Mặc dù các nghiệp vụ phái sinh là mới, việc ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh trong các hoạt động kinh doanh là tương đối phức tạp. Tuy nhiên, tại NHĐT&PTVN trong thời gian qua việc ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh đã và đang từng bước được thực hiện, mở rộng và đa dạng hoa...
2.2.1. Ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh tại NHĐT&PTVN
2.2.1.1. Môi trường kinh doanh và khuôn khổ pháp lý * Môi trường kinh doanh các công cụ phái sinh
Với việc gia nhập WTO cũng như quá trình hội nhập sâu vào thị trường tài chính quốc tế, các rào cản đối với các định chế tài chính nước ngoài, ngân hàng nước ngoài được loại bỏ và cùng với nó là sự tham gia ngày càng nhiều các ngân hàng lớn của nước ngoài vào thị trường tài chính Việt Nam. Để thực hiện đúng các cam kết khi gia nhập WTO, những chính sách bảo hộ các NHTM trong nước của Việt nam cũng dần bị loại bỏ. Điều này đã tạo môi trường cạnh tranh khốc liệt giữa các NHTM Việt Nam với các Ngân hàng nước ngoài trong mọi hoạt động dịch vụ, trong đó có hoạt động kinh doanh các sản phẩm phái sinh. Các ngân hàng nước ngoài có tới hàng trăm năm kinh nghiệm kinh doanh trên cơ sở ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh, cùng với nó là công nghệ hiện đại với trình độ quản lý và quản trị rủi ro tiên tiến. Sự có mặt của các ngân hàng nước ngoài, một mặt đã tạo thị trường cạnh tranh quyết liệt với các NHTM Việt Nam song cũng tạo những cơ hội để các NHTM Việt Nam học hỏi và tiếp cận với các công nghệ hiện đại và việc kinh doanh trên cơ sở ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh (đây là hoạt động kinh doanh hiện đại và rất mới đối với các NHTM Việt Nam nói chung và NHĐT&PTVN nói riêng). Vài năm gần đây, một số hoạt động ứng dụng công cụ tài chính phái sinh của NHĐT&PTVN và đã được NHNN cho phép thực hiện thí điểm và có báo cáo NHNN như giao dịch quyền chọn lãi suất,tiền gửi kết hợp quyền chọn tiền tệ, hoán đổi chéo tiền tệ, hợp đồng tương lai cao su, hợp đồng tương lai cà phê...
*Khuôn khổ pháp lý
Việc ứng dụng các công cụ phái sinh cũng như nghiệp vụ tài chính phái sinh là những nghiệp vụ được áp dụng trên cơ sở sự phát triển các công cụ tài
chính cơ bản và được thực hiện trong thị trường tài chính tương đối phát triển. Ở các nước có thị trường tài chính phát triển như Hoa kỳ, Nhật bản đã có khuôn khổ pháp lý hoàn chỉnh về hoạt động này. Ngay cả những nước ở Châu Á như Singapore, Thái Lan, Trung quốc ... các quy định về hoạt động của thị trường tài chính đã tương đối đầy đủ. Ở Việt Nam, trên thị trường tài chính, nhiều công cụ phái sinh chuẩn và không chuẩn đang được thực hiện, tuy nhiên cơ sở pháp lý để ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh còn mang tính thí nghiệm, đơn lẻ, sơ khai, ngoại trừ giao dịch hoán đổi lãi suất đã có quy chế của NHNN(Quyết định số 1133/2003/QĐ-NHNN ngày 30/09/2003 ban hành kèm theo quy chế). Điều này được thể hiện:
- Chưa có khung pháp lý đầy đủ về tổ chức và hoạt động của thị trường các công cụ tài chính phái sinh, ngoại trừ một số quy chế đơn lẻ, sơ khai và mang tính thử nghiệm đối với một số ngân hàng về giao dịch hoán đổi lãi suất, hàng hóa, vàng.
- Luật các Tổ chức tín dụng và các văn bản hướng dẫn thi hành luật chưa có quy định cụ thể cho phép các NHTM cung cấp các dịch vụ tài chính phái sinh dựa trên hàng hóa và các tài sản tài chính hoặc cho phép các NHTM đầu tư vào các sản phẩm này.
- Các sản phẩm tài chính phái sinh do các TCTD cung cấp hiện mới mang tính làm thí điểm ở một số TCTD khi được NHNN cho phép.
- Các quy định pháp luật hiện hành chưa có quy định về các biện pháp, tỷ lệ an toàn, hạn chế rủi ro đối với các NHTM khi cung cấp hoặc đầu tư vào các sản phẩm tài chính phái sinh và cũng chưa có quy định làm cơ sở pháp lý để bảo vệ quyền lợi và lợi ích hợp pháp của các bên tham gia vào các giao dịch mua, bán các công cụ tài chính phái sinh.
