1.2.5 .Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả công tác quản trị vốn luân chuyển
4
2.2. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠ
2.2.1. Phân tích cấu trúc vốn luân chuyển trong tổng vốn tại Công ty Cổ
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 4 THỜI GIAN QUA
2.2.1. Phân tích cấu trúc vốn luân chuyển trong tổng vốn tại Công ty Cổ phần Sông Đà 4 ty Cổ phần Sông Đà 4
Vốn là yếu tố quyết định đến việc mở rộng phạm vi hoạt động của doanh nghiệp. Để có thể tiến hành tái sản xuất mở rộng thì sau một chu kỳ kinh doanh vốn của doanh nghiệp phải sinh lời tức là hoạt động kinh doanh phải có lãi, đảm bảo vốn của doanh nghiệp đƣợc bảo toàn và phát triển. Cấu trúc vốn luân chuyển trong tổng vốn của công ty Cổ phần Sông Đà 4 đƣợc thể hiện qua Bảng 2.2 sau.
Bảng 2.2. Kết cấu vốn luân chuyển giai đoạn 2013 - 2015
Đơn vị: Triệu đồng
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Vốn bằng tiền 10.571 2,45% 28.014 4,77% 59.800 7,91% Khoản phải thu 160.559 37,19% 176.013 29,94% 416.511 55,08% Đầu tƣ tài chính ngắn hạn - - 3.528 0,60% - - Hàng tồn kho 257.299 59,61% 377.573 64,22% 269.558 35,64% Tài sản ngắn hạn khác 3.236 0,75% 2.795 0,47% 10.350 1,37% Vốn luân chuyển 431.665 100% 587.923 100% 756.219 100%
(Nguồn: Trích bảng cân đối kế toán công ty Cổ phần Sông Đà 4)
Thông qua bảng số liệu trên ta nhận thấy về quy mô của vốn luân chuyển có sự tăng trƣởng rất nhanh cụ thể nhƣ sau: Năm 2013 tổng vốn luân chuyển là 431,665 tỷ đồng nhƣng đến năm 2014 là 587,923 tỷ đồng, tăng so
với năm 2013 là 156,258 tỷ đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 36,20%, năm 2015 vốn luân chuyển là 756,219 tỷ đồng, tăng so với năm 2014 là 168,296 tỷ đồng, tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 28,62%. Việc gia tăng vốn luân chuyển phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh của Công ty, đảm bảo sự tăng trƣởng của Công ty là điều rất đáng khích lệ. Điều này đã đƣợc thể hiện thông qua chỉ tiêu doanh thu của Công ty qua các năm đều có mức tăng trƣởng tốt, năm 2013 Công ty đạt doanh thu là 514,413 tỷ đồng sang đến năm 2014 doanh thu đạt 789,373 tỷ đồng, nhƣ vậy so với năm 2013 thì doanh thu Công ty đã tăng 274,960 tỷ đồng tƣơng ứng mới mức tăng 53,45%, năm 2015 doanh thu đạt 859,806 tỷ đồng tăng 70,433 tỷ đồng so với năm 2014 tƣơng ứng tỷ lệ tăng là 8,92%. Tuy nhiên sự gia tăng về quy mô vốn luân chuyển của Công ty không có sự đồng đều giữa các bộ phận. Cụ thể nhƣ sau:
Thứ nhất là vốn bằng tiền: Qua ba năm vốn bằng tiền của doanh nghiệp đang tăng nhanh. Năm 2013 vốn bằng tiền là 10,571 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 2,45% trong tổng vốn luân chuyển, tới năm 2014 vốn bằng tiền đã tăng lên thành 28,014 tỷ đồng, chiếm 4,77% trong tổng vốn luân chuyển và đến 2015 đạt mức hơn 59,80 tỷ đồng, chiếm 7,91% trong tổng vốn luân chuyển.
