Để đánh giá khả năng thanh toán tổng quát của Công ty trong kỳ năm 2015, 2016, 2017, phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty sẽ góp phần làm rõ các thông tin cho ngƣời cho vay.
4.2.2.1. Phân tích tình hình công nợ của Công ty
a. Phân tích tình hình các khoản phải thu
Tình hình công nợ của doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ bản mà các nhà quản trị quan tâm, các khoản công nợ ít, không kéo dài sẽ tác động tích cực đến tình hình tài chính, thúc đẩy các hoạt động kinh doanh phát triển. Do vậy tác giả phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán trong mối quan hệ mật thiết để đánh giá chính xác tình hình tài chính của công ty với thực trạng nhƣ thế nào (Bảng 4.6).
Bảng 4.6: Phân tích tình hình các khoản phải thu của Công ty May Đáp Cầu giai đoạn 2015-2017 2015 2016 2017 (triệu đồng) (%) (triệu đồng) (%) (triệu đồng) (%)
Các khoản phải thu ngắn hạn 50.060 100,0 53.198 100,0 37.378 100,0
1. Phải thu ngắn hạn khách
hàng 61.534 122,9 47.054 88,5 35.546 95,1
2. Trả trƣớc cho ngƣời bán 382 0,8 702 1,3 366 0,9
3. Các khoản phải thu khác 3.111 6,2 5.442 10,2 1.538 4,1
4. Dự phòng phải thu ngắn
hạn khó đòi -14.967 -29,9 0 0 -72 -0,2
Nguồn: Công ty Cổ phần may Đáp Cầu (2015, 2016, 2017)
b. Phân tích khái quát khả năng thanh toán của Công ty
Bảng 4.6 cho thấy quy mô tổng các khoản phải thu tăng lên qua từng năm, do ảnh hƣởng lớn nhất từ các khoản phải thu khác. So sánh giữa các năm ta thấy, năm 2015 so với năm 2016 trả trƣớc cho ngƣời bán tăng, tỷ lệ tăng cao nhƣ vậy là do công ty có chính sách trả trƣớc cho ngƣời bán nhằm ký đƣợc hợp đồng với
giá nguyên liệu cạnh tranh nhất, tuy nhiên điều này lại làm cho công ty bị chiếm dụng vốn do vậy năm 2017 công ty đã điều chỉnh giảm tỷ lệ khoản trả trƣớc cho ngƣời bán xuống.
Các khoản phải thu ngắn hạn khác chiểm tỷ lệ cao nhất trong khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn nguyên nhân do giá trị tổn thất, chi phí sửa chữa và khôi phục một phần nhà máy và dây chuyền sản xuất thực tế đã phát sinh trong những năm trƣớc của May Đáp Cầu.
Ngoài ra, việc trích lập dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi có tỷ trọng trên các khoản phải thu qua từng năm tăng hoặc giảm nhẹ. Năm 2016 so với 2015 giảm 9,84%, năm 2017 so với năm 2016 tăng 9,05%.
Bảng 4.7 cho thấy khả năng thanh toán hiện hành của Công ty May Đáp Cầu trong 3 năm liên tiếp 2015 - 2017 đều lớn hơn 1, May Đáp Cầu có thừa khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn; có tình hình tài chính rất khả quan.
Bảng 4.7. Phân tích khái quát khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty May Đáp Cầu
ĐVT: lần
Chỉ tiêu 2015 2016 2017
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 2,13 2,38 2,56
Khả năng thanh toán hiện hành 2,13 2,39 2,56
Khả năng thanh toán nhanh 1,7 2,01 2,25
Hệ số nợ so với tổng tài sản 0,26 0,28 0,3
Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu 0,36 0,39 0,43
Nguồn: Công ty Cổ phần may Đáp Cầu (2015, 2016, 2017) Khả năng thanh toán nhanh của Công ty CP May Đáp Cầu trong 3 năm liên tiếp 2015 - 2017 đều lớn hơn 1, công ty CP May Đáp Cầu đảm bảo và thừa khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn với số tiền hiện có và tài sản hiện có có thể chuyển nhanh.
Hệ số nợ so với tổng tài sản của Công ty May Đáp Cầu trong 3 năm liên tiếp 2015 - 2017 đều nhỏ hơn 1, cho thấy khả năng thanh toán dồi dào, tác động tích cực đến đến kết quả kinh doanh. Hệ số nợ so với tổng tài sản cho biết tài sản của Công ty đƣợc đầu tƣ từ khoản nợ chiếm dụng là thấp. Bên cạnh đó Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu của Công ty trong 3 năm liên tiếp 2015 - 2017 đều nhỏ hơn 1
(thấp), cũng chứng tỏ tài sản của công ty đƣợc đầu tƣ chủ yếu từ vốn chủ sở hữu. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty May Đáp Cầu trong 3 năm liên tiếp 2015 - 2017 đều lớn hơn 1, May Đáp Cầu thừa khả năng thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn. Tức là tình hình tài chính của công ty trong 3 năm rất khả quan, nó tác động tích cực tới hoạt động kinh doanh của công ty.
So sánh với các đơn vị khác cùng ngành thì khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán hiện thành hay khả năng thanh toán nhanh của Công ty cao tuy nhiên so với May Kinh Bắc thì khả năng thanh toán hiện hành của Công ty vẫn còn thấp hơn nhƣng thấp hơn không đáng kể, điều này chứng tỏ khả năng đảm bảo thanh toán tức thời của Công ty là cao nhất (Bảng 4.8).
Bảng 4.8. So sánh khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty May Đáp Cầu với một số Công ty khác cùng ngành năm 2017
ĐVT: lần Chỉ tiêu May Kinh Bắc May Việt Hàn May Gia Khánh
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (TSNH/NNH) 1,25 1,67 2,56
Khả năng thanh toán hiện hành 2,89 2,01 2,43
Khả năng thanh toán nhanh 2,12 2,25 1,89
Nguồn: Tác giả tự tính toán dựa trên BCTC của May Kinh Bắc, May Việt Hàn, May Gia Khánh (2017) Nhận xét:
Trên đây là các nội dung phân tích chính mà nhà đầu tƣ và nhà cho vay thƣờng tiến hành. Tất nhiên, nhà đầu tƣ có thể quan tâm đến các chỉ tiêu mà ngƣời cho vay sử dụng và ngƣợc lại, nhà cho vay hoàn toàn có thể phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp nhƣ các nhà đầu tƣ. Ngoài ra, các đối tƣợng này có thể quan tâm đến các chỉ tiêu phân tích về cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn, về cân bằng tài chính hay về khả năng đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của công ty… nhƣ những nhà phân tích bên trong công ty. Đứng trên phƣơng diện là ngƣời cho vay ta thấy rằng tình hình tài chính và khả năng thanh toán của May Đáp Cầu là rất tốt nên có thể cho vay để tiến hành tái sản xuất hoặc mở rộng quy mô theo nền kinh tế thị trƣờng.