2.3.3.1. Xác định ngành kinh tế
Hiện nay, CIC xếp hạng tín dụng doanh nghiệp dựa trên tiêu chí phân loại doanh nghiệp theo ngành kinh tế, do mỗi ngành có những đặc điểm khác nhau như cơ cấu chi phí, mức độ trưởng thành, tính chu kỳ, khả năng sinh lời...
43
Do có những đặc thù riêng, nên CIC phân loại doanh nghiệp thành 20 ngành kinh tế cơ bản, được thể hiện ở Bảng 2.1: Bảng ngành kinh tế của CIC.
Đây là 20 ngành kinh tế cơ bản có tính bao trùm trong nền kinh tế quốc dân, có đặc điểm tương đối cách biệt về vốn, tài sản, doanh thu, chu kỳ sản xuất kinh doanh vv.. xét về đầu tư vốn tín dụng ngân hàng cũng như mức độ rủi ro thì việc phân ngành kể trên và XHTD doanh nghiệp theo ngành sẽ giúp cán bộ tín dụng có thông tin tổng hợp về vị thế tài chính của một doanh nghiệp cụ thể trong một ngành, một lĩnh vực kinh tế.
Việc xác định ngành kinh doanh của doanh nghiệp dựa vào hoạt động kinh tế chủ yếu của doanh nghiệp (gọi tắt là hoạt động kinh doanh chính). Một doanh nghiệp, có nhiều hoạt động sản xuất kinh doanh khác nhau, trong đó có hoạt động sản xuất kinh doanh chính đó là hoạt động tạo ra doanh thu nhiều nhất cho doan h nghiệp. Tuy nhiên đối với thu thập thông tin của CIC, việc xác định cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp là hết sức khó khăn, vì thế, hiện nay để xác định doanh nghiệp thuộc ngành kinh tế nào trong 20 ngành kinh tế trên CIC dựa vào các hoạt động kinh tế được ghi trong ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
2.3.3.2. Xác định doanh nghiệp theo quy mô hoạt động
Quy mô của doanh nghiệp cũng là một yếu tố cần được xét, bởi doanh nghiệp sẽ khó có thể tiến hành đa dạng hoá hoạt động để giảm rủi ro kinh doanh và nâng cao ưu thế cạnh tranh một khi quy mô của nó quá nhỏ, bởi chúng không có những ưu thế về quy mô sản xuất, tiềm năng nhân sự và tiềm lực về mặt tài chính. Những doanh nghiệp có quy mô nhỏ thường chỉ thiên về kinh doanh một loại sản phẩm và đôi khi có những sản phẩm lại mang tính chất thời vụ nên vị thế tín dụng sẽ có thể bị đánh giá thấp hơn. Dưới đây là 4 tiêu thức cơ bản xác định quy mô doanh nghiệp mà CIC đang áp dụng:
Nguồn vốn kinh doanh: chỉ tiêu này được thu thập từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp phần "Bảng cân đối kế toán" (Mã 411 - Phụ lục 2.1: Bảng cân đối kế toán) là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ nguồn vốn kinh doanh hiện có và tình hình tăng, giảm vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
Lao động: là số lượng lao động thường xuyên trong danh sách trả lương của doanh nghiệp (không bao gồm lao động hợp đồng theo vụ, việc)
44
Doanh thu thuần: chỉ tiêu này phản ánh số doanh thu bán hàng hoá, thành phẩm, dịch vụ đã trừ thuế và các khoản phải trừ, trong kỳ báo cáo, làm căn cứ tính kết quả kinh doanh của doanh nghiệp (Mã số 10 - Phụ lục 2.2: Bảng kết quả hoạt động kinh doanh).
Nộp ngân sách Nhà nước: bao gồm các loại thuế và các khoản phải nộp khác vào ngân sách theo quy định của Nhà nước.
Bốn tiêu thức trên được dùng để xác định quy mô doanh nghiệp. Tổng số điểm của doanh nghiệp được xác định căn cứ vào trị số cụ thể về vốn, lao động, doanh thu, nộp ngân sách nhà nước. Quy mô doanh nghiệp được phân thành 3 loại: lớn, vừa và nhỏ. Tình hình tài chính doanh nghiệp tại kho dữ liệu CIC cho thấy, doanh nghiệp có quy mô khác nhau có tình hình về vốn, tài sản, lao động... cũng khác nhau và có sự cách biệt tương đối rõ nét. Chính vì vậy, phân loại doanh nghiệp theo quy mô là việc làm không thể thiếu được trước khi tính toán các chỉ tiêu tài chính để có thể đi đến XHTD doanh nghiệp. Hay nói cách khác, việc XHTD doanh nghiệp là việc so sánh doanh nghiệp này với doanh nghiệp khác để đưa ra sự phân định thứ hạng về tín dụng, việc so sánh đó phải được đặt trong điều kiện quy mô cùng loại.
