Tùy theo vị trí, chức năng, nhiệm vụ và căn cứ vào mục đích tôn chỉ hoạt động mà mục tiêu XHTD doanh nghiệp của các cơ quan xếp hạng là khác nhau. Có những cơ quan XHTD doanh nghiệp chỉ đưa ra những kết xếp hạng tín dụng chung nhất, họ chỉ đánh giá một số vừa phải chỉ tiêu về một doanh nghiệp. Ngược lại, có những cơ quan XHTD lại đưa ra bản báo cáo về doanh nghiệp rất chi tiết, có sự đánh giá từng chỉ tiêu cả về tài chính và phi tài chính. Còn lại hầu hết các cơ quan XHTD doanh nghiệp lựa chọn cách xếp hạng nằm giữa hai hình thức trên, tức là việc xếp hạng không quá đi vào chi tiết cụ thể nhưng cũng không chỉ đưa ra những đánh giá chung.
CIC là một đơn vị sự nghiệp thuộc NHNN với mục tiêu chính là quản lý nhà nước về lĩnh vực thông tin tín dụng và phòng ngừa rủi ro. CIC là đầu mối cho bộ
40
phận thông tin tín dụng của các NHTM nên việc thu thập, lưu trữ, xử lý và mục tiêu đánh giá, xếp hạng về doanh nghiệp ở tầm khái quát, tổng hợp và bao trùm toàn bộ khách hàng doanh nghiệp có quan hệ tín dụng tại các NHTM. CIC không đi sâu vào thu thập để phân tích chi tiết về từng khách hàng doanh nghiệp.
Mặt khác, CIC có ưu thế hơn hẳn các cơ quan XHTD khác ở chỗ là kết hợp được mọi nguồn thông tin từ các NHTM, các cơ quan pháp luật, cơ quan quản lý Nhà nước về doanh nghiệp, các cơ quan thông tin khác trong và ngoài nước. Hơn nữa, do chuyên môn hoá cao, có khả năng chia sẻ thông tin trong toàn hệ thống nên CIC có nhiều thông tin mang tính tổng hợp, khái quát có độ tin cậy cao. Trong khi các NHTM chỉ có thể thu thập được thông tin về khách hàng tại chính bản thân ngân hàng. Các tiêu chí cũng như thang điểm và cách tính điểm cho từng tiêu chí thể hiện rõ chức năng và mục đích hoạt động của NHTM, đó là đảm bảo cho ngân hàng thu được cả gốc lẫn lãi đúng hạn, giảm thiểu rủi ro tín dụng, trích lập dự phòng rủi ro, tránh gây thất thoát vốn cho ngân hàng, hạn chế tình trạng phá sản của các ngân hàng.
Xét ví dụ về cơ cấu điểm đánh giá của CIC để thấy rõ sự khác biệt về tỷ trọng giữa các tiêu chí tài chính và phi tài chính so với các NHTM: CIC có cơ cấu điểm cho các chỉ tiêu phi tài chính chiếm tỷ trọng khoảng 30%. Như vậy, mục tiêu của việc XHTD doanh nghiệp tại CIC nhằm đưa ra kết quả XHTD doanh nghiệp có tính tiêu chuẩn chung, có thể đáp ứng được nhu cầu sử dụng thông tin của nhiều đối tượng khác nhau.
2.3. Thực trạng chất lượng xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại Trung tâm Thông tin Tín dụng - Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
2.3.1. Phương pháp áp dụng
Do đặc điểm hoạt động, CIC thu thập một lượng thông tin doanh nghiệp rất lớn chủ yếu là thông tin tài chính, số liệu được tích luỹ qua nhiều năm. Nên việc phân tích chủ yếu dựa vào thông tin tài chính doanh nghiệp, chuyển hoá các yếu tố định lượng đơn thuần thành các yếu tố định lượng có tính khái quát cao hơn, từ đó đưa ra những nhận xét, kết luận về tình hình tài chính doanh nghiệp hoặc xem xét mối tương quan về ngành, quy mô doanh nghiệp trong các điều kiện cụ thể.
41
Với đặc điểm và mục đích như trên để đảm bảo xếp hạng được nhiều doanh nghiệp qua nhiều năm, phản ánh quá trình tích luỹ số liệu lâu dài, hiện nay CIC sử dụng kết hợp chủ yếu ba phương pháp đó là phương pháp so sánh, phương pháp kết hợp và phương pháp chuyên gia.
2.3.2. Hệ thống chỉ tiêu xếp hạng
Chỉ tiêu thông tin làm cơ sở cho quá trình XHTD doanh nghiệp bao gồm: Các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán; bảng kết quả hoạt động kinh doanh; các chỉ tiêu về dư nợ ngân hàng; các chỉ tiêu phi tài chính khác.
