4
3.1. CƠ SỞ TIỀN ĐỀ CHO VIỆC ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP
3.1.1. Các dự báo cho tƣơng lai
Nhu cầu xây dựng ngày càng tăng giá trị sản xuất xây dựng năm 2015 theo giá so sánh 2015 ƣớc tính đạt 777,5 nghìn tỷ đồng, tăng 11,2% so với năm 2014, bao gồm: Khu vực Nhà nƣớc đạt 66,9 nghìn tỷ đồng, tăng 6,4%; khu vực ngoài Nhà nƣớc đạt 660,8 nghìn tỷ đồng, tăng 12,1%; khu vực có vốn đầu tƣ nƣớc ngoài đạt 49,8 nghìn tỷ đồng, tăng 7,2% (Nguồn: Báo cáo
tình hình kinh tế xã hội năm 2015 - Tổng cục Thống kê). Nhƣ vậy qua những
số liệu trên ta thấy rằng giá trị đầu tƣ của toàn xã hội cho đầu tƣ phát triển xây dựng là rất lớn và luôn luôn có sự tăng trƣởng qua các năm.
Quan điểm của Nhà nƣớc về phát triển cơ sở hạ tầng là cơ sở hạ tầng luôn luôn phải đi trƣớc và là yếu tố đầu tiên quyết định đến sự tăng trƣởng và phát triển của bất cứ một khu vực nào. Do đó trong chính sách ƣu tiên và ƣu đãi đầu tƣ Nhà nƣớc ta luôn có những chính sách khuyến khích mọi thành phần kinh tế tham gia đầu tƣ phát triển cơ sở hạ tầng với những hình thức nhƣ BOT, BT với những chính sách ƣu đãi về thuế và thủ tục đầu tƣ với quan điểm Nhà nƣớc và doanh nghiệp đều có lợi hay nhƣ chính sách đổi đất lấy hạ tầng mà một số địa phƣơng đang thực hiện cũng tạo hiệu ứng tích cực, tạo động lực cho nhiều công ty tham gia đầu tƣ vào lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng. Điều đó cho thấy Nhà nƣớc đã có những biện pháp hữu hiệu để huy động nguồn lực xã hội cho phát triển đất nƣớc nói chung và phát triển cơ sở hạ tầng nói riêng.
tham gia ký kết hiệp định Thƣơng mại Tự do xuyên Thái Bình Dƣơng TTP giúp các rào cản, các phân biệt đối xử sẽ dần đƣợc xóa bỏ, đây vừa là cơ hội cũng nhƣ thách thức đối với công ty.
3.1.2. Định hƣớng hoạt động của Công ty Cổ phần Sông Đà 4 trong giai đoạn 2015 – 2020 giai đoạn 2015 – 2020
Định hƣớng hoạt động của Công ty Cổ phần Sông Đà 4 trong giai đoạn 2015 - 2020 đƣợc Ban giám đốc Công ty xác định nhƣ sau:
- Tập trung xây dựng và phát triển Công ty Cổ phần Sông Đà 4 thành doanh nghiệp mạnh của Tổng công ty Sông Đà theo hƣớng sản xuất kinh doanh đa ngành nghề, đa sở hữu, lấy hiệu quả sản xuất kinh doanh làm động lực phát triển doanh nghiệp bền vững. Tiếp theo lấy ngành nghề truyền thống xây dựng bê tông các công trình thủy lợi, thủy điện làm hƣớng chủ đạo, đồng thời đẩy mạnh đầu tƣ và hợp tác đầu tƣ phát triển sang các lĩnh vực có tiềm năng; sản xuất kinh doanh điện thƣơng phẩm, khai thác và sản xuất vật liệu xây dựng, khai thác và chế biến khoáng sản, trồng cây công nghiệp, đầu tƣ khai thác hạ tầng khu công nghiệp, đô thị.
- Xây dựng đội ngũ cán bộ quản lý, công nhân kỹ thuật có trình độ, tri thức và tay nghề cao, ứng dụng kỹ thuật, công nghệ tiên tiến trong sản xuất và quản lý để nâng cao năng lực cạnh tranh; Nâng cao đời sống vật chất và tinh thành của cán bộ công nhân viên trong đơn vị; Xây dựng thƣơng hiệu Sông Đà 4 trên thị trƣờng góp phần xây dựng Tổng Công ty Sông Đà giàu mạnh hơn.
- Xây dựng hệ thống thị trƣờng, mở rộng tiếp thị tạo đủ việc làm cho 1.500 cán bộ công nhân viên có thu nhập, đảm bảo đời sống ổn định.
