Nghiên cứu của tác giả quan tâm đến tác động của đa dạng hó a thu nhập đến lợi nhuận của c ác NH TM . Vi vậy, nghiên cứu S ẽ tập trung vào b a biến chính đó là ROA , RO E và DIV . B ảng 3.1 S au đây S ẽ tóm tắt c ác biến được sử dụng trong mô hình nghi ê n cứu:
ản ROE
Tỉ suất sinh l ời trên VCSH
____Lọi nhuận sau thuế R OE =-≡≡≡≡Γ≡-
Von chủ sỡ hữu
DIV Biến đa dạng
hóa thu nhập
. L NET √ . í NON∖21
SIZE Qui mô ngân hàng Tổng tài sản năm t + GROWTH T O c độ tăng ng tài s n GROWTH
Tông tài sản năm t — Tông tài sản năm (t — 1) +
Tông tài sản năm (t — 1)
LOAN
T l ợ
cho
vay trên tài s ản
Dư nọ cho vay
LOAN = “ ,
Tong tài san -
EQUITY Tỉ lệ VCSH
trên tài s n
_______ Von chủ sỡ hữu
EQUITY = ,—
Tong tài san +
GDP T ă
ng kinh tế
GDP năm t — GDP năm Qt — 1)
GDP năm Qt — 1) +
3.2.1.1. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
The 0 P a S i oura S & J O S mi dou (2 O O 7 ) và S ufi an (2 O 1 1 ) cho rằng
tỷ SU ất S inh 1 ời
trên tổng tài S ản 1à một chỉ S O c ơ b ản để đánh giá 1ợi nhuận của ngân hàng bởi tỷ SO
này không bị ảnh hưởng b ởi c ác tác động tài chính quá nhiều . ROA 1à một chỉ S O về
hiệu quả quản 1ý, nó chỉ ra Sự quản 1ý c ó hiệu quả như thế nào khi chuyển đổi tài S ản thành thu nhập ròng , ROA c ao phản ánh kết quả ho ạt động hiệu quả, ng ân
Truj illo - P one e (2 0 1 3 ) , Nguyễn Minh S áng (2 0 1 7) , Trần Thi Phuong Mai và Võ
Xuân Vinh (2015)... Đ ặe biệt, nghiên eứu eủa Trần Thi Phuong Mai và Võ Xuân Vinh (2015) ehỉ ra rằng đa dạng hó a thu nh ập táe động eùng ehi ều đến tỷ suất S inh l ời trên tổ ng tài S ản . Đuợc tính b ằng công thức:
Lợi nhuận sau thuế ROA= ' ,.∖ 2..---
Tong tầi sấn
3.2.1.2. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu- ROE
ROE là một thuớe đo về tỷ lệ lợi nhuận eho e ổ đông , nó giống nhu lợi íeh ròng mà e ổ đông nhận đuợe từ việ e đầu tu vốn eủa mình vào tổ ehứe tài ehính . RO E
ehỉ ra đuợe khả năng sử dụng nguồn vốn ehủ S ở hữu tạo ra lợi nhuận eủa một ng ân hàng e ó tốt hay không hay nói e áeh kháe ROE đuợe sử dụng trong phân tíeh lợi nhuận ng ân hàng nhằm phản ánh hiệu quả sử dụng vốn ehủ S ở hữu . ROE tiềm ẩn những rủi ro do tỉ lệ tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu cao trong khi ROA thuờng không bi ảnh huởng b ởi táe động tài ehính nhiều . Chính vì vậy mà rất ít nghiên eứu lựa ehọn ROE là ehỉ số duy nhất để tính lợi nhuận ng ân hàng mà nhiều táe giả ehỉ sử dụng ROE với mục đích thử sụ tuơng đồng với R0A. Các nghiên cứu sử dụng ROE để đo luờng táe động eủa đa dạng hó a thu nhập lên lợi nhuận eủa ng ân hàng đi ển hình nhu Antonio Trujillo - Ponce (2013) , Trần Thi Phuong M ai và Võ Xuân Vinh (2 0 1 5 )... Đ ặe biệt, nghiên eứu Trần Thi Phuong Mai và Võ Xuân Vinh (2 0 1