Các chỉ tiêu tài chính thu thập bao gồm chỉ tiêu tổng hợp và chỉ tiêu chi tiết. Trong quá trình phân tích chỉ sử dụng một số các chỉ tiêu tổng hợp. Tuy nhiên việc thu thập cả những chỉ tiêu chi tiết có tác dụng minh họa cho các chỉ tiêu tổng hợp, mặt khác giúp cho việc phân tích sâu hơn về doanh nghiệp khi cần thiết.
Các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán: Các chỉ tiêu trong mục này được lấy trong bảng cân đối kế toán vào thời điểm 31/12 hàng năm (theo phụ lục 2.1 - Bảng cân đối kế toán). Các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán làm cơ sở để xác định quy mô doanh nghiệp và dùng để tính toán các tỷ số về thanh khoản, các tỷ số hoạt động, các tỷ số về cân nợ, các tỷ số về thu nhập.
Các chỉ tiêu trong bảng kết quả hoạt động kinh doanh: Các chỉ tiêu trong mục này được lấy trong bảng kết quả hoạt động kinh doanh theo năm tài chính (theo phụ lục 2.2- Bảng kết quả hoạt động kinh doanh). Các chỉ tiêu trong bảng kết quả hoạt động kinh doanh làm cơ sở để xác định quy mô doanh nghiệp và tính toán các
tỷ số liên quan đến doanh thu và thu nhập.
Dư nợ ngân hàng: Chỉ tiêu dư nợ ngân hàng này được lấy trong biểu K03/CIC - Bảng kê quan hệ tín dụng với khách hàng của CIC, gồm các chỉ tiêu: Tổng dư nợ và nợ không đủ tiêu chuẩn. Thời điểm của các chỉ tiêu này được lấy cùng thời điểm với các báo cáo tài chính.
Các thông tin phi tài chính khác: Các chỉ tiêu phi tài chính được lấy trong biểu K01/CIC - Hồ sơ khách hàng (theo phụ lục 2.3 - Bảng chỉ tiêu phi tài chính). Các chỉ tiêu này là cơ sở để xác định ngành kinh tế, quy mô doanh nghiệp trong quá trình XHTD doanh nghiệp.
ST
T Số hiệu ngành Tên ngành
1 0H Công nghiệp chế biến thực phẩm
2 021 Trồng trọt
3 022 Chăn nuôi
4 031 Thương mại hàng hoá
5 041 Dịch vụ vận tải
6 042 Dịch vụ in ấn, xuất bản
7 043 Dịch vụ tài chính, bảo hiểm
8 044 Dịch vụ bưu chính, viễn thông
9 045 Dịch vụ cung cấp phần mềm, cài đặt ứng dụng tin học
10
046 Dịch vụ khác: ăn uống, du lịch, văn hoá, khách sạn, y tế, môi trường, giáo dục, tư vấn, cho thuê, cung ứng lao động.
11 051 Xây dựng, bất động sản
12 061 Công nghiệp khai thác năng lượng
13 071 Công nghiệp chế tạo
14 081 Công nghiệp sản xuất hàng đỗ gỗ nội thất
15 082 Công nghiệp chế tạo sản phẩm nhựa, cao su, giấy 16 083 Công nghiệp hoá chất: chế biến dược phẩm, mỹphẩm, thuốc trừ sâu
17 084 Công nghiệp sản xuất thiết bị điện, điện tử, điện lạnh,viễn thông
18 085 Công nghiệp dệt, may, da
19 086 Công nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng 20 087 Công nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng khác
42
2.3.3. Xác định ngành kinh tế và quy mô hoạt động2.3.3.1. Xác định ngành kinh tế 2.3.3.1. Xác định ngành kinh tế
Hiện nay, CIC xếp hạng tín dụng doanh nghiệp dựa trên tiêu chí phân loại doanh nghiệp theo ngành kinh tế, do mỗi ngành có những đặc điểm khác nhau như cơ cấu chi phí, mức độ trưởng thành, tính chu kỳ, khả năng sinh lời...
43
Do có những đặc thù riêng, nên CIC phân loại doanh nghiệp thành 20 ngành kinh tế cơ bản, được thể hiện ở Bảng 2.1: Bảng ngành kinh tế của CIC.
Đây là 20 ngành kinh tế cơ bản có tính bao trùm trong nền kinh tế quốc dân, có đặc điểm tương đối cách biệt về vốn, tài sản, doanh thu, chu kỳ sản xuất kinh doanh vv.. xét về đầu tư vốn tín dụng ngân hàng cũng như mức độ rủi ro thì việc phân ngành kể trên và XHTD doanh nghiệp theo ngành sẽ giúp cán bộ tín dụng có thông tin tổng hợp về vị thế tài chính của một doanh nghiệp cụ thể trong một ngành, một lĩnh vực kinh tế.
Việc xác định ngành kinh doanh của doanh nghiệp dựa vào hoạt động kinh tế chủ yếu của doanh nghiệp (gọi tắt là hoạt động kinh doanh chính). Một doanh nghiệp, có nhiều hoạt động sản xuất kinh doanh khác nhau, trong đó có hoạt động sản xuất kinh doanh chính đó là hoạt động tạo ra doanh thu nhiều nhất cho doan h nghiệp. Tuy nhiên đối với thu thập thông tin của CIC, việc xác định cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp là hết sức khó khăn, vì thế, hiện nay để xác định doanh nghiệp thuộc ngành kinh tế nào trong 20 ngành kinh tế trên CIC dựa vào các hoạt động kinh tế được ghi trong ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
2.3.3.2. Xác định doanh nghiệp theo quy mô hoạt động
Quy mô của doanh nghiệp cũng là một yếu tố cần được xét, bởi doanh nghiệp sẽ khó có thể tiến hành đa dạng hoá hoạt động để giảm rủi ro kinh doanh và nâng cao ưu thế cạnh tranh một khi quy mô của nó quá nhỏ, bởi chúng không có những ưu thế về quy mô sản xuất, tiềm năng nhân sự và tiềm lực về mặt tài chính. Những doanh nghiệp có quy mô nhỏ thường chỉ thiên về kinh doanh một loại sản phẩm và đôi khi có những sản phẩm lại mang tính chất thời vụ nên vị thế tín dụng sẽ có thể bị đánh giá thấp hơn. Dưới đây là 4 tiêu thức cơ bản xác định quy mô doanh nghiệp mà CIC đang áp dụng:
Nguồn vốn kinh doanh: chỉ tiêu này được thu thập từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp phần "Bảng cân đối kế toán" (Mã 411 - Phụ lục 2.1: Bảng cân đối kế toán) là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ nguồn vốn kinh doanh hiện có và tình hình tăng, giảm vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
Lao động: là số lượng lao động thường xuyên trong danh sách trả lương của doanh nghiệp (không bao gồm lao động hợp đồng theo vụ, việc)
44
Doanh thu thuần: chỉ tiêu này phản ánh số doanh thu bán hàng hoá, thành phẩm, dịch vụ đã trừ thuế và các khoản phải trừ, trong kỳ báo cáo, làm căn cứ tính kết quả kinh doanh của doanh nghiệp (Mã số 10 - Phụ lục 2.2: Bảng kết quả hoạt động kinh doanh).
Nộp ngân sách Nhà nước: bao gồm các loại thuế và các khoản phải nộp khác vào ngân sách theo quy định của Nhà nước.
Bốn tiêu thức trên được dùng để xác định quy mô doanh nghiệp. Tổng số điểm của doanh nghiệp được xác định căn cứ vào trị số cụ thể về vốn, lao động, doanh thu, nộp ngân sách nhà nước. Quy mô doanh nghiệp được phân thành 3 loại: lớn, vừa và nhỏ. Tình hình tài chính doanh nghiệp tại kho dữ liệu CIC cho thấy, doanh nghiệp có quy mô khác nhau có tình hình về vốn, tài sản, lao động... cũng khác nhau và có sự cách biệt tương đối rõ nét. Chính vì vậy, phân loại doanh nghiệp theo quy mô là việc làm không thể thiếu được trước khi tính toán các chỉ tiêu tài chính để có thể đi đến XHTD doanh nghiệp. Hay nói cách khác, việc XHTD doanh nghiệp là việc so sánh doanh nghiệp này với doanh nghiệp khác để đưa ra sự phân định thứ hạng về tín dụng, việc so sánh đó phải được đặt trong điều kiện quy mô cùng loại.
Tiến hành chấm điểm quy mô doanh nghiệp theo hướng dẫn tại phụ lục 2.4 - Thang điểm tính quy mô hoạt động doanh nghiệp tại CIC, sau đó căn cứ vào kết quả chấm điểm thu được sẽ xếp loại quy mô doanh nghiệp.
2.3.4. Các chỉ số xếp hạng
Phương pháp XHTD doanh nghiệp được áp dụng tại CIC dựa trên hai phương pháp xếp hạng và phương pháp so sánh. Nguồn số liệu để phân tích chủ yếu nằm trong bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, tình hình dư nợ tại ngân hàng và một số thông tin phi tài chính khác.
2.3.4.1. Các chỉ số tài chính.
Thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính, người đánh giá có thể xác định tình hình tài chính của doanh nghiệp ở các thời điểm khác nhau. Đồng thời, các chỉ tiêu tài chính cũng tạo điều kiện cho việc so sánh khả năng của doanh nghiệp giữa các thời kỳ và so sánh với các doanh nghiệp khác hay giá trị trung bình của ngành.
