Vì kiến thức của bản thân còn hạn chế cũng nhƣ giới hạn về dữ liệu nghiên cứu của mốt số biến vĩ mô nên phần nào đã ảnh hƣởng đến kết quả nghiên cứu và tính khoa học thực tiễn của đề tài.
Do số liệu thu thập từ quý 1 năm 2000 đến quý 4 năm 2015, vì vậy số liệu chƣa kịp cập nhật tới thời điểm viết luận văn nên cũng ảnh hƣởng đến tính thuyết phục của đề tài.
Luận văn chƣa so sánh kết quả nghiên cứu với các kết quả nghiên cứu khác ở nƣớc ngoài để có nhiều bài học cho Việt Nam.
Để định hƣớng trong các nghiên cứu tiếp theo, đề tài định hƣớng và phát triển theo hƣớng phân tích đo lƣờng các yếu tố tác động đến lạm phát và cán cân thƣơng mại từ đó có cái nhìn tổng quát và đi đến phân tích các nguyên nhân tác động đến lạm phát và cán cân thƣơng mại, ảnh hƣởng từ những yếu tố nào là quan trọng nhất để giúp cho nhà hoạch định chính sách đề ra chính sách phù hợp, góp phần ổn định xã hội và thúc đẩy tăng trƣởng kinh tế đất nƣớc.
5.3. Kiến nghị
Điều hành tỷ giá hợp lý, hiệu quả nhằm cải kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế, thúc đẩy xuất khẩu, cải thiện cán cân thƣơng mại luôn đƣợc coi là những mục tiêu chính sách kinh tế vĩ mô quan trọng của Việt Nam. Tính chất phức tạp, đa dạng, mang tính đánh đổi mục tiêu cao của việc thực thi chính sách tỷ giá đã lỳ giải phần nào vì sao chủ đề này thƣờng xuyên là một quan tâm lớn và đƣợc bàn thảo nhiều ở Việt Nam.
Trong kết quả nghiên cứu của luận văn cũng cho thấy tỷ giá có ảnh hƣởng đến xuất khẩu của Việt Nam đồng thời cũng thấy đƣợc tác động của tỷ giá đến lạm phát là khá lớn, một khi đồng Việt Nam bị phá giá tất yếu sẽ làm tăng mạnh tỷ lệ lạm phát trong nƣớc. Điều này cũng hàm ý rằng, nếu NHNN quyết định thực hiện phá giá VND để hỗ trợ xuất khẩu, cải thiện cán cân thƣơng mại hay vì một mục tiêu
nào đó thì hệ quả là lạm phát sẽ bị ảnh hƣởng đáng kể nếu không có các giải pháp khác.
Một số gợi ý chính sách:
Neo VND vào rổ ngoại tệ
Hiện nay, cơ chế điều hành tỷ giá tại Việt Nam là cơ chế tỷ giá thả nổi có điều tiết do NHNN Việt Nam xác định dựa trên rổ tiền tệ với các nƣớc có quan hệ thƣơng mại, vay, trả nợ, đầu tƣ với Việt Nam. Tuy nhiên, nhìn vào diễn biến tỷ giá trong thời gian qua cho thấy tỷ giá còn neo chặt với USD, điều này làm cho tỷ giá của VND hoàn toàn độc lập so với đồng tiền khác. Chính vì vậy, tỷ giá VND chƣa phản ánh đúng giá trị thực và bị phụ thuộc vào sự tăng giảm của USD. Nhìn vào bảng tính tỷ giá thực giữa USD và các nƣớc cho thấy trong những năm gần đây USD bị mất giá mạnh so với các đồng tiền là những đối tác thƣơng mại lớn của Việt Nam. Mặc dù VND cũng trong xu hƣớng lên giá, nhƣng VND lên giá so với USD nhiều hơn so với các đồng tiền khác nhƣ SGD của Singapore, KRW của Hàn Quốc, MYR của Malaysia, CNY của Trung Quốc, chính việc lên giá thực của VND đã làm khả năng cạnh tranh hàng hóa xuất khẩu bị giảm sút trên thị trƣờng thế giới.
Hơn nữa, việc neo tỷ giá vào USD làm cho nền kinh tế phụ thuộc lớn vào đồng USD và tạo ra thói quen sử dụng USD trong giao dịch thanh toán ngoại thƣơng, điều này dễ gây rủi ro cho các doanh nghiệp khi USD biến động theo chiều hƣớng bất lợi. Hiện nay, trong lĩnh vực xuất nhập khẩu phần lớn doanh nghiệp thanh toán với nhau bằng USD, đồng EUR chỉ chiếm tỷ lệ khá ít, còn lại là một số ngoại tệ khác nhƣ GBP, JPY… Chính thói quen này đã gây nhiều khó khăn cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu khi thị trƣờng có hiện tƣợng mất cân đối trong cung cầu ngoại tệ.
Trong khi đó hiện nay quan hệ thƣơng mại, vay nợ, đầu tƣ tại Việt Nam đã có nhiều thay đổi. Quan hệ thƣơng mại của Việt Nam ngày càng đƣợc mở rộng, ngoài Mỹ thì Trung Quốc cũng là đối tác thƣơng mại lớn. Bên cạnh đó, một số đối tác thƣơng mại khác của Việt Nam nhƣ Nhật Bản, khối EU, tỷ trọng thƣơng mại cũng chiếm rất cao. Bên cạnh đó, trong cơ cấu nợ nƣớc ngoài của Việt Nam đã không còn phụ thuộc nhiều vào đồng USD, theo số liệu thống kê của Bộ Tài Chính
cho thấy nợ nƣớc ngoài của Việt Nam phân theo loại tiền thì đồng JPY chiếm cao nhất với 39%, SDR chiếm 27%, USD chiếm 22%, EUR chiếm 9%. Do vậy, việc neo tỷ giá vào rổ ngoại tệ là điều cần thiết để giảm thiểu rủi ro cho các doanh nghiệp trong hoạt động xuất nhập khẩu, phù hợp với tình hình mới của Việt Nam cũng nhƣ giảm sự phụ thuộc của nền kinh tế vào USD, từ đó có thể hạn chế đƣợc hiện tƣợng găm giữ ngoại tệ, tạo ra hiện tƣợng cung cầu ảo cho thị trƣờng ngoại hối.
Theo tác giả trong thời gian tới NHNN nên neo tỷ giá dựa trên rổ ngoại tệ, khi đó tỷ giá sẽ phản ánh chính xác hơn sức mua của VND và ít bị phụ thuộc vào sự tăng giảm của đồng USD. Mức tỷ giá sẽ đƣợc tính trên cơ sở tỷ giá danh nghĩa giữa Việt Nam với các đồng tiền trong rổ và tỷ trọng của từng đồng tiền. Tỷ trọng của các đồng tiền này có thể đƣợc tính trên cơ sở kim ngạch xuất nhập khẩu, hoạt động đầu tƣ, vay nợ của Việt Nam với các đồng tiền. Các đồng tiền đƣợc đề xuất đƣa vào rổ tiền tệ bao gồm USD, EUR, CNY, JPY vì đây là những đồng tiền có quan hệ lớn với Việt Nam trong các lĩnh vực thƣơng mại, đầu tƣ, vay nợ và dự trữ ngoại hối.
Giảm tình trạng đô la hóa nền kinh tế
Tình trạng đô la hóa cao trong nền kinh tế Việt Nam trong thời gian qua là một trong những nguyên nhân dẫn đến tình trạng găm giữ ngoại tệ, gây mất cân đối cung cầu ngoại tệ trên thị trƣờng, gây bất ổn cho tỷ giá, từ đó làm giảm hiệu quả của chính sách tỷ giá đến cán cân thƣơng mại. Do vậy, giảm tình trạng đô la hóa trong nền kinh tế là một giải pháp góp phần ổn định tỷ giá, nhằm giảm những tác động hạn chế đến cán cân thƣơng mại. Hiện nay, tại Việt Nam có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng này nhƣng theo tác giả lạm phát cao trong những năm qua và sự tồn tại của thị trƣờng ngoại tệ tự do là một trong những nguyên nhân gây ra tình trạng đô la hóa cho nền kinh tế.
