Đây là những nhân tố gây ra ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngoài ý muốn của công ty. Nó liên quan đến môi trường kinh tế - xã hội mà công ty đang tiến hành kinh doanh. Trong nhóm nhân tố này, bên cạnh những nhân tố có thể định tính được là những nhân tố không thể xác định cụ thể mức tác động của chúng. Nhân tố môi trường bên ngoài bao gồm các nhân tố như: Môi trường chính trị - pháp luật, thị trường, Môi trường kinh tế, yếu hội nhập...
(1) Môi trường chính trị - pháp luật
Các yếu tố thuộc môi trường chính trị - pháp luật chi phối mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và của công ty QLQ nói riêng. Sự ổn định chính trị được xác định là một trong những tiền đề quan trọng cho hoạt động kinh doanh công ty. Sự thay đổi của môi trường chính trị có thể ảnh hưởng có lợi cho một nhóm doanh nghiệp này nhưng lại kìm hãm sự phát triển nhóm doanh nghiệp khác hoặc ngược lại. Hệ thống pháp luật hoàn thiện, không thiên vị là một trong những tiền đề ngoài kinh tế của kinh doanh. Mức độ hoàn thiện, sự thay đổi và thực thi pháp luật trong nền kinh tế có ảnh hưởng lớn đến việc hoạch định và tổ chức thực hiện chiến lược kinh doanh của công ty. Môi trường này nó tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của công ty. Bởi vì môi trường pháp luật ảnh hưởng đến mặt hàng sản xuất, ngành nghề, phương thức kinh doanh của công ty. Không những thế nó còn tác động đến chi phí của công ty cũng như là chi phí lưu thông, chi phí vận chuyển, mức thuế. Tóm lại môi trường chính trị - luật pháp có ảnh hưởng rất lớn đến việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty bằng cách tác động đến hoạt động của doanh nghiệp thông qua hệ thống công cụ luật pháp, cộng cụ vĩ mô.
(2) Môi trường kinh tế
Các công ty QLQ cần chú ý đến các yếu tố kinh tế cả trong ngắn hạn, dài hạn và sự can thiệp của chính phủ tới nền kinh tế. Thông thường các công ty sẽ dựa trên yếu tố kinh tế để quyết định đầu tư vào các ngành, các khu vực.
- Tình trạng của nền kinh tế: bất cứ nền kinh tế nào cũng có chu kỳ, trong mỗi giai đoạn nhất định của chu kỳ nền kinh tế, doanh nghiệp sẽ có những quyết
định phù hợp cho riêng mình.
- Các yếu tố tác động đến nền kinh tế: lãi suất, lạm phát,...
- Chính sách kinh tế của chính phủ: luật tiền lương cơ bản, các chiến lược phát triển kinh tế của chính phủ, các chính sách ưu đãi cho các ngành: giảm thuế,
trợ cấp..
- Triển vọng kinh tế trong tương lai: Tốc độ tăng trưởng, mức gia tăng GDP, tỉ suất GDP trên vốn đầu tư.
