9. Nội dung luận văn
2.2 Phân tích chỉ tiêu lợi nhuận của các ngân hàng nghiên cứu giai đoạn 2007-2014
Trên cơ sở khái quát về tình hình hoạt động của nhóm ngân hàng nghiên cứu, tác giả tiếp tục tiến hành phân tích diễn biến lợi nhuận của các ngân hàng nghiên cứu trong giai đoạn 2007-2014 thông qua chỉ tiêu đại diện là ROE.
So với mức bình quân ROE cả giai đoạn năm 2007-2014 là khoảng 10.479% thì ROE của các ngân hàng nghiên cứu bắt đầu gia tăng từ 2007 và đạt mức tăng cao hơn trong các năm 2009 đến 2011 khi mà khủng hoảng tài chính trên phạm vi toàn cầu bắt đầu xảy ra và trong nước bắt đầu có các dấu hiệu bất ổn vĩ mô, nền kinh tế gặp nhiều khó khăn. Và trong các năm tiếp theo hệ lụy của vấn đề này đã khiến ROE của nhóm ngân hàng nghiên cứu suy giảm thấp hơn mức bình quân khá nhiều.
Hình 2.6: Diễn biến chung về ROE của nhóm ngân hàng nghiên cứu
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
9.91% 11.28% 13.69% 14.04% 13.59% 8.58% 6.27% 6.49% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ROE
Như vậy qua phân tích và đồ thị minh họa 2.6, ta thấy rằng nếu loại bỏ các yếu tố mang tính bất thường, đột biến thì lợi nhuận của nhóm ngân hàng nghiên cứu mang xu hướng giảm theo thời gian. Nguyên nhân của hiện tượng này đến từ hai nhóm yếu tố lớn: (1) Các yếu tố mang tính vĩ mô và khách quan; (2) Các yếu tố xuất phát từ nội tại của các ngân hàng và ngành. Những vấn đề này sẽ tiếp tục được phân tích và làm rõ trong các phần sau của luận văn.
2.3 Phân tích sự ảnh hƣởng của các yếu tố đến lợi nhuận của các ngân hàng thƣơng mại cổ phần tại Việt Nam
Tác giả sẽ tập trung vào việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam trong giai đoạn năm 2007-2014 dựa trên số liệu của 18 NHTMCP theo tám yếu tố tác giả đã chọn lựa nghiên cứu trong nghiên cứu này.
2.3.1 Tỷ lệ tăng trƣởng GDP thực tế
Trong giai đoạn nghiên cứu năm 2007-2014, nền kinh tế Việt Nam chuyển từ trạng thái tăng trưởng cao, thăng hoa nhất vào năm 2007 với tỷ lệ tăng trưởng cả năm lên tới 8.500% rơi vào suy thoái kéo dài mà nguyên nhân là do tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 trên thế giới, cùng với các bất cập của nền kinh tế bị dồn nén tới nay đã bộc phát. Đỉnh điểm của đợt suy thoái này là năm 2012 với mức tăng trưởng kinh tế chỉ còn 5.030% vào cuối năm 2012; từ cuối 2012 cho tới nay cùng với nỗ lực của Nhà nước và các doanh nghiệp, ngân hàng, nền kinh tế đã có dấu hiệu phục hồi, GDP có bước tăng trở lại và đạt mức 5.930% vào cuối năm 2014 (tuy nhiên vẫn còn kém khá xa so với thời kỳ đỉnh cao).
Hình 2.7: Diễn biến tỷ lệ tăng trƣởng GDP giai đoạn 2007-2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
Trên đồ thị 2.7 cho thấy tương ứng với diễn biến GDP thì diễn biến lợi nhuận của các ngân hàng (ROE) cũng có các biểu hiện tương ứng khá đồng pha.
2.3.2 Tỷ lệ lạm phát
Diễn biến lạm phát trong giai đoạn 2007-2014 cho thấy lạm phát là căn bệnh cố hữu của nền kinh tế Việt Nam với các diễn biến tăng giảm khá thất thường trong giai đoạn nghiên cứu 2007-2014. Từ mức tăng đỉnh điểm 19.900% vào cuối năm 2008, trước tác động của các yếu tố vĩ mô và điều tiết của NHNN lạm phát đã rơi về mức 6.500% vào cuối năm 2009; nhưng ngay sau đó các bất cập trong nền kinh tế đã lại bộc lộ, vấn đề giá các yếu tố đầu vào tăng, tỷ giá bất ổn đã khiến lạm phát tăng trở lại 18.130% vào cuối năm 2011. Sau đó trước tác động mạnh mẽ trong chính sách điều hành của các cơ quan nhà nước, NHNN và các biện pháp quyết liệt của cả hệ thống ngân hàng, lạm phát đã được kìm hãm suy giảm dần từ mức đỉnh điểm xuống còn 4.090% vào cuối năm 2014.