Tiến hành chấm điểm quy mô doanh nghiệp theo hướng dẫn tại phụ lục 2.4 - Thang điểm tính quy mô hoạt động doanh nghiệp tại CIC, sau đó căn cứ vào kết quả chấm điểm thu được sẽ xếp loại quy mô doanh nghiệp.
2.3.4. Các chỉ số xếp hạng
Phương pháp XHTD doanh nghiệp được áp dụng tại CIC dựa trên hai phương pháp xếp hạng và phương pháp so sánh. Nguồn số liệu để phân tích chủ yếu nằm trong bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, tình hình dư nợ tại ngân hàng và một số thông tin phi tài chính khác.
2.3.4.1. Các chỉ số tài chính.
Thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính, người đánh giá có thể xác định tình hình tài chính của doanh nghiệp ở các thời điểm khác nhau. Đồng thời, các chỉ tiêu tài chính cũng tạo điều kiện cho việc so sánh khả năng của doanh nghiệp giữa các thời kỳ và so sánh với các doanh nghiệp khác hay giá trị trung bình của ngành.
ST
T Chỉ số
Đơn vị
tính Nội dung
Chỉ tiêu thanh khoản
1 Khả năng thanh toán ngắn hạn Lần = Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn 2 Khả năng thanh toán nhanh Lần = (Tài sản ngắn hạn - Hàng tồnkho bình quân)/Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu hoạt động
3 Vòng quay hàng tồn kho Vòng = Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn khobình quân 4 Kỳ thu tiền bình quân Ngày = (Giá trị các khoản phải thu bìnhquân / Doanh thu thuần) * 365 5 Hiệu quả sử dụng tài sản Lần = Doanh thu thuần có bình quân/ Tổng tài sản
Chỉ tiêu cân nợ
6 Nợ phải trả / Tổng tài sản % = (Nợ phải trả /Tổng tài sảnbình quân)*100% 7 Nợ phải trả /Nguồn vốn chủ sở
hữu %
= (Nợ phải trả/ Nguồn vốn chủ sở hữu)*100
8 Nợ không đủ tiêu chuẩn/ Tổngdư nợ Ngân hàng NH % = (Nợ không đủ tiêu chuẩn/Tổngdư nợ ngân hàng)*100%
Chỉ tiêu lợi nhuận
9 Tổng lợi nhuận sau thuê/Doanh thu % = (Tổng lợi nhuận sau thuê/Doanh thu thuần)* 100% 10 Tổng lợi nhuận sau thuê /Tổng
tài sản có %
= (Tổng lợi nhuận sau thuê/ Tổng tài sản có)*100% 11 Tổng lợi nhuận sau thuê/NVCSH % = (Tổng lợi nhuận sau thuê/NVCSH)*100%
45
Các chỉ số tài chính bao gồm bốn nhóm, thể hiện ở Bảng 2.2- Bảng chỉ số tài chính áp dụng tại CIC.
- Nhóm 1: Các chỉ tiêu thanh khoản - Nhóm 2: Các chỉ tiêu hoạt động - Nhóm 3: Các chỉ tiêu về cân nợ - Nhóm 4: Các chỉ tiêu về lợi nhuận
46
Nhóm 1: Các chỉ tiêu thanh khoản
Các chỉ tiêu thanh khoản đo lường khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp. Có hai tỷ số thanh khoản quan trọng là tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh. Đây là một cách để xem xét mức độ bảo vệ người cho vay trong trường hợp cho doanh nghiệp vay để tài trợ vốn lưu động. Chỉ số này cho ta thấy mối liên hệ giữa tài sản có ngắn hạn đối với tài sản nợ ngắn hạn trong cố gắng để chỉ ra sự an toàn của những nhà tài trợ ngắn hạn. Có thể đưa ra các nhận định sơ bộ về các giá trị của tỷ số này như sau:
Tỷ lệ này lớn hơn 1 cho biết doanh nghiệp có đủ tài sản lưu động để đáp ứng những nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Trên quan điểm của những người cho vay, tỷ lệ này càng lớn thì khả năng an toàn của nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn càng cao. Tỷ lệ 2:1 là tỷ lệ tương đối tốt cho hầu hết các doanh nghiệp vì tỷ lệ này cho biết tài sản có ngắn hạn đáp ứng ngay được các khoản nợ ngắn hạn và còn cho phép doanh nghiệp tiếp tục sử dụng tài sản có để kinh doanh. Tuy nhiên, nhược điểm của tỷ lệ này, nó đánh giá doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại (tức thời) mà không tính đến tương lai, trong khi các nhà cho vay thường hướng tới tương lai của doanh nghiệp.