5 )
ehỉ ra rằng đa dạng hó a thu nh ập táe động eùng ehiều đến tỷ suất sinh lời trên vốn
ch ợc tính b ng công th c:
Lợi nhuận sau thuế ROE= ʃ,
Von chủ sờ hữu
3.2.2. Biến giải thích: Đa dạng hóa thu nhập
2^∣ IV = 1 ^VL-∖ 2 + zɪ) NET0 ∖ P) +∖NET0p) Trong đó:
- NE T : 1 à thu nhập lãi thuần - N ON : 1 à thu nhập ng 0 ài lãi
- NET OP : là thu nhập g Ồm thu nhập từ lãi và thu nhập ng 0 ài lãi . NETOP= NET + NON
Gi á trị chỉ S 0 D IV đạt 0.5 tức đạt đến g i á trị cực đại và khi đó mứ C độ đ a dạng hó a là ho àn hảo . Nguợc lại khi C àng xa giá trị 0.5 thì mực độ dạng hó a C àng
thấp.
Giải thuyết H1: Kiểm định cho biến DIV: Với kì vọng (+) tức đa dạng hóa thu nhập có tác động thuận chiều với lợi nhuận ngân hàng.
3.2.3. Các biến kiểm soát
- NPL: là tỉ l ệ nợ xấu trên tổng du nợ của khách hàng tại ngân hàng. Tỉ l ệ
này đo luông rủi ro trong danh mục tín dụng (Turkmen và Yigit, 2012). Tỉ lệ
nợ xấu
cao sẽ ảnh huởng đến vi ệ c kinh doanh do chi phí ho ạt động tăng c ao . Nợ
xấu sẽ làm
giảm lợi nhuận của ngân hàng, bởi vì tổ chức tài chính phải tăng trích lập dự phòng
tuong ứng với tỉ l ệ nợ xấu để phòng ngừa rủi ro m ất v0n. Đuợc tính theo công thức:
T ổnq nợ Xấu NPL = √Λ j ...
Tong dư nợ
Giả thuyết H2: Kiểm định cho biến NPL: Với kì vọng (-) tức tỉ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng
cũng được sử dụng trong trong nhiều nghiên cứu trước đó như : Gurbuz và C ộng sự (2013), Lee và c ộng sự (2014), Vinh và c ộng sự (2015)
Giả thuyết H3: kiểm định cho biến SIZE:Với kì vọng (+) tức qui mô ngân hàng có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng.
- GROWTH: L à biến thể hiện to C độ tăng trưởng tổng tài sản thực của ng ân
hàng the O chỉ s o GD P . Một mặt, biến này phản ánh cơ hội kinh doanh ng ày C àng
ă
ă nh n r i ro cao(
Stiroh, 2004b; Chiorazzo và các c ng s ợc tính b ng công th c:
________ Tonq tài sản năm t — Tonq tài sản năm (t — 1)
GROWTH =------777---,y. , ʃ T---77--- ---
Tong tài sản nam (t — 1)
Giả thuyết H4: kiểm định cho biến GROWTH: Với kì vọng (+) tức tốc độ tăng trưởng tài sản có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng.
- LOAN: Là tỉ l ệ tổng dư nợ trên tổng tài s ản của ngân hàng. Các ngân hàng
thường tập trung cho vay nếu các khoản cho vay có lợi nhuận điều chỉnh theo
rủi ro
c ao hơn c ác ho ạt động sinh l ờ khác và ngược lại (Stiroh, 2004; Chiorazzo
và các
c ộng sự, 2 O O 8 ) . Được tính b ang công thức:
D\x nợ cho vay LOAN = _T; .2
Tong tài san
Giả thuyết H5: kiểm định cho biến LOAN: Với kì vọng (-) tức tỉ lệ tổng dư nợ trên tổng tài sản có tác động ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng.