0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 GDP ROE
Hình 2.8: Diễn biến tỷ lệ lạm phát giai đoạn 2007-2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
Trên đồ thị 2.8, chúng ta có thể thấy diễn biến của CPI và ROE cũng có sự tương đồng về xu hướng mặc dù mức độ biến động của CPI khá mạnh và dao động thất thường hơn.
2.3.3 Tỷ lệ thanh khoản
Tỷ lệ thanh khoản (LA) được xác định bằng tổng các tài sản có thanh khoản5 chia cho tổng tài sản, nó cho biết khả năng thanh khoản của ngân hàng, khả năng ứng phó với các biến động trong hệ thống. Trong giai đoạn nghiên cứu LA của NHTMCP có xu hướng suy giảm mạnh từ mức cao 27.819% vào năm 2011 xuống còn 17.857% vào năm 2014; điều đó cho thấy các tài sản có thanh khoản của ngân hàng ngày càng giảm và hiểu theo một nghĩa nào đó tiền đưa ra nhưng khó hoặc không thu về được; ngoài ra tài sản-quy mô của hệ thống này càng tăng, nhưng chất lượng tài sản thì tăng không tương xứng… dẫn tới LA cứ suy giảm.
5 Tài sản có thanh khoản bao gồm tiền mặt và kim loại quý; tiền gửi tại NHNN và tiền gửi tại TCTD khác.
12.600% 19.900% 6.500% 11.700% 18.130% 6.810% 6.040% 4.090% 0.000% 5.000% 10.000% 15.000% 20.000% 25.000% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 CPI ROE
Hình 2.9: Diễn biến tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng giai đoạn 2007-2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
Về mặt đồ thị chúng ta có thể thấy diễn biến của LA và ROE có sự tương đồng rất cao. Khi LA ở mức cao thì ROE cũng có sự tăng cao và khi LA suy giảm dần thì tương ứng ROE cũng suy giảm.
2.3.4 Tỷ lệ thu nhập từ dịch vụ trên tổng thu nhập của ngân hàng
Diễn biến tỷ lệ thu nhập từ dịch vụ trên tổng thu nhập của các NHTMCP (INCOME) trong giai đoạn 2007-2014 có thể chia làm 3 thời kỳ:
(1) Tăng từ mức 3.640% năm 2007 lên mức 5.887% năm 2010; ROE của NHTMCP tương ứng cũng được duy trì ở mức khá cao.
(2) Suy giảm nhanh và mạnh từ mức cao cuối 2010 tới cuối 2012 chỉ còn 2.910%, tương ứng đó ROE cũng suy giảm rất mạnh
(3) Có tín hiệu phục hồi vào năm 2014 đạt mức 4.397%; tương ứng đó ROE cũng có những bước phục hồi khá. 26.064% 25.618% 27.176% 25.283% 27.819% 22.728% 18.483% 17.857% 0.000% 5.000% 10.000% 15.000% 20.000% 25.000% 30.000% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 LA ROE
Hình 2.10: Diễn biến tỷ lệ thu nhập từ dịch vụ trên tổng thu nhập của ngân hàng giai đoạn 2007-2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
Như vậy về mặt diễn biến INCOME có ảnh hưởng tới ROE, và mang tính dẫn dắt ROE biến động theo như hình 2.10.
2.3.5 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu
Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) được xác định bằng vốn tự có chia cho tổng tài sản có rủi ro. Hiện nay theo quy định của NHNN, các ngân hàng phải duy trì tỷ lệ này ở mức tối thiểu là 9%.
Trong quá trình thu thập dữ liệu về CAR của 18 NHTMCP trong giai đoạn 2007-2014, tác giả nhận thấy về mặt bình diện chung CAR luôn duy trì ở mức tương đối cao(trên 13%), luôn đáp ứng yêu cầu đảm bảo an toàn hệ thống theo quy định của NHNN. 3.640% 3.634% 5.450% 5.887% 3.606% 2.910% 3.883% 4.397% 0.000% 2.000% 4.000% 6.000% 8.000% 10.000% 12.000% 14.000% 16.000% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 INCOME ROE
Hình 2.11: Diễn biến Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu giai đoạn 2007-2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
Về mặt đồ thị, diễn biến của CAR và ROE là ngược chiều nhau. Nguyên nhân là khi CAR tăng cao làm cho chi phí của NHTMCP phải tăng theo, đây là chi phí cho việc đảm bảo an toàn hoạt động thực hiện theo đúng quy định của NHNN và do đó góp phần làm giảm lợi nhuận của ngân hàng.
