3.2.1.1 Tiếp tục hoàn thiện các quy định pháp lý về nghiệp vụ thị trường mở
NHNN tiếp tục rà soát các văn bản pháp luật liên quan đến nghiệp vụ thị trường mở để chỉnh sửa kịp thời, phù hợp với điều kiện thị trường, góp phần nâng cao hiệu quả điều hành nghiệp vụ thị trường mở:
- Như Thông tư 42/2015/TT-NHNN quy định về nghiệp vụ thị trường mở và các văn bản pháp quy khác
- Tiếp tục rà soát để đổi mới về công tác quản lý và dự báo vốn khả dụng của các TCTD nhằm góp phần nâng cao hiệu quả điều hành nghiệp vụ thị trường mở.
3.2.1.2 Mở rộng thành viên tham gia thị trường
Hiện nay, thành viên thị trường mở chủ yếu là các ngân hàng và tại Việt Nam vẫn chưa hình thành các nhà giao dịch sơ cấp. Điều này là phù hợp với thực tế và trình độ quản lý hiện nay của NHNN cũng như các TCTD.
Trong tương lai, để tăng cường khả năng can thiệp của NHNN thông qua thị trường mở, NHNN cần nghiên cứu mở rộng các thành viên thị trường. Theo đó, các tổ chức như Ngân hàng Phát triển, Kho bạc Nhà nước, Quỹ Bảo hiểm xã hội, .... sẽ được chấp thuận là thành viên của thị trường mở. Điều kiện tiên quyết là các tổ chức này phải có tài khoản giao dịch tại NHNN và là
thành viên thanh toán điện tử liên ngân hàng, có hệ thống máy tính nối mạng với NHNN. Việc mở rộng thành viên thị trường mở cho phép các tổ chức sử dụng vốn nhàn rỗi hiệu quả hơn trên thị trường.
* Về phía NHNN Việt Nam
Để tăng số lượng các thành viên tham gia thị trường mở, về phía NHNN cần có những giải pháp sau:
- NHNN phối hợp với Bộ tài chính trong việc tổ chức các phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc, tạo mọi điều kiện để các phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc được diễn ra công khai minh bạch, tạo cạnh tranh lành mạnh giữa các TCTD với nhau và tạo tính hấp dẫn của thị trường.
- Cùng với việc đa dạng kỳ hạn của tín phiếu kho bạc, NHNN kết hợp với Bộ tài chính cân nhắc việc tăng tần suất đấu thầu tín phiếu và trái phiếu kho bạc vào những thời điểm cần thiết có thể tăng số phiêu đấu thầu hơn nữa.
- NHNN kết hợp với Bộ tài chính xây dựng chế độ khuyến khích phù hợp đối với NHTM, các tổ chức tài chính phi ngân hàng, các công ty bảo hiểm cam kết thường xuyên tham gia mua tín phiếu phát hành lần đầu thông qua các chính sách như ưu đãi về thuế.. .Thông qua đó sẽ tạo động lực để các TCTD phấn đấu tích cực tham gia các hoạt động của thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc và trái phiếu chính phủ. Về mặt kỹ thuật, để thu hút được nhiều thành viên của thị trường đấu thầu tín phiếu và trái phiếu chính phủ, NHNN cần từng bước tự động hoá hệ thống công bố thông tin đấu thầu và công bố kết quả trúng thầu trong các phiên đấu thầu; xây dựng hệ thống mạng kết nối giữa Sở giao dịch NHNN với các thành viên tham gia đấu thầu, mở rộng hình thức đấu thầu trực tuyến qua mạng trên nguyên tắc bảo mật thông tin và an toàn hệ thống; tổ chức tốt công tác lưu ký và thanh toán gốc và lãi khi các giấy tờ có giá này đến hạn thanh toán. Khi số lượng thành viên của thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc và trái phiếu chính phủ tăng lên, NHNN cần có
biện pháp để mở rộng thành viên thị trường mở bằng cách tăng cường tuyên truyền quảng cáo các lợi ích của TCTD khi trở thành thành viên của thị trường mở. Việc tuyên truyền này sẽ giúp củng cố lòng tin của các thành viên hiện đang tham gia, thu hút thêm thành viên mới, và củng cố uy tín của NHNN trong quá trình điều hành và thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia.
- NHNN cần thường xuyên tổ chức tập huấn nghiệp vụ, hội nghị khách hàng để triển khai nghiệp vụ hoặc quy trình mới cũng như lắng nghe ý kiến của các thành viên nhằm từng bước hoàn thiện và phát triển nghiệp vụ thị trường mở.
