Các yếu tố của thị trường giải thích sự biến động về giá cổ phiếu khi bị chi phối hoặc có liên quan đến các yếu tố thị trường. Nếu các quan điểm của tài chính hành vi là đúng, người ta tin rằng các nhà đầu tư có thể có phản ứng quá mức với những thay đổi về giá cả, tin tức, các xu hướng trong quá khứ và tưong lai, thiếu chú ý đến các nguyên tắc co bản của một cổ phiếu, tập trung vào các cổ phiếu phổ biến và chu kỳ giá theo quý,... do đó, những yếu tố thị trường này ảnh hưởng sâu sắc đến việc ra quyết định của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Waweru và cộng sự (2008) xác định một số yếu tố của thị trường có tác động đến việc ra quyết định của nhà đầu tư như: thay đổi giá, thông tin thị trường, xu hướng cổ phiếu trong quá khứ, sở thích của nhà đầu tư, phản ứng quá mức đối với sự thay đổi giá và các nguyên tắc co bản của cổ phiếu.
Thông thường, những thay đổi về thông tin thị trường, các nguyên tắc co bản của cổ phiếu co sở và giá cổ phiếu có thể gây ra phản ứng quá mức hoặc phản ứng kém đối với sự thay đổi giá. Những thay đổi này được thực nghiệm chứng minh là có ảnh hưởng lớn đến hành vi ra quyết định của các nhà đầu tư. Các nhà nghiên cứu cho rằng phản ứng thái quá (DeBondt & Thaler, 1985) hoặc phản ứng kém (Lai, 2001) đối với tin tức có thể dẫn đến các chiến lược giao dịch khác nhau của các nhà đầu tư. Waweru và cộng sự (2008) kết luận rằng thông tin thị trường có tác động rất lớn đến việc ra quyết định của nhà đầu tư và điều này làm cho nhà đầu tư có xu hướng chỉ tập trung nghiên cứu các cổ phiếu phổ biến và các sự kiện đáng chú ý khác dựa trên thông tin thị trường chứng khoán. Hon nữa, Barber và Odean (2000) nhấn mạnh rằng các
nhà đầu tư bị thu hút bởi các tin tức, sự kiện trên thị trường chứng khoán, ngay cả khi họ không thể xác thực được liệu những sự kiện này có thể mang lại hiệu quả đầu tư tốt trong tương lai hay không.
Nhìn chung, các yếu tố thị trường không được bao gồm trong các yếu tố hành vi vì chúng là các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư. Tuy nhiên, các yếu tố thị trường ảnh hưởng mật thiết đến hành vi ra quyết định đầu tư, do đó sẽ không đầy đủ nếu các yếu tố thị trường không được liệt kê trong quá trình nghiên cứu và chọn lọc các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư. Cùng với nghiên cứu của Waweru và cộng sự (2008), nghiên cứu này đánh giá các yếu tố thị trường có tầm ảnh hưởng tương đương với các yếu tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán.