nghiệp
Theo quan điểm truyền thống về tác động của chu kỳ chuyển đổi tiền mặt đến khả năng sinh lợi thì trong trƣờng hợp các yếu tố khác không đổi, một chu kỳ chuyển đổi tiền mặt dài hơn sẽ làm tổn hại đến lợi nhuận của công ty. Việc rút ngắn chu kỳ chuyển đổi tiền mặt sẽ làm tăng lợi nhuận của công ty bởi vì chu kỳ chuyển đổi tiền mặt càng dài thì nhu cầu tài trợ bên ngoài với chi phí cao càng lớn. Nói cách khác, một chu kỳ chuyển đổi tiền mặt ngắn hơn sẽ làm tăng khả năng sinh lợi của công ty vì nó cải thiện hiệu quả của việc sử dụng vốn luân chuyển. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt có thể đƣợc rút ngắn bằng cách giảm thời gian chuyển đổi hàng tồn kho qua việc xử lý và bán hàng hóa nhanh hơn hoặc bằng cách giảm thời gian thu tiền khách hàng qua việc tăng tốc thu nợ hoặc bằng cách kéo dài thời gian thanh toán qua việc trì hoãn trả nợ cho nhà cung cấp.
Mặt khác, việc rút ngắn chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cũng có thể gây thiệt hại cho công ty. Vì khi giảm thời gian thu tiền khách hàng, công ty sẽ vô tình đánh mất các khách hàng có khả năng tín dụng tốt; giảm thời gian chuyển đổi hàng tồn kho sẽ dẫn đến việc nhƣờng khách hàng cho đối thủ cạnh tranh; đồng thời khi kéo dài thời gian trả nợ, công ty có thể mất uy tín và các khoản chiết khấu nếu thanh toán sớm.
Mặt khác, việc rút ngắn chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cũng có thể gây thiệt hại cho công ty. Vì khi giảm thời gian thu tiền khách hàng, công ty sẽ vô tình đánh mất các khách hàng có khả năng tín dụng tốt; giảm thời gian chuyển đổi hàng tồn kho sẽ dẫn đến việc nhƣờng khách hàng cho đối thủ cạnh tranh; đồng thời khi kéo dài thời gian trả nợ, công ty có thể mất uy tín và các khoản chiết khấu nếu thanh toán sớm. tra sự tác động này đều cho thấy có một sự tác động ngƣợc chiều có ý nghĩa thống kê.
Theo Ahmad Ahmadpour và ctg (2012), nghiên cứu về sự tác động của quản trị vốn luân chuyển đến khả năng sinh lợi của công ty. Trong bài nghiên cứu này, nhóm tác giả đã chọn mẫu của 112 công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tehran từ năm 2000-2009. Nhóm tác giả đã nghiên cứu sự ảnh hƣởng của các biến khác nhau của quản trị vốn luân chuyển bao gồm kỳ thu tiền bình quân, vòng quay hàng tồn