6. Tổng quan về tài liệu nghiên cứu
1.3.NỘI DUNG PHÂN TÍCH BCTC DOANH NGHIỆP
Trong quá trình phân tắch BCTC doanh nghiệp vay vốn ựể nắm bắt khái quát tình hình tài chắnh kinh doanh thời ựiểm hiện tại cũng như xu thế phát triển của doanh nghiệp từ ựó ựánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Vì tắnh chất quan trọng ựó CBTD thường thu thập BCTC trong 2-3 năm gần nhất.
a.Phân tắch bảng cân ựối kế toán
Phân tắch cấu trúc, biến ựộng và cân bằng tài chắnh, trong ựó phân tắch cấu trúc nhằm ựánh giá những ựặc trưng trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, tắnh hợp lý trong việc sử dụng nguồn vốn; phân tắch biến ựộng nhằm ựánh giá sự biến ựộng của tài sản, xu hướng sử dụng vốn của công ty; phân tắch cân bằng tài chắnh ựảm bảo tổng nguồn vốn bằng tổng tài sản. CBTD tiến hành phân tắch giá trị của các khoản mục tài sản Ờ nguồn vốn trong kỳ phân tắch cũng như xem xét sự biến ựộng của các khoản mục giữa kỳ phân tắch và các năm trước ựó, thường CBTD sẽ thực hiện ựánh giá:
Ớ Sự biến ựộng và cơ cấu tài sản:
nguồn lực ựầu tiên ựể khách hàng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của mình + Các khoản phải thu trong ựó lưu ý tới khoản mục phải thu của khách hàng và trả trước cho người bán từ ựó xem xét tới chắnh sách thương mại cũng như vị thế của doanh nghiệp. Nếu khoản mục phải thu của khách hàng chiếm tỷ trọng cao CBTD phải lưu ý tới danh sách công nợ ựặc biệt lưu ý tới các khoản phải thu mà qua thời gian theo chắnh sách công nợ của khách hàng mà vẫn chưa thu hồi ựược từ ựó ựánh giá tới khả năng thu hồi công nợ, bên cạnh ựó CVKH phải xem xét tới sự biến ựộng của khoản phải thu giữa các kỳ, ựiều này ảnh hưởng tới việc quản lý và sử dụng vốn.
+ Hàng tồn kho: CBTD cần lưu ý tới cơ cấu hàng tồn kho, phương thức bảo quản, thời gian lưu trữ hàng tồn kho, sự biến ựộng hàng tồn kho giữa các kỳ từ ựó ựưa ra nhận xét về tắnh hợp lý từ khâu sản xuất, dự trữ tới khâu bán hàng.
+ Tài sản cố ựịnh và ựầu tư dài hạn: Chiếm tỷ lệ bao nhiêu so với tổng tài sản từ ựó cho thấy việc khách hàng có chú trọng ựầu tư TSCđ và ựiều ựó có cần thiết phù hợp với ngành nghề kinh doanh.
ỚSự biến ựộng và cơ cấu nguồn vốn: Việc phân tắch cơ cấu nguồn vốn giúp CBTD xem xét ựược tiềm lực tài chắnh của khách hàng, khả năng tự chủ về tài chắnh, khả năng sử dụng ựòn bẩy tài chắnh. Trong cơ cấu nguồn vốn bao gồm:
- Nợ phải trả: Là khoản mà doanh nghiệp ựang nợ và phải có nghĩa vụ hoàn trả nợ gốc và chi phắ sử dụng vốn (nếu có) theo các cam kết về thời gian với các chủ nợ. CBTD phải lưu ý quan tâm tới các tắnh chất các khoản nợ như tắnh ổn ựịnh cơ cấu nợ ngắn hạn, nợ dài hạn; các khoản nợ có ựược sử dụng ựúng mục ựắch nợ dài hạn dùng ựể ựầu tư, nợ ngắn hạn sử dụng vào hoạt ựộng kinh doanh; trong nợ ngắn hạn CBTD xem xét ựến các khoản vay ngân hàng, khả năng chiếm dụng vốn của người bán, người mua trả tền trước, khoản phải
trả nhà nước từ ựó ựánh giá vị thế cũng như uy tắn của doanh nghiệp. CBTD xét thêm chỉ tiêu tỷ số nợ, tắnh ổn ựịnh về nguồn tài trợ ựể hỗ trợ ựánh giá.
Nợ phải trả Tỷ số nợ =
Tổng nguồn vốn
+ Tỷ số nợ phản ánh cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp giúp cho CBTD ựánh giá ựược nguồn lực tài chắnh của khách hàng, tỷ số nợ càng thấp thể hiện mức ựộ phụ thuộc của doanh nghiệp vào nợ càng ắt và rủi ro của ngân hàng giảm.
