Chỉ tiêu 2015 2016 2017 So sánh (%)
(triệu đồng) (%) (triệu đồng) (%) (triệu đồng) (%) 2016/2015 2017/2016 Bình quân
Dòng tiền thu từ HĐKD 241.068 97,4 237.804 98,8 283.876 88,2 98,6 119,4 108,5 Dòng tiền thu từ HĐĐT 1.193 0,5 906 0,4 10.435 3,2 75,9 1,151,8 295,8 Dòng tiền thu từ HĐTC 5.217 2,1 1.946 0,8 27.413 8,5 37,3 1,408,7 229,2 Tổng dòng tiền thu 247.478 100,0 240.656 100,0 321.724 100,0 97,2 133,7 114,0 Dòng tiền chi từ HĐKD (207.550) 86,6 (198.980) 91,9 (249.104) 84,9 95,9 125,2 109,6 Dòng tiền chi từ HĐĐT (5.016) 2,1 (8.728) 4,0 (31.779) 10,8 174,0 364,1 251,7 Dòng tiền chi từ HĐTC (27.110) 11,3 (8.693) 4,0 (12.606) 4,3 32,1 145,0 68,2 Tổng dòng tiền chi (239.676) 100,0 (216.401) 100,0 (293.489) 100,0 90,3 135,6 110,7 Dòng tiền thuần từ HĐKD 33.516 429,7 38.831 252,9 34.769 (332,7) 115,9 89,5 101,9 Dòng tiền thuần từ HĐĐT (3.822) (49,0) (16.729) (109,0) (60.026) 574,3 437,7 358,8 396,3 Dòng tiền thuần từ HĐTC (21.894) (280,7) (6.748) (43,9) 14.805 (141,6) 30,8 (219,4) Tổng dòng tiền thuần 7.800 100,0 15.354 100.0 (10.452) 100.0 196.8 (68.1) Hệ số tạo tiền từ HĐKD (1,2) 73,0 (1,2) 78,5 (1,1) 31,3 102,9 95,4 99,1 Hệ số tạo tiền từ HĐĐT (0,2) 14,9 (0,1) 6,8 (0,3) 9,0 43,6 316,3 117,5 Hệ số tạo tiền từ HĐTC (0,2) 12,1 (0,2) 14,7 (2,2) 59,7 116,3 971,4 336,2 Tổng hệ số tạo tiền (1,6) 100,0 (1,5) 100,0 (3,6) 100,0 95,7 239,2 151,3
Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty PTP (2015- 2017)
Bảng 4.11 cho thấy khả năng tạo tiền của doanh nghiệp: tổng dòng tiền thu vào năm 2015 bằng 247.480 triệu đồng, năm 2016 bằng 240.658 triệu đồng, giảm 6.821 triệu đồng (tương ứng 25,4%) so với năm 2015 nhưng đến năm 2017 lại là 321.724 triệu đồng, tăng 81.068 triệu đồng. Trong cơ cấu dòng tiền vào nhìn chung tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh là lớn nhất: năm 2015 bằng 97,4%, năm 2016 bằng 98,8% và năm 2017 là 88,2%. Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh cao thể hiện tiền được tạo ra chủ yếu từ hoạt động kinh doanh bằng việc bán hàng được nhiều, thu tiền từ khách hàng lớn, giảm các khoản phải thu tránh rủi ro… Đó là dấu hiệu tốt cho thấy khả năng tạo tiền ở doanh nghiệp là cao và đây là nguồn đảm bảo cho khả năng thanh toán của doanh nghiệp
Dòng tiền lưu chuyển của doanh nghiệp: tổng dòng tiền thuần năm 2015 bằng 7.800 triệu đồng, năm 2016 bằng 15.353 triệu đồng (tăng 7.553 triệu đồng so với năm 2015). Tuy nhiên đến năm 2017 dòng tiền thầm lại âm, do dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm chiếm tỷ trọng lớn, nghĩa là trong năm 2017 số tiền thu vào từ khấu hao, thanh lý TSCĐ giảm, số chi đầu tư TSCĐ mới của công ty tăng.
Từ những nhận xét trên đã giúp cho công ty cần định hướng có những chính sách tăng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, bên cạnh đó cũng có những biện pháp tăng cường dòng tiền từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính như:
Công ty cần tận dụng nguồn vốn từ các kênh huy động khác như huy động thông qua phát hành các công cụ nợ, thu hút vốn trên thị trường chứng khoán, thu hút vốn từ nguồn khách hàng, kêu gọi các tổ chức có tiềm lực tài chính tham gia góp vốn đầu tư. Thêm vào đó, doanh nghiệp nên tăng cường quan tâm hơn các hoạt động khác để tăng lợi nhuận của công ty như hoạt động đầu tư (đầu tư vào công ty con, công ty liên kết, liên doanh), hoạt động tài chính (mua cổ phiếu của các doanh nghiệp đã phát hành, tiến hành cho thuê tài chính…).
4.1.2. Phân tích tổng hợp tình hình tài chính thông qua một số tỷ số trọng yếu
4.1.2.1. Các tỷ số đo lường hiệu quả hoạt động của công ty
Điều mà công ty, các nhà đầu tư, các đối tác đặc biệt quan tâm chính là khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Khả năng sinh lời của công ty có thể được
nhận biết thông qua các chỉ tiêu bao gồm hệ số sinh lời tài sản (ROA), hệ số sinh lời VCSH (ROE), tỷ suất sinh lợi của doanh thu (ROS), tỷ suất thu nhập trên tổng tài sản (ROTA). Điều đó có thể thấy qua bảng 4.12: