ong quan g iữ a c ác biến độ c l ập và thành ph ần ng ẫu nhi ên
(m ô
hình F EM l à phù hợp )
Nếu p -value < 5% chúng tác giả s ẽ b ác b ỏ giả thuyết H0 và ngược lại .
- Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS): được sử dụng trong b ài viết này b ởi nó c ó thể kiểm so át được hiện tượng tự tương quan và phương s ai thay đổ i . Phương pháp F GL S s ẽ ư ớc tính mô hình the o phương pháp
OL S (ng ay c ả trong trường hợp tồn tại tự tương quan và phương s ai thay đổi) . C ác
Bước 1. Xác định vấn đề nghiên cứu: tại bư ớc này, tác g i ả lựa chợ n và
xác
định vấn đề nghiên cứu là tác động của đa dạng hó a thu nhập đến lợi nhuận của NHTM Việt Nam, dựa trên Sự cần thiết nghiên cứu về mặt lý luận và tính c ấp thiết về mặt thực tiễn.
Bước 2. Lược khảo nghiên cứu: tác giả đã lược khảo c ác c ông trình nghiên
cứu trong và ng o ài nước c ó liên quan trực tiếp và gián tiếp đến vấn đề nghiên cứu để làm c ơ S ở xác định các biến và xây dựng mô hình nghiên cứu .
Bước 3. Xây dựng mô hình nghiên cứu: S au khi xem xét c ác lý thuyết liên
quan và c ác mô hình nghiên cứu đã được c ác tác giả khác sử dụng , tác giả lựa chợn
Bước 4. Thu thập dữ liệu: m ẫu dữ Ii ệu về biến phụ thuộ C lợi nhuận
(ROA ,
ROE) và biến độ C lập được thu thập từ C ác b áo C áo tài chính hàng năm của NHT M
đã được kiểm to án .
Bước 5. Phân tích dữ liệu: Khi đã ho àn chỉnh thu thập và kiểm tra dữ liệu,
tác g i ả sử dụng phần m ềm S tata 1 4 để thự c hi ệ n c ác c ông đo ạn b ao g Ồm :
tính to án
c ác biến c ần trong mô hình, thống kê mô tả và hệ s ố tưong quan của c ác biến nhằm
c ó c ái nhìn tổng quan b an đầu về c ác biến mà tác g iả quan tâm và cuối cùng là thực
hiện chạy c ác mô hình hồi quy OL S , FEM, REM và FGLS.
Đơn vị Trung bình Độ lệch chuẩn Nhỏ nhất Lớn nhất ROA % 0.9 0.7 -5.5 2.7 ROE % 7.5 9.2 -82 26.8 DIV Đơn vị 0.255 0.186 -0.958 0.500 NPL % 1.3 3.5 0.1 4.1 SIZE Triệu đồng 210,447,248. 962 289,513,176.1 64 3,304,9 27 1,568,126,91 3 GROWT H % 16.7 19.8 -43.1 140.6 LOAN % 53.2 15.6 10.1 100
CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1. Phân tích thống kê mô tả
4.1.1. Thực trạng đa dạng hóa thu nhập của các NHTM Việt Nam
T ại Việt Nam, XU hướng đa dạng hó a thu nhập đã bắt đầu trong SUOt giai đo ạn 2 O 1 1-2020 và thể hiện rõ ở biểu đồ 4 . 1
■ T ỉ trọng thu nhập từ lãi trên tổng thu nhập
■ Tỉ trọng thu nhập ng o ài lãi trên tổng thu nhập
Biểu đồ 4.1. Tỉ trọng nguồn thu nhập của NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2020
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của 29 NHTM và xử lý số liệu của tác giả
The o bi ểu đồ 4 . 1 , tỷ trọng thu nhập từ lãi của C ác NH T M luôn chiếm hơn
70% trong tổng do anh thu ng ân hàng , C ao nhất là hơn 86% vào năm 2 O 1 1 ,
thấp nhất
là năm 2 O 20 , chiếm 75% . Nhìn chung , thu nhập từ lãi luôn chiếm tỷ trọng C ao trong
cơ cấu thu nhập vì đây là hoạt động kinh doanh COt lõi của các ngân hàng thương mại khi hoạt động kinh doanh chính là huy động tiền gửi và cho vay. Theo thời gian từ năm 2 O 1 1 đến năm 2 O 20, thu nhập ng o ài lãi ng ày c àng g i a tăng tỷ trọng trọng thu nhập ng O ài lãi gia tăng chiếm g ần 25% trong C ơ C ấu thu nhập , đây là cũng
là mức cao nhất trong SUOt thập kỉ qua. Điều này cho thấy rằng, các ngân hàng đang
thực hi ện chiến hiợc đa dạng hó a thu nhập của mình trong g i ai đo ạn 2 O 1 1 -2020.