+ Tắnh ổn ựịnh về nguồn tài trợ: Xét tới tắnh ổn ựịnh thì nguồn vốn tài trợ cho doanh nghiệp sẽ bao gồm nguồn vốn tạm thời và nguồn vốn thường xuyên. Trong ựó nguồn vốn thường xuyên là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng thường xuyên, lâu dài vào hoạt ựộng kinh doanh, có thời gian sử dụng trên một năm. Theo cách phân loại này, nguồn vốn thường xuyên tại một thời ựiểm bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản nợ vay trung và dài hạn. Khoản nợ vay dài hạn ựến hạn trả không ựược xem là nguồn vốn thường xuyên. Nguồn vốn tạm thời là nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt ựộng sản xuất kinh doanh trong một khoản thời gian ngắn, thường là trong một năm hoặc trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh. Do ựó CBTD sẽ xem xét tới tỷ suất nguồn vốn thường xuyên và tỷ suất nguồn vốn tạm thời. Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên càng lớn cho thấy có sự ổn ựịnh tương ựối trong một thời gian nhất ựịnh (trên 1 năm) ựối với nguồn vốn sử dụng và doanh nghiệp chưa chịu áp lực thanh toán nguồn tài trợ này trong ngắn hạn.
Nguồn vốn thường xuyên Tỷ số suất nguồn vốn
thường xuyên = Tổng nguồn vốn
x 100%
- Vốn chủ sở hữu: Bao gồm các nguồn vốn của chủ sở hữu và lợi nhuận giữ lại. CBTD sẽ xét ựến nguồn lực của doanh nghiệp qua tỷ suất tự tài trợ. Tỷ suất tự tài trợ giúp cho CBTD ựánh giá ựược tiềm lực tài chắnh của khách
hàng. Qua ựó ựánh giá về khả năng tự chủ tài chắnh, tỷ số này càng cao thì khách hàng càng ắt chịu sức ép trả nợ.
Vốn chủ sở hữu Tỷ số tự
tài trợ = Tổng nguồn vốn
ỚVốn lưu ựộng ròng: Thể hiện tắnh cân bằng tài chắnh của doanh nghiệp, VLDR là giá trị tài sản lưu ựộng ( tài sản ngắn hạn) ựược tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn hay VLDR thể hiện nguồn tiền còn lại sau khi ựã thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Vốn lưu ựộng ròng = Tài sản ngắn hạn Ờ Nợ ngắn hạn = NVTX (VCSH+ Vay dài hạn)- TSDH
- VLđR > 0: DN ựược xem là cân bằng tài chắnh. Nguồn vốn dài hạn còn ựược bổ sung cho tài sản ngắn hạn.
- VLđR = 0: DN ựược xem là cân bằng tài chắnh tuy nhiên kém bền vững, tắnh bấp bênh cao.
- VLđR < 0: NVTX không ựủ ựể tài trợ tài sản dài hạn, phải sử dụng một phần nợ ngắn hạn ựể tài trợ cho tài sản sài hạn. DN ựược xem là không an toàn trong tài trợ (mất cân bằng), áp lực thanh toán nợ ngắn sẽ tăng.
b.Phân tắch báo cáo kết quả hoạt ựộng kinh doanh
Việc phân tắch báo cáo KQHđKD nhằm mục ựắch ựánh giá tổng hợp tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, xác ựịnh các nguyên nhân chắnh dẫn ựến kết quả hoạt ựộng kinh doanh của doanh nghiệp. Việc phân tắch ựược tiến hành thông qua xem xét sự biến ựộng của các khoản mục chắnh và xác ựịnh tỷ trọng trên tổng doanh thu thuần, từ ựó CBTD ựánh giá mức ựộ biến ựộng của các khoản chi phắ như: xác ựịnh tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần ựể biết giá vốn hàng bán chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng doanh thu thuần thu ựược; tỷ suất chi phắ quản lý trên doanh thu thuần ựể biết doanh nghiệp quản lý các khoản chi phắ có hiệu quả hay
không; tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần từ hoạt ựộng kinh doanh hay lợi nhuận trước thuế trên doanh thu thuần. Các nguyên nhân có thể gây biến ựộng lợi nhuận như: doanh thu hoạt ựộng sản xuất kinh doanh giảm trong khi giá vốn hàng bán tăng, doanh thu và chi phắ cũng giảm nhưng tốc ựộ giảm của doanh thu cao hơn chi phắ
Ngoài ra, việc phân tắch báo cáo kết quả hoạt ựộng kinh doanh còn ựược
thực hiện dựa trên phân tắch các chỉ tiêu tài chắnh. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
c.Phân tắch báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Lưu chuyển tiền tệ thuần trong kỳ = Luồng tiền vào - Luồng tiền ra = Dòng tiền ròng từ HđKD + Dòng tiền ròng từ hoạt ựộng ựầu tư + Dòng tiền ròng từ hoạt ựộng tài chắnh.