(3) Các yếu tố về văn hóa - xã hội
Mỗi quốc gia, vùng lãnh thổ đều có những giá trị văn hóa và các yếu tố xã hội đặc trưng, và những yếu tố này là đặc điểm của người tiêu dùng tại các khu vực đó. Những giá trị văn hóa là những giá trị làm lên một xã hội, có thể vun đắp cho xã hội đó tồn tại và phát triển. Chính vì thế các yếu tố văn hóa thông thường được bảo vệ hết sức quy mô và chặt chẽ, đặc biệt là các văn hóa tinh thần. Tuy vậy chúng ta cũng không thể phủ nhận những giao thoa văn hóa của các nền văn hóa khác vào các quốc gia. Sự giao thoa này sẽ thay đổi tâm lý tiêu dùng, lối sống, và tạo ra triển vọng phát triển với các ngành. Bên cạnh văn hóa, các đặc điểm về xã hội cũng khiến các doanh nghiệp quan tâm khi nghiên cứu thị trường, những yếu tố xã hội sẽ chia cộng đồng thành các nhóm khách hàng, mỗi nhóm có những đặc điểm, tâm lý, thu nhập khác nhau:
- Thu nhập trung bình, phân phối thu nhập - Lối sống, học thức, tâm lý sống
- Điều kiện sống
(4) Môi trường ngành
Các yếu tố môi trường cạnh tranh liên quan trực tiếp tới ngành nghề và thị trường kinh doanh của công ty (hay còn gọi là môi trường ngành) tác động trực tiếp đến hoạt động và hiệu quả kinh doanh của công ty. Sức ép của các yếu tố này lên công ty càng mạnh thì khả năng sinh lợi của các công ty cùng ngành cũng bị hạn
(5) Cạnh tranh trong nội bộ ngành
Khi một công ty cạnh tranh và hành động không khéo léo để các công ty khác nắm bắt được cơ chế cạnh tranh của mình thì mức độ cạnh tranh ngày càng trở lên gay gắt. Các công ty đối thủ cạnh tranh hoặc là bắt chước cách thức khai thác lợi thế cạnh tranh hoặc sẽ đi tìm các lợi thế khác, và như vậy các công ty không ngừng tìm kiếm các phương thức cạnh tranh mới. Cường độ cạnh tranh thông thường thể hiện dưới các cấp độ như: rất khốc liệt, cạnh tranh cường độ cao, cạnh tranh ở mức độ vừa phải, cạnh tranh yếu. Các cấp độ cạnh tranh này phụ thuộc vào khả năng phản ứng của các doanh nghiệp trong việc xây dựng và khai thác lợi thế cạnh tranh.
Tên tiếng Việt Công ty cổ phần Quản lý Quỹ Bông Sen Tên tiếng Anh Lotus Capital Incoporation
Tên viết tắt Lotus Capital
Địa chỉ Phòng C54118,C54199,C54120, tầng 41, tòa C5, 119
Trần Duy Hưng, Trung Hòa, Cầu Giấy, Hà Nội
Điện thoại 024353700909
Fax 02432222754
Email info@lotuscapital.vn
Website www.lotuscapital.vn
Vốn điều lệ (VND) 25.000.000.000 Người đại diện theo
pháp luật
Ông Cao Hoài Thanh, Tổng Giám Đốc
Ket Luận Chương 1
Chương 1 của khóa luận đã trình bày những lý thuyết cơ bản công ty quản lý quỹ, về doanh nghiệp, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp cũng như của công ty quản lý quỹ, bản chất hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, sự cần thiết nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Chương 1 cũng đã đề cập đến các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, nhóm các nhân tố bên trong, nhóm các nhân tố bên ngoài ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Nội dung chương 1 là cơ sở để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, cụ thể trong khóa luận chính là hiệu quả kinh doanh của công ty cổ phần Quản lý Quỹ Bông Sen sẽ được trình bày trong chương 2.
CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔPHẦNQUẢNLÝQUỸ’ BÔNG SEN
GIAI ĐOẠN 2018-2020 2.1 Giới thiệu tổng quan về công ty
2.1.1 Khái quát
Nguồn: UBCK
2.1.2 Lịch sử hình thành
- Tháng 12/2006: Công ty TNHH Quản lý Quỹ Đầu tư chứng khoán Bông Sen (Lotus Capital) được cấp phép thành lập và hoạt động với vốn điều lệ là 5 tỷ
đồng.
- Tháng 6/2007: Lotus Capital ký hợp đồng quản lý đầu tư đầu tiên với một Ngân hàng Nhật Bản.
- Tháng 04/2008: Lotus Capital ký hợp đồng quản lý đầu tư với một công ty chứng khoán có lịch sử phát triển lâu đời tại Nhật Bản và có cổ phiếu niêm yết trên
- Tháng 03/2009: Lotus Capital chuyển đổi thành công ty cổ phần với tên đầy đủ là Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Bông Sen và tăng vốn điều lệ lên 25 tỷ
đồng. Tên viết tắt Lotus Capital vẫn giữ nguyên.