Thứ hai là các khoản phải thu: Số liệu về khoản phải thu của công ty cổ phần Sông Đà 4 trong những năm qua cho thấy đang có chiều hƣớng tăng. Năm 2013 phải thu là 160,559 tỷ đồng chiếm 37,19% trong tổng vốn luân chuyển, nhƣng sang năm 2014 khoản phải thu đã tăng lên thành 176,013 tỷ đồng tăng so với 2013 là 15,454 tỷ và chiếm 29,94% trong tổng vốn luân chuyển, đến năm 2015 khoản phải thu tăng mạnh lên mức 416,511 tỷ đồng, tăng so với 2014 là 240,498 tỷ đồng, chiếm 55,08% tổng vốn luân chuyển. Mặc dù doanh thu tăng đều qua các năm nhƣng các khoản phải thu của công ty cũng có sự gia tăng nhanh chóng và chiếm tỷ lệ cao trong tổng vốn luân chuyển điều này cho thấy công tác quản lý khoản phải thu của Công ty đang
cần phải đƣợc quan tâm hơn, chi phí sử dụng vốn của Công ty vẫn còn bị đẩy lên. Cụ thể, những khách hàng nợ đọng nhiều vốn của Công ty là Tổng công ty Sông Đà, Ban điều hành dự án thuỷ điện Huội Quảng, Ban điều hành dự án thuỷ điện Xeekaman 1, Công ty THNN xây dựng Hƣng Hải,… đây đều là những đơn vị có số nợ từ 14 tỷ đồng đến trên 207 tỷ đồng với Công ty.
Thứ ba là hàng tồn kho: Nhìn vào Bảng 2.2 ta thấy năm 2013 hàng tồn kho của doanh nghiệp là 257,299 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 59,61% trong tổng vốn luân chuyển. Năm 2014 vốn tồn kho là 377,573 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 64,22% trong tổng vốn luân chuyển, tăng 120,274 tỷ đồng so với năm 2013. Năm 2015 vốn tồn kho giảm 108,015 tỷ đồng xuống còn 269,558 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 35,64% tổng vốn luân chuyển. Tuy nhiên, với đặc điểm của đơn vị là Công ty hoạt động trong lĩnh vực xây lắp nên sản phẩm dở dang lớn và không đồng đều qua các thời điểm nên tỷ trọng của hàng tồn kho trong tổng nguồn vốn luân chuyển không ổn định mà thay đổi theo khối lƣợng thi công của từng năm.
Sau khi xem xét kết cấu vốn luân chuyển chung ta nhận thấy rằng vốn luân chuyển của Công ty cổ phần Sông Đà 4 tồn tại dƣới dạng vốn tồn kho và giá trị phải thu là chiếm tỷ trọng lớn nhất. Cụ thể giá trị vốn tồn kho của Công ty luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất dao động trong khoảng từ 35,64% đến 64,22% nguồn vốn luân chuyển. Tiếp đến là khoản phải thu chiếm tỷ trọng giao động trong khoảng từ 29,94% đến 55,08% vốn luân chuyển. Đứng ở vị trí thứ ba là vốn bằng tiền chiếm tỷ trọng từ 2.45% đến 7,91% vốn luân chuyển. Nhƣ vậy trong quá trình quản trị vốn luân chuyển của Công ty thì công tác quản trị vốn tồn kho và khoản phải thu phải luôn luôn đƣợc đặt lên vị trí hàng đầu, nó là nhân tố quan trọng quyết định đến phần lớn đến hiệu quả trong công tác quản trị vốn luân chuyển. Vì vậy Công ty phải có những biện pháp khai thác và sử dụng hợp lý vốn luân chuyển nằm trong giá trị vốn tồn kho và khoản phải thu
của Công ty nhằm đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh đƣợc diễn ra thƣờng xuyên, liên tục với chi phí sử dụng vốn thấp nhất góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
Kết cấu vốn luân chuyển trong giai đoạn 2013 – 2015 của Công ty Cổ phần Sông Đà 4 đƣợc thể hiện tại Hình 2.2 sau.
Hình 2.2. Kết cấu vốn luân chuyển giai đoạn 2013-2015