- Tốc độ tăng trƣởng trong sản xuất kinh doanh hàng năm đạt từ 5-7%, đảm bảo các chỉ tiêu lợi nhuận/doanh thu; Lợi nhuận/vốn chủ sở hữu; Đảm bảo nộp ngân sách nhà nƣớc và thực hiện chế độ cho ngƣời lao động đầy đủ,
kịp thời và đúng quy định.
3.1.3. Phƣơng hƣớng quản trị vốn luân chuyển
Công tác quản trị vốn luân chuyển tại Công ty Cổ phần Sông Đà 4 đang ngày càng đƣợc chú trọng. Phƣơng hƣớng quản trị vốn luân chuyển tại Công ty trong thời gian tới đƣợc xác định nhƣ sau:
- Nâng cao việc áp dụng khoa học công nghệ, các phần mềm quản lý hiện đại trong công tác quản trị vốn luân chuyển.
- Tăng cƣờng công tác quản trị các khoản phải thu, hạn chế rủi ro trong thanh toán, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và đảm bảo an ninh tài chính.
- Xây dựng kế hoạch dòng tiền và kế hoạch thanh toán phù hợp, hạn chế tối đa phát sinh các khoản phạt do quá hạn thanh toán.
- Lập kế hoạch tồn kho dự trữ phù hợp, đảm bảo cung ứng vật tƣ hàng hóa cho mọi hoạt động của Công ty đầy đủ, kịp thời và kinh tế nhất.
- Đối với các khoản nợ không có khả năng thu hồi cần phải xác định rõ nguyên nhân chủ quan lẫn khách quan, xử lý thích đáng và rút kinh nghiệm cho công tác quản trị.
3.2. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 4
Trong thời gian qua, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Sông Đà 4 đạt đƣợc là khả quan, song nhìn chung kết quả và hiệu quả có đƣợc chủ yếu đến từ việc tổ chức sắp xếp thị trƣờng và lao động, còn yếu tố quản trị vốn chƣa đƣợc đầu tƣ quan tâm đúng mức. Đơn vị có áp dụng một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn luân chuyển nói riêng. Tuy nhiên, các giải pháp đã đƣa ra còn mang tính tạm thời và chủ yếu là giải pháp chung cho sản xuất kinh doanh mà chƣa có giải pháp cụ thể cho công tác sử dụng vốn luân chuyển cũng nhƣ chƣa có sự phân tích về hiệu suất, hiệu quả của việc quản trị
vốn luân chuyển. Việc quản lý và sử dụng vốn luân chuyển hiệu quả phụ thuộc nhiều vào công tác xác định nhu cầu thông tin phục vụ cho việc đƣa ra những quyết định quản trị đúng đắn. Dựa trên cơ sở nhận định từ thực tế hoạt động, đề xuất đơn vị cần thực hiện một số giải pháp sau nhằm hoàn thiện công tác quản trị vốn luân chuyển.
3.2.1. Giải pháp về quản trị vốn bằng tiền
Xây dựng mức tồn quỹ hợp lý sẽ giúp Công ty dự tính đƣợc nhu cầu ngân quỹ về cả giá trị và thời gian cũng nhƣ dự tính đƣợc nguồn đáp ứng để chủ động trong quá trình kinh doanh, đồng thời tạo điều kiện nâng cao hiệu quả sử dụng tiền mặt của Công ty. Việc thiết lập mức tồn quỹ mục tiêu đƣợc thực hiện nhƣ sau:
- Công ty dự toán các nguồn thu và chi trong tháng, quý, năm. - Cân đối thu - chi cho từng tháng, quý và cả năm
- Dự kiến các nguồn tài trợ cho khoản tiền thiếu và hình thức đầu tƣ tiền nhàn rỗi khi thừa tiền.
Quản lý tốt doanh thu, chi phí, khoản phải thu sẽ đem đến cho Công ty một dòng tiền vào, tiền ra hợp lý. Quan sát trên số liệu báo cáo tài chính hàng năm cho thấy, dòng ngân quỹ của Công ty rất lớn, biến động thất thƣờng, đặt ra yêu cầu phải có một sự tính toán duy trì vốn dự trữ tiền mặt là rất cần thiết trong quá trình hoạt động kinh doanh. Song dự trữ bao nhiêu vốn bằng tiền sẽ đƣợc coi là hợp lý? Công ty cần căn cứ vào những hoạt động thực tiễn, vào quy mô kinh doanh của mình để dự toán một mức dự trữ hợp lý nhất. Tại thời điểm nhất định, lƣợng tiền có thể thâm hụt hoặc dƣ thừa, căn cứ vào báo cáo lƣu chuyển tiền tệ và dự đoán thu - chi tiền tệ, Công ty sẽ xác định đƣợc quy mô, thời gian và những nguyên nhân của số tiền bội thu hoặc thâm hụt. Trong những năm qua, Công ty mới chỉ có báo cáo lƣu chuyển tiền tệ còn dự toán chi tiền tệ thì gần nhƣ chƣa có. Thời gian tới, Công ty cần tổ chức quản trị tốt
vốn bằng tiền, Công ty phải có chiến lƣợc hoạch định ngân sách tiền mặt hợp lý để dự báo một cách chính xác nhu cầu chi tiêu tiền mặt của Công ty. Ngoài ra Công ty cần nghiên cứu để áp dụng mô hình tồn quỹ tối ƣu mà hiện nay đang đƣợc sử dụng phổ biến nhƣ mô hình Baumol hay mô hình Millerr – Orr. Để từ đó Công ty có thể xác định đƣợc lƣợng tiền mặt tồn quỹ hợp lý đảm báo cung cấp đầy đủ cho những yêu cầu sản xuất kinh doanh cũng nhƣ tránh tình trạng tồn trữ quá nhiều tiền mặt làm giảm hiệu quả sử dụng vốn luân chuyển nói riêng và hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty nói chung.