- EQUITY: Là biến thể hiện VCSH trên tổng tài s ản và thể hiện mức độ đòn
bẩy tài chính. Tỷ l ệ này càng cao thì mứ c độ an toàn v On ho ạt động của
1 ABBank Giả thuyết H6: kiểm định cho biến EQUITY: Với kì vọng (+) tức tỉ lệ VCSHNHTM CP AN BÌNH
trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng.
- GDP: Là tỉ l ệ tăng trưởng GD P hàng năm . Được tính b ang công thức:
GDP nẫm t — GDP nẫm (t — 1)
GDP =---ɪ ʃ ɪ --- --- ---
GDP nẫm (t — 1)
Giả thuyết H7: kiểm định cho biến GDP: Với kì vọng (+) tức tỉ lệ GDP có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng.
- INF: là tỉ l ệ tăng C hỉ s O g i á C PI trong năm . B iến vĩ mô quan tr ọng ki em
soát khả năng tạo ra lợi nhuận từ đa dạng hóa thu nhập trong môi trường lạm phát (Cành và c ộng sự, 2015; Sanya và cộng sự, 2 0 1 1 ) . Được tính b ang công thức:
CPI nẫm t — CPI nẫm (t — 1)
INF =---"√τ √ ɪ ---— --- ---
CPI năm (t — 1)
Giả thuyết H8: kiểm định cho biến INF: Với kì vọng (-) tức tỉ lệ tăng chỉ số giá CPI trong năm có tác động ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng.
3.3. Dữ liệu nghiên cứu
Nghiên cứu của tác giả sử dụng mẫu dữ liệu bảng được tổng hợp từ 29
ă 1-2020.
quan đến tính chất nội tại của C ác ng ân hàng được tác giả tổng hợp từ C ác b áo C áo tài chính đã được kiem to án . Từ đó , tác giả c ó được nguồn dữ liệu s ơ c ấp đe tính to án c ác biến c ần c ó trong mô hình nghiên cứu . Ng o ài ra, đOi với c ác biến vĩ mô của
Vi ệt N am được nhó m t ổng hợp từ sO li ệu thOng k ê của IMF và Worl d B ank . Giai đo ạn 20 11-2020 là giai đo ạn mà các ngân hàng thương mại Việt Nam liên tục tái c ấu trúc và thay đổi chiến lược kinh do anh của mình . Trong đó , chiến lược đa dạng hó a thu nhập được c ác ng ân hàng đẩy mạnh và tăng cường tìm kiếm c ác c ơ hộ i nham tạo r a lợi nhuận ng o ài c ác nguồn thu nhập truyề n thOng . Vào năm 2010-2012 doanh thu ng ã
ã ă ế ă ế ă 20
hiệu biểu hiện cho việ C C ác NHTM Việt Nam liên tục đẩy mạnh đa dạng hó a thu
nhập . Từ đó , tác giả quyết định lấy mẫu dữ liệu C ác ng ân hàng thuong mại Việt
3 Agribank NÔNG THÔN VIỆT NAM
4 BacABank NHTM C P BẮC Á
5 BaoVietBank NHTM C P BẢO VIỆT
6 BIDV NH T M C P ĐẦU TƯ VÀ PHÁ T T RIỂN VIỆ T NAM
7 EXIMBANK NHTM C P XUẤ T NHẬP KHẨU VIỆT NAM
8 HDBANK NHTM C P PHÁ T TRIỂN TPHCM
9 KIENLONGBANK NHTM CP KIÊN LONG
10 LienViet Post Bank NHTM C P BƯU ĐIỆN LIÊN VIỆT
11 MBBANK NHTM C P QUÂN Đ ỘI
12 MSB NHTM C P HÀN G HẢI VIỆT NAM
15 OCB
16 PGB NHTM C P XÀN G DẦU PETROLIMEX
17 Sacombank NHTM C P S ÀI GÒN THƯƠNG T ÍN
18 SaiGonBank NHTM C P S ÀI GÒN C ÔNG THƯƠNG
19 SCB NHTM CP SÀI GÒN
20 SeAbank NH T M C P Đ ÔN G NAM Á
21 SHB NHTM C P S ÀI GÒN HÀ NỘI
22 Techcombank NHTM C P KỸ THƯƠNG VIỆT NAM
23 TPBank NHTM CP TIÊN PHONG
24 VIB NHTM C P QUỐC TẾ VIỆT NAM
25 VietABank NHTM C P VIỆT Á
26 VietCapitalBank NHTM C P BẢN VIỆT
27 Vietcombank NHTM C P NGOẠI T HƯƠNG
28 VietinBank NHTM CP CÔN G THƯƠNG
3.4. Phương pháp nghiên cứu
S au khi tổng hợp dữ Ii ệu S ơ C ấp , tác g i ả bắt đầu sử dụng phân tí ch dữ Ii ệu
b ảng chạy trê n nền tảng phần me m Stata 14 để tiến hành tính to án C á C biến và phân
tích dữ liệu.
Đ ể C ó được kết quả tổng quan về tác động của đa dạng hó a thu nhập lên lợi nhuận của C ác ng ân hàng thương mại Việt Nam, đầu tiên tác giả thực hiện b ảng thông S ố thống kê mô tả C ác biến trong mô hình và cho ra được kết quả thống kê về
g i á trị trung bình, l ớn nhất, nhỏ nhất . . . của C ác biến .
T iếp tục , tác g i ả tiến h ành phân tí ch m ố i quan hệ tương quan g iữa C ác biến
vớ nhau thông qua b ảng hệ S ố tương quan . C ác kết quả thu được cho thấy mối quan
hệ cùng chiều hay ngược chiều giữa C ác C ặp biến, đây là bước giúp tác giả C ó được
mố i tương quan b an đầu của đa dạng hó a thu nhập và lợi nhuận của C ác ng ân hàng
thương mại tại Việt Nam . Tuy nhiên, đây chỉ là kết quả S ơ b ộ mà b ảng hệ S ố tương
quan thể hi ện, đ ể l àm rõ hơn mố i quan hệ trên nhóm tiến hành thực nghi ệ m nghi
ê n
cứu thông qua m ô hình hồ i quy C ác phư ơng ph áp O L S , F EM , REM, FGLS. - Phương pháp Pooled OLS: Phương pháp không kiểm S o át được từng đặc
điểm riêng biệt của từng biến và C ác hằng S ố C ó giá trị b ang nhau .
- Phương pháp ảnh hưởng cố định (FEM): được phát tri ển từ phư ơng pháp P o ole d OL S giúp kiểm S o át C ác đặc điểm riêng biệt của từng biến và C ó
Nghiên cứu được thực hiện qua nhiều bước . C ác bước thực hiện nghiên cứu
được m ô tả trong S ơ đ O 3.1
1. Xác định vẩn đề nghiên cứu 2. Lược khảo Ugliien cứu
___J_______±k___________
3. Xây dựng mô hùili Iigliien cím 4. Thu thập dừ liệu
biến giải thích trong FEM thì đối với REM sự biến động giữa C ác đon vị được giả sử là ng ẫu nhiên và không tưong quan đến C ác biến giải thích .
Đ ể kiểm định trong 3 phưong pháp OL S , FEM, REM thì phưong pháp nào sẽ
phù hợp hơn đố i v ớ dữ li ệu nghi ên cứu của tác g i ả. T ác g i ả sử dụng F-test và Hausman te st . Trước tiên để kiểm định OLS hay FEM phù hợp vớ mô hình của tác g i ả hơn, tác g i ả sử dụng F -te st vớ g i ả thuyết :
H0: Mô hình Pooled OL S hi ệu qu ả hơn m ô hình F EM . H 1 : M ô hình F EM hi ệu quả hơn m ô hình P o o l e d O L S .
