Chỉ tiêu lợi nhuận
9 Tổng lợi nhuận sau thuê/Doanh thu % = (Tổng lợi nhuận sau thuê/Doanh thu thuần)* 100%10 Tổng lợi nhuận sau thuê /Tổng 10 Tổng lợi nhuận sau thuê /Tổng
tài sản có %
= (Tổng lợi nhuận sau thuê/ Tổng tài sản có)*100% 11 Tổng lợi nhuận sau thuê/NVCSH % = (Tổng lợi nhuận sau thuê/NVCSH)*100%
45
Các chỉ số tài chính bao gồm bốn nhóm, thể hiện ở Bảng 2.2- Bảng chỉ số tài chính áp dụng tại CIC.
- Nhóm 1: Các chỉ tiêu thanh khoản - Nhóm 2: Các chỉ tiêu hoạt động - Nhóm 3: Các chỉ tiêu về cân nợ - Nhóm 4: Các chỉ tiêu về lợi nhuận
46
Nhóm 1: Các chỉ tiêu thanh khoản
Các chỉ tiêu thanh khoản đo lường khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp. Có hai tỷ số thanh khoản quan trọng là tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh. Đây là một cách để xem xét mức độ bảo vệ người cho vay trong trường hợp cho doanh nghiệp vay để tài trợ vốn lưu động. Chỉ số này cho ta thấy mối liên hệ giữa tài sản có ngắn hạn đối với tài sản nợ ngắn hạn trong cố gắng để chỉ ra sự an toàn của những nhà tài trợ ngắn hạn. Có thể đưa ra các nhận định sơ bộ về các giá trị của tỷ số này như sau:
- Tỷ lệ này lớn hơn 1 cho biết doanh nghiệp có đủ tài sản lưu động để đáp ứng những nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Trên quan điểm của những người cho vay,
tỷ lệ
này càng lớn thì khả năng an tồn của nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn càng cao.
- Tỷ lệ 2:1 là tỷ lệ tương đối tốt cho hầu hết các doanh nghiệp vì tỷ lệ này cho biết tài sản có ngắn hạn đáp ứng ngay được các khoản nợ ngắn hạn và
còn cho
phép doanh nghiệp tiếp tục sử dụng tài sản có để kinh doanh. Tuy nhiên, nhược
điểm của tỷ lệ này, nó đánh giá doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại (tức thời) mà
khơng tính đến tương lai, trong khi các nhà cho vay thường hướng tới tương lai
của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ nhỏ hơn 1 cho biết tài sản có ngắn hạn khơng đủ để thanh tốn ngay các khoản nợ ngắn hạn, nó cho biết doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong lĩnh
vực thanh tốn. Đối với nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn thì đây là dấu hiệu khơng
tốt ảnh hưởng đến độ an toàn của các khoản cho vay.
47
Khả năng thanh toán nhanh
Tỷ số này cho biết khả năng chuyển đổi các tài sản có của doanh nghiệp thành tiền để đáp ứng yêu cầu thanh toán cấp thiết các khoản nợ.
Do loại hàng hố tồn kho có khả năng thanh khoản thấp nên việc biến chúng thành tiền có thể mất khá nhiều thời gian vì vậy khơng được tính vào tỷ số này.
Giá trị của tỷ số này thường được chấp nhận ở mức từ 1 đến 2.
Giá trị của tỷ số này càng cao thì mức độ rủi ro về thanh tốn của doanh nghiệp
càng thấp song nó cho thấy hiệu quả quản lý tài sản lưu động của doanh nghiệp cũng
chưa tốt, những tài sản này có tỷ lệ sinh lời thấp đối với doanh nghiệp.
Nhóm 2: Các chỉ tiêu hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho được biểu thị bằng số lần, thể hiện sự luân chuyển hàng tồn kho tại doanh nghiệp.
Kỳ thu tiền bình quân thu tiền bình quân phản ánh số ngày bình quân mà tiền bán hàng hoá được thu hồi. Giá trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ hiệu quả thu hồi nợ của doanh nghiệp càng thấp và có thể gặp phải những khoản nợ khó địi. Giá trị có thể chấp nhận được của tỷ số này thường ở mức trong vòng từ 30 ngày đến 60 ngày.