2.3.6 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA) của các NHTMCP nghiên cứu có các diễn biến tăng giảm mang tính chu kỳ:
- Từ 2007 đến 2010, ETA giảm từ mức 16.716% xuống 9.449%,
- Từ cuối năm 2010 tới nay, ETA tăng mạnh từ lên tới 12.604%, do vốn chủ sở hữu các ngân hàng tăng
Về mặt xu hướng trên đồ thị 2.12, ETA và ROE diễn biến ngược pha nhau.
15.647% 15.721% 19.942% 13.836% 15.351% 18.131% 16.616% 24.764% 0.000% 5.000% 10.000% 15.000% 20.000% 25.000% 30.000% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 CAR ROE
Hình 2.12: Diễn biến Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản giai đoạn 2007-2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
2.3.7 Rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng được đo lường thông qua chỉ tiêu nợ xấu. Trong quá trình thu thập và phân tích số liệu nợ xấu của các ngân hàng, tác giả nhận thấy cùng với diễn biến chung của toàn ngành ngân hàng, rủi ro tín dụng của các ngân hàng nghiên cứu có xu hướng tăng dần theo thời gian từ mức thấp là 1.240% năm 2007 lên tới 3.173% năm 2014; tuy nhiên nếu so với rủi ro chung của toàn hệ thống thì vẫn ở mức thấp hơn và ổn định hơn. 16.716% 14.244% 13.174% 9.449% 10.145% 11.613% 12.301% 12.604% 0.000% 2.000% 4.000% 6.000% 8.000% 10.000% 12.000% 14.000% 16.000% 18.000% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ETA ROE
Hình 2.13: Diễn biến Rủi ro tín dụng giai đoạn 2007-2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
Về mặt diễn biến theo đồ thị 2.13, ta thấy khi rủi ro tín dụng tăng thì ROE của NHTMCP suy giảm tương ứng; tuy nhiên đồ thị cũng cho thấy mức độ tương quan nghịch giữa RISK và ROE ở mức vừa phải.
2.3.8 Quy mô ngân hàng
Quy mô ngân hàng được lượng hóa bằng logarit của tổng tài sản ngân hàng. Thông qua việc tính toán số liệu các NHTMCP nghiên cứu cho thấy quy mô các ngân hàng có xu hướng tăng dần đều qua thời gian, đồ thị 2.14 là một đường cong đi lên từ năm 2007 cho đến năm 2014. Tuy nhiên việc gia tăng quy mô ngân hàng lên không ngừng lại không đi kèm với việc gia tăng lợi nhuận tương ứng, biểu hiện là ROE như đã phân tích ở phần trên lại trong quá trình biến động và xu hướng suy giảm. 1.240% 2.000% 1.572% 2.070% 2.768% 3.216% 2.915% 3.173% 0.000% 2.000% 4.000% 6.000% 8.000% 10.000% 12.000% 14.000% 16.000% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Hình 2.14: Diễn biến Quy mô ngân hàng giai đoạn 2007 - 2014
Nguồn: Thu thập và tính toán của tác giả
Kết luận chƣơng 2
Như vậy, tại chương 2 tác giả đã phân tích tình hình kinh doanh của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2007-2014, các yếu tố ảnh hưởng đến ROE trên mẫu 18 NHTMCP dựa trên tám yếu tố lựa chọn trong bài nghiên cứu là tỷ lệ tăng trưởng GDP thực tế, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ thu nhập từ dịch vụ trên tổng thu nhập của ngân hàng, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng. Trên cơ sở kết quả này, tác giả sẽ tiếp tục trình bày phương pháp và kết quả nghiên cứu có các bình luận, lý giải để làm rõ hơn nữa ý nghĩa của nghiên cứu tại chương tiếp theo của luận văn.
6.35 7.14 7.69 7.92 8.00 8.02 8.04 8.08 - 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 SIZE
CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.1 Mục tiêu nghiên cứu và nguồn dữ liệu
3.1.1 Mục tiêu nghiên cứu
Bài nghiên cứu tiến hành phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2007-2014. Các yếu tố đó tác động như thế nào đến lợi nhuận của ngân hàng.Từ đó, đưa ra các giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam trong thời gian tới.
Kết quả mong đợi:
- Xây dựng được mô hình định lượng xác định các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam.
- Kiểm định mô hình cho mẫu nghiên cứu trong giai đoạn 2007-2014.