4.1.2. Thống kê mô tả các biến nghiên cứu
S au khi thu thập dữ liệu đuợc tổng hợp từ 2 9 NHTM tại Việt Nam trong giai đo ạn từ năm 2 O 1 1 -2 O 2O . C ác dữ li ệu tài chính li ên quan đến tính chất nộ i tại của C ác
ng ân hàng đuợc tác giả tổng hợp từ c ác b áo cáo tài chính đã đuợc kiểm to án và c
INF % 4.1 3.7 13.6
cho thấy:
- Biến phụ thuộc ROA và ROE: Tỉ suất sinh l ời trên tổng tài s ản (ROA)
đuợc tác giả tính trên L ợi nhuận S au thuế/T ổng tài S ản của 2 9 NHTM tại
Việt Nam
trong giai đo ạn từ năm 2 O 1 1 -2020 có giá trị trung bình là O . 9%, lớn nhất
2.7% , b é
nhất l à -5.5%. Tỉ suất sinh l ời trên VCSH (RO E) đuợc tác g i ả tính trên L ợi nhuận
ế/ ă -
2O2O với giá trị trung bình là 7.5 %, lớn nhất 26.8% , bé nhất là -82%. Giá trị lớn nhất và nhỏ nhất của hai biến ROA và ROE cho thấy mức chênh lệ ch lớn giữa lợi nhuận của c ác ng ân h àng thu ong m ại trong hệ thống . Kết quả trê n cho thấy rằng ROE cho ra kết quả tuong đối tốt hon S o với ROA chứng tỏ rằng c ác NHTM Vi ệt N am sử dụng rất hi ệu quả nguồn vố n của mình . C ác ng ân hàng thu ong m ại S ẽ
c ó
c ấu trúc vốn đặc bi ệt so với c ác lo ại hình kinh do anh khác do sử dụng đòn bẩy
lớn .
D o vậy, ROA của các ng ân hàng S ẽ thấp và ROE S ẽ tuong đối .
- Biến đa dạng hóa thu nhập (DIV) đuợc tác gi ả tính dựa trên c ông thức
của Chiorazzo và cộng sụ (2008) cho 29 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn từ
- Qui mô ngân hàng (S IZE) được tác giả đo lường bằng tổng tài sản của
ngân hàng của 2 9 NH T M tại Vi ệt N am trong g i ai đo ạn từ năm 20 1 1
-2020 với g i á trị
trung bình là 210,447,248.962 triệu đồng, lớn nhất 1 ,568,126,9 1 3 triệu
đồng, bé
nhất là 3,304,927 triệu đồng .
- Tốc độ tăng trưởng tài sản (GROWT H) được tác giả dựa trên tốc độ tăng
trưởng tổng tài S ản thực của ng ân hàng the o chỉ S ố GDP của 2 9 NHTM
tại Việt
N am trong g i ai đo ạn từ năm 20 1 1 -2020 với g i á trị trung bình l à 1 6.7
%, l ớn nhất
1 4 0.6 %, b é nhất l à -43.1%.
- Tỉ lệ dư nợ cho vay trên tài sản (L OAN) được tác giả tính trên T ổng dư
nợ/T ổng tài S ản của 2 9 NHTM tại Việt Nam trong giai đo ạn từ năm 20 1 1
-2020 với
g i á trị trung bình l à 5 3.2 %, l ớn nhất 1 0 0 %, b é nhất l à 1 0 . 1 % .
- Tỉ lệ VCSH trên tài sản (EQUITY) được tác giả tính trên Vốn chủ Sở
hữu/T ổng tài S ản của 29 NHT M tại Việt Nam trong gi ai đo ạn từ năm 20 1
1 -2020 với
giá trị trung bình là 9%, lớn nhất 2 3.8 %, b é nhất là 2.7% .
- Tỉ lệ lạm phát (INF) được tác giả dựa trên tỉ lệ tăng chỉ s ố giá CPI trong
năm của Vi ệt N am trong g i ai đo ạn từ năm 20 1 1 -2020 với g i á trị trung bình l à 4.1%,
13.6 b 1.4%.
- Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) được tác giả dựa trên tỉ lệ tăng trưởng
GD P hàng năm của Vi ệt N am trong g i ai đ o ạn từ năm 20 1 1 -2020 với g i á trị trung
b b
NPL 0.2405 -0.1911 0.0237 1 SIZE 0.0581 0.1539 0.2681 0.2311 1 GROWT H 0.1698 0.1132 0.036 -0.1174 0.0457- 1 LOAN 0.2402- -0.1552 -0.0388 0.1733 0.2935 -0.2187 1 EQUITY 0.2123 -0.0254 -0.0643 -0.1953 -0.403 -0.0277 0.3121- 1 INF 0.0477- -0.2898 -0.2866 0.1929 0.1878- 0.1429 0.2444- 0.2915 1 GDP 0.1558 0.1353 -0.0814 -0.1181 0.0456- 0.0472 0.0235 -0.0753 -0.1057 1
1 ROA 2.22 0.0007
2 ROE 1.62 0.0286
Nguồn: Kết quả xử lý trên STATA 14 (Phụ lục 2)
Ket luận : B ảng 4.2 trình b ày hệ S O tương quan giữa C ác C ặp biến trong mô
hình nghiên cứu . Từ S O li ệu của b ảng, tác giả C ó thể biết được chiều hướng tác động
và mức độ quan hệ tuyến tính giữa c ác c ặp biến được sử dụng trong mô hình . Hiện tượng đa c ộng tuyến S ẽ xảy ra khi hệ S O tương quan giữa c ác biến độ c lập trong mô
hình từ 0.8 trở lên . Dựa vào kết quả ma trận tương quan, hệ sO tương quan các biến độ c l ập trong m ô hình đều nhỏ hơn 0.8 nên các biến đều phù hợp để đưa vào ch ạy mô hình hồi quy.
B iến đa dạng hó a thu nhập có tư ong quan cùng chi ều vớ lợi nhuận ng ân hàng, với ROA có hệ sO tương quan 0.2645 và vớ ROE có hệ sO tương quan
4.3. Lựa chọn mô hình hồi quy
4.3.1. Kiểm định lựa chọn mô hình Pooled OLS và mô hình FEM
Kiem định F theo phương pháp Likelihood Ratio (LR test) để SO sánh giữa 2 mô hình P O ole d OL S và FEM với mức ý nghĩa 5 % .
Gi ả thuyết :
- H O : M ô hình P O O l e d O L S hi ệu quả hơn mô hình F EM . - H 1 : M ô hình F EM hi ệu quả hơn m ô hình P OO l e d O L S .
Nếu p-value < 5 % chúng tôi S ẽ b ác b ỏ giả thuyết H0 và ngược lại
1 ROA 5.65 0.5808
2 ROE 4.10 0.6632
Nguồn: Kết quả xử lý trên STATA 14(Phụ lục 7,8)
Dựa vào kết quả b ảng trên, có th ể tháy giá trị P-Value của mô hình ROA là O . O O O 7 và ROE là O . 0286 đều nhỏ hơn O . O 5 . Nên b ác b ỏ giả thuyết H0
và chấp nhận
gi ả thuyết H1. Tức là mô hình FEM hi ệ u quả hơn mô hình Pooled OLS.
Sau khi l a ch ợc mô hình FEM phù hợp, tác gi tiếp t c ki nh Hausman - te St để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM.
4.3.2. Kiểm định lựa chọn mô hình REM và mô hình FEM
Đ ể lựa chọn giữa mô hình FEM và mô hình REM, tác gi ả sử dụng ki ểm định
Hausman với với mức ý nghĩa α = O . O 5 , xét c ặp giả thuyết sau:
- H O : Không c ó tương quan g iữa các biến độ c l ập và thành phần ng ẫu - H 1 : C ó tương quan g iữa các biến độ c lâp và thành phần ng ẫu nhiên (chợ
n FEM).
- C ơ S ở đưa ra chấp nhận ho ặc bác b ỏ giả thuyết. Dựa vào kết quả kiểm định Hausman, nếu p-value của ki ểm định Hausman có giá trị nhỏ hơn 5 % thì b
ác b ỏ gi ả
thuyết H0 và ch ấp nh ận gi ả thuyết H 1 . Ng ược l ại, nếu p-value của ki ểm định Bảng 4.4. Kết quả kiểm định Hausman -Test
EQUITY 1.27 LOAN 1.24 NPL 1.21 DIV 1.14 GROWTH 1.11 GDP 1.04 Biến độc lập VIF INF 1.32
Nguồn: Kết quả xử lý trên STATA 14 (Phụ lục 3)
Giá trị Prob S au khi thực hiện kiểm định Hausman của mô hình ROA là 0.5 8 O 8 và của mô hình ROE là O . 6632 đều lớn hơn O . O 5 nên chưa c ó c ơ S ở
b ác b ỏ
giả thuyết HO , điều này cho thấy mô hình REM phù hợp với mẫu dữ liệu hơn S o với
mô hình FEM.
T ác g i ả ti ếp tục thự c hi ện c ác ki ểm định c ần thiết về p hương S ai đồng nhất,
tự tương quan giữa c ác phần dư và đa c ông tuyến của các biến trong mô hình REM