Nghiên cứu của Onaolapo and Kajola vào năm 2010, đã thực hiện nghiên cứu “Các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh” trên phương diện tài chính của 30 công ty phi tài chính được niêm yết trên sàn chứng khoán Nigeria từ 2001 đến 2007. Biến phụ thuộc: ROA, ROE
Biến độc lập: Tỷ lệ nợ (D/E), Tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản (GROWTH), Qui mô (SIZE), tài sản cố định (TANG), Vòng quay tài sản (TURN), Năm thành lập (AGE), ngành nghề kinh doanh (IND).
Kết quả nghiên cứu cho thấy: Tỷ lệ nợ, tài sản cố định tác động âm với HQHĐ, Vòng quay tài sản, Qui mô công ty, năm thành lập tác động dương với HQHĐ. Yếu tố ngành nghề kinh doanh có tác động đến hiệu quả HĐKD, cụ thể như:
Ngành rượu bia, thực phẩm và đồ uống, ngành in ấn, thuốc lá, thiết bị điện tử, có tác động đến HQKD (ROA)
Ngành rượu bia, thực phẩm và đồ uống, thuốc lá, ngành xây dựng có tác động mạnh đến HQKD (ROE)
Ưu điểm của nghiên cứu là tác giả đã tiến hành nghiên cứu đo lường hiệu quả kinh doanh bằng 2 biến ROA và ROE trên tất cả các ngành nghề. Vì vậy trong bày nghiên cứu này tác giả tham khảo mô hình nghiên cứu của Onaolapo and Kajola.
2.2.5. Nghiên cứu của Fozia Memon, Niaz Ahmed Bhutto and Ghulam Abbas (2012)
Fozia Memon, Niaz Ahmed Bhutto and Ghulam Abbas thực hiện nghiên cứu “ Các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh ngành dệt may của Pakistan” trên lĩnh vực tài chính trong thời gian 6 năm từ năm 2004 đến năm 2009. Nghiên cứu 141 công ty ngành dệt may Parkistan.
Biến độc lập: Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E), qui mô công ty (SIZE), tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản (GROWTH), tài sản cố định (TANG), thuế thu nhập, rủi ro kinh doanh (RISK).
Kết quả nghiên cứu cho thấy: Qui mô, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tài sản cố định tác động âm đến HQKD, tốc độ tăng trưởng, thuế, rủi ro kinh doanh tác động dương đến HQKD.