Để có thể phân tích chính xác về hiệu quả quản trị tốt vốn bằng tiền, Công ty cần phải quan tâm công tác lập dự toán vốn bằng tiền. Thông qua công tác lập dự toán vốn bằng tiền sẽ giúp lãnh đạo Công ty dự báo đƣợc nhu cầu chi tiêu từ vốn bằng tiền của đơn vị. Với đặc điểm kinh doanh là thi công xây lắp, giả sử doanh thu bán hàng trong các quý và năm, dự kiến số tiền thu đƣợc ngay trong quý là 80%, 20% giá trị còn lại đƣợc thu vào quý sau, Công ty có thể thực hiện việc lập dự toán thu chi tiết theo bảng sau:
Bảng 3.1. Dự toán thu (Quý/năm) theo Công trình TĐ Xekaman 1
Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu/đơn vị Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Năm 1. Doanh thu:
- BĐH DA Xekaman 1 60 55 65 77 257
2. Thu trong quý (80%)
- BĐH DA Xekaman 1 48 44 52 61.6 205.6
3. Thu quý sau (20%)
- BĐH DA Xekaman 1 10 12 11 13 46
Tổng dòng tiền thu 58 56 63 74.6 251.6
Dự kiến trong quý, năm Công ty có hoạt động chi trả cho các nhà cung cấp vật tƣ, hàng hoá, dịch vụ, chi trả cho ngƣời lao động… Công ty cần có bảng dự toán chi theo công trình
Bảng 3.2. Dự toán chi (Quý/năm) theo Công trình TĐ Xekaman 1
Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu/đơn vị Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Năm
- Trả tiền mua NVL 42 40 45 50 177
- Chi trả tiền lƣơng 10 8 10 12 40
- Nộp thuế 10 10
- Chi mua sắm thiết bị 10 10
- Chi phí khác 2 2 2 3 9
Tổng dòng tiền chi 54 60 57 75 246
Trên cơ sở dữ liệu tại Bảng 3.1 và Bảng 3.2, với quy định tồn trữ tối thiểu hàng kỳ là 10 tỷ đồng, Công ty có thể lập dự toán Vốn bằng tiền trong kỳ chi tiết tại Bảng 3.3 nhƣ sau:
Bảng 3.3. Dự toán Vốn bằng tiền (Quý/năm) theo Công trình TĐ Xekaman 1
Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu/đơn vị Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Năm 1. Doanh thu:
- BĐH DA Xekaman 1 60 55 65 77 257
2. Thu trong quý (80%)
- BĐH DA Xekaman 1 48 44 52 61.6 205.6
3. Thu quý sau (20%)
- BĐH DA Xekaman 1 10 12 11 13 46
Tổng dòng tiền thu(2+3) 58 56 63 74.6 251.6
4. Trả tiền mua NVL 42 40 45 50 177
5. Chi trả tiền lƣơng 10 8 10 12 40
6. Nộp thuế 10 10
7. Chi mua sắm thiết bị 10 10
8. Chi phí khác 2 2 2 3 9
Tổng dòng tiền chi(4+.8) 54 60 57 75 246
Chỉ tiêu/đơn vị Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Năm
9. Tồn quỹ đầu kỳ 10 14 10 16 10
10. Tồn quỹ cuối kỳ 14 10 16 15.6 15.6
11. Tồn quỹ tối thiểu 10 10 10 10 10
12. Số tiền cần bổ sung hay số tiền dôi
4 0 6 5.6 5.6
Xem xét số liệu dự toán vốn bằng tiền tại Dự án Thuỷ điện Xekaman 1 trình bày tại Bảng 3.3 thì ta thấy tại các Quý để đáp ứng nhu cầu chi tiêu với mức tồn quỹ tối thiểu là 10 tỷ thì Công ty đáp ứng đƣợc đầy đủ với mức tồn quỹ cuối kỳ lần lƣợt Quý 1 là 14 tỷ đồng; Quý 2 là 10 tỷ đồng; Quý 3 là 16 tỷ đồng; Quý 4 là 15.6 tỷ đồng. Trong đó Quý 2 là 10 tỷ đồng vừa đủ để đảm bảo cho tồn quỹ tối thiểu, còn các quý nhƣ Quý 1 số tiền dôi ra là 4 tỷ đồng; Quý 3 số tiền dôi ra là 6 tỷ đồng và Quý 4 số tiền dôi ra là 5.6 tỷ đồng Công ty có thể sử dụng để thực hiện đầu tƣ ngắn hạn khác.
