2.2.2.1. Lãi suất trên thế giới
Trước bối cảnh suy thoái kinh tế, ngân hàng trung ương của hầu hết các nước đều duy trì chính sách lãi suất thấp trong thời gian dài: Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), ngân hàng Nhật Bản (BOJ), ngân hàng Anh, ngân hàng Canada và ngân hàng trung ương châu Âu (ECB)... duy trì chính sách lãi suất thấp suốt từ đầu năm 2009 đến nay.
Đồ thị 2.4 : Diễn biến lãi suất cơ bản của FED 2008 đến nay
(Nguồn: Bloomberg)
Đồ thị trên biểu thị diễn biến lãi suất cơ bản của FED từ năm 2008 đến nay. Động thái của FED được coi là khởi đầu cho một đợt cắt giảm lãi suất cơ bản mới trên phạm vi toàn cầu. Sau khi quyết định hạ lãi suất của FED được thực thi, một loạt ngân hàng trung ương tại Trung Quốc, Na Uy, Anh, ngân hàng trung ương Châu Âu. đều thống nhất hạ lãi suất cơ bản để khôi phục đà tăng trưởng kinh tế và ngăn chặn khủng hoảng tài chính lan rộng.
Lãi suất tại thị trường Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2008 trở lại đây có những biến động mạnh mẽ.
a. Diên biến lãi suất VNĐ
Biến động lãi suất năm 2008:
Trước diễn biến lạm phát tăng mạnh đặc biệt trong những tháng đầu năm, NHNN đã thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ bằng một loạt các biện pháp làm cho thanh khoản của các ngân hàng bị chặn đột ngột dẫn tới cuộc đua tranh lãi suất gay gắt trong hệ thống ngân hàng trong 6 tháng đầu năm. Lãi suất liên tục tăng cao đến đỉnh điểm vào tháng 6 năm 2008 là 18,5- 19%/năm, lãi suất cho vay cao nhất lên tới 21%/năm. Với nỗ lực thực hiện các chính sách tiền tệ, tài khóa đồng bộ, quyết liệt của NHNN và CP, 6 tháng cuối năm 2008 nền kinh tế Việt Nam đã có những biến chuyển tích cực: lạm phát giảm dần, thanh khoản hệ thống NHTM được cải thiện khiến các NHTM liên tục hạ lãi suất. Đến cuối năm 2008 lãi suất huy động chỉ dao động quanh mức 7-8%/năm, giảm 10 - 12% so với thời kỳ đỉnh điểm hồi tháng 6.
Biến động lãi suất năm 2009
Với chính sách tiền tệ nới lỏng cùng gói hỗ trợ lãi suất của Chính phủ nhằm thúc đẩy nền kinh tế thoát khỏi khủng hoảng, lãi suất HĐV trong 5 tháng đầu năm được giữ ở mức khá ổn định, từ 7-8,0%/năm. Tuy nhiên, từ tháng 5 đến tháng 8/2009, làn sóng đua tăng lãi suất huy động VND ở các NHTM chưa có dấu hiệu dừng do nhu cầu hấp thụ vốn của nền kinh tế tăng cao, lãi suất huy động VND đang tiến sát về mức trần cho vay, ở mức 10,3% chỉ cách mức trần cho vay 0,2%. Nguyên nhân lãi suất HĐV tăng cao chủ yếu do: (i) áp lực về vốn để thực hiện chính sách cho vay ưu đãi của Chính phủ và nhu cầu đáo hạn các khoản tiền gửi vào cuối năm; (ii) tác động của việc nới lỏng chính sách tài khoá và tiền tệ, nhất là cơ chế hỗ trợ lãi suất trong năm 2009, làm cho việc kiểm soát tốc độ tăng ở mức hợp lý của hai chỉ tiêu trên gặp nhiều khó khăn, ảnh hưởng không thuận lợi đối với việc kiểm soát lạm
phát, ổn định lãi suất thị trường trong các tháng cuối năm 2009 và kéo d ài sang năm 2010 do độ trễ của chính sách.
Đồ thị 2.5 : Diễn biến lãi suất VND tại Việt Nam 2008-2009
(Nguồn: Ngân hàng Nhà nước)
Biến động lãi suất năm 2010:
4 tháng đầu năm, NHNN tiếp tục điều hành chính sách lãi suất neo theo LSCB, với mức điều chỉnh LSCB lên 8%/năm, theo đó lãi suất huy động vốn nâng lên mức 10,49%/năm. Sau khi NHNN cho phép thực hiện lãi suất cho vay thỏa thuận theo thông tư 07/2010/TT- NHNN và thông tư 12/2010/TT- NHNN thì LSCB chỉ còn mang tính định hướng, lãi suất huy động và cho vay đang diễn biến theo đà giảm lãi suất của LNH nhưng chậm hơn và vẫn còn chênh lệch cao hơn 1% -2%/năm so với kỳ hạn tương ứng của LNH. Lãi suất thị trường huy động vốn dao động quanh mức 11,5%/năm cho các kỳ hạn > 2 tháng. Tuy nhiên, để cạnh tranh giữ nền vốn, các NHTM đã đẩy lãi suất HĐV tăng cao. Để định hướng thị trường, NHNN và HHNH đã liên tục đưa ra các mức lãi suất “đồng thuận” với các mức lãi suất 11,5%/năm từ 15/4/2010 đến 15/10/2010; 11,2%/năm từ 15/10/2010 đến 5/11/2010; 12%/năm từ 05/11/2010 đến 5/12/2010; 13,5%/năm từ 5/12/2010 đến 9/12/2010. Từ ngày 15/12/2010 lãi suất huy động vốn ở mức tối đa 14%/năm.