Hiệu quả sử dụng tài sản cho thấy hiệu quả sử dụng toàn bộ các loại tài sản của doanh nghiệp thể hiện một đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ.
Nhóm 3: Các chỉ tiêu cân nợ
Các tỷ số này đánh giá mức độ tối ưu về cơ cấu tài chính và mức độ rủi ro vì phải lệ thuộc tài chính, nó cho biết khả năng an tồn về tài chính của doanh nghiệp.
Nợ phải trả so với tổng tài sản phản ánh cơ cấu đầu tư của doanh nghiệp. Giá trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ mức độ rủi ro phá sản của doanh nghiệp càng lớn. Trên phương diện các chủ nợ, các định chế tài chính thì nếu tỷ số này càng cao thì khả năng thu hồi nợ của họ càng thấp. Tuy nhiên, trên phương diện doanh nghiệp, tỷ số này càng cao chứng tỏ thành tích vay mượn của doanh nghiệp này tốt, nếu doanh nghiệp hiện có tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lãi vay thì tỷ số này là tích cực. Ngược lại, sẽ có tác dụng tiêu cực nếu tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp thấp hơn tỷ lệ lãi vay.Đối với các chủ nợ, giá trị của tỷ số này thường được
48
Nợ phải trả so với nguồn vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ đảm bảo cho các khoản nợ bằng vốn riêng của doanh nghiệp. Giá trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ mức độ rủi ro đối với các chủ nợ càng lớn.
Nợ không đủ tiêu chuẩn so với tổng dư nợ NH thể hiện việc hoàn trả vốn vay ngân hàng đúng hạn của doanh nghiệp, qua đó cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp có lành mạnh hay khơng. Xét trên giác độ tín dụng ngân hàng, đây là chỉ tiêu rất quan trọng khi xét duyệt cho vay.
Nợ không đủ tiêu chuẩn bao gồm: nợ dưới tiêu chuẩn, nợ nghi ngờ, nợ có khả năng mất vốn theo Quyết định số 493/2005/QĐ-NHNN Ngày 22/4/2005 của Thống đốc NHNN về việc phân loại nợ, trích lập và sử dụng dự phịng để xử lý rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng của tổ chức tín dụng.
Doanh nghiệp được xếp hạng tại CIC nếu có phát sinh nợ khơng đủ tiêu chuẩn theo số liệu được lưu trữ tại CIC sẽ bị trừ điểm trong tổng điểm chung, nếu không phát sinh nợ không đủ tiêu chuẩn sẽ được cộng điểm. Việc cộng điểm và trừ điểm sẽ được tính theo sự xuất hiện nợ khơng đủ tiêu chuẩn của doanh nghiệp đó qua các năm.
Nhóm 4: Các chỉ tiêu về lợi nhuận
Lợi nhuận chính là mục tiêu của doanh nghiệp đồng thời nó thể hiện kết quả điều hành hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Lợi nhuận so với doanh thu phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp, tỷ số này càng cao và doanh thu của doanh nghiệp càng lớn thì tiềm năng sinh lời càng lớn.
Lợi nhuận so với tài sản đo lường khả năng sinh lời của mỗi đơn vị tiền tệ đầu tư vào doanh nghiệp. Dùng tỷ lệ này để so sánh với mức trung bình của ngành, qua đó biết được hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp so với các doanh nghiệp khác. Tuy nhiên ứng dụng quan trọng nhất của tỷ số này là so sánh với chi phí sử dụng ngân quỹ của doanh nghiệp (chi phí vốn). Nếu tỷ lệ này lớn hơn chi phí vốn thì doanh nghiệp kinh doanh có lời, nếu nhỏ hơn thì doanh nghiệp bị thua lỗ. Tỷ số này thể hiện sức hấp dẫn của doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư tiềm tàng.
Lợi nhuận so với nguồn vốn đo lường tỷ lệ thu nhập trên vốn đầu tư của các chủ sở hữu. Tỷ lệ này rất hữu ích khi so sánh với tỷ lệ sinh lời cần thiết (tối thiểu)
STT Chỉ tiêu Đơn vị
tính Nội dung