Đối với các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn công ty cần nghiên cứu và sử dụng các công cụ đầu tƣ tài chính ngắn hạn trong điều kiện một thị trƣờng tài chính phát triển cao.
Khi sử dụng các công cụ đầu tƣ tài chính ngắn hạn (nắm giữ các chứng khoán ngắn hạn có tính thanh khoản cao) Công ty có thể nhanh chóng huy động tiền mặt với chi phí thấp khi có nhu cầu thanh toán. Mặt khác, khi dƣ thừa tiền tạm thời, Công ty có thể nắm giữ những chứng khoán thanh khoản để hƣởng lãi suất và cũng có thể cả cơ hội tăng giá của những chứng khoán đó.
Tuy nhiên để có thể tham gia vào thị trƣờng tài chính, thị trƣờng tiền tệ nhằm điều tiết nguồn vốn luân chuyển (cụ thể là phần ngân quỹ) cần đòi hỏi phải có trình độ nhất định về lĩnh vực này. Đó là một thị trƣờng đầy tiềm năng, hứa hẹn song cũng chứa đựng nhiều rủi ro. Do đó Công ty cần định
hƣớng chiến lƣợc nghiên cứu về lĩnh vực này, có sự phân công nhiệm vụ cụ thể và có cơ chế tuyển dụng nhằm thu hút nguồn lao động mới đƣợc trang bị đầy đủ những kiến thức đó.
3.2.2. Giải pháp về quản trị hàng tồn kho
Thông thƣờng, vốn tồn kho là một loại tài sản dự trữ với mục đích đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh đƣợc diễn ra thƣờng xuyên liên tục. Lƣợng hàng tồn kho tối ƣu là vừa đủ để đảm bảo cho quá trình sản xuất và kinh doanh hoạt động. Tỷ trọng hàng tồn kho lớn giúp cho Công ty luôn chủ động trong việc cung ứng nguyên vật liệu, hàng hoá kịp thời cho sản xuất kinh doanh. Nhƣng nếu tỷ trọng lớn quá sẽ dễ bị dƣ thừa, bị ứ đọng và lãng phí. Còn nếu dự trữ ít quá sẽ làm cho quá trình sản xuất kinh doanh bị gián đoạn. Mặc dù biết đƣợc tầm quan trọng của việc dự trữ vốn tồn kho có tầm quan trọng đặc biệt ảnh hƣởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của Công ty nhƣng trong thời gian qua Công ty chƣa có những biện pháp hữu hiệu để dự báo nhu cầu nguyên nhiên vật liệu phục vụ thi công. Vì vậy trong thời gian tới để làm tốt công tác quản trị vốn tồn kho thì Công ty cần thực hiện những công việc sau:
Thứ nhất, công ty phải có chiến lƣợc hoạch định ngân sách vốn tồn kho hiệu quả và khoa học để xác định nhu cầu dự trữ vật tƣ trong kỳ để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty không bị gián đoạn với một lƣợng vật tƣ tồn trữ ít nhất. Ngoài ra, với đặc thù của một công ty hoạt động trong lĩnh vực xây lắp Công ty Cổ phần Sông Đà 4 cần tập trung thêm vào khâu quản lý nguyên vật liệu và sản phẩm dở dang.
Thứ hai, qua quá trình đánh giá hoạt động thực tiễn những năm qua trong công tác quản trị vốn tồn kho ta thấy hoạt động sử dụng vật liệu của Công ty chƣa đƣợc tiết kiệm, những định mức tiêu hao vật tƣ đƣợc áp dụng từ nhiều năm qua không còn phù hợp với thực tế khi công nghệ và biện pháp thi
công đã thay đổi. Do đó đơn vị phải rà soát lại toàn bộ định mức tiêu hao vật tƣ thi công sao cho sát với thực tế cũng nhƣ có những biện pháp thi công tiên tiến nhằm tiết kiệm vật tƣ và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tồn trữ trong