- Trong từng phiên đấu thầu, khi thông báo thầu NHNN cần thông báo định hướng phân bổ tỷ trọng giấy tờ có giá cần mua hoặc cần bán trong từng phiên. Đặc biệt vào các thời điểm thanh khoản nhạy cảm, các thành viên cần cạnh tranh mua bán bình đẳng trên tất cả loại giấy tờ có giá đang nắm giữ
- Lãi suất tín phiếu và trái phiếu chính phủ tại các phiên đấu thầu sơ cấp chưa thể hiện đúng tính cạnh tranh, do đó chưa tạo ra độ chênh hấp dẫn cho thành viên khi dùng các loại GTCG này để tham gia thị trường mở. NHNN cần phối hợp với Kho bạc Nhà nước để có chính sách lãi suất chỉ đạo hợp lý và đưa ra kế hoạch phát hành cụ thể để thu hút nhiều thành viên tham gia.
- Tăng cường công tác tuyên truyền phổ biến, thông tin rộng rãi về nghiệp vụ thị trường mở nhằm tạo điều kiện để thu hút các thành viên đủ điều kiện tham gia nghiệp vụ thị trường mở. Xây dựng hệ thống cơ sở dữ liệu thông tin về hoạt động nghiệp vụ thị trường mở nói riêng và thị trường tiền tệ để tạo điều kiện cho các thành viên nắm bắt thông tin diễn biến thị trường.
* về phía các Tổ chức tín dụng
- Các TCTD cần quan tâm hơn nữa đến các tín hiệu cảnh bảo của NHNN trên thị trường tiền tệ để có những biện pháp điều chỉnh kịp thời nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động.
- Tăng cường thực hiện các giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động quản lý vốn, đảm bảo hoạt động an toàn, hiệu quả bằng cách bố trí cán bộ có năng lực và trình độ, bố trí cơ sở vật chất phù hợp, lập bảng theo dõi kỳ hạn của các luồng vốn theo định kỳ hàng ngày để dự báo được khả năng thanh toán của mình, chủ động cân đối vốn, sử dụng vốn hiệu quả.
- Có kế hoạch đầu tư hợp lý vào các giấy tờ có giá làm công cụ dự trữ thứ cấp để khi cần thiết có thể tham gia các giao dịch trên thị trường tiền tệ và thị trường mở.
- Đẩy mạnh công tác hiện đại hoá thanh toán để tăng cường khả năng điều chuyển vốn trong hệ thống, thực hiện quản lý vốn tập trung một cách có hiệu quả.
- TCTD cần có chiến lược đào tạo cán bộ, nâng cao trình độ nghiệp vụ để có khả năng tốt trong phân tích, dự báo và quản lý vốn khả dụng của đơn vị mình cũng như các quyết định trong giao dịch trên thị trường mở.
3.2.1.3. Tăng cường khả năng dự báo nhu cầu vốn khả dụng của hệ thống ngân hàng
CSTT đạt được hiệu quả cao hay thấp, một trong những yếu tố liên quan chặt chẽ, đó là việc NHNN quản lý nguồn vốn khả dụng của các NHTM đạt tới mức độ nào. Điều này liên quan tới việc xác định mức độ dự trữ đối với tiền dự trữ của các NHTM, dự báo mức dự trữ thực tế trong từng thời kỳ trên cơ sở tổng hợp, phân tích các số liệu liên quan ảnh hưởng đến tiền dự trữ của các NHTM tại NHNN. Trên cơ sở đó xác định mức độ, thời gian tác động của các công cụ CSTT, nhất là các công cụ TCV, NVTTM vào vốn khả dụng của các NHTM, nhằm điều tiết thị trường vốn một cách linh hoạt hơn, nhạy bén hơn, đảm bảo các mục tiêu đề ra.
Trong thời gian qua việc dự báo vốn khả dụng để đưa ra kiến nghị cho NVTTM vẫn còn nhiều khó khăn, kết quả dự báo vốn khả dụng chủ yếu mang
tính ngắn hạn. Vì vậy, cần nâng cao năng lực dự báo vốn khả dụng của các TCTD theo định kỳ tháng, quý và dài hạn hơn để có quyết định hướng giao dịch phù hợp với điều kiện thị trường và hoạt động kinh doanh của các TCTD.