Trên thực tế, mặc dù chưa có khuôn khổ pháp lý cũng như các quy định về hoạt động kinh doanh các sản phẩm tài chính phái sinh của NHNN, song
do nhu cầu thực tiễn các doanh nghiệp và các TCTD , NHĐT&PTVN đã chủ động xây dựng cho mình những quy định nội bộ để triển khai ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh trong hoạt động kinh doanh của mình như: Các quy định về quyền chọn ngoại tệ; Giao dịch hợp đồng tương lai trên thị trường hàng hóa; Hoán đổi lãi suất. Quy định hướng dẫn về hạch toán kế toán đối với các giao dịch phái sinh...Tuy nhiên các quy định này chủ yếu mang tính hướng dẫn tác nghiệp, quy định về quản trị, phòng ngừa rủi ro còn rất ít.
2.2.1.2. Cơ cấu tổ chức và quản trị điều hành
Tại NHĐT&PTVN có nhiều thuận lợi trong việc ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh. NHĐT&PTVN đã thành lập Ban quản lý rủi ro và Hội đồng Quản lý tài sản nợ - tài sản có. Tham gia vào quá trình kinh doanh các công cụ tài chính phái sinh gồm Phòng kinh doanh tiền tệ đóng vai trò trực tiếp giao dịch, Phòng tác nghiệp kinh doanh vốn hạch toán, đối chiếu, xác nhận các giao dịch, Bộ phận kế toán đóng vai trò hậu kiểm. Sơ đồ tổ chức các đơn vị liên quan đến hoạt động kinh doanh tài chính phái sinh như sau:
Sơ đồ 2.3. Tổ chức các đơn vị liên quan đến hoạt động tài chính phái sinh
* Hội đồng quản lý tài sản: Hội đồng quản lý tài sản (ALCO) thực hiện chức năng đưa ra các quyết định và chỉ đạo thực hiện các quyết định đối với công tác quản lý tài sản nợ, tào sản có trong hoạt động kinh doanh của NHĐT&PTVN nhằm sử dụng có hiệu quả mọi nguồn vốn của
NHĐT&PTVN; bảo đảm nguồn thu nhập từ lãi suất ổn định và thường xuyên phát triển; quản lý tính thanh khoản, rủi ro lãi suất, rủi ro hối đoái một cách có hiệu quả; tối đa hóa lợi nhuận trên cơ sở cân bằng với rủi ro; tuân thủ các quy định an toàn trong kinh doanh để đạt được các mục tiêu tài chính của NHĐT&PTVN.
* Ban quản lý rủi ro: Một chức năng cơ bản của Ban quản lý rủi ro liên quan đến việc ứng dụng các sản phẩm tài chính phái sinh là chức năng tham mưu cho Ban lãnh đạo trong lĩnh vực rủi ro thị trường. Cụ thể là:
- Ban quản lý rủi ro được thành lập độc lập với các bộ phận kinh doanh trực tiếp không tham gia vào các hoạt động phái sinh rủi ro và chịu trách nhiệm tham mưu giúp việc Tổng giám đốc về quản lý, giám sát rủi ro thị trường trong toàn hệ thống.
- Nhận diện, đánh giá mức độ rủi ro thị trường để cùng các bộ phận kinh doanh trực tiếp tham mưu, tư vấn cho Hội đồng Quản trị trong việc xây dựng chính sách quản lý rủi ro thị trường, mức chấp nhận rủi ro thị trường trong từng thời kỳ.
- Tiếp nhận các báo cáo về rủi ro thị trường từ ban nguồn vốn và các đơn vị nghiệp vụ khác để phân tích, đánh giá về thực trạng rủi ro thị trường và quản lý rủi ro thị trường trong toàn hệ thống và đề xuất ý kiến tham mưu độc lập cho Tổng giám đốc.
2.2.1.3. Cơ sở vật chất kỹ thuật và hiện đại hóa công nghệ
Hiện tại, cùng với chiến lực và chủ trương tăng cường cơ sở vật chất và hiện đại hóa công nghệ trong toàn hệ thống, Phòng kinh doanh tiền tệ, Ban nguồn vốn và các đơn vị có liên quan trong việc thực hiện các nghiệp vụ tài chính phái sinh đều được trang bị máy tính và các phần mền chuyên dụng, hiện đại theo tiêu chuẩn quốc tế phục vụ cho các hoạt động kinh doanh các sản phẩm tài chính phái sinh.