- Tháng 11/2009: Lập thành Lotus-Mekong River Equity Fund (LMEF), quỹ mở được thành lập dưới hình thức công ty, đăng ký tại Cayman với quy mô khởi
đầu là 2,15 tỷ JPY (215.000 cổ phiếu, mệnh giá 10.000 JPY).
2.1.3 Đặc điểm kinh doanh của công ty
- Về lĩnh vực kinh doanh: Lĩnh vực mà công ty hoạt động là quản lý QĐT, quản lý danh mục đầu tư CK, tư vấn đầu tư CK.
- Ngành nghề kinh doanh: Các hoạt động kinh doanh của công ty bao gồm quản lý danh mục đầu tư CK, tư vấn đầu tư CK.
- Hiện nay, sản phẩm và dịch vụ mà công ty cung cấp là: nghiệp vụ kinh doanh quản lý danh mục đầu tư CK, từ vấn đầu tư CK. Quỹ đầu tư của công
ty vẫn
2020 2019 2018
Số tiền Số tiền Số tiền
1.Doanh thu từ phí quản lý 1.730.906.028 2.752.953.220 132.599.512 2.Doanh thu từ phí thưởng 1.145.733.181 113.565.689 74.490.527 3.Doanh thu từ tư vấn ĐTCK 1.900.000.000 4.020.000.000 50.000.000
4.Doanh thu HĐ nghiệp vụ
kinh doanh = (1) + (2) + (3) 4.776.639.209 9 6.886.518.90 9 257.090.03 5.Doanh thu HĐ tài chính 2.625.617.994 16.072.196.84
5 1.015.422.888
6.Tổng doanh thu 7.402.257.203 22.958.715.75
4
1.272.512.927
Nguồn: lotuscapital.vn
2.2 Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần Quản lýQuỹ Bông Sen giai đoạn 2018-2020 Quỹ Bông Sen giai đoạn 2018-2020
(1) về doanh thu
Đối với các doanh nghiệp SXKD, hoạt động của các công ty này chủ yếu từ việc bán các sản phẩm hàng hóa. Còn đối công ty QLQ như Quỹ Bông Sen, sản phẩm của công ty là cung cấp dịch vụ quản lý danh mục ĐT, tư vấn ĐTCK cho các khách hàng. Doanh thu của công ty SXKD là doanh thu thuần hoạt động bán hàng và doanh thu hoạt động tài chính. Còn doanh thu của công ty QLQ là doanh thu hoạt động nghiệp vụ kinh doanh, cụ thể là: doanh thu từ phí quản lý hoặc phí thưởng từ việc cung cấp dịch vụ quản lý danh mục ĐT, doanh thu từ cung cấp dịch vụ tư vấn ĐTCK và doanh thu từ hoạt động TC. Trong đó, hoạt động tài chính của công ty QLQ thường được đẩy mạnh hơn nhiều hơn so với các DN SXKD bình thường. Do đó, doanh thu hoạt động TC của công ty sẽ đóng góp nhiều trong tổng doanh thu của công ty QLQ hơn so với các DN SXKD.
Bảng 2.2: Doanh thu của công ty từ 2018-2020
Biểu đồ 2.1: Cơ cấu doanh thu công ty từ năm 2018-2020
(đơn vị:%) ■Doanh thu HĐ tài chính
■ Doanh thu từ phí thưởng
■Doanh thu từ phí quản lý
■ Doanh thu từ tư vấn ĐTCK
Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
3.93% 17.51% 25.67%
5.58% 0.49% 15.48%
■ Doanh thu từ tư vấn ĐTCK ■ Doanh thu từ phí thưởng ■ Doanh thu từ phí 10.42% 11.99% 23.38% 79.80% 70% 35.47%
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp dựa theo tài liệu tại công ty
Tổng doanh thu của công ty năm 2018 là 1.272.512.927 đồng, năm 2019 tăng mạnh là 22.958.715.754 đồng, năm 2020 giảm còn 7.402.257.203 đồng. Năm 2019 tổng doanh thu tăng mạnh do cả doanh thu thuần về hoạt động kinh doanh và doanh thu hoạt động tài chính. Để đánh giá được chính xác tình hình doanh thu của công ty, cần phân tích chi tiết từng khoản doanh thu, cụ thể:
- Doanh thu HĐ nghiệp vụ: năm 2018, doanh thu HĐ nghiệp vụ là 257.090.039 đồng chiếm 20,2% so với tổng doanh thu, năm 2019 doanh thu HĐ nghiệp vụ tăng là 6.886.518.909 đồng chiếm 30% tổng doanh thu, doanh thu hoạt động nghiệp vụ năm 2020 giảm còn 4.776.639.209 đồng, chiếm 64,53% tổng doanh thu. Doanh thu hoạt động nghiệp vụ năm 2018, năm 2019 chưa chiếm tỷ trọng cao trong tổng doanh thu, đến năm 2020 thì đã đạt tỷ trọng cao so với tổng doanh thu của doanh nghiệp, cho thấy sự thay đổi về chiến lược kinh doanh của công ty, tập trung hơn vào việc quản lý danh mục đầu tư và cung cấp dịch vụ cho khách hàng. Với đặc thù là công ty quản lý quỹ, các nghiệp vụ kinh doanh cụ thể của công ty là:
31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018
Số lượng Giá trị (đồng) Số lượng Giá trị Số lượng Giá trị (đồng)
NĐT ủy thác
trong nước 30.799.573 4310.910.897.41 52.853.860 8538.997.989.91 2 903.23 14.275.761.317
Cô phiêu
niêm yêt 3 899.57 4 11.910.897.41 0 1.753.86 27.997.989.918 2 903.23 14.275.761.317
Cô phiêu chưa
niêm yêt 29.900.000 0299.000.000.00 51.100.000 0511.000.000.00 - -
NĐT ủy thác
nước ngoài 2 204.94 1 3.771.326.38 7 175.45 5 3.543.746.76 9 203.79 54.972.619.10
+ Doanh thu từ phí quản lý:
về hoạt động quản lý danh mục đầu tư: Công ty sẽ tìm kiếm khách hàng và nhận tiền ủy thác của khách hàng để đầu tư trên TTCK. Tùy vào mức độ tin tưởng của khách hàng, khách hàng sẽ ủy thác tiền và để công ty tự đầu tư hoặc khách hàng sẽ ủy thác tiền để công ty đầu tư theo loại cổ phiếu, số lượng cổ phiếu, giá trị cổ phiếu mà khách hàng mong muốn. Rủi ro, lợi nhuận cũng như thua lỗ thì khách hàng sẽ được hưởng hoặc phải chịu tùy theo thảo thuận với công ty. Với hoạt động cung cấp dịch vụ quản lý danh mục đầu tư công ty sẽ thu về phí quản lý và phí thưởng được tính theo kết quả đạt được cho nhà đầu tư và được cam kết rõ ràng trong từng hợp đồng ủy thác.
Cô phiêu niêm yêt 202.44 2 3.721.326.38 1 172.95 7 3.493.746.76 5 201.29 9 4.922.619.10 5
Cô phiêu chưa
niêm yêt 0 2.50 0 50.000.00 0 2.50 0 50.000.00 0 2.50 0 50.000.00
Cộng 31.004.515 314.682.223.79
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp dựa theo tài liệu tại công ty
Doanh thu từ phí quản lý có tỷ trọng tương đối cao trong doanh thu HĐ nghiệp vụ của công ty. Doanh thu từ phí quản lý cao nhất vào năm 2019. Điều này do theo danh mục quản lý đầu tư, năm 2018 giá trị đầu tư của NĐT ủy thác là 14.275.761.317 đồng, năm 2019 giá trị đầu tư của các NĐT cao nhất là 538.997.989.918 đồng, năm 2020 giá trị đầu tư của NĐT ủy thác là 310.910.897.414. Như vậy năm 2019, giá trị đầu tư của NĐT ủy thác cao nhất, do đó, doanh thu từ hoạt động quản lý năm 2019 cũng cao nhất so với năm 2018 và năm 2020. Đặc biệt năm 2019 và năm 2020, có thể nhận thấy doanh thu đang tăng rất mạnh so với năm 2018, cho thấy tình hình kinh doanh của công ty ổn định hơn, đem lại doanh thu từ phí quản lý cao hơn.