Tỷ lệ nhỏ hơn 1 cho biết tài sản có ngắn hạn không đủ để thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn, nó cho biết doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong lĩnh vực thanh toán. Đối với nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn thì đây là dấu hiệu không tốt ảnh hưởng đến độ an toàn của các khoản cho vay.
Tuy nhiên sự cấu thành và chất lượng của tài sản lưu động là một nhân tố quan trọng trong phân tích tính thanh khoản của doanh nghiệp. Trên một khía cạnh khác, nếu tỷ lệ này cao thì cũng có thể xảy ra trường hợp hoặc là quỹ tiền mặt tồn đọng nhiều, hoặc mức độ hàng tồn kho đã trở nên quá tải so với nhu cầu và việc quản lý tín dụng kém dẫn tới các khoản phải thu lớn. Hơn nữa, doanh nghiệp có thể không tận dụng tốt khoản tiền đã đi vay.
Giá trị chỉ tiêu này ở trong khoảng từ 1 đến 4 là chấp nhận được. Nếu chỉ tiêu nhỏ hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp đã dùng vốn ngắn hạn để đầu tư cho các tài sản cố định và sẽ dẫn đến rủi ro trong thanh toán ngắn hạn.
47
Khả năng thanh toán nhanh
Tỷ số này cho biết khả năng chuyển đổi các tài sản có của doanh nghiệp thành tiền để đáp ứng yêu cầu thanh toán cấp thiết các khoản nợ.
Do loại hàng hoá tồn kho có khả năng thanh khoản thấp nên việc biến chúng thành tiền có thể mất khá nhiều thời gian vì vậy không được tính vào tỷ số này. Giá trị của tỷ số này thường được chấp nhận ở mức từ 1 đến 2.
Giá trị của tỷ số này càng cao thì mức độ rủi ro về thanh toán của doanh nghiệp càng thấp song nó cho thấy hiệu quả quản lý tài sản lưu động của doanh nghiệp cũng
chưa tốt, những tài sản này có tỷ lệ sinh lời thấp đối với doanh nghiệp.
Nhóm 2: Các chỉ tiêu hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho được biểu thị bằng số lần, thể hiện sự luân chuyển hàng tồn kho tại doanh nghiệp.
Kỳ thu tiền bình quân thu tiền bình quân phản ánh số ngày bình quân mà tiền bán hàng hoá được thu hồi. Giá trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ hiệu quả thu hồi nợ của doanh nghiệp càng thấp và có thể gặp phải những khoản nợ khó đòi. Giá trị có thể chấp nhận được của tỷ số này thường ở mức trong vòng từ 30 ngày đến 60 ngày.
Hiệu quả sử dụng tài sản cho thấy hiệu quả sử dụng toàn bộ các loại tài sản của doanh nghiệp thể hiện một đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ.
Nhóm 3: Các chỉ tiêu cân nợ
Các tỷ số này đánh giá mức độ tối ưu về cơ cấu tài chính và mức độ rủi ro vì phải lệ thuộc tài chính, nó cho biết khả năng an toàn về tài chính của doanh nghiệp. Nợ phải trả so với tổng tài sản phản ánh cơ cấu đầu tư của doanh nghiệp. Giá trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ mức độ rủi ro phá sản của doanh nghiệp càng lớn. Trên phương diện các chủ nợ, các định chế tài chính thì nếu tỷ số này càng cao thì khả năng thu hồi nợ của họ càng thấp. Tuy nhiên, trên phương diện doanh nghiệp, tỷ số này càng cao chứng tỏ thành tích vay mượn của doanh nghiệp này tốt, nếu doanh nghiệp hiện có tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lãi vay thì tỷ số này là tích cực. Ngược lại, sẽ có tác dụng tiêu cực nếu tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp thấp hơn tỷ lệ lãi vay.Đối với các chủ nợ, giá trị của tỷ số này thường được chấp nhận ở mức nhỏ hơn 50%.
48
Nợ phải trả so với nguồn vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ đảm bảo cho các khoản nợ bằng vốn riêng của doanh nghiệp. Giá trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ mức độ rủi ro đối với các chủ nợ càng lớn.
Nợ không đủ tiêu chuẩn so với tổng dư nợ NH thể hiện việc hoàn trả vốn vay ngân hàng đúng hạn của doanh nghiệp, qua đó cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp có lành mạnh hay không. Xét trên giác độ tín dụng ngân hàng, đây là chỉ tiêu rất quan trọng khi xét duyệt cho vay.