ST
T Chỉ số
Đơn vị
tính Nội dung
Chỉ tiêu thanh khoản
1 Khả năng thanh toán ngắn hạn Lần = Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn 2 Khả năng thanh toán nhanh Lần = (Tài sản ngắn hạn - Hàng tồnkho bình quân)/Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu hoạt động
3 Vòng quay hàng tồn kho Vòng = Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn khobình quân 4 Kỳ thu tiền bình quân Ngày = (Giá trị các khoản phải thu bìnhquân / Doanh thu thuần) * 365 5 Hiệu quả sử dụng tài sản Lần = Doanh thu thuần có bình quân/ Tổng tài sản
Chỉ tiêu cân nợ
6 Nợ phải trả / Tổng tài sản % = (Nợ phải trả /Tổng tài sảnbình quân)*100% 7 Nợ phải trả /Nguồn vốn chủ sở
hữu %
= (Nợ phải trả/ Nguồn vốn chủ sở hữu)*100
8 Nợ không đủ tiêu chuẩn/ Tổngdư nợ Ngân hàng NH % = (Nợ không đủ tiêu chuẩn/Tổngdư nợ ngân hàng)*100%
Chỉ tiêu lợi nhuận
9 Tổng lợi nhuận sau thuê/Doanh thu % = (Tổng lợi nhuận sau thuê/Doanh thu thuần)* 100% 10 Tổng lợi nhuận sau thuê /Tổng
tài sản có %
= (Tổng lợi nhuận sau thuê/ Tổng tài sản có)*100% 11 Tổng lợi nhuận sau thuê/NVCSH % = (Tổng lợi nhuận sau thuê/NVCSH)*100%
45
Các chỉ số tài chính bao gồm bốn nhóm, thể hiện ở Bảng 2.2- Bảng chỉ số tài chính áp dụng tại CIC.
- Nhóm 1: Các chỉ tiêu thanh khoản - Nhóm 2: Các chỉ tiêu hoạt động - Nhóm 3: Các chỉ tiêu về cân nợ - Nhóm 4: Các chỉ tiêu về lợi nhuận
46
Nhóm 1: Các chỉ tiêu thanh khoản
Các chỉ tiêu thanh khoản đo lường khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp. Có hai tỷ số thanh khoản quan trọng là tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh. Đây là một cách để xem xét mức độ bảo vệ người cho vay trong trường hợp cho doanh nghiệp vay để tài trợ vốn lưu động. Chỉ số này cho ta thấy mối liên hệ giữa tài sản có ngắn hạn đối với tài sản nợ ngắn hạn trong cố gắng để chỉ ra sự an toàn của những nhà tài trợ ngắn hạn. Có thể đưa ra các nhận định sơ bộ về các giá trị của tỷ số này như sau:
Tỷ lệ này lớn hơn 1 cho biết doanh nghiệp có đủ tài sản lưu động để đáp ứng những nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Trên quan điểm của những người cho vay, tỷ lệ này càng lớn thì khả năng an toàn của nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn càng cao. Tỷ lệ 2:1 là tỷ lệ tương đối tốt cho hầu hết các doanh nghiệp vì tỷ lệ này cho biết tài sản có ngắn hạn đáp ứng ngay được các khoản nợ ngắn hạn và còn cho phép doanh nghiệp tiếp tục sử dụng tài sản có để kinh doanh. Tuy nhiên, nhược điểm của tỷ lệ này, nó đánh giá doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại (tức thời) mà không tính đến tương lai, trong khi các nhà cho vay thường hướng tới tương lai của doanh nghiệp.
Tỷ lệ nhỏ hơn 1 cho biết tài sản có ngắn hạn không đủ để thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn, nó cho biết doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong lĩnh vực thanh toán. Đối với nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn thì đây là dấu hiệu không tốt ảnh hưởng đến độ an toàn của các khoản cho vay.
Tuy nhiên sự cấu thành và chất lượng của tài sản lưu động là một nhân tố quan trọng trong phân tích tính thanh khoản của doanh nghiệp. Trên một khía cạnh khác, nếu tỷ lệ này cao thì cũng có thể xảy ra trường hợp hoặc là quỹ tiền mặt tồn đọng nhiều, hoặc mức độ hàng tồn kho đã trở nên quá tải so với nhu cầu và việc quản lý tín dụng kém dẫn tới các khoản phải thu lớn. Hơn nữa, doanh nghiệp có thể không tận dụng tốt khoản tiền đã đi vay.
Giá trị chỉ tiêu này ở trong khoảng từ 1 đến 4 là chấp nhận được. Nếu chỉ tiêu nhỏ hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp đã dùng vốn ngắn hạn để đầu tư cho các tài