+ Doanh thu từ phí thưởng: năm 2018, doanh thu từ phí thưởng là 74.490.527, năm 2019 tăng lên là 113.565.689 đồng, đặc biệt năm 2020, doanh thu từ phí thưởng tăng rất mạnh là 1.145.733.181 đồng. Như vậy, doanh thu từ phí thưởng tăng qua từng năm, tỷ trọng của doanh thu từ phí thưởng so với tổng doanh thu của công ty là chưa cao. Hoạt động kinh doanh của công ty được đánh giá là có nhiều khởi sắc, đạt hiệu quả nên thu được phí thưởng cao từ các nhà đầu tư. Sự biến động của thị trường chứng khoán năm 2019, năm 2020 so với 2018 mang lại nhiều rủi ro, cơ hội cho nhà đầu tư, với sự am hiểu, phân tích thị trường và nắm được thời cơ, công ty đã đem lại nhiều lợi nhuận cho các nhà đầu tư của mình. Đặc biệt, năm 2020, thị trường chứng khoán phát triển mạnh và có nhiều sự biến động bất ngờ trong tăng giảm giá cổ phiếu đã giúp danh mục đầu tư đạt kết quả đầu tư tăng cao.
+ Doanh thu từ tư vấn đầu tư CK: năm 2018, doanh thu từ tư vấn đầu tư CK là 50.000.000 đồng, năm 2019, doanh thu từ tư vấn đầu tư CK là 4.020.000.000 đồng, năm 2020, doanh thu từ tư vấn đầu tư CK là 1.900.000.000 đồng, doanh thu từ tư vấn đầu tư CK có xu hướng tăng so với năm 2018. TTCK ngày càng phát triển, thu hút rất nhiều nhà đầu tư. Từ năm 2019, nhận thấy tiềm năng khách hàng lớn, công ty đã thay đổi chiến lược kinh doanh, đẩy mạnh, trú trọng hơn vào hoạt động tư vấn CK từ đó giúp cho doanh thu từ hoạt động tư vấn CK đã tăng dần
Chỉ tiêu
Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018
Số tiền Số tiền Số tiền
- Doanh thu hoạt động tài chính: năm 2018, doanh thu hoạt động tài chính là 1.015.422.888 đồng, chiếm 79,8% tổng doanh thu, năm 2019, doanh thu hoạt động tài chinh là 16.072.196.845 đồng, chiếm 70% tổng doanh thu, năm 2020, doanh thu hoạt động tài chính là 2.625.617.994 đồng, chiếm 35,47% tổng doanh thu. Doanh thu hoạt động tài chính năm 2018 và năm 2019 chiếm tỷ trọng cao trong tổng doanh thu của công ty, đến năm 2020, tỷ trọng doanh thu hoạt động tài chính trong tổng doanh thu của công ty giảm. Doanh thu tài chính của công ty bao gồm lãi tiền gửi ngân hàng, lãi đầu tư tài chính.
+ Lãi đầu tư tài chính: Chiếm tỷ trọng cao trong doanh thu tài chính là khoản lãi đầu tư tài chính của công ty. Năm 2018, lãi đầu tư chứng khoán của công ty là 654.983.050 đồng, năm 2019 công ty đạt mức lãi là 15.259.549.015 đồng, và năm 2020 lãi đầu tư chứng khoán là 2.624.787.725 đồng. Cụ thể, các khoản đầu tư