(tháng) (%/tháng) (%/năm) (%/tháng) (%/năm) (%/tháng) (%/năm)
67
Trong những tháng đầu năm, lãi suất USD có xu hướng tưong đối ổn
định ở
mức 3,9-4,4%/năm trong khi lãi suất VND bắt đầu xu hướng tăng mạnh, tuy nhiên
vào giữa tháng 3 lãi suất huy động USD cũng được điều chỉnh tăng cao, song song
với "cơn lốc" lãi suất huy động tiền đồng của ngân hàng. Lãi suất huy động
USD áp
dụng phổ biến tại các ngân hàng là 7%/năm đối với kỳ hạn 6 - 12 tháng; trên dưới
5%/năm ở các kỳ hạn ngắn ngày, cao hơn 1,5 - 2%/năm so với trước kia. So
với lãi
suất cơ bản của đồng USD do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đang áp dụng
ở mức
2%/năm, thì lãi suất huy động bằng USD trong nước cao hơn đến 5%/năm.
Đây là
bước nhảy cao nhất về lãi suất huy động USD của các ngân hàng Việt Nam và đang
đi ngược vói xu hướng của FED. Mặt bằng lãi suất cho vay tăng cao, có thòi điểm
lên tới trên 10%/năm. Cuối năm 2008, cùng với việc lãi suất VND giảm mạnh cũng
như ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, lãi suất USD bắt đầu xu
hướng giảm dần. Lãi suất huy động USD xoay quanh mức 5% đối với kỳ hạn 6-12
tháng, lãi suất cho vay USD phổ biến ở mức 7-8%/năm.
Biến động lãi suất năm 2009
Lãi suất USD tiếp tục giảm mạnh xuất phát từ nhu cầu vay ngoại tệ có xu hướng giảm mạnh bởi chính sách hỗ trợ lãi suất dành riêng cho các khoản vay bằng VND kích thích doanh nghiệp tập trung vay vốn bằng đồng tiền này.
Biến động lãi suất năm 2010
68
Đầu năm 2010, cùng với chính sách kết hối, Ngân hàng Nhà nước cũng qui định mức lãi suất trần đối với huy động vốn USD từ tổ chức kinh tế là 1%/năm. Mặt bằng lãi suất USD tương đối ổn định:
- Lãi suất huy động vốn USD từ dân cư: ngắn hạn 3,5-4%/năm, trung dài hạn: 4-4,5%/năm.
- Lãi suất cho vay USD: ngắn hạn: 5,5-7%/năm, trung dài hạn: 6- 8%/năm.
c. Lãi suất tại BIDV
Theo sát với tình hình lãi suất trên thị trường, lãi suất huy động tại BIDV cũng được điều chỉnh một cách linh hoạt, vừa thực hiện được chức năng định hướng thị trường nhưng vẫn đảm bảo cạnh tranh được với các NHTM khác.
3 8,8 2,00 8,30 2,30 13.70 4.50 6 8,0 2,60 8,50 2,50 13.90 4.50 9 8,1 3,20 8,60 2,70 14.00 4.60 12 9,0 3,50 8,90 3,10 14.00 4.70 18 8,1 3,6 8,90 3,40 14.00 4.70 24 8,1 3,6 8,90 3,50 14.00 4.70 60 8,3 3,6 8,90 3,50 2.40 0.20 >60 7,7 3,6 9,00 0,20 14.00 4.30
với
Năm 2008, hưởng ứng chính sách kích cầu của chính phủ nhằm khôi phục nền kinh tế và chính sách hạ mặt bằng lãi suất huy động vốn của NHNN sau thời kỳ khủng hoảng thanh khoản trong hệ thống NHTM tại Việt Nam, BIDV đã điều hành chính sách lãi suất theo hướng giảm lãi suất, lãi suất trong thời kỳ này dao động quanh mức 7% - 8% tùy từng kỳ hạn.
Năm 2009, chính sách lãi suất của BIDV vẫn đi theo quỹ đạo của năm 2008, nhưng có điều chỉnh tăng nhẹ để đảm bảo cạnh tranh được với thị
trường khi nhu cầu hấp thụ vốn của nền kinh tế đang tăng nhanh chóng. Năm 2010, từ ngày 15/12/2010, trần lãi suất huy động vốn do NHNN ban hành là 14%, đẩy mặt bằng lãi suất huy động của cả thị trường tăng cao, do đó, lãi suất huy động vốn của BIDV cũng dao động quanh mức 14% nhằm gia tăng khối lượng và đảm bảo độ ổn định của nền vốn.