Kết quả hồi quy bảng 4.11 cho thấy biến độc lập LLRit tác động ngược chiều và tác động mạnh nhất đến Pit , với hệ số hồi quy là 3,12%, có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1% và sai số chuẩn 1,2%. Điều này có nghĩa là trong giai đoạn 2011- 2015, ngân hàng nào chủ động trích lập dự phòng nợ xấu tốt sẽ làm giảm rủi ro vỡ nợ của ngân hàng đó. Kết quả trên phù hợp với kết quả nghiên cứu thực nghiệm trước đó khi cho rằng ngân hàng có điều kiện tài chính tốt thường chủ động tăng dự phòng và những ngân hàng đang gặp khó khăn tài chính sẽ giảm dự phòng đến mức thấp nhất (Cole & White, 2011; Halling, 2006).
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ETAit tác động ngược chiều đến Pit, với hệ số hồi quy là 0,73% và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1% và sai số chuẩn 0,25%.. Kết quả nghiên cứu có sự đồng thuận rộng rãi với lý thuyết về quản trị rủi ro NHTM của Rose (1998) khi cho rằng vốn chủ sở hữu đóng vai trò là một tấm đệm giúp chống lại rủi ro vỡ nợ và nhiều nghiên cứu thực nghiệm trước đây khi cho rằng vốn hóa ảnh hưởng nghịch biến với rủi ro vỡ nợ ngân hàng (Demirguc – Kunt & Huizinga, 2010).
Biến quản lý chi phí CIRit tác động cùng chiều đến Pit (0,39%) và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1% và sai số chuẩn 0,15%. Điều này cũng đồng nghĩa là khi quản lí chi phí kém hiệu quả, chi phí tăng thì rủi ro vỡ nợ ngân hàng cũng tăng theo. Kết quả nghiên cứu hợp với kết quả nghiên cứu thực nghiệm trước của Baselga – Pascual & cộng sự (2013).
Trang 61 Biến đa dạng hóa thu nhập IDit tác động ngược chiều và có tác động nhỏ nhất đến Pit (- 0, 12%) và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5% và sai số chuẩn 0,06%.. Như vậy, các ngân hàng đa dạng hóa thu nhập càng cao thì rủi ro vỡ nợ ngân hàng càng thấp. Kết quả nghiên cứu phù hợp với các nghiên cứu trước đó khi cho rằng đa dạng hóa thu nhập giúp giảm phụ thuộc vào thu nhập từ lãi và làm đa dạng hóa rủi ro hoạt động ngân hàng (Beck & các cộng sự, 2009; Kohler, 2012) .
Như vậy, với kết quả từ mô hình hồi quy, tác giả đã đạt được hai mục tiêu nghiên cứu đã đề ra: i) Xác định được 4 yếu tố nội tại: tỷ lệ dự phòng nợ (LLR), vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), đa dạng hóa thu nhập (ID), hiệu quả quản lý chi (đo bằng biến quản lý chi phí CIR) có mối tương quan nghịch biến với rủi ro vỡ nợ ngân hàng và có ý nghĩa thống kê; ii) Yếu tố tỷ lệ dự phòng nợ (LLR) là yếu tố tác động mạnh nhất. Kết quả hồi quy đã chấp nhận các giả thuyết H2, H5, H6,H7 trong số 09 giả thuyết H1 đến H9 được đặt ra tại chương 3. Tuy kết quả chưa được như mong đợi của tác giả, một số biến có hiện tượng đa cộng tuyến như quản lý chi phí (CIR) và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA ở mức 0,7821; Quy mô (SIZE) và lợi nhuận sau thuế (EAT) ở mức 0,7709. Mặc dù vẫn thấp hơn 0,8 và chưa xác định hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng theo Gujarati (2009), nhưng mối tương quan giữa các biến vẫn khá lớn, với kết quả này giúp tác giả sẽ định hướng chọn lựa các biến phù hợp hơn cho những nghiên cứu kế tiếp về chủ đề rủi ro vỡ nợ ngân hàng. Nhìn chung kết quả hồi quy vẫn khá phù hợp với thực trạng ngành ngân hàng trong giai đoạn 2011-2015 và phù hợp với các công trình nghiên cứu trước của các tác giả trong và ngoài nước.
