Bảng 35: Một số chỉ tiêu dùng trong phân tích Dupont
Chênh lệch 2008 2007 Chêch lệch 2009/2008
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
+(-) % +(-) % 1 Lợi nhuận sau thuế Đồng 977,997,592 1,638,657,984 1,851,786,835 660,660,392 67.55 213,128,851 13.01 2 Doanh thu và thu nhập khác Đồng 157,211,874,214 219,033,506,089 152,808,981,593 61,821,631,875 39.32 (66,224,524,496) (30.23) 3 Tổng tài sản Đồng 31,827,401,095 40,204,937,155 40,167,498,430 8,377,536,060 26.32 (37,438,725) (0.09) 4 Nợ phải trả Đồng 23,414,778,880 30,442,054,152 29,524,580,470 7,027,275,272 30.01 (917,473,682) (3.01) 5 Doanh lợi doanh thu ROS=(1/2) % 0.62 0.75 1.21 0.13 20.26 0.46 61.98 6 Vòng quay tổng vốn=(2/3) Vòng 4.94 5.45 3.80 0.51 10.29 (1.64) (30.17) 7 Doanh lợi tổng vốn ROA=(5*6) % 3.07 4.08 4.61 1.00 32.64 0.53 13.11 8 Tỷ số nợ=(4/3) Lần 0.74 0.76 0.74 0.02 2.92 (0.02) (2.92) 9 Tỷ số tự tài trợ= 1 – (8) Lần 0.26 0.24 0.26 (0.02) -8.13 0.02 9.12 10 Doanh lợi vốn chủ sở hữu (7/9) % 11.63 16.78 17.40 5.16 44.38 0.61 3.66
2.2.10.1. Phân tích Dupont năm 2007:
Trong năm 2007 tỷ suất lợi nhuận trên vốn (ROA) của công ty là 3,07% thấp
hơn so với lãi suất bình quân trên thị trường khá nhiều. Điều này được lý giải theo
phương pháp phân tích Dupont là do tỷ suất LNST/DT (ROS) của công ty là khá thấp, chỉ số này của công ty chỉ có 0,62% dù cho năm 2007 vòng quay tổng tài sản của công ty là 4,94 lần, nhưng nó không thể làm cho chỉ số ROA của công ty tăng.
Qua phân tích chỉ số ROE ta thấy chỉ số này của công ty năm 2007 là
11,63% là khá cao so với chỉ số ROA, ROS. Trong năm 2007 lợi nhuận của chủ sở
hữu là nhờ vào vòng quay của tổng vốn nhiều và tỷ số nợ của công ty cao 0,74 lần nên tỷ số 1/(1 - tỷ số nợ) càng lớn.
Từ phân tích chỉ số ROA, ROE trên ta thấy để gia tăng hai chỉ số này công ty có thể tác động vào chỉ số ROS (LNST/DT) vì chỉ số ROS của công ty còn khá thấp, chứ không nên tiếp tục gia tăng vốn nợ phải trả để đẩy tỷ số tài trợ quá cao vì nó sẽ làm công ty gặp phải những khó khăn nhất định trong thanh toán nợ phải trả qua đó cho thấy rủi ro tài chính của công ty cao.
2.2.10.2 Phân tích Dupont năm 2008:
Năm 2008 tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROA) của công ty là 4,08% cao hơn so với năm 2007 1,01% nhưng vẫn thấp hơn lãi xuất bình quân trên thị trường khá nhiều. Điều này được lý giải theo phương pháp phân tích Dupont là
do tỷ suất LNST/DT (ROS) của công ty có tăng so với năm 2007 là 0,13% nhưng
vẫn ở mức thấp, chỉ số này của công ty chỉ là 0,75%. Năm 2008 vòng quay tổng tài sản của công ty đạt mức 5,45 vòng tăng 0,51 vòng do trong năm doanh thu tiêu thụ
hàng hóa trong kỳ tăng.
Qua phân tích chỉ số ROE ta thấy chỉ số này của công ty năm 2008 là 16,78% tăng 5,16% so với năm 2007. Trong năm 2008 lợi nhuận cho chủ sở hữu
tăng là do trong năm này công ty đã ROS tăng 0,13% ; vòng quay tổng vốn tăng
0,51%. Tỷ số nợ tăng nhẹ 0,02 lần tuy nhiên ít ảnh hưởng đến ROE do tăng chậm
Từ phân tích chỉ số ROA, ROE trên ta thấy để gia tăng hai chỉ số này công ty có thể tác động thêm vào chỉ số ROS vì chỉ số ROS của công ty còn khá thấp.
2.2.10.3. Phân tích Dupont năm 2009:
Năm 2009 tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROA) của công ty là 4,61% cao hơn so với năm 2008 là 0,53% nhưng vẫn thấp hơn lãi xuất bình quân trên thị trường khá nhiều. Điều này được lý giải theo phương pháp phân tích
Dupont là do tỷ suất LNST/DT (ROS) của công ty có tăng so với năm 2008 là 0,46% nhưng vẫn ở mức thấp, chỉ số này của công ty chỉ là 1,21%. Năm 2009 vòng quay tổng tài sản của công ty đạt mức 3,80 vòng giảm 1,64 vòng do trong năm công ty đã đầu tư thêm khá nhiều tài sản để phục vụ cho sản xuất kinh doanh.
Qua phân tích chỉ số ROE ta thấy chỉ số này của công ty năm 2009 là 17,40% tăng 0,61% so với năm 2008. Trong năm 2009 lợi nhuận cho chủ sở hữu
tăng là do trong năm này công ty đã ROS tăng 0,46% ; tỷ số nợ giảm 0,02 lần. Từ phân tích chỉ số ROA, ROE trên ta thấy để gia tăng hai chỉ số này công ty có thể tác động thêm vào chỉ số ROS vì chỉ số ROS của công ty còn khá thấp.
Nhìn chung , doanh lợi tổng vốn biến động tăng không đáng kể, nhưng
doanh lợi vốn chủ sở hữu thì tăng liên tục trong ba năm, điều này thể hiện công ty