Để thực hiện được các giải pháp này cần phân tích kinh tế vĩ mô phối hợp thu nhập thông tin, tổ chức họp các thành viên vào đầu tháng, tiếp tục hoàn thiện hệ thống thông tin, nhất là thông tin về thị trường liên ngân hàng. Bên cạnh đó, NHNN và hệ thống NHTM cần phải phối kết hợp các biện pháp: tính toán và xác định đúng các nhân tố ảnh hưởng đến vốn khả dụng; thiết lập cơ sở dữ liệu để phân tích mức độ ảnh hưởng và xu thế biến động của từng yếu tố cũng như tổng mức vốn khả dụng trong nền kinh tế.
3.2.1.4. Cải tiến quy trình kỹ thuật, hiện đại hóa công nghệ giao dịch nghiệp vụ thị trường mở
Để tăng cường sự liên kết, phối hợp với các nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ, thị trường liên ngân hàng, hệ thống thanh toán và phục vụ tốt cho điều hành chính sách tiền tệ của NHNN, trong thời gian tới bên cạnh việc tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện các cơ chế, quy chế liên quan đến NVTTM, rà soát lại những tồn tại và bất cập để khắc phục, cải tiến và hoàn thiện quy trình kỹ thuật. Để làm được điều đó, NHNN phải thực hiện một số biện pháp sau:
- Tiếp tục nâng cấp và đồng bộ hóa các trang thiết bị phần cứng, hoàn thiện chương trình phần mềm ứng dụng đối với OMO để tạo điều kiện cho các TCTD thành viên thực hiện nghiệp vụ một cách nhanh chóng, đường truyền thông suốt, đáp ứng yêu cầu phát triển của nghiệp vụ này;
- Mở rộng hệ thống công nghệ thông tin nghiệp vụ thị trường mở từ chỗ chỉ là nơi thuần tuý thực hiện các thủ tục mua, bán các GTCG phát triển thành cổng thông tin của thị trường tiền tệ như thông tin về nhu cầu vốn khả dụng, nhu cầu mua bán GTCG của các TCTD, thông tin về khối lượng, chủng loại các loại GTCG do NHNN, từng TCTD đang nắm giữ...
- Hiện nay tốc độ đường truyền giữa NHNN với các TCTD đã được nâng cao nhưng vẫn chưa đáp ứng được yêu cầu về tốc độ. Hiện tượng quá tải và nghẽn mạch đường truyền đã xảy ra khi cùng lúc có nhiều thành viên đăng nhập giao dịch. Chính vì vậy, NHNN cần phải nhanh chóng tăng tốc độ đường truyền. NHNN có thể tăng cường tốc độ đường truyền bằng cách mở rộng băng thông đường truyền, nhất là đường truyền giữa các TCTD và NHNN và giữa Sở Giao dịch với Cục Công nghệ tin học ngân hàng. Việc nâng cấp đường truyền cần được thực hiện nhanh chóng để đáp ứng sự gia tăng về thành viên và khối lượng giao dịch của thị trường mở trong tương lai. Bên cạnh đó, NHNN cũng cần xây dựng các kênh dự phòng để đảm bảo giao dịch được thực hiện thông suốt, không bị đứt quãng.
- NHNN cũng cần tăng cường an ninh trên mạng máy tính, nhất là với các thông tin mang tính nhạy cảm của NHNN. Đến nay, mặc dù chưa để xảy ra trường hợp thông tin bị lấy cắp hay can thiệp trái phép trên đường truyền nhưng không vì thế mà công tác an ninh mạng có thể lơ là. Bên cạnh việc sử dụng các tính năng bảo mật của các phần mềm thì NHNN cần trang bị các thiết bị an ninh mạng máy tính hoạt động thông suốt, an toàn, phát hiện và xử lý kịp thời các truy nhập, can thiệp trái phép vào hệ thống
3.2.1.5 Nâng cao năng lực cán bộ xây dựng và điều hành nghiệp vụ thị trường mở
Con người luôn là yếu tố then chốt và quyết định trong mọi hoạt động kinh tế, xã hội. Chính vì vậy, việc nâng cao trình độ của cán bộ NHNN trong xây dụng và điều hành CSTT là nhu cầu vừa mang tính cấp thiết, vừa lâu dài. Việc cần làm là tuyển dụng và đào tạo một đội ngũ chuyên viên có trình độ, tiến hành tập huấn, học hỏi kinh nghiệm vận hành tại các quốc gia có nền kinh tế phát triển, nơi mà nghiệp vụ thị trường mở đã được sử dụng từ lâu và rất có hiệu quả. Bên cạnh đó, cần có chế độ, chính sách thoả đáng để thu hút,
duy trì và phát triển đội ngũ chuyên viên. Vấn đề này cần phải đi trước một bước để bảo đảm tính hợp lý và có hiệu quả trong việc thực hiện các giải pháp cho NVTTM.