Sự tồn tại của thị trƣờng ngoại tệ tự do làm cho một khối lƣợng lớn USD trôi nổi trong dân cƣ không đƣợc kiểm soát và làm gia tăng tình trạng đô la hóa trong nền kinh tế. Sự tồn tại của thị trƣờng tự do không chỉ là nơi diễn ra các hoạt động kinh doanh bất hợp pháp, mà còn là nơi xảy ra hiện tƣợng đầu cơ gây lũng đoạn thị
ngoại tệ tự do là điều cần thiết phải làm nhằm ổn định tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, sự tồn tại thị trƣờng tự do trong một thời gian dài đã cho thấy nhiều bất cập trong điều hành tỷ giá của NHNN hiện nay.
Để xóa bỏ thị trƣờng ngoại tệ tự do thì cần có những giải pháp mang tính dài hạn nhằm giải quyết nguyên nhân tồn tại của thị trƣờng này chứ không nên sử dụng các biện pháp mang tính hành chính tạm thời nhƣ tịch thu ngoại tệ, phạt tiền. Theo ý kiến của tác giả để giảm tình trạng đô la hóa nền kinh tế nên ƣu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định giá trị đồng nội tệ, tỷ giá hối đoái phản ánh đƣợc cung cầu ngoại tệ trên thị trƣờng, đồng thời tạo các điều kiện thuận lợi để ngƣời dân, doanh nghiệp có thể mua bán ngoại tệ nhằm phục vụ các nhu cầu chính đáng.
Tăng quy mô dự trữ ngoại hối
Hiện nay, cơ chế tỷ giá của Việt Nam là cơ chế tỷ giá thả nổi có điều tiết. Nghĩa là tỷ giá đƣợc thiết lập trên cơ sở cung cầu nhƣng có sự can thiệp của NHNN. Khi thị trƣờng có dấu hiệu dƣ cung ngoại tệ, NHNN sẽ tiến hành mua vào ngoại tệ nhằm tránh tỷ giá bị giảm mạnh và bổ sung vào nguồn dự trữ ngoại hối. Ngƣợc lại, khi thị trƣờng có dấu hiệu thiếu cung ngoại tệ, để tỷ giá không bị tăng mạnh NHNN sẽ tiến hành can thiệp thị trƣờng bằng cách đƣa ngoại tệ ra nền kinh tế. Để làm đƣợc điều này thì đòi hỏi NHNN phải có một lƣợng dự trữ ngoại hối đủ lớn để can thiệp vào thị trƣờng nhằm giảm những biến động trong tỷ giá cũng nhƣ gia tăng khả năng can thiệp của NHNN vào thị trƣờng ngoại hối.
Mặc dù tính đến thời điểm 4 năm 2015, theo Ngân hàng Phát triển Châu Á ADB dự trữ ngoại hối đã đƣợc cải thiện ƣớc đạt 41 tỷ USD, nhƣng đây cũng là một mức dự trữ thấp so với các nƣớc trong khu vực. Diễn biến thực tế trong thời gian qua cho thấy, do nguồn dự trữ ngoại hối còn thấp nên khả năng can thiệp vào thị trƣờng của NHNN còn nhiều hạn chế. Điều này dẫn đến tình trạng khi thị trƣờng cần có sự can thiệp trƣớc áp lực cầu ngoại tệ thì NHNN chƣa đáp ứng đƣợc nhu cầu điều tiết của thị trƣờng. Mặc dù NHNN có can thiệp thị trƣờng bằng cách bán USD nhƣng đa số là nhỏ giọt và còn áp dụng các biện pháp hành chính nhƣ xét duyệt bán USD, yêu cầu các tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nƣớc có nguồn thu ngoại tệ phải bán lại cho NHTM. Điều này dẫn đến tình trạng căng thẳng về ngoại tệ không
đƣợc giải quyết, gây bất ổn cho thị trƣờng ngoại hối. Do vậy, tăng quy mô dự trữ ngoại hối của Việt Nam là cần thiết để NHNN có thể can thiệp vào thị trƣờng ngoại hối hiệu quả hơn, điều này sẽ là cơ sở nhằm ổn định tỷ giá, giảm thiểu các hoạt động đầu cơ, tích trữ ngoại tệ gây bất ổn cho thị trƣờng.
Điều chỉnh cơ cấu hàng xuất khẩu
Trong những năm qua, mặc dù kim ngạch xuất khẩu đạt đƣợc tốc độ tăng trƣởng cao nhƣng xét về cơ cấu các mặt hàng xuất khẩu thì hầu nhƣ không có nhiều chuyển biến. Xuất khẩu vẫn chủ yếu tập trung lớn vào khoáng sản, nông sản, thủy sản và một số sản phẩm công nghiệp chế tác. Những mặt hàng có kim ngạch xuất khẩu cao nhƣ dệt may, da giày cũng chỉ tham gia ở khâu gia công, lắp ráp và thuộc nhóm có giá trị gia tăng thấp nhất. Do vậy, việc chuyển dịch cơ cấu hàng xuất khẩu trong thời gian tới là một hƣớng đi đúng đắn góp phần nâng cao cạnh tranh hàng xuất khẩu của Việt Nam trên thị trƣờng thế giới.
Thứ nhất, hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam chủ yếu là ở dạng thô, thâm dụng về lao động và sử dụng công nghệ thấp nên tính cạnh tranh trên thị trƣờng không cao. Chính vì vậy, hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam chƣa đủ tiêu chuẩn để tham gia vào chuỗi hàng hóa đủ tiêu chuẩn tham gia thƣơng mại quốc tế có sẵn trong nền kinh tế, điều này cũng ít nhiều làm hạn chế đến mức độ cũng nhƣ thời gian tác động của tỷ giá đến cán cân thƣơng mại Việt Nam.
Do vậy, trong thời gian tới cần chuyển dịch hàng xuất khẩu của Việt Nam theo hƣớng cạnh tranh hơn bằng cách giảm tỷ trọng cơ cấu hàng xuất khẩu ở dạng thô, sơ chế thay vào đó là đổi mới cơ cấu theo hƣớng tăng tỷ trọng xuất khẩu các mặt hàng đem lại giá trị gia tăng cao.
Thứ hai, xuất khẩu của Việt Nam hiện nay còn phụ thuộc vào một số thị trƣờng chủ chốt bao gồm Mỹ, Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc, khu vực EU,…trong tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam. Việc phụ thuộc quá lớn vào một số thị trƣờng nhƣ hiện nay làm xuất khẩu của Việt Nam dễ gặp rủi ro khi các thị trƣờng này gặp biến động.
Do vậy, trong thời gian tới cần chủ động tìm kiếm thị trƣờng xuất khẩu mới nhằm đa dạng thị trƣờng xuất khẩu của Việt Nam, từ đó giảm phụ thuộc vào một số thị trƣờng nhƣ hiện nay. Để làm đƣợc điều này thì trong thời gian tới cần đẩy mạnh công tác xúc tiến thƣơng mại, tổ chức các hội chợ triển lãm nhằm giới thiệu sản phẩm và tìm kiếm thị trƣờng xuất khẩu mới.
Thứ ba, phát triển ngành công nghiệp phụ trợ để giảm bớt sự phụ thuộc của xuất khẩu vào nhập khẩu. Hiện nay, công nghiệp phụ trợ của Việt Nam còn rất nhiều hạn chế cả về số lƣợng và chất lƣợng. Mặc dù, ngành công nghiệp phụ trợ đã đƣợc hình thành và phát triển trên 20 năm nhƣng chủ yếu vẫn còn tự phát, sản xuất nhỏ lẻ, sản lƣợng thấp. Do vậy, mức độ tham gia vào chuỗi giá trị toàn cầu của Việt Nam còn rất nhiều hạn chế, nguyên nhân là vì thiết bị công nghệ của Việt Nam chƣa thể đáp ứng để tạo ra một sản lƣợng hàng hóa lớn, có tính đồng bộ cao.
Do vậy, để sản xuất hàng xuất khẩu thì Việt Nam phải nhập nguyên vật liệu điều này làm cho chi phí xuất khẩu tăng lên và giảm khả năng cạnh tranh của hàng Việt Nam. Do đó, việc đẩy mạnh và phát triển công nghiệp phụ trợ sẽ là giải pháp giúp cho xuất khẩu của Việt Nam chủ động hơn trong tìm kiếm các nguyên vật liệu đầu vào, nâng cao giá trị gia tăng hàng xuất khẩu và góp phần chuyển dịch cơ cấu hàng xuất khẩu đƣợc nhanh chóng, hiệu quả.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Bộ Công Thƣơng (2010), Xuất nhập khẩu Việt Nam sau hội nhập WTO (Bộ sách hội nhập kinh tế quốc tế), Nhà xuất bản Công thƣơng Hà Nội.
Bộ Công Thƣơng phối hợp với Ủy ban Châu Âu (2008), Báo cáo đánh giá tác động tổng thể khi Việt Nam trở thành thành viên WTO đến thay đổi xuất nhập khẩu và thể chế, Dự án hỗ trợ chính sách thương mại đa biên giai đoạn II.
Hạ Thị Thiều Dao, Phạm Thị Tuyết Trinh (2010), Mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và cán cân thanh toán, Tạp chí Khoa học và đào tạo ngân hàng số 103, tháng 12/2010.
Hƣơng Giang (2011), 2011: Kiều hối về nước đạt mức kỷ lục, Kinh tế 2010 – 2011 Việt Nam và Thế giới, Thời báo kinh tế Việt Nam.
Lê Quốc Lý (2004): Tỷ giá hối đoái – Những vấn đề lý luận và thực tiễn điều hành ở Việt Nam, Hà Nội, Nhà xuất bản Thống kê.
Lê Phan Thị Diệu Thảo, Nguyễn Trần Phúc (2015), Tài Chính Quốc Tế, Nhà xuất bản Phƣơng Đông.
Nguyễn Hồng Nhung, Thương mại quốc tế suy giảm đáng kể, Kinh tế 2011 - 2012 Việt Nam và thế giới, Thời báo kinh tế Việt Nam.
Nguyễn Hữu Tuấn (2011), Phân tích tác động của các biến số kinh tế vĩ mô đến cán cân thương mại Việt Nam, Tạp chí Công nghệ Ngân hàng số 62, tháng 05/2011.
Nguyễn Thị Quy (2008), Biến động tỷ giá ngoại tệ (đồng USD, EUR) và hoạt động xuất khẩu, Nhà xuất bản Khoa học Xã hội.
Nguyễn Thị Thái Hƣng, Tác động của chính sách tỷ giá đến lạm phát ở Việt Nam, Tạp chí Khoa học và đào tạo ngân hàng số 118, tháng 04/2012.
Nguyễn Thị Xuân Phƣợng (2012), Quản lý dự trữ ngoại hối tại Việt Nam – Thực trạng và đề xuất, Tạp chí Công nghệ ngân hàng số 75, tháng 06/2012.
Nguyễn Văn Lâm (2011), Nhìn lại diễn biến lạm phát năm 2010 – Điều chỉnh tối ưu lạm phát và tăng trưởng, Kinh tế 2010 – 2011 Việt Nam và Thế giới, Thời báo kinh tế Việt Nam.
Nguyễn Văn Tiến (2011), Tài chính quốc tế, NXB Thống Kê Phạm Trí Cao, Kinh tế lượng ứng dụng - phần nâng cao.
Thân Thị Vi Linh – Trần Thị Thu Hƣờng (2012), Đánh giá tác động của tỷ giá lên cán cân thương mại Việt Nam, Tạp chí khoa học và đào tạo ngân hàng số