NHĐT&PTVN đã xây dựng hệ thống mạng nội bộ trong việc cung cấp thông tin và điều hành các hoạt động kinh doanh ngoại tệ và các nghiệp vụ phái sinh. Các thông tin liên quan đến chính sách, nghiệp vụ, tỷ giá, lãi suất và các bài phân tích, dự báo về tỷ giá và lãi suất và các tài liệu nghiên cứu, đào tạo khác. Đây là nguồn thông tin và là công cụ quan trọng để NHĐT&PTVN thực hiện việc ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh.
Thực hiện dự án hiện đại hóa ngân hàng, NHĐT&PTVN đã thực hiện việc online toàn hệ thống, tăng cường khả năng kiểm tra giám sát, báo cáo các số liệu chi tiết và tổng hợp trong toàn hệ thống một cách chính xác và kịp thời. Đây là điều kiện quan trọng không thể thiếu trong hoạt động kinh doanh tài chính phái sinh.
2.2.1.4. Nguồn lực cán bộ
NHĐT&PTVN thực hiện quản trị mô hình ngân hàng hiện đại, bảo đảm tính độc lập của từng bộ phận, đảm bảo hệ thống thông tin thông suốt phục vụ cho quản lý và kinh doanh. Chất lượng cán bộ từng bước được chuẩn hóa và nâng cao, đặc biệt tính chuyên nghiệp của cán bộ được cải thiện rõ rệt.
Đội ngũ cán bộ trực tiếp thực hiện các công việc kinh doanh, thực hiện nghiệp vụ tài chính phái sinh hầu hết là cán bộ trẻ, có năng lực, được đào tạo bải bản và có hệ thống , thông thạo ngoại ngữ và hiểu thông lệ quốc tế. Đội ngũ cán bộ quản lý và thiết kế các sản phẩm tài chính phái sinh đều được đào tạo trên đại học và ở nước ngoài.
Trong quá trình triển khai ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh, NHĐT&PTVN đã thực hiện công tác đào tạo cán bộ thường xuyên, liên tục nâng cao kiến thức chuyên sâu, kỹ năng nghề nghiệp đối với các cán bộ về nghiệp vụ tài chính phái sinh, đặc biệt là những cán bộ trực tiếp làm về những nghiệp vụ này.
việc kinh doanh các sản phẩm tài chính phái sinh. Điều này được khẳng định trong thời gian vài năm gần đây, khi ngân hàng triển khai thực hiện các nghiệp vụ này.
2.2.2. Ứng dụng họp đồng kỳ hạn và họp đồng tương lai
2.2.2.1. Mua bán ngoại tệ có kỳ hạn
Đây là một trong những sản phẩm truyền thống của NHĐT&PTVN. Doanh số và lợi nhuận của hoạt động kinh doanh ngoại tệ có mức tăng khá nhanh. Điều này cho thấy sự phát triển các hoạt động kinh doanh ngoai tệ trong bối cảnh hội nhập và phản ánh sự gia tăng trong việc thực hiện ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh của ngân hàng.
Biểu đồ 2.12.Doanh số và lợi nhuận kinh doanh ngoại tệ của NHĐT&PTVN
Doanh số mua bán trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ
Năm
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh ngoại tệ
Hiện nay, việc thực hiện giao dịch kỳ hạn đang thực hiện theo Quyết định số 2666/QĐ-NHNN ngày 25/11/2009 về việc ban hành một số quy định liên quan đến giao dịch ngoại tệ của các tổ chức tín dụng được phép hoạt động ngoại hối của Thống đốc NHNN. Thống đốc NHNN quy định rõ về việc ấn định tỷ giá mua, tỷ giá bán giao ngay (Spot) của Đồng Việt Nam với các ngoại tệ theo nguyên tắc:
+ Với đồng Đôla Mỹ (USD): Không được vượt quá biên độ ± 3% (ba phần trăm) so với tỷ giá bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng áp dụng cho ngày giao dịch do NHNN thông báo
+ Đối với các ngoại tệ khác do Tổng giám đốc của các TCTD được phép kinh doanh ngoại hối ấn định.
+ Chênh lệch giữa tỷ giá mua và tỷ giá bán do Tổng giám đốc của các TCTD được phép kinh doanh ngoại hối ấn định.
Có thể thấy, năm 2007 và 2009 là những năm NHĐT&PTVN có danh số kinh doanh và lợi nhuận tăng cao, chất lượng kinh doanh tương đối tốt, đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng với giá cả cạnh tranh và phương thức giao dịch linh hoạt.
Việc phòng ngừa rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ của NHĐT&PTVN hiện nay thực hiện chủ yếu theo quy định thông qua việc duy trì trạng thái các loại ngoại tệ trong phạm vi cho phép của NHNN.
Thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại tệ tại NHĐT&PTVN hiện chú trọng và tập trung phục vụ nhu cầu khách hàng, chưa chú trọng và thực hiện nhiều các hoạt động đầu cơ. Do vậy các giao dịch liên ngân hàng chủ yếu phục vụ nhu cầu của các chi nhánh trên cơ sở bảo đảm an toàn kinh doanh và có lãi.
Biểu đồ 2.13. Doanh số mua bán kỳ hạn và lợi nhuận giao dịch kỳ hạn
Doanh số mua bán kỳ hạn
Năm
Lợi nhuận giao dịch kỳ hạn
Giá trị (Nghìn
USD) □ Thu từ giao dịch kỳ hạ
□ Chi từ giao dịch kỳ hạn □ Lợi nhuận
(Nguồn: Báo cáo hoạt động của NHĐT&PTVN)
Trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ, các hoạt động mua bán ngoại tệ kỳ hạn tại NHĐT&PTVN tập trung vào việc phục vụ nhu cầu khách hàng. Hoạt động kinh doanh ngoại tệ của NHĐT&PTVN nói riêng và các NHTM nói chung đều chịu ảnh hưởng của sự biến động thị trường tài chính quốc tế, thị trường tài chính trong nước cũng như phụ thuộc vào mức biến động các đồng triền trên thế giới. Do biến động nhiều trong năm 2008, lợi nhuận thu được trong năm 2008 của hoạt động giao dịch kỳ hạn có giảm đi, tuy nhiên năm 2009, lợi nhuận này tăng đáng kể xấp xỉ bằng năm 2007.
2.2.2.2. Hợp đồng tương lai hàng hóa
được NHNN cho phép thực hiện nhiều nghiệp vụ kinh doanh phái sinh trên cơ sở ứng dụng hợp đồng tương lai trên thị trường hàng hóa với tư cách là trung gian môi giới cho khách hàng trong nước là các doanh nghiệp xuất nhập khẩu. Các giao dịch hợp đồng tương lai được thực hiện phải có cơ sở là hợp đồng mua bán hàng hóa thực. Đến nay, NHĐT&PTVN được NHNN cho phép thực hiện với các hàng hóa xuất khẩu mạnh như càphê, hạt điều, hạt tiêu, gạo... Trong số các hàng hóa, mặt hàng cà phê là loại hàng hóa mà NHĐT&PTVN thực hiện với doanh số tương đối lớn hơn cả và các giao dịch tương đối ổn định hơn cả.
Biểu đồ 2.14. Doanh số giao dịch hợp đồng tương lai Cà phê
(Nguồn: Học viên tính toán trên cơ sở báo cáo của NHĐT&PTVN) Biểu đồ 2.15. Số lượng hợp đồng tương lai Cà phê
Số lượng hợp đồng tương lai Cà Phê
Số lượng hợp đồng
lệnh Biểu đồ 2.16. Lợi nhuận giao dịch hợp đồng tương lai Cà phê
(Nguồn: Học viên tính toán trên cơ sở báo cáo của NHĐT&PTVN)
Nghiệp vụ hợp đồng tương lai được NHĐT&PTVN chính thức thực hiện vào 3/2006 đến nay. Nhìn biểu đồ cho thấy, doanh số và lợi nhuận hàng năm đều tăng lên. Tuy nhiên do đây là nghiệp vụ mới ngân hàng đang thực hiện và còn có tính chất thử nghiệm, hơn nữa trong vài năm qua do có nhiều biến động trên thị trường hàng hóa thế giới liên quan đén sự thay đổi chính sách và khủng khoảng tài chính toán cầu nên mức tăng cảu doanh số và lợi nhuận không được ổn định. Nhưng nhìn chung doanh số và lợi nhuận đều có xu hướng tăng lên.
Khác với nghiệp vụ quyền chọn, nghiệp vụ mua bán hợp đồng tương lai hàng hóa của NHĐT&PTVN chỉ đóng vai trò trung gian môi giới và không phải gánh chịu rủi ro. Do vậy, mức an toàn của nghiệp vụ này là khá cao, đồng thời mức đón nhận của các khách hàng là rất tích cực. Điều này đã mang lại sự tăng trưởng về doanh số và lợi nhuận cho ngân hàng.
Trên thực tế, NHĐT&PTVN là ngân hàng thứ 2 sau Ngân hàng TMCP TechcomBank được NHNN cho phép triển khai thực hiện nghiệp vụ này. Đến nay, NHĐT&PTVN triển khai thành công và đã tạo được uy tín với nhiều khách hàng trong và ngoài nước. Đồng thời, qua nghiệp vụ này,