Trong ựó Luồng tiền vào là nguồn tiền phát sinh tăng từ các hoạt ựộng từ kinh doanh, hoạt ựộng ựầu tư hay hoạt ựộng tài chắnh và ngược lại. Vắ dụ: So sanh số liệu BCTC của năm 2014 và năm 2013 thì trong hoạt ựộng kinh doanh hàng tồn kho giảm -> Công ty bán ra ựược hàng tồn kho tăng nguồn tiền, trong hoạt ựộng ựầu tư thì tài sản cố ựịnh tăng -> công ty dùng mua sắm tài sản cố ựịnh làm giảm tiền, trong hoạt ựộng tài chắnh công ty tăng nợ vay ngân hàng-> lượng tiền của công ty tăng. Trên cơ sở ựó ựể biết ựược dòng tiền lưu chuyển tiền tệ thuần trong kỳ chúng ta có thể thông qua các dòng tiền vào dòng tiền ra của các hoạt ựộng kinh doanh, ựầu tư và tài chắnh.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chắnh tổng hợp, phản ánh việc hình thành và sử dụng thông tin trên các báo cáo tài chắnh, là cơ sở ựể ựánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền và việc sử dụng những khoản tiền ựã tạo ra vào hoạt ựộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, ựặc biệt là ựối với các nhà ựầu tư, các chủ nợ...CBTD tiến hành ựánh giá lưu chuyển tiền thuần của doanh nghiệp dương hay âm, nếu là âm cần phân tắch tìm hiểu nguyên nhân.
đồng thời, xem xét xu hướng lưu chuyển tiền tệ thuần trong quá khứ của doanh nghiệp tăng, ổn ựịnh hay giảm. Từ ựó ựánh giá khả năng tạo tiền nhàn rỗi có thể sử dụng ựể ựầu tư, mở rộng hoạt ựộng kinh doanh, nghiên cứu và phát triển. CBTD cần xác ựịnh nguồn cơ bản tạo ra tiền và sử dụng tiền từ các hoạt ựộng kinh doanh hay hoạt ựộng tài chắnh của doanh nghiệp, lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp ựược ựánh giá tốt khi dòng tiền từ hoạt ựộng kinh doanh dương và trang trải ựủ chi phắ vốn. Khi phân tắch dòng tiền, CBTD phải ựặt trong bối cảnh kinh doanh hiện tại và tương lai phát triển của doanh nghiệp, bởi ựôi khi các giá trị cao lại phản ánh các rắc rối hơn là ưu thế. Một doanh nghiệp ựang trải qua thời kỳ tăng trưởng chậm hoặc thị trường suy giảm lại có thể có một dòng tiền tương ựối mạnh bởi lẽ họ không có nhu cầu ựầu tư TSCđ hoặc vốn ngắn hạn. Ngược lại các doanh nghiệp ựang tăng trưởng nhanh lại có thể có dòng tiền âm vì cần ựầu tư mạnh ựể tăng trưởng.
- Phân tắch lưu chuyển tiền tệ từ hoạt ựộng sản xuất kinh doanh
Sau khi xác ựịnh các thành phần chắnh của lưu chuyển tiền tệ từ hoạt ựộng kinh doanh, CBTD cần tiến hành xem xét, ựánh giá lưu chuyển tiền thuần từ hoạt ựộng kinh doanh dương hay âm, nếu âm thì cần tìm nguyên nhân, có thể là do doanh nghiệp mới thành lập, ựang trong giai ựoạn phát triển nên cần tiền ựể ựầu tư hay do bị lỗ trong kinh doanh, việc quản lý hàng tồn kho, các khoản phải thu không hiệu quả. Nếu dòng tiền từ hoạt ựộng kinh doanh bị âm, doanh nghiệp sẽ phải dùng dòng tiền từ hoạt ựộng tài chắnh ựể bù ựắp cho khoản thiếu hụt. Tình trạng này kéo dài chứng tỏ doanh nghiệp ựang gặp khó khăn trong vấn ựề thanh toán hay trả nợ vay. Tiếp theo, cần tiến hành so sánh lưu chuyển tiền thuần từ hoạt ựộng kinh doanh với lợi nhuận trước thuế và doanh thu thuần. đây là dấu hiệu ựể kiểm tra doanh thu, nếu doanh nghiệp có lợi nhuận trước thuế và doanh thu thuần cao nhưng lưu
chuyển tiền thuần từ hoạt ựộng kinh doanh lại thấp, chứng tỏ doanh thu của doanh nghiệp có thể không cao.
