CHƢƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
3.1 Những tồn tại của công ty
Qua toàn bộ quá trình phân tích chúng ta có cái nhìn tổng quát về tình hình tài chính của công ty TNHH Thương Mại Dịch Vụ Sản Xuất Nga Kim Phát như sau:
3.1.1 Về cơ cấu tài chính
Nhìn chung trong hai năm 2013 và 2014 công ty đã mở rộng quy mô hoạt động so với năm 2012. Tuy nhiên việc mở rộng quy mô trong năm 2013 là không phù hợp làm cho tình hình tài chính của công ty không được khả quan. Năm 2014 quy mô có giảm đôi chút, tình hình tài chính có phần khởi sắc. Đi sâu vào tình hình cụ thể ta thấy:
Về cơ cấu tài sản
Vốn bằng tiền: Tương đối ổn định và có xu hướng tăng trong tương lai, nhưng hiện tại vốn bằng tiền là tương đối thấp, điều này làm cho rủi ro trong thanh toán của công ty khá cao, do đó công ty nên tăng lượng vốn bằng tiền lên dần nhằm hạn chế rủi ro trong thanh toán.
Khoản phải thu: Giảm mạnh trong hai năm 2013 và 2014, và có xu hướng tiếp tục giảm, kỳ thu tiền bình quân khá ngắn 5 – 6 ngày, mặc dù điều này sẽ giúp cho lượng vốn không bị khách hàng chiếm dụng nhưng biện pháp thu tiền quá chặt như thế sẽ làm giảm doanh thu, công ty cần có chính sách thu tiền nới lỏng và linh hoạt hơn nữa.
Hàng tồn kho: Tăng mạnh trong 2 năm 2013 và 2014, chứng tỏ công ty mở rộng quy mô kinh doanh bằng cách đầu tư vào hàng tổn kho, nhưng trong năm 2013 mở rộng quy mô hàng tồn kho là không đúng lúc làm cho chi phí tồn kho và chi phí lãi vay tăng nhưng doanh thu thì lại giảm, dẫn đến một loạt bất ổn trong tình hình tài chính. Năm 2014 thì khả quan hơn, hàng tồn kho có giảm đồng thời tình hình kinh doanh thuận lợi, tuy nhiên lượng hàng tồn kho vẫn còn cao so với tình hình tiêu thụ do đó trong năm tới công ty nên tính toán giảm lượng hàng tồn kho cho phù hợp nhằm tiết kiệm chi phí, giải phóng được lượng vốn tồn động trong hàng tồn kho.
Tài sản cố định: Giảm qua các năm, nguyên nhân là hao mòn lũy kế. Như đã phân tích ở phần phương pháp DUPONT, trong năm 2012 đã có một đợt đầu tư nâng cấp tài sản cố định, tình hình tài sản cố định của công ty hiện nay vẫn còn tốt nên trong năm tới chưa cần thiết đầu tư thêm.
Về cơ cấu nguồn vốn
Nợ phải trả của công ty tương đối cao chiếm trên 70% tổng nguồn vốn, cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của công ty còn thấp. Vốn hoạt động của công ty phụ thuộc quá nhiều vào sự tài trợ bên ngoài, cụ thể:
Vay ngân hàng: Chiếm tỷ lệ khác cao trong nợ phải trả, và lẽ dĩ nhiên nguồn vốn này phải chịu chi phí tài chính không nhỏ. Trong năm 2013 vay ngân hàng tăng cao để mở rộng quy mô hàng tồn kho, nhưng do kinh doanh không hiệu quả nên nợ ngân hàng tăng so với đầu năm. Sang năm 2014 công ty đã cố gắng giảm vay ngân hàng bằng cách huy động các nguồn vốn như giảm hàng tồn kho, sử dụng lợi nhuận trong kinh doanh. Nhưng tỷ lệ nợ vay ngân hàng này vẫn còn khá cao làm cho gánh nặng chi phí tài chính của công ty cũng tăng đều qua các năm, không những thế tốc độ tăng của chi phí lãi vay nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu và lợi nhuận cho thấy hiệu quả sử dụng vốn vay là chưa tốt. Do đó trong thời gian tới công ty phải kiếm soát tốt nợ ngắn hạn, dần làm giảm tỷ lệ ợ trong tổng nguồn vốn để chủ động hơn về mặt tài chính.
Vốn chiếm dụng của nhà cung cấp: Tăng cao trong hai năm 2013 và 2014 do lượng hàng mua dự trữ tăng cao. Đây là nguồn vốn không chịu chi phí, nhưng công ty cũng phải chú ý thanh toán tiền hàng đúng hạn để tạo uy tín với nhà cung cấp, nhằm xây dựng mối quan hệ làm ăn lâu dài sau này.