Tóm tắt chương 4
Trong chương này, dựa vào dữ liệu nghiên cứu, tác giả đánh giá đánh giá, phân tích thực trạng rủi ro vỡ nợ ngân hàng trong giai đoạn 2011-2015, thực trạng các nhân tố ảnh hưởng và rủi ro vỡ nợ ngân hàng giai đoạn 2011-2015. Chương 4 cũng trình bày và phân tích kết quả thống kê mô tả, hệ số tương quan giữa các biến, đồng thời tiến hành kiểm định các giả định hồi quy đảm bảo sự phù hợp của mô hình được lựa chọn. Từ đó, tiến hành kiểm định các giả thuyết nghiên cứu đặt ra ở chương
3 và đưa ra những phân tích , lập luận để giải thích mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc. Kết quả hồi quy mô hình được lựa chọn nghiên cứu cho thấy: Tỷ lệ dự phòng nợ (LLR), Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), đa dạng hóa thu nhập (ID), Hiệu quả quản lý chi (đo bằng biến quản lý chi phí CIR) có mối quan hệ nghịch biến với rủi ro vỡ nợ ngân hàng, trong đó biến LLR tác động mạnh nhất, kế tiếp là ETA, ID, CIR.
Trang 63
CHƯƠNG 5
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1 Kết luận
Thông qua đề tài nghiên cứu “Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro vỡ nợ
của ngân hàng ở Việt Nam bằng thang đo Z-score”, tác giả đã phân tích các lý thuyết
về rủi ro ngân hàng, đặc biệt nhấn mạnh rủi ro vỡ nợ ngân hàng và phương pháp đo lường rủi ro vỡ nợ ngân hàng, tham khảo kết quả các công trình nghiên cứu trước, từ đó tiến hành tính toán, đo lường xác suất rủi ro vỡ nợ trên 27 NHTM ở Việt Nam và xác định mức độ tương quan của rủi ro vỡ nợ ngân hàng với các yếu tố nội tại ngân hàng.
Kết quả nghiên cứu đã giải quyết được hai mục tiêu đặt ra trong chương 1 của luận văn: thứ nhất, xác định 9 yếu tố đặc trưng tài chính và đặc điểm của từng ngân hàng ảnh hưởng đến rủi ro vỡ nợ của ngân hàng Việt Nam, đồng thời đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đó đến rủi ro vỡ nợ bằng thang đo Z-score; Thứ 2 là thông qua kiểm định giả thuyết. Luận văn sử dụng mẫu dữ liệu 27 ngân hàng TMCP trong giai đoạn từ năm 2011-2015. Kết quả hồi quy mô hình được lựa chọn nghiên cứu cho thấy: Tỷ lệ dự phòng nợ (LLR), Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), đa dạng hóa thu nhập (ID), Hiệu quả quản lý chi (đo bằng biến quản lý chi phí CIR) có mối quan hệ nghịch biến với rủi ro vỡ nợ ngân hàng. Trong đó biến LLR tác động mạnh nhất, ETA là biến tác động mạnh thứ hai, kế tiếp là biến ID và CIR.
Kết quả nghiên cứu cho thấy tầm quan trọng của công tác quản trị rủi ro tại các ngân hàng thông qua việc trích lập dự phòng nợ xấu. Để nâng cao sự lành mạnh và an toàn trong hoạt động các NHTM phải chủ động trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ và trung thực. Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra vai trò vốn chủ sở hữu trong việc bảo vệ ngân hàng tránh khỏi rủi ro phá sản vì vốn là “vùng đệm rủi ro” cho ngân hàng, nếu quá nhỏ so với tổng nguồn vốn, các ngân hàng sẽ khó đảm bảo khả năng thanh khoản. Ngoài ra, nghiên cứu cũng tái khẳng định một NHTM hiện đại trong giai đoạn nền kinh tế dần mở cửa hoàn toàn với thế giới phải biết đa dạng hóa các sản
phẩm dịch vụ, hướng đến đa dạng hóa thu nhập thay vì chỉ quá phụ thuộc vào nguồn thu từ nghiệp vụ tín dụng. Đồng thời, NHTM phải thường xuyên xem xét bộ máy hoạt động, cách thức hoạt động để có hướng cải tiến nhằm tăng năng suất làm việc và giảm chi phí. Hướng đến việc cải thiện tỷ lệ chi phí / thu nhập (CIR) đạt mức tốt nhất có thể. Tất cả các yếu tố trên nếu được cải thiện sẽ giúp NHTM hạn chế và ngăn chặn rủi ro vỡ nợ ngân hàng, đảm bảo sự tồn tại, phát triển ổn định và lâu dài của ngân hàng.
Trên cơ sở thảo luận, phân tích kết quả thu được từ mô hình với thực trạng, định hướng phát triển ngành ngân hàng. Tác giả đưa ra các đề xuất, kiến nghị tại phần 5.2.