- Đánh giá các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam trong các năm vừa qua và đưa ra các giải pháp và kiến nghị thích hợp dựa trên mô hình đã xây dựng được.
3.1.2 Nguồn dữ liệu
Đề tài nghiên cứu của tác giả chủ yếu sử dụng dữ liệu thứ cấp để phục vụ cho việc thực hiện các mục tiêu, trả lời các câu hỏi nghiên cứu và phân tích mô hình nghiên cứu.
Cụ thể dữ liệu thứ cấp của đề tài đƣợc thu thập và sử dụng trong nghiên cứu nhƣ sau:
Mẫu nghiên cứu: tính đến thời điểm 31/12/2014, có 37 NHTMCP Việt Nam, tuy nhiên, do thời gian nghiên cứu có hạn và một số ngân hàng chưa công bố số liệu, mặc khác do tính dễ dàng tiếp cận số liệu một cách liên tục để phục vụ cho nghiên cứu nên tác giả đã lựa chọn mẫu nghiên cứu gồm 18 NHTMCP (danh sách các NHTMCP chi tiết đính kèm theo Phụ lục 01), hơn nữa 18 ngân hàng đã đại diện cho hơn 1/2 quy mô của toàn hệ thống (tính tới 31/12/2014).
Phƣơng pháp thu thập số liệu: dữ liệu sử dụng là dữ liệu được thu thập từ các nguồn sẵn có như các báo cáo thống kê, báo cáo thường niên, báo cáo tài chính và các công bố của các cơ quan chuyên môn.
Số liệu các ngân hàng được tổng hợp từ website : finance.vietstock.vn, cophieu68.vn, cafef.vn và vietstox.vn…
Số liệu vĩ mô như GDP, CPI được lấy trong các báo cáo tình hình kinh tế xã hội của Tổng cục Thống kê tại gso.gov.vn, sbv.gov.vn…
Các dữ liệu thu thập về được phân loại, xử lý, tính toán nhằm có được các dữ liệu chính xác và đúng với các yếu tố của mô hình nghiên cứu đã đề xuất.
Phƣơng pháp ƣớc lƣợng mô hình : bài nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích dữ liệu bảng (panel data) với phương pháp GMM. Một cách tổng quan, GMM là phương pháp tổng quát của rất nhiều phương pháp ước lượng phổ biến như OLS, GLS, MLE… Ngay cả trong điều kiện giả thiết nội sinh bị vi phạm, phương pháp GMM cho ra các hệ số ước lượng vững, không chệch, phân phối chuẩn và hiệu quả.
3.2 Mô hình và giả thuyết nghiên cứu3.2.1 Mô hình nghiên cứu 3.2.1 Mô hình nghiên cứu
Trên cơ sở các lý luận đã trình bày ở chương 1 và tham khảo mô hình nghiên cứu của các tác giả trong nước và trên thế giới. Mô hình nghiên cứu được thực hiện dựa trên các nghiên cứu có liên quan trên thế giới và trong nước có chỉnh sửa. Đặc biệt, mô hình nghiên cứu thực hiện chủ yếu dựa trên nghiên cứu của Tri Duong Nguyen (2012).
Mô hình chung có dạng: ROEit = c + 1GDPt + 2CPIt + 3LAit +
4INCOMEit + 5CARit + 6ETAit, + 7RISKit + 8SIZEit + εt
Trong đó ký hiệu các biến cụ thể như sau:
ROEit là tỷ lệ thu nhập (lợi nhuận sau thuế) chia cho vốn chủ sở hữu của ngân hàng i tại thời điểm t (biến phụ thuộc đại diện cho lợi nhuận ngân hàng)
i : 1,…….,18 (các NHTMCP nghiên cứu) t : 1,……..,8 : số thứ tự năm từ 2007-2014 GDPt là tỷ lệ tăng trưởng GDP thực tế năm t CPIt là tỷ lệ lạm phát năm t
LAit là tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng i tại thời điểm t, được lượng hóa bằng tài sản thanh khoản của ngân hàng i trong năm t chia cho tổng tài sản ngân hàng i trong năm t.
INCOMEit là tỷ lệ thu nhập từ dịch vụ trên tổng thu nhập của ngân hàng i trong năm t, được lượng hóa bằng thu nhập từ dịch vụ của ngân hàng i trong năm t chia cho tổng thu nhập của ngân hàng i trong năm t.
CARit là tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu của ngân hàng i trong năm t, được lượng hóa bằng Vốn tự có của ngân hàng i trong năm t chia cho tổng tài sản có rủi ro ngân hàng i trong năm t.
ETAit là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản được lượng hóa bằng vốn chủ sở