Nguồn vốn chủ sở hữu: Tăng qua các năm do lợi nhuận giữ lại tăng, cho thấy công ty kinh doanh có lời trong những năm qua. Trong hai năm 2012 và 2013 vốn chủ sở hữu không đủ trang trải cho tài sản dài hạn nên đã sử dụng nợ ngắn hạn để đầu tư cho tài sản dài hạn gây mất cân bằng tài chính. Sang năm 2014 cán cân tài chính ổn định trở lại, do nguồn vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng, đông thời tài sản cố định giảm do hao mòn lũy kế hằng năm, nên vốn chủ sở hữu không những đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn. Tuy nhiên tỷ lệ vốn chủ sở hữu còn thấp so với tổng nguồn vốn, công ty cần tiếp tục đẩy mạnh tốc độ tăng vốn chủ sở hữu nữa để chủ động hơn về mặt tài chính.
3.1.2 Về hoạt động kinh doanh Doanh thu Doanh thu
Giảm mạnh trong năm 2013 và có tăng trở lại trong năm 2014 nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2012, có nhiều nguyên nhân khách quan và chủ quan tác động đến tình
hình doanh thu, trong đó chính sách thu tiền khách hàng và chính sách giá bán của công ty tác động không nhỏ. Trong năm tới công ty phải có kế hoạch đẩy mạnh doanh thu hơn nữa nằm nâng cao vị trí trên thương trường cũng như nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty.
Chi phí
Tổng chi phí so với doanh thu đều giảm qua các năm làm cho lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh tăng đều qua ba năm, cho thấy chất lượng hoạt động kinh doanh chính của công ty càng ngày càng tốt, nguyên nhân chủ yếu là do tỷ lệ chi phí giá vốn hàng bán giảm qua các năm, trong khi tỷ lệ chi phí tài chính và chi phí quản lý đều tăng so với doanh thu, nhưng tốc độ tăng không bằng tốc độ giảm của giá vốn hàng bán nên tỷ lệ tổng chi phí giảm so với doanh thu. Theo dự đoán có thể chi phí quản lý và chi phí tài chính tiếp tục tăng trong những năm tới, do đó công ty phải cố gắng để kiểm soát sao cho tốc độ tăng của chi phí tài chính và chi phí quản lý thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu.
Lợi nhuận
Trong năm 2014 là cao nhất trong ba năm cho thấy công ty đang dần chuyển mình trong kinh doanh và bước đi ngày một đúng hướng. Tuy nhiên bước đi này chưa thật dài, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cũng như tỷ suất lợi nhuận trên tài sản có là còn quá thấp. Do đó trong những năm tới công ty phải có biện pháp kiểm soát tốt chi phí, đẩy mạnh doanh thu kiềm hãm chi phí sao cho khoảng cách giữa chi phí và doanh thu ngày càng một cách xa hơn nữa.
3.1.3 Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp không khả quan lắm, do công ty phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn tài trợ bên ngoài, không những thế trong hai năm 2012 và 2014 công ty đã dùng nợ ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn nên bị mất cân đối trong thanh toán và đặt doanh nghiệp vào tình trạng áp lực về thanh toán nợ ngắn hạn. Trong năm 2014 khả năng thanh toán tổng hợp có khả quan trở lại vì tài sản lưu động đủ đảm bảo cho nợ ngắn hạn. Nhưng nhìn chung hầu hết vốn lưu động lại tập trung vào hàng tồn kho, do đó khả năng thanh toán nhanh là rất thấp, nguy cơ rủi ro trong thanh toán là tương đối cao.
3.1.4 Về hiệu quả sử dụng vốn
Căn cứ vào tốc độ luân chuyển vốn cùng với tỷ suất sinh lời của các lại vốn ta thấy, hiệu quả sử dụng vốn trong hai năm 2013 và 2014 không tốt bằng 2012. Số vòng quay hàng tồn kho ngày càng giảm chứng tỏ hàng tồn kho chưa thật hợp lý, vốn còn bị tồn đọng trong hàng tồn kho, hiệu quả sử dụng vốn lưu động cũng giảm, hiệu quả sử dụng vốn có định có tốt hơn trong năm 2014, nhưng xét chung hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn thì vẫn không tốt bằng năm 2012. Kỳ thu tiền bình quân giảm cho thấy công tác thu hồi nợ rất tốt, vốn không bị chiếm dụng nhiều, tuy nhiên kỳ thu tiền bình quân quá ngắn cho thấy chính sách thu tiền quá chặt ảnh hưởng đến doanh thu.