5.2 Đề xuất, Kiến nghị
5.2.1 Về Tỷ lệ dự phòng nợ (LLR)
Ở góc độ quản trị rủi ro, để nâng cao sự lành mạnh và an toàn trong hoạt động các NHTM phải chủ động trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ, trung thực, tránh chạy theo con số lợi nhuận ảo và không phản ánh đúng tình trạng sức khỏe ngân hàng. Cách tốt nhất để NHTM tuân thủ đúng theo quy định là dựa vào các biện pháp chế tài của NHNN. NHNN, cần phải có cơ chế quản lí, giám sát việc phân loại nợ và trích lập dự phòng của các ngân hàng. Xử lí nghiêm các ngân hàng không tuân thủ các quy định về trích lập dự phòng hoạc cố tình che giấu nợ xấu để không trích lập dự phòng.
Việc các NHTMCP phải chủ động trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ, trung thực chỉ là giải quyết phần ngọn của vấn đề. Như đã đề cập tại chương 4, LLR trung bình năm (bộ dữ liệu 27 ngân hàng) biến động cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu toàn ngành ngân hàng (SBV công bố) theo xu hướng tăng mạnh vào năm 2011-2012 và bắt đầu giảm từ năm 2013 đến nay. Điều này nói lên rằng giai đoạn LLR tăng mạnh chưa hẳn là do các ngân hàng chủ động trích lập dự phòng mà do nợ xấu của hệ thống ngân hàng đang gia tăng trong giai đoạn 2011-2012. Để giải quyết phần gốc, hạn chế rủi ro vỡ nợ ngân hàng, các NHTMCP không chỉ chủ động trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ mà còn phải đưa ra các giải pháp ngăn ngừa và hạn chế nợ xấu. Để hạn chế nợ xấu, tác giả đề xuất
Trang 65 Thứ nhất là tiếp cận quản trị rủi ro với quan điểm hệ thống và toàn diện, nâng cao nhận thức về rủi ro. Để hạn chế nợ xấu không chỉ đơn thuần là quản trị rủi ro tín dụng mà phải tiếp cận quản trị rủi ro với quan điểm hệ thống và toàn diện nhằm hướng đến sự tồn tại lâu dài của ngân hàng và ngăn chặn nguy vỡ nợ. Theo đó các ngân hàng cần chú trọng mô hình tổ chức trong hoạt động rủi ro, chính sách quản trị rủi ro, hệ thống thông tin, … (BIS, 2008; Cihak , 2007; Ismal, 2010). Tuy nhiên, việc quản trị rủi ro tiếp cận theo quan điểm toàn diện và hệ thống đòi hỏi ngân hàng phải tốn nhiều chi phí, phải hy sinh lợi nhuận trong ngắn hạn. Để thực hiện được điều này trước nhất cần phải nâng cao nhận thức về quản trị rủi ro bởi vì chỉ có nhận thức về tính quan trọng của quản trị rủi ro, ngân hàng mới chấp nhận đánh đổi để có được sự tồn tại, phát triển ổn định và lâu dài. Nhận thức này phải từ lãnh đạo cấp cao của ngân hàng lan tỏa xuống toàn bộ ngân hàng và đặc biệt là các bộ phận chức năng liên quan đến quản trị rủi ro. Cách tốt nhất để NHTM nâng cao nhận thức là biện pháp chế tài của NHNN. Cách nhanh nhất để nâng cao nhận thức của nhân viên ngân hàng là thay đổi nhận thức của quản lý cấp cao và thể hiện qua chiến lược, chính sách quản trị,… Từ đó xây dựng đội ngũ nhân lực có trình độ, đào tạo, tuyên truyền và cung cấp thông tin về quản trị rủi ro cho toàn bộ máy hoạt động của ngân hàng.
Thứ hai, xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp với chiến lược quản trị. Sự tăng trưởng tín dụng quá nóng đi kèm với cơ cấu đầu tư không hợp lý, tập trung lớn vào đầu tư BĐS, chạy theo lợi nhuận nhất thời dễ phát sinh rui ro khi thị trường BĐS đóng băng dẫn đến rủi ro về tín dụng, về thanh khoản, về rủi ro vỡ nợ ngân hàng. Từ năm 2013 trở lại đây, dư nợ tín dụng cho vay BĐS liên tục tăng cùng sự ấm lên của thị trường BĐS, biểu hiện rõ qua hình 5.1 và 5.2. Nếu các NHTMCP vẫn tập trung giải ngân vốn vào mảng này, rõ ràng nguy cơ tiềm ẩn nợ xấu khá cao một khi thị trường BĐS đảo chiều. Tín hiệu từ dự thảo sửa đổi Thông tư 36 của NHNN về việc cho phép dùng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn giảm từ 60% xuống còn 40% và hệ số cho vay bất động sản từ 150% lên 250% đã cho thấy NHNN không khuyến khích các NHTMCP tập trung vốn vào lĩnh vực BĐS. Tóm lại, để quản trị rủi ro cần xây dựng một chiến lược kinh doanh phù hợp: cân đối tăng trưởng tín dụng và huy động vốn
hợp lý vừa đảm bảo cân đối nguồn vốn và sử dụng vốn, trong đó huy động vốn đóng vai trò nền tảng kết hợp với kiểm soát chặt tín dụng và nợ xấu; Đối với tín dụng, đảm bảo một mức tăng trưởng tín dụng hợp lý, an toàn, tránh chạy theo lợi nhuận để trút vốn vào những lĩnh vực có tính bong bóng, rủi ro cao như BĐS.
Hình 5.1. Tăng trưởng dư nợ cho vay BĐS
Nguồn: Lê Thanh & An Nhiên (2016)
Trang 67
5.2.2 Về Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA)
NHNN cần bổ sung quy định về giới hạn liên quan đến đòn bẩy của các NHTM. Theo đó, quy định cụ thể giới hạn tối thiểu Vốn tự có so với Tổng tài sản trong xác định việc đủ vốn tại NHTM. Hơn thế nữa, quy định này sẽ phù hợp với xu thế phát triển của ngân hàng hiện đại là hoạt động không chỉ hướng tới nghiệp vụ tín dụng mà còn bao gồm các nghiệp vụ phái sinh (làm gia tăng tài sản ngoại bảng). Vấn đề đáng chú ý là giới hạn vốn tự có so với tổng tài sản cần là giới hạn “động”. Do đó, các NHTM không chỉ cần xây dựng đủ vốn dựa trên hệ số an toàn vốn tối thiểu mà còn phải tính đến việc tăng vốn phù hợp tốc độ gia tăng tổng tài sản (gồm cả tài sản nội bảng và tài sản ngoại bảng) của ngân hàng trong giai đoạn kinh tế ở chu kỳ thịnh vượng, bởi việc tăng vốn trong chu kì thịnh vượng sẽ góp phần củng cố năng lực của ngân hàng trong giai đoạn suy thoái.
Bên cạnh đó, trước xu thế hội nhập và mở cửa thị trường dịch vụ tài chính-ngân hàng với nhiều loại hình dịch vụ ngân hàng mới, NHNN cần phải quy định lộ trình áp dụng các chuẩn mực Basel II tại Việt Nam (thay vì chỉ hướng đến áp dụng thí điểm 10 NHTMCP như hiện nay), đồng thời hướng tới Basel III là yêu cầu cấp thiết nhằm tăng cường năng lực hoạt động, giảm thiêu rủi ro đối với các NHTM và nâng cao năng lực cạnh tranh trong thị trường tài chính quốc tế, tạo điều kiện cho các ngân hàng Việt Nam có thể mở rộng thị trường trong thời gian tới.
5.2.3 Về đa dạng hóa thu nhập (ID)
NHTM phải quyết tâm đa dạng hóa nguồn thu nhập, đẩy mạnh tăng trưởng thu phí và dịch vụ. Việc đa dạng hóa thu nhập góp phần giúp ngân hàng tránh lệ thuộc lớn vào hoạt động tín dụng và làm gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng. Đa dạng hóa còn thể hiện ngân hàng cung cấp dịch vụ tốt, có thương hiệu tốt để thu hút một lượng lớn khách hàng đến giao dịch, quản lý tốt các khoản mục kinh doanh và đầu tư của mình.
Để đa dạng hóa thu nhập, các ngân hàng nên hướng đến mục tiêu đa dạng hóa nguồn thu sang mảng phí và dịch vụ. Để đạt được điều này, đòi hỏi ngân hàng cần phải luôn luôn phát triển sản phẩm mới và đa dạng hóa sản phẩm để đáp ứng nhu cầu
ngày càng tăng và luôn thay đổi trong thời đại số ngày nay. Các NHTMCP cần xây dựng tốt bộ phận nghiên cứu thị trường và phát triển sản phẩm, luôn cập nhật nhu cầu của khách hàng để cải tiến các sản phẩm hiện tại và đưa ra những sản phẩm mới chiến lược, mang tính tiện ích cho khách hàng và cạnh tranh hơn, đồng thời nghiên cứu các sản phẩm mới của các đối tác ngân hàng nước ngoài, tính khả thi khi áp dụng tại Việt Nam để xem xét triển khai. Trong điều kiện Việt Nam đang tích cực đàm phán và ký kết các hiệp định thương mại tự do với Châu Âu (EVFTA), với các nước Á Âu (FTA giữa Việt Nam - EAEU), hiệp định xuyên Thái Bình Dương (TPP) góp phần thúc đẩy hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam với các nước trong nhiều khu vực. Do đó,