ông thì Gillette vẫn có thể tiếp tục kiếm tiền - giá trị tăng lên gấp gần năm lần
igrmb-6
Gillette là một huyền thoại đầu tư khác của Buffett. Năm 1989,
Buffett đầu tư 600 triệu để mua Gillette với lãi suất hàng năm của cổ phiếu ưu tiên chuyển đổi là 8,75%, và năm 1991 chuyển đổi thành 12 triệu cổ phiếu thông thường, sau đó Buffett thực hiện chiến lược không tăng cường đầu tư cho Gillette, cũng không bán ra. Sau này, cổ phiếu của Gillette trải qua một loạt sự phân tách, khiến số lượng mà Buffett đang nắm giữ lên tới 9.600 cổ phiếu. Giá trị thị trường chứng khoán của Gillette mà Buffett nắm giữ vào cuối năm 2004 đạt 3,526 tỷ USD, 14 năm thu nhập đầu tư 2,926 tỷ USD, tăng 4,87 lần.
Tình hình tăng trưởng của Gillette và quá trình đầu tư của Buffett
Công ty Gillette được thành lập vào năm 1901, công ty đặt trụ sở chính tại Boston, Mỹ, chủ yếu là sản xuất các sản phẩm cạo râu, pin, sản phẩm vệ sinh răng miệng và văn phòng phẩm. Gillette tạo ra huyền thoại King Cam Gillette. King Cam Gillette vào năm 1895 đã phát minh ra lưỡi dao cạo dùng một lần, và Công ty Dao Cạo An Toàn được thành lập từ đó vào năm 1901.
Có thể nói: Thế chiến I là điều kiện tốt để tạo nên sự thành công của Công ty Gillette, nó đã trở thành vũ khí cần thiết cho quân lính. Năm 1917, lưỡi dao cạo Gillette tạo ra một thị trường với 120 triệu đô-la doanh số bán hàng, chiếm 80% thị phần và 44 chi nhánh ở nước ngoài.
Vào những năm 50 của thế kỷ XX, công ty được đổi tên thành Gillette. Gillette đã trở thành thương hiệu đầu tiên của dao cạo Mỹ, kể từ đó chiếm giữ vị trí hàng đầu trên thị trường. Cho đến nay, hầu như không có một công ty nào có thể thống trị thương hiệu lâu như Gillette.
Đến những năm 80 của thế kỷ XX, Gillette vẫn tiếp tục đầu tư vào phát triển sản phẩm mới, và để đánh bại các đối thủ cạnh tranh, đồng thời mở rộng các sản phẩm bọt cạo râu, máy cạo râu Braun điện và các sản phẩm khác, họ còn mua lại của các công ty hàng tiêu dùng khác. Gillette là một trong những nhà tiên phong đổi mới công nghệ của Mỹ, sự phát triển của Gillette kéo theo sự phát triển của các sản phẩm dược phẩm. Các nhà lãnh đạo Gillette luôn tạo điều kiện cho hoạt động nghiên cứu khoa học, cam kết sản phẩm được làm theo quy trình công nghệ hiện đại, và luôn hướng tới những bước đột phá để được cấp bằng sáng chế.
Gillette tập trung cho sự phát triển cân bằng của công ty, không chỉ có lợi nhuận từ các sản phẩm hiện có, mà còn thúc đẩy các sản phẩm độc quyền trong sự phát triển tương lai của công nghệ mới, và đầu tư cho các sản phẩm trong tương lai. Mục tiêu của Gillette là làm cho sản phẩm được giới thiệu trong năm năm qua có doanh số bán hàng đạt 40% tổng doanh số của công ty.
Sản phẩm tuyệt vời và các công cụ tiếp thị tốt của Gillette làm cho thị phần và lợi nhuận tiếp tục tăng lên, trở thành ngành tiên phong không thể tranh cãi.
Trong năm 1989, Berkshire Hathaway đầu tư 600 triệu USD để mua 96 triệu cổ phiếu Gillette. Buffett đã nắm giữ các cổ phiếu trong mười năm sau đó, ngay cả cuối những năm 90, thị trường chứng khoán bị khủng hoảng nghiêm trọng, Gillette cũng không bị lung lay. Cuối năm 2004, giá trị chứng khoán của Gillette mà Buffett nắm giữ là 3.526 tỷ đô-la. Tháng 1 năm 2005, Gillette bị Procter & Gamble mua lại và sáp nhập, giá cổ phiếu của nó tăng lên 51.6 đô-la cho mỗi cổ phiếu, giá trị thị trường của cổ phiếu Gillette vượt quá 5.1 tỷ đồng, và 96 triệu cổ phiếu của Gillette trở thành 93.6 triệu cổ phiếu của Procter & Gamble, chiếm 3% tổng số cổ phiếu của họ.
