CHƯƠNG 3 : DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1. Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu được sử dụng là dữ liệu theo năm, có giai đoạn từ năm 2000 đến năm 2018. Dữ liệu về tỷ lệ tăng trưởng GDP được thu thập từ Trung tâm Hội nhập khu vực Châu Á (ARIC 2018); dữ liệu về tỷ lệ lạm phát và lãi suất được lấy từ Thống kê Tài chính Quốc tế (IMF 2018). Giai đoạn mẫu được lựa chọn dựa trên mẫu dữ liệu có sẵn. Nhiều nước Châu Á đã trải qua khủng hoảng tài chính vào năm 1997 và cho thấy dấu hiệu hồi phục từ năm 1999. Do đó, việc lựa chọn giai đoạn mẫu từ năm 2000 sẽ có thể tránh được điểm gãy cấu trúc do khủng hoảng tài chính Châu Á gây ra.
Mỗi biến tương ứng với mỗi nhóm quốc gia mới nổi Châu Á sẽ được tính tỷ trọng trung bình dựa trên thị phần thương mại trung bình mỗi quốc gia ở mỗi nhóm trong giai đoạn nghiên cứu. Tỷ lệ thương mại được dùng để cho thấy sự lưu thông qua lại giữa các quốc gia, do đó trong trường hợp nếu có một sự thay đổi nào đó ở một quốc gia với dòng chảy thương mại lớn thì cũng tác động đến nhiều quốc gia khác.
Các quốc gia được nghiên cứu là các quốc gia có nền kinh tế mới nổi ở Châu Á theo xếp hạng của Morgan Stanley Capital International (MSCI), bao gồm 7 quốc gia: Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia, Hàn Quốc, Malaysia, Philippines và Thái Lan. Các quốc gia mới nổi được phân loại theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào quan điểm của tổ chức phân loại. Việc đánh giá các thị trường của MSCI thông qua những chỉ tiêu sau: Sự phát triển nền kinh tế; độ lớn, tính thanh khoản; độ mở thị trường. Bảng 3.1 cho thấy khung phân loại của MSCI như sau:
Bảng 3.1: Khung phân loại của MSCI đối với thị trường mới nổi
Tiêu chí Mới nổi
A. Phát triển kinh tế
A.1 Tính bền vững của phát triển kinh tế Không có yêu cầu B. Yêu cầu về quy mô và tính thanh khoản
B.1 Số lượng công ty đáp ứng theo tiêu chí Chỉ số Chuẩn
3
Quy mô công ty (vốn hóa thị trường đầy
đủ) ** 1594 triệu USD
Quy mô bảo mật (vốn hóa thị trường thả nổi) **
Thanh khoản bảo mật
797 triệu USD
15% tỷ lệ giá trị được giao dịch hàng năm
C. Tiêu chí về khả năng tiếp cận thị trường
C.1 Mở rộng sở hữu nước ngoài Đáng kể C.2 Sự dễ dàng dòng vốn vào Đáng kể
C.3 Hiệu quả của hoạt động Tốt và đã được thử nghiệm
C.4 Bối cảnh cạnh tranh Cao
C.5 Tính ổn định của khung thể chế Khiêm tốn
(Nguồn: Morgan Stanley Capital International 2018)