Hoạt động kinh doanh luôn tồn tại những rủi ro xuất phát từ nhiều nguyên nhân như khả năng thanh toán kém, vốn chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản và nguồn vốn, hiệu quả kinh doanh không tốt,… Các chỉ tiêu thường được sử dụng để phân tích rủi ro tài chính của doanh nghiệp là hệ số nợ so với tổng tài sản, đòn bẩy tài chính và độ lớn của đòn bẩy tài chính.
Hệ số nợ so với tổng tài sản (Mục 2.4.1.1. Công thức 2.6). Chỉ tiêu này cho biết trong tổng tài sản hiện có của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng vay nợ. Hệ số này càng lớn thì rủi ro tài chính của doanh nghiệp càng tăng.
Hệ số đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp được tính bằng tỷ số giữa tài sản bình quân và vốn chủ sở hữu bình quân của doanh nghiệp. Tỷ số này thấp chứng tỏ khả năng tự chủ của doanh nghiệp nhưng cũng cho thấy doanh nghiệp chưa tận
dụng được nhiều lợi thế đòn bẩy tài chính.
Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang (2011)
Để lượng hóa rủi ro tài chính, chỉ tiêu được sử dụng là độ lớn của đòn bẩy tài chính. Độ lớn của đòn bẩy tài chính (DFL) được xác định bằng công thức:
Nguồn: Nguyễn Ngọc Quang (2011)
Trong đó: + EBIT : Lợi nhuận trước thuế và lãi vay + I : Chi phí lãi vay
Khi doanh nghiệp càng vay nợ nhiều thì độ lớn của đòn bẩy tài chính càng cao và mức độ rủi ro tài chính càng lớn. Tuy nhiên, khi đã huy động nợ vay và hoạt động của doanh nghiệp có lãi tức là doanh nghiệp đã tận dụng được sức mạnh của nguồn vốn vay nợ tác động vào sự thay đổi của sức sinh lợi của tài sản cũng như tăng thêm sức sinh lợi cho vốn chủ sở hữu.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Trong chương 2, tác giả đã làm rõ những lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp:
- Khái niệm và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính; - Cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính;
- Phương pháp phân tích báo cáo tài chính; - Các nội dung phân tích báo cáo tài chính.
Từ những lý luận chung và những đặc điểm của ngành dịch vụ vận chuyển, giao nhận là cơ sở để tác giả phân tích báo cáo tài chính của Tổng công ty cổ phần bưu chính Viettel.
CHƯƠNG 3
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA
TỔNG CÔNG TY CỔ PHẨN BƯU CHÍNH VIETTEL