6. Tổng quan các nghiên cứu có liên quan
4.2. HÀM Ý CHÍNH SÁCH
Hiện nay, trong bối cảnh nền kinh tế thị trƣờng phát triển mạnh mẽ, các hoạt động mua bán, sát nhập và cổ phần hóa doanh nghiệp diễn ra thƣờng
xuyên; vì vậy, công tác định giá doanh nghiệp nhận đƣợc nhiều sự quan tâm từ các nhà nghiên cứu cũng nhƣ các nhà đầu tƣ vào doanh nghiệp. Xác định giá trị doanh nghiệp chuẩn xác, phù hợp với giá trị nội tại của doanh nghiệp là rất cần thiết cho các chủ thể có liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp.
Trong các phƣơng pháp định giá doanh nghiệp đang đƣợc sử dụng phổ biến hiện nay, phƣơng pháp CKDT thực hiện ƣớc tính giá trị doanh nghiệp dựa trên thuộc tính giá trị của doanh nghiệp nên phản ánh đƣợc tình hình thực tại của doanh nghiệp, đồng thời đánh giá đƣợc khả năng phát triển của doanh nghiệp thông qua các dự đoán về dòng thu nhập trong tƣơng lai, nên đây cũng là một phƣơng pháp định giá có những ý ngh a nhất định giúp định hƣớng xác định giá trị doanh nghiệp, nó phù hợp với nhiều doanh nghiệp thuộc các ngành nghề kinh doanh khác nhau, đƣợc sử dụng thƣờng xuyên bên cạnh phƣơng pháp định giá theo giá trị so sánh.
Với ý ngh a quan trọng của công tác xác định giá trị doanh nghiệp thì việc các công ty chứng khoán, công ty phân tích tài chính đƣa ra giá trị doanh nghiệp ƣớc tính trong Báo cáo phân tích về các công ty niêm yết trên TTCK là thực sự hữu ích cho các chủ thể đặc biệt là các nhà đầu tƣ của doanh nghiệp. Vì vậy, các công ty chứng khoán với vai trò trung gian môi giới mua và bán chứng khoán, tƣ vấn đầu tƣ và thực hiện một số dịch vụ khác cho cả ngƣời đầu tƣ lẫn tổ chức phát hành, khi tiến hành định giá nên thực hiện theo từng phƣơng pháp cụ thể cho các doanh nghiệp thuộc các nhóm ngành khác nhau, các doanh nghiệp hoạt động trong các l nh vực khác nhau theo đúng giá hiện hành. Không nên áp dụng dập khuôn một phƣơng pháp, một kiểu định giá cho mọi doanh nghiệp. Bởi vì, mỗi một doanh nghiệp là một hàng hoá đặc biệt của thị trƣờng, nó có sự khác biệt về nguồn lực, về điều kiện cạnh tranh. Các doanh nghiệp xét dƣới các góc độ khác nhau, chúng có những yếu tố đặc trƣng riêng biệt. Khi xác định giá trị doanh nghiệp cần phải dựa trên những
hiểu biết sâu sắc về từng doanh nghiệp từ đó có thể đƣa ra các quyết định lựa chọn phƣơng pháp và cách làm cho phù hợp. Ngoài ra, việc định giá doanh nghiệp cần phải linh hoạt trong quá trình xác định, phải đặt doanh nghiệp trong tổng thể phát triển chung của toàn thị trƣờng, của ngành nghề mà doanh nghiệp kinh doanh; tránh nhìn nhận, dự đoán hoạt động của doanh nghiệp dựa trên những yếu tố ngắn hạn, không phản ánh hết giá trị nội tại của doanh nghiệp. Khi đó, việc định giá doanh nghiệp sẽ phản ánh chính xác hơn triển vọng phát triển của doanh nghiệp trong tƣơng lai. Các công ty chứng khoán, công ty phân tích tài chính cần đóng vai trò định hƣớng cho các nhà đầu tƣ, giảm hiện tƣợng thị trƣờng đƣợc nhìn nhận đánh giá trong ngắn hạn, tự phát; hƣớng thị trƣờng phát triển theo hƣớng bền vững hơn. Công ty chứng khoán cần phát huy hơn nữa vai trò thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của thị trƣờng chứng khoán nói riêng.