Gillette trong con mắt của Buffett
◆ Ngành công nghiệp truyền thống ổn định
Trong báo cáo thường niên của Berkshire Hathaway 1989, Buffett đã giải thích với các cổ đông lý do quan trọng nhất của mình trong việc đầu tư vào Gillette là nó có sự ổn định và trọng tâm kinh doanh tuyệt vời.
Warren Buffett đã từng nói: "Nghiệp vụ kinh doanh của Gillette là những điều chúng ta yêu thích, Munger và tôi hiểu khá rõ với thực tế kinh doanh của ngành này và hầu như mỗi ngày chúng tôi đều là một trong những khách hàng trung thành của công ty. Vì vậy, chúng tôi tin vào tương lai và sự phát triển của công ty, và chắc chắn đây là một dự đoán hợp lý".
◆ Doanh nghiệp điển hình với đặc quyền kinh tế
Warren Buffett tin rằng, Gillette là một doanh nghiệp điển hình với đặc quyền kinh tế. Gillette chiếm 60% thị phần toàn cầu trong doanh số bán hàng của lưỡi dao cạo, tại Mexico và một số nước khác, thị phần thậm chí chiếm hơn 90%.
Trong cùng thời điểm đó, không có một công ty cùng ngành nào lại có được thị phần lớn như Gillette, đặc biệt với sự công nhận thương hiệu, Gillette đã thiết lập một mạng lưới phân phối rất lớn và phát triển mạnh mẽ.
Trong vài thập kỷ qua, không thể phủ nhận sự thành công của thương hiệu Gillette, đây được xem là thương hiệu nổi tiếng nhất của thế giới với các sản phẩm cạo râu. Với việc mở rộng nhanh chóng hội nhập kinh tế toàn cầu thì doanh số thị trường toàn cầu của nó sẽ được phát triển theo.
◆ Khả năng sáng tạo giá trị trong sự tiếp tục tăng trưởng
Trong khoảng 10 năm từ 1979 đến 1988, trước khi Buffett đầu tư vào Gillette, doanh thu bán hàng của Gillette tăng từ 1,985 tỷ đô-la
lên 3,581 tỷ đô-la, tốc độ tăng trưởng đạt 80%, trung bình hàng năm 7%. Sự tăng trưởng trong thu nhập ròng từ 110 triệu đô-la lên đến 269 triệu đô-la, tăng trưởng 142%, trung bình hàng năm tăng 10%. Ba năm sau thời gian 1986 - 1988, Gillette tăng trưởng nhanh hơn, sự toàn cầu hóa kinh doanh đã mang lại sự tăng trưởng trên thị trường quốc tế tuyệt vời cho Gillette.
Chiến lược đầu tư của Buffett ứng dụng vào công ty Gillette như sau: Buffett đầu tư 600 triệu đô-la trong tháng 7 năm 1989 để mua Gillette, lãi suất hàng năm là 8,75%, trong 10 năm bắt buộc mua lại cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi.
Cuối năm 1990, thu nhập của các cổ đông của công ty Gillette lên tới 275 triệu đô-la. Năm 1987 đến 1990, thu nhập của cổ đông có tốc độ tăng trưởng 16% mỗi năm.
Cho dù chúng ta không thể theo dữ liệu lịch sử trong một khoảng thời gian ngắn như vậy để xác định xu hướng tăng trưởng lâu dài của Công ty Gillette, nhưng Buffett cho rằng, Gillette và Coca-Cola đều như nhau, là những doanh nghiệp có các đặc quyền kinh tế đủ sức mạnh để cạnh tranh.
Point
4l6v6-7
Buffett tin rằng, Gillette là một doanh nghiệp điển hình cho những đặc quyền kinh tế, và khả năng sáng tạo giá trị trong sự tiếp tục tăng trưởng.
Quá trình tăng trưởng của Gillette
x9eya-122
Năm 1895, Gillette đã phát minh ra lưỡi dao cạo dùng một lần, công ty Dao Cạo An Toàn được thành lập vào năm 1901.
f5llt-122-1
Đầu tư của Buffett trong Gillette
vjjvs-123
Lời khuyên từ Buffett:
9l93o-8
Thế mạnh lớn nhất của tôi là tôi rất lý trí. Nhiều người có IQ cao hơn tôi, nhiều người có kinh nghiệm làm việc lâu hơn, nhưng tôi có thể xử lý công việc lý trí hơn họ. Vì vậy, bạn phải có khả năng để kiểm soát chính mình, và không để cho cảm xúc ảnh hưởng đến suy nghĩ của bạn.