- Phân tắch lưu chuyển tiền từ hoạt ựộng ựầu tư
Khi phân tắch lưu chuyển tiền tệ từ hoạt ựộng ựầu tư, CBTD cần ựánh giá hoạt ựộng mua sắm các tài sản bằng tiền của doanh nghiệp, doanh nghiệp sử dụng bao nhiêu tiền ựể ựầu tư vào tài sản, ựầu tư góp vốn vào các ựơn vị khác, ựầu tư vào các tài sản có tắnh thanh khoản cao hơn như mua các công cụ nợ của ựơn vị khác. đồng thời, phân tắch lưu chuyển tiền tệ từ hoạt ựộng ựầu tư cũng cho biết dòng tiền thu ựược từ việc thanh lý, bán lại các tài sản nêu trên. Nếu doanh nghiệp ựang tiến hành ựầu tư vốn lớn thì cần xem xét nguồn tiền nào ựược sử dụng ựể bù ựắp cho các hoạt ựộng ựầu tư này.
- Phân tắch lưu chuyển tiền tệ từ hoạt ựộng tài chắnh
Lưu chuyển tiền từ hoạt ựộng tài chắnh phản ánh các dòng tiền vào vàdòng tiền ra liên quan ựến hoạt ựộng tăng /giảm vốn chủ sở hữu, tăng/giảm các khoản vay nợ các ựịnh chế tài chắnh và các khoản chi phắ sử dụng nguồn tài trợ nói trên. Khi phân tắch, CBTD cần xem xét lưu chuyển tiền thuần từ hoạt ựộng tài chắnh dương hay âm? Nếu dòng tiền dương phản ánh doanh nghiệp ựã huy ựộng thêm vốn dưới hình thức vay hay chủ sở hữu góp vốn nhiều hơn số trả vay và rút vốn. đây là nguồn tài trợ bổ sung vốn cho sản xuất kinh doanh hay cho hoạt ựộng ựầu tư tại doanh nghiệp. Nếu dòng tiền âm phản ánh số tiền sử dụng ựể trả nợ vay, ựể hoàn vốn nhiều hơn số huy ựộng trong kỳ. Kết quả này là nhờ sự ựóng góp dòng tiền từ hoạt ựộng sản xuất kinh doanh và hoạt ựộng ựầu tư mang lại. đồng thời, khi phân tắch lưu chuyển tiền từ hoạt ựộng tài chắnh cũng cần xem xét các chắnh sách về tài chắnh của doanh nghiệp. [5]
1.3.2. Phân tắch các nhóm chỉ tiêu tài chắnh
ựộng kinh doanh của khách hàng từ ựó cung cấp thêm các thông tin hữu ắch trong việc ra quyết ựịnh cấp tắnh dụng. Việc phân tắch các nhóm chỉ tiêu bao gồm: Phân tắch nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu chi phắ, phân tắch nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt ựộng, phân tắch nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán, Phân tắch nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng tăng trưởng.
a.Phân tắch nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu chi phắ
Phản ánh khả năng quản lý chi phắ của khách hàng, quản lý tốt khách sẽ giúp tiết giảm chi phắ tăng lợi nhuận.
- Giá vốn hàng bán trên doanh thu: Tùy từng ựặc thù ngành dịch vụ, sản xuất, thương mại mà có tỷ lệ giá vốn hàng bán khác nhau do ựó khi phân tắch CBTD phải xem xét ựến yếu tố ngành nghề.
- Cơ cấu chi phắ quản lý doanh nghiệp (QLDN) trên doanh thu: Thường trong phân tắch phục vụ hoạt ựộng cấp tắn dụng mục này sẽ bao gồm chi phắ bán hàng
- Cơ cấu chi phắ tài chắnh trên doanh thu: Chủ yếu tới từ lãi vay và các chi phắ phát sinh từ dịch vụ do ngân hàng cung cấp
- Cơ cấu chi phắ khác trên doanh thu
b.Phân tắch nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán
để ựánh giá năng lực ựáp ứng các nghĩa vụ phải thanh toán của doanh nghiệp. Khi tiến hành phân tắch khả năng thanh toán của doanh nghiệp, ngân hàng dùng các hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh.
- Hệ số thanh toán ngắn hạn:
Tài sản ngắn hạn Hệ số thanh toán
ngắn hạn = Nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, các chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhượng, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Còn
nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng thương mại và các tổ chức tắn dụng khác, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả, phải nộp khác.
Hệ số thanh toán ngắn hạn phản ánh khả năng chuyển ựổi của tài sản ngắn hạn thành tiền trong một khoảng thời gian ngắn (<1 năm) ựể ựảm bảo cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn (có thời gian < 1 năm). Chỉ tiêu này cho thấy khả năng ựáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cao hay thấp.
Hệ số thanh toán hiện hành càng lớn chứng tỏ khả năng thanh toán của
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});