Nợ không đủ tiêu chuẩn bao gồm: nợ dưới tiêu chuẩn, nợ nghi ngờ, nợ có khả năng mất vốn theo Quyết định số 493/2005/QĐ-NHNN Ngày 22/4/2005 của Thống đốc NHNN về việc phân loại nợ, trích lập và sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng của tổ chức tín dụng.
Doanh nghiệp được xếp hạng tại CIC nếu có phát sinh nợ không đủ tiêu chuẩn theo số liệu được lưu trữ tại CIC sẽ bị trừ điểm trong tổng điểm chung, nếu không phát sinh nợ không đủ tiêu chuẩn sẽ được cộng điểm. Việc cộng điểm và trừ điểm sẽ được tính theo sự xuất hiện nợ không đủ tiêu chuẩn của doanh nghiệp đó qua các năm.
Nhóm 4: Các chỉ tiêu về lợi nhuận
Lợi nhuận chính là mục tiêu của doanh nghiệp đồng thời nó thể hiện kết quả điều hành hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Lợi nhuận so với doanh thu phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp, tỷ số này càng cao và doanh thu của doanh nghiệp càng lớn thì tiềm năng sinh lời càng lớn.
Lợi nhuận so với tài sản đo lường khả năng sinh lời của mỗi đơn vị tiền tệ đầu tư vào doanh nghiệp. Dùng tỷ lệ này để so sánh với mức trung bình của ngành, qua đó biết được hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp so với các doanh nghiệp khác. Tuy nhiên ứng dụng quan trọng nhất của tỷ số này là so sánh với chi phí sử dụng ngân quỹ của doanh nghiệp (chi phí vốn). Nếu tỷ lệ này lớn hơn chi phí vốn thì doanh nghiệp kinh doanh có lời, nếu nhỏ hơn thì doanh nghiệp bị thua lỗ. Tỷ số này thể hiện sức hấp dẫn của doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư tiềm tàng.
Lợi nhuận so với nguồn vốn đo lường tỷ lệ thu nhập trên vốn đầu tư của các chủ sở hữu. Tỷ lệ này rất hữu ích khi so sánh với tỷ lệ sinh lời cần thiết (tối thiểu)
STT Chỉ tiêu Đơn vị
tính Nội dung
1 Khả năng thanh toán lãi vay Lần = (Tổng lợi nhuận trước thuế + Lãi vay)/Lãi vay
2 Dư nợ/ NVCSH % NVCSH)*100%=(Tổng dư nợ /
3
Tình hình nợ không đủ tiêu chuẩn
Nếu có nợ không đủ tiêu chuẩn thể hiện dấu tích, nếu không có để trống Ko có nợ ko đủ tiêu chuẩn Có nợ ko đủ TC trong 1 năm Có nợ ko đủ TC trong 2 năm Có nợ ko đủ TC trong 3 năm
+ 5 điểm -5 điểm -10 điểm -15 điểm
49
trên thị trường, ví dụ đơn giản nhất là so sánh với trái phiếu chính phủ. Nếu tỷ lệ này lớn hơn tỷ lệ lãi trung bình trên thị trường thì có nghĩa là doanh nghiệp hoạt động đạt hiệu quả cao, có sức hấp dẫn với các nhà đầu tư. Nếu tỷ lệ này bằng tỷ lệ lãi trung bình trên thị trường thì có nghĩa là doanh nghiệp hoạt động đạt hiệu quả ở mức có thể chấp nhận được. Nếu tỷ lệ này thấp hơn tỷ lệ lãi trung bình trên thị trường thì có nghĩa là doanh nghiệp hoạt động đạt hiệu quả thấp, không tạo được sức hấp dẫn với các nhà đầu tư.
2.3.4.2. Các chỉ tiêu khác
- Các chỉ tiêu phi tài chính
Hiện nay CIC đã lượng hoá một số chỉ tiêu phi tài chính như thời gian hoạt động của doanh nghiệp, số năm kinh nghiệm của người đứng đầu doanh nghiệp, trình độ người đứng đầu doanh nghiệp để tính điểm trong tổng điểm chung.
- Chấm điểm các chỉ tiêu vay nợ và chi phí trả lãi
Bảng 2.3: Bảng các chỉ tiêu vay nợ và chi phí trả lãi
(Nguồn: Trung tâm Thông tin Tín dụng- Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam)
[14]
- Chấm điểm sự cố trong thanh toán tiền vay
50
2.3.5. Đưa ra kết quả xếp hạng