Nếu p -value < 5 % chúng tác giả s ẽ b ác b ỏ giả thuyết H0 và ngược lại . Đ ối với kiểm định FEM và REM, phương pháp nào phù hợp hon, chúng tác g i ả sử dụng Hausman-test vớ g i ả thuyết :
H0: b ế
(m ô hình REM l à p hù hợp )
H1: C ó sự tư ong quan g iữ a c ác biến độ c l ập và thành ph ần ng ẫu nhi ên
(m ô
hình F EM l à phù hợp )
Nếu p -value < 5% chúng tác giả s ẽ b ác b ỏ giả thuyết H0 và ngược lại .
- Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS): được sử dụng trong b ài viết này b ởi nó c ó thể kiểm so át được hiện tượng tự tương quan và phương s ai thay đổ i . Phương pháp F GL S s ẽ ư ớc tính mô hình the o phương pháp
OL S (ng ay c ả trong trường hợp tồn tại tự tương quan và phương s ai thay đổi) . C ác
Bước 1. Xác định vấn đề nghiên cứu: tại bư ớc này, tác g i ả lựa chợ n và
xác
định vấn đề nghiên cứu là tác động của đa dạng hó a thu nhập đến lợi nhuận của NHTM Việt Nam, dựa trên Sự cần thiết nghiên cứu về mặt lý luận và tính c ấp thiết về mặt thực tiễn.
Bước 2. Lược khảo nghiên cứu: tác giả đã lược khảo c ác c ông trình nghiên
cứu trong và ng o ài nước c ó liên quan trực tiếp và gián tiếp đến vấn đề nghiên cứu để làm c ơ S ở xác định các biến và xây dựng mô hình nghiên cứu .
Bước 3. Xây dựng mô hình nghiên cứu: S au khi xem xét c ác lý thuyết liên
quan và c ác mô hình nghiên cứu đã được c ác tác giả khác sử dụng , tác giả lựa chợn
Bước 4. Thu thập dữ liệu: m ẫu dữ Ii ệu về biến phụ thuộ C lợi nhuận
(ROA ,
ROE) và biến độ C lập được thu thập từ C ác b áo C áo tài chính hàng năm của NHT M
đã được kiểm to án .
Bước 5. Phân tích dữ liệu: Khi đã ho àn chỉnh thu thập và kiểm tra dữ liệu,
tác g i ả sử dụng phần m ềm S tata 1 4 để thự c hi ệ n c ác c ông đo ạn b ao g Ồm :
tính to án
c ác biến c ần trong mô hình, thống kê mô tả và hệ s ố tưong quan của c ác biến nhằm
c ó c ái nhìn tổng quan b an đầu về c ác biến mà tác g iả quan tâm và cuối cùng là thực
hiện chạy c ác mô hình hồi quy OL S , FEM, REM và FGLS.
Đơn vị Trung bình Độ lệch chuẩn Nhỏ nhất Lớn nhất ROA % 0.9 0.7 -5.5 2.7 ROE % 7.5 9.2 -82 26.8 DIV Đơn vị 0.255 0.186 -0.958 0.500 NPL % 1.3 3.5 0.1 4.1 SIZE Triệu đồng 210,447,248. 962 289,513,176.1 64 3,304,9 27 1,568,126,91 3 GROWT H % 16.7 19.8 -43.1 140.6 LOAN % 53.2 15.6 10.1 100
CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1. Phân tích thống kê mô tả
4.1.1. Thực trạng đa dạng hóa thu nhập của các NHTM Việt Nam
T ại Việt Nam, XU hướng đa dạng hó a thu nhập đã bắt đầu trong SUOt giai đo ạn 2 O 1 1-2020 và thể hiện rõ ở biểu đồ 4 . 1
■ T ỉ trọng thu nhập từ lãi trên tổng thu nhập
■ Tỉ trọng thu nhập ng